国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金
2018年第 4季度报告
2018年 12月 31日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：广发证券股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年一月十九日国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人广发证券股份有限公司根据本基金合同约定，于 2019年 1月 16日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 国泰睿吉灵活配置混合
基金主代码 000953
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年 4月 22日
报告期末基金份额总额 67,201,346.53份
投资目标
在严格控制风险的前提下，谋求基金资产长期稳健增值。
投资策略
1、大类资产配置策略
本基金将及时跟踪市场环境变化，根据宏观经济运行状
况、财政货币政策、产业政策、资本市场走势等因素的
深入研究，综合评价未来阶段各资产类别的风险收益水
平，执行灵活的大类资产配置。
2、股票投资策略
2国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告
本基金将以定性和定量分析为基础，从基本面分析入手
选择具有长期可持续成长能力的股票。
3、固定收益类品种投资策略
本基金将根据对经济周期和市场环境的把握，基于对财
政政策、货币政策的深入分析以及对宏观经济的持续跟
踪，灵活运用久期策略、收益率曲线策略、信用交易策
略、回购套利策略等多种投资策略，构建债券资产组合，
并根据对债券收益率曲线形态、息差变化的预测，动态
调整债券投资组合。
4、股指期货投资策略
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及
风险特征，通过资产配置、合约选择，谨慎地进行投资，
旨在通过股指期货实现组合风险敞口管理的目标。
5、权证投资策略
权证为本基金辅助性投资工具，其投资原则为有利于基
金资产增值。本基金在权证投资方面将以价值分析为基
础，在采用数量化模型分析其合理定价的基础上，立足
于无风险套利，尽力减少组合净值波动率，力求稳健的
超额收益。
业绩比较基准 50%×沪深 300指数收益率+ 50%×中证综合债指数收益率
风险收益特征
本基金为灵活配置混合型基金，是证券投资基金中较高
预期风险和较高预期收益的产品。基金的预期风险与预
期收益低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基
金。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 广发证券股份有限公司
下属分级基金的基金简称 国泰睿吉 A 国泰睿吉 C
下属分级基金的交易代码 000953 000954
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报告期末下属分级基金的份
额总额
4,011,760.86份 63,189,585.67份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期
(2018 年 10月 1日-2018 年 12月 31日) 主要财务指标
国泰睿吉 A 国泰睿吉 C
1.本期已实现收益 -310,300.20 -4,840,481.33
2.本期利润 -394,277.53 -4,294,629.46
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0967 -0.0703
4.期末基金资产净值 3,148,348.50 49,336,280.09
5.期末基金份额净值 0.785 0.781
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、国泰睿吉 A：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -10.80% 0.98% -5.04% 0.82% -5.76% 0.16%
2、国泰睿吉 C：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
4国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告
过去三个月 -10.84% 0.99% -5.04% 0.82% -5.80% 0.17%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2015 年 4月 22日至 2018年 12月 31日)
1．国泰睿吉 A：
注：本基金的合同生效日为 2015年 4月 22日，本基金在 6个月建仓结束时，各项资产配置
比例符合合同约定。
2．国泰睿吉 C：
5国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告
注：本基金的合同生效日为 2015年 4月 22日，本基金在 6个月建仓结束时，各项资产配置
比例符合合同约定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期
限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
樊利安
本基金
的基金
经理、
国泰民
益灵活
配置混
合、国
泰浓益
灵活配
置混合、
国泰国
策驱动
灵活配
2015-06-30 - 12年
硕士。曾任职上海鑫地投资管理
有限公司、天治基金管理有限公
司等。2010年 7月加入国泰基金
管理有限公司，历任研究员、基
金经理助理。2014年 10月起任
国泰民益灵活配置混合型证券投
资基金（LOF）（原国泰淘新灵
活配置混合型证券投资基金）和
国泰浓益灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理，2015年 1月
至 2018年 8月任国泰结构转型灵
活配置混合型证券投资基金的基
金经理，2015年 3月起兼任国泰
6国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告
置混合、
国泰兴
益灵活
配置混
合、国
泰融丰
外延增
长灵活
配置混
合
（LOF
）、国
泰普益
灵活配
置混合、
国泰安
益灵活
配置混
合、国
泰融信
灵活配
置混合
（LOF
）的基
金经理、
研究部
总监
国策驱动灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理，2015年 5月
起兼任国泰兴益灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理，
2015年 6月至 2018年 2月任国
泰生益灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理，2015年 6月起
兼任国泰睿吉灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理，2015年
6月至 2017年 1月任国泰金泰平
衡混合型证券投资基金（由金泰
证券投资基金转型而来）的基金
经理，2016年 5月至 2017年
11月任国泰融丰定增灵活配置混
合型证券投资基金的基金经理，
2016年 8月至 2018年 8月任国
泰添益灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理，2016年 10 月
至 2018年 4月任国泰福益灵活配
置混合型证券投资基金的基金经
理，2016年 11月至 2018年
12月任国泰鸿益灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理，
2016年 12月至 2018年 9月任国
泰丰益灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理，2016年 12 月
至 2018年 8月任国泰信益灵活配
置混合型证券投资基金的基金经
理，2016年 12月起兼任国泰普
益灵活配置混合型证券投资基金、
国泰安益灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理，2016年
12月至 2018年 6月任国泰景益
灵活配置混合型证券投资基金的
基金经理，2016年 12月至
2018年 3月任国泰鑫益灵活配置
混合型证券投资基金的基金经理，
2016年 12月至 2018年 5月任国
泰泽益灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理，2017年 3月至
2018年 5月任国泰嘉益灵活配置
混合型证券投资基金、国泰众益
灵活配置混合型证券投资基金的
基金经理，2017年 3月至
7国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告
2018年 9月任国泰融信定增灵活
配置混合型证券投资基金的基金
经理，2017年 7月至 2018年
11月任国泰融安多策略灵活配置
混合型证券投资基金的基金经理，
2017年 7月至 2018年 9月任国
泰稳益定期开放灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理，
2017年 8月至 2018年 9月任国
泰宁益定期开放灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理，
2017年 11月起兼任国泰融丰外
延增长灵活配置混合型证券投资
基金（LOF）（由国泰融丰定增
灵活配置混合型证券投资基金转
换而来）的基金经理，2018年
1月至 2018年 5月任国泰瑞益灵
活配置混合型证券投资基金的基
金经理，2018年 1月至 2018 年
8月任国泰恒益灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理，
2018年 9月起兼任国泰融信灵活
配置混合型证券投资基金
（LOF）（由国泰融信定增灵活
配置混合型证券投资基金转换而
来）的基金经理。2015年 5月至
2016年 1月任研究部副总监，
2016年 1月至 2018年 7月任研
究部副总监（主持工作），
2018年 7月起任研究部总监。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基
