国泰全球绝对收益：2018年第四季度报告查看PDF公告
国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金2018年第4季度报告
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国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金
2018年第4季度报告
2018年12月31日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年一月十九日国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金2018年第4季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2019年1月16日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 国泰全球绝对收益（QDII_FOF）
基金主代码
001936
交易代码
001936
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年12月3日
报告期末基金份额总额 25,375,340.96份
投资目标
本基金在严格控制风险的前提下，追求稳健的投资回报。
投资策略
本基金通过定量和定性相结合的方式优选境外绝对收益
型公募基金（以下简称“标的基金”），按照资产管理
人、绝对收益目标的实现策略等角度适度分散本基金的
配置，以期实现基金资产的稳健增值。
业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为美国3年期国债到期收益率
2国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金2018年第4季度报告
+3%。
风险收益特征
本基金主要投资于境外绝对收益型基金，属于证券投资
基金中的预期风险和预期收益中等的品种，其预期风险
与预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货
币市场基金。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
境外资产托管人英文名称
BANK OF CHINA (HONG KONG) LIMITED
境外资产托管人中文名称 中国银行（香港）有限公司
下属分级基金的基金简称 国泰全球绝对收益
（QDII_FOF）（人民币）
国泰全球绝对收益
（QDII_FOF）（美元）
下属分级基金的交易代码
001936 001934/001935
报告期末下属分级基金的份额
总额
16,477,658.72份 8,897,682.24份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期
(2018年10月1日-2018年12月31日)
主要财务指标
国泰全球绝对收益
（QDII_FOF）（人民币）
国泰全球绝对收益
（QDII_FOF）（美元）
1.本期已实现收益
59,676.77 207,478.24
2.本期利润
-638,597.73 -2,206,556.47
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0374 -0.2406
4.期末基金资产净值
16,310,264.42 56,314,548.54
3国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金2018年第4季度报告
5.期末基金份额净值
0.990 0.922
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字；
（3）国泰全球绝对收益(QDII_FOF)人民币份额以人民币计价并进行申购获得人民币份额；
国泰全球绝对收益(QDII_FOF)美元份额以美元计价并进行申购获得美元份额；
（4）国泰全球绝对收益(QDII_FOF)美元份额的加权平均基金份额本期利润为每份美元份额
对应的利润；
（5）国泰全球绝对收益(QDII_FOF)美元的期末基金份额净值单位为美元。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、国泰全球绝对收益（QDII_FOF）（人民币）：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月
-3.70% 0.32% 1.47% 0.59% -5.17% -0.27%
2、国泰全球绝对收益（QDII_FOF）（美元）：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月
-3.46% 0.19% 1.47% 0.59% -4.93% -0.40%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较
基准收益率变动的比较
国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2015年12月3日至2018年12月31日）
1．国泰全球绝对收益（QDII_FOF）（人民币）：
4国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金2018年第4季度报告
注：本基金的合同生效日为2015年12月3日。本基金在6个月建仓期结束时，各项
资产配置比例符合合同约定。
2．国泰全球绝对收益（QDII_FOF）（美元）：
注：本基金的合同生效日为2015年12月3日。本基金在6个月建仓期结束时，各项
资产配置比例符合合同约定。
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§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年
限
说明
吴向军
本基金
的基金
经理、
国泰中
国企业
境外高
收益债、
国泰纳
斯达克
100指
数
(QDII)
、国泰
大宗商
品配置
证券投
资基金
(LOF)
、国泰
中国企
业信用
精选债
券
（QDII
）、国
泰纳斯
达克
100（Q
DII-
ETF）、
国泰恒
生港股
通指数
（LOF
2015-12-03 -
14年
硕士研究生。2004年 6月
至2007年6月在美国
Avera Global Partners工
作，担任股票分析师；
2007年6月至2011年4月
美国Security Global
Investors 工作，担任高
级分析师。2011年5月起
加盟国泰基金管理有限公
司，2013年4月起任国泰
中国企业境外高收益债券
型证券投资基金的基金经
理，2013年8月至
2017年12月任国泰美国房
地产开发股票型证券投资
基金的基金经理，2015年
7月起兼任国泰纳斯达克
100指数证券投资基金和国
泰大宗商品配置证券投资
基金(LOF)的基金经理，
2015年12月起兼任国泰全
球绝对收益型基金优选证
券投资基金的基金经理，
2017年9月起兼任国泰中
国企业信用精选债券型证
券投资基金（QDII）的基
金经理，2018年5月起兼
任纳斯达克100交易型开
放式指数证券投资基金的
基金经理，2018年11 月起
兼任国泰恒生港股通指数
证券投资基金（LOF）的基
金经理。2015年8月至
2016年6月任国际业务部
6国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金2018年第4季度报告
）的基
金经理、
国际业
务部总
监、海
外投资
总监
副总监，2016年6月至
2018年7月任国际业务部
副总监（主持工作），
2017年7月起任海外投资
总监，2018年7月起任国
际业务部总监。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基
金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理
公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约
定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，
在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生
损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规
行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资
组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、
规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行
有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和
利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输
送行为。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
7国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金2018年第4季度报告
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
在2018年四季度，全球股市出现了大幅下跌。贸易摩擦，英国脱欧，意大利财政预算，
美联储加息，油价波动等事件以及近期美国和中国经济增长率的下调都给投资者的情绪带
来了巨大的压力，并导致全球股市出现恐慌性抛售。美国股市（S&P 500）在四季度下跌
13.97％。同时，MSCI欧洲和沪深300也下降了10％以上。下跌和抛售情绪几乎弥漫到了
全球各大金融市场。由于全球市场的避险情绪，我们组合里基金的多头头寸部分遭受了其
他市场参与者的获利了结。一些基本面优秀同时前期股价增长较多的股票，被市场参与者
视为锁定利润而抛售，导致其跌幅实际上超过了大盘。这种风险偏离环境下组合里基金的
底层资产价格严重偏离了合理估值，对基金经理的投资增加了困难。
然而，我们所有投资的基金都有显著的对冲部分，旨在为市场下行时期提供安全。虽
然组合在四季度有亏损，通过个股和指数期货做空，或资产配置的多样化，我们目标基金
的主动对冲使得整体回撤明显低于市场平均水平。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
国泰全球绝对收益-人民币份额在2018年第四季度的净值增长率为-3.70%，同期业绩
比较基准收益率为1.47%。
国泰全球绝对收益-美元份额在2018年第四季度的净值增长率为-3.46%，同期业绩比
较基准收益率为1.47%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
虽然在年底的最后一周欧美股市有明显的反弹，近期全球大部分市场宏观数据疲软和
各区政治风险使得避险情绪仍然高涨。全球市场可能持续受到短期的压力而波动可持在高
位。根据我们过去几年的经验，投资者情绪的快速转换往往带来短期内大波动的抛售时期。
在这种时期，恐慌抛售使得不少优质股票跌破合理市价。然而，这些股票的基本面和估值
逻辑基本未变，我们认为或将为投资人创造价值投资机会。如果全球市场出现反弹，我们
预计未来几个月或将出现这些股票的优异表现。即使全球市场继续下滑，我们认为这些股
票的表现仍将在相对表现跑赢指数，给多空对冲策略带来相对价值的投资机会。中长期看，
我们认为组合里基金的头寸仍在合理区间。
优秀基金筛选是我们的永久任务。展望未来，我们将集中精力为投资组合筛选具有风
8国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金2018年第4季度报告
格和战略多元化优势的投资目标。目前的重点是具有短期投资期限，对下行风险更高关注
的目标基金。这些相对灵活的投资策略适合在市场高波动期间寻找投资机会并避免系统性
风险。低Beta，低相关性，长期表现稳定或弹性较大，具有逆向观点和战略灵活性的目标
基金经理是我们当前投资选择过程的关键。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(人民币元)
占基金总资产
的比例(%)
1
权益投资
- -
其中：普通股
- -
存托凭证
- -
优先股
- -
房地产信托
- -
2 基金投资 59,476,068.09 81.22
3
固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4
金融衍生品投资
- -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资产
- -
9国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金2018年第4季度报告
6 货币市场工具 - -
7
银行存款和结算备付金合计
13,747,459.47 18.77
8
其他各项资产
705.47 0.00
9
合计
73,224,233.03 100.00
5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭
证投资明细
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投
资明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
10国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金2018年第4季度报告
5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
序
号
基金名称 基金类型
运
作
方
式
管理人
公允价值
（人民币元）
占基金
资产净
值比例
(%)
1
GAM STAR LUX-
EUROP ALPH-IUSD
Open-End
基金
开
放
式
GAM Holding
AG
14,200,685.76 19.55
2
JAN HND-UK AB RE-
IUSDAH
Open-End
基金
开
放
式
Janus
Henderson
Group PLC
14,144,607.24 19.48
3
DWS CNCPT
KALDEMORGEN-US
FCH
Open-End
基金
开
放
式
Deutsche Bank
AG
14,024,849.55 19.31
4
MERIAN GBL EQ
ABRET I USD AC
Open-End
基金
开
放
式
Old Mutual
PLC
10,906,301.79 15.02
5
STANDARD LF-GLOB
AB RE-HDUSD
Open-End
基金
开
放
式
Standard Life
Aberdeen PLC
6,199,623.75 8.54
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查
或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之
外的情况。
5.10.3其他资产构成
序号 名称 金额(人民币元)
1
存出保证金
-
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
119.45
5
应收申购款
586.02
6
其他应收款
-
11国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金2018年第4季度报告
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
705.47
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
项目
国泰全球绝对收益
（QDII_FOF）（人民币）
国泰全球绝对收益
（QDII_FOF）（美元）
本报告期期初基金份额总额
18,117,075.09 9,554,998.88
报告期基金总申购份额
74,865.89 3,530.99
减：报告期基金总赎回份额
1,714,282.26 660,847.63
报告期基金拆分变动份额
- -
本报告期期末基金份额总额
16,477,658.72 8,897,682.24
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金
管理人未持有本基金。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
12国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金2018年第4季度报告
1、国泰全球绝对收益基金优选证券投资基金基金合同
2、国泰全球绝对收益基金优选证券投资基金托管协议
3、关于准予国泰全球绝对收益基金优选证券投资基金注册的批复
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
8.2 存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉
昱大厦16层-19层。
本基金托管人住所。
8.3 查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话：（021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公司
二〇一九年一月十九日
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