金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公
平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实
信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础
上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益
的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完
8国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告
整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对
待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效
保障投资人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相
关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，
严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反
向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报
告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2018年四季度，市场经历了较大幅度调整，同时风格变化较大。最终上证指数下跌
11.61%，深证成指下跌 13.82%，创业板指下跌 11.39%，农业、公用事业板块相对优势明显。从
行业来看，农业板块有相对优势且正收益，其他板块均有不同程度的回调，部分股票跌幅较大。
四季度宏观经济预期相比三季度进一步下滑，受制于中美贸易战、宏观经济预期、美国加息
等影响，市场整体回调明显；避险情绪下，估值较低、与宏观经济相关性不大的板块相对优势明
显。
本基金四季度以绝对收益策略为主，年初保持了较高仓位参与新股申购，虽然后续仓位有所
降低，但总体净值仍然出现了较大回撤。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
国泰睿吉 A 类在 2018年第四季度的净值增长率为-10.80%，同期业绩比较基准收益率为-
5.04%。
国泰睿吉 C 类在 2018年第四季度的净值增长率为-10.84%，同期业绩比较基准收益率为-
5.04%。
9国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
从 2018年四季度宏观经济数据来看，整体较为稳定，但是市场预期持续下行。
2018年以来，中美贸易战等外部环境发生了较大变化，对国内宏观经济产生明显影响。我
们认为 2019年宏观经济增速或将持续回落：国内地产投资增速相比 2018年预计有小幅下行；消
费稳中有降；中美贸易战已经进入中长期日程。另一方面，从资金层面看，MSCI 调高 A 股纳入
因子权重、富时罗素也宣布将纳入 A 股，海外长线资金逐步入市。
展望 2019年一季度，我们认为：在上述背景下，逆周期或者与宏观经济相关性不大、经营
稳健、盈利持续、估值低且具有较高股息回报的个股是重要的配置资产；适当配置符合未来发展
方向、性价比有优势的成长股。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金出现过超过连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，截至
本报告期末，本基金的资产净值已恢复至五千万元以上。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 16,326,003.76 30.97
其中：股票 16,326,003.76 30.97
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金 - -
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融资产
6 银行存款和结算备付金合计 35,430,653.08 67.22
7 其他各项资产 950,775.88 1.80
8 合计 52,707,432.72 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
- -
C 制造业
12,146,931.76 23.14
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业
- -
E 建筑业
- -
F 批发和零售业
1,615,680.00 3.08
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
583,632.00 1.11
J 金融业
976,320.00 1.86
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
1,003,440.00 1.91
S 综合
- -
合计
16,326,003.76 31.11
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
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值比例(％)
1 603156 养元饮品 52,804 2,148,066.72 4.09
2 300037 新宙邦 68,900 1,657,045.00 3.16
3 002640 跨境通 149,600 1,615,680.00 3.08
4 600498 烽火通信 39,500 1,124,565.00 2.14
5 002035 华帝股份 120,132 1,063,168.20 2.03
6 002064 华峰氨纶 243,800 1,021,522.00 1.95
7 002466 天齐锂业 33,900 993,948.00 1.89
8 601233 桐昆股份 95,200 929,152.00 1.77
9 600183 生益科技 82,200 826,932.00 1.58
10 002648 卫星石化 69,300 670,131.00 1.28
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，
以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的
期货合约。
12国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告
本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指
期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，
谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前
一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 42,282.38
2 应收证券清算款 900,547.38
3 应收股利 -
4 应收利息 7,776.27
5 应收申购款 169.85
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 950,775.88
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情
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公允价值(元) 值比例(%) 况说明
1 603156 养元饮品 2,148,066.72 4.09 新股锁定
§6
开放式基金份额变动
单位：份
项目 国泰睿吉A 国泰睿吉C
本报告期期初基金份额总额 4,179,845.41 39,007,392.67
报告期基金总申购份额 142,979.48 25,002,748.04
减：报告期基金总赎回份额 311,064.03 820,555.04
报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 4,011,760.86 63,189,585.67
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持
有本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者
类别
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份
额
申购份
额
赎回份额 持有份额 份额占比
1
2018年10月
15日至2018年
12月31日
-
24,844
,720.5
0
-
24,844,720.
50
36.97%
机构
2
2018年10月
1日至2018年
12月31日
20,096
,463.0
2
- -
20,096,463.
02
29.90%
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产品特有风险
当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净
值波动风险、基金流动性风险等特定风险。
§9 备查文件目录
9.1备查文件目录
1、国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金基金合同
2、国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金托管协议
3、关于准予国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金注册的批复
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
9.2存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18号 8号楼嘉昱大
厦 16层-19 层。
9.3查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话：（021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公司
二〇一九年一月十九日
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