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东方策略成长混合(400007)

东方策略成长混合:2018年第四季度报告

 
 
 
 
东 方策 略成长 混合型 开放 式证 券投资 基金 
2018 年第 4 季 度报告 
 
2018 年12 月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金 管理人: 东方基金管 理有限责 任公司 
基金 托管人: 中国建设银 行股份有 限公司 
报告 送出日期 : 二〇一九 年一月十 八日 东方策略成长混合 2018 年第 4 季度报告 
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§1 重要 提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2019 年1 月 16 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018 年 10 月1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金 产品概况 基金简称 东方策略成长混合 基金主代码 400007


交易代码 400007 前端交易代码 400007 后端交易代码 400008 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008 年 6 月 3 日 报告期末基金份额总额 150,913,268.73 份 投资目标 本基金重点投资受 益于国家发 展战略并具有 成长潜 力的上市公司, 分享国民经济快速发展带来的成长性 收益,追求管理资产的长期稳定增值。 投资策略 本基金通过分析宏观经济发展战略, 确定基金重点投 资的行业,自上而下配置资产,自下而上精选证券。 本基金从重点投资的行业中寻找成长性公司, 通过成 长风险值控制成长风险, 以合理的价格投资于优秀公 司和/ 或 相 对价 值 低 估 的其 他 公 司 ;通 过 组 合投 资 有 效分散风险,谋求基金资产长期稳定的增长。 业绩比较基准 标普中国A 股300 指数收益率 ×70%+中证综合债指数 收益率×30% 风险收益特征 本基金为混合型基金, 其预期收益及预期风险水平高 于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金, 属于中等风险水平的投资品种。 基金管理人 东方基金管理有限责任公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 东方策略成长混合 2018 年第 4 季度报告 第 3 页 共14 页





§3 主要 财务指标 和基金净值 表现 3.1 主要 财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期 ( 2018 年10 月1 日 - 2018 年12 月31 日 ) 1. 本期已实现收益 -30,278,426.06 2. 本期利润 -47,858,120.31 3. 加权平均基金份额本期利润 -0.3146 4. 期末基金资产净值 339,918,833.75 5. 期末基金份额净值 2.2524


注: ①本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 (不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。


3.2 基金 净值表现


3.2.1 本报 告期基金份 额净值增长率 及其与同期 业绩比较基 准收益率的 比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -12.27% 1.21% -8.27% 1.13% -4.00% 0.08%


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3.2.2 自基 金合同生效 以来基金累计 净值增长率 变动及其与 同期业绩比 较基准收益率 变动 的比较





§4 管理 人报告 4.1 基金 经理(或基 金经理小组) 简介


姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 王然(女士) 本基金基 金经理、 权益研究 部副总经 理、投资 2015 年 5 月 4 日 - 10 年 权 益 研 究 部 副 总 经 理,投资决策委员会 委员,北京交通大学 产业经济学硕士,10 年证券从业经历,曾东方策略成长混合 2018 年第 4 季度报告 第 5 页 共14 页


决策委员 会委员 任 益 民 基 金 交 通 运 输、纺织服装、轻工 制 造 行 业 研 究 员 。 2010 年 4 月加盟东方 基金管理有限责任公 司,曾任权益投资部 交通运输、 纺织服装、 商 业 零 售 行 业 研 究 员,东方策略成长股 票型开放式证券投资 基金 (于 2015 年 8 月 7 日转型为东方策略 成长混合型开放式证 券投资基金)基金经 理助理、东方策略成 长股票型开放式证券 投资基金 (于 2015 年 8 月7 日转型为东方策 略成长混合型开放式 证券投资基金)基金 经理、东方赢家保本 混合型证券投资基金 基金经理、东方保本 混合型开放式证券投 资基金(于 2017 年 5 月11 日转型为东方成 长收益平衡混合型基 金)基金经理、东方 荣家保本混合型证券 投资基金基金经理、 东方民丰回报赢安定 期开放混合型证券投 资基金(于 2017 年 9 月13 日起转型为东方 民丰回报赢安混合型 证券投资基金)基金 经理、东方成长收益 平衡混合型证券投资 基金 (于 2018 年 1 月 17 日转型为东方成长 收益灵活配置混合型 证券投资基金)基金 经理、东方成长收益 灵活配置混合型证券 投资基金基金经理、东方策略成长混合 2018 年第 4 季度报告 第 6 页 共14 页


东方价值挖掘灵活配 置混合型证券投资基 金基金经理、东方合 家保本混合型证券投 资基金基金经理,现 任 东方策略成长混合 型开放式证券投资基 金基金经理、东方新 兴成长混合型证券投 资基金基金经理、东 方新思路灵活配置混 合型证券投资基金基 金经理、东方民丰回 报赢安混合型证券投 资基金基金经理、东 方盛世灵活配置混合 型证券投资基金基金 经理、东方大健康混 合型证券投资基金基 金经理。


注:①此处的任职日期和离任日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。


4.2 管理 人对报告期 内本基金运作 遵规守信情 况的说明 基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资 基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》及其各项实施准则、《东方策略成长混合型开放 式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和 运作基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持 有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合 有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平 交易专项说 明


4.3.1 公平 交易制度的 执行情况 基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》(2011 年修订),制定了《东方基金管理有限责任公司公平交易管理制度》。 基金管理人建立了投资决策的内部控制体系和客观的研究方法,各投资组合经理在授权范围 内自主决策,各投资组合共享研究平台,在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公东方策略成长混合 2018 年第 4 季度报告 第 7 页 共14 页


平的机会。 基金管理人实行集中交易制度,建立公平的交易分配制度,确保各投资组合享有公平的交易 执行机会。对于交易所公开竞价交易,基金管理人执行交易系统中的公平交易程序;对于债券一 级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,各投资组合经理在交易前独立地确定各投 资组合的交易价格和数量,基金管理人按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配;对 于银 行间交易,按照时间优先、价格优先的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。 基金管理人定期对不同投资组合不同时间段的同向交易价差、反向交易情况、异常交易情况 进行统计分析,投资组合经理对相关交易情况进行合理性解释并留存记录。 本报告期内,基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定,在授权、研究分析、 投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动中公平对待不同投资组合,未直接或通过与第三 方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本基金运作符合法律法规和公平交易管理制度 规定。 4.3.2 异常 交易行为的 专项说明 本报告期内,未发现本基金存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内,未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过 该证券当日成交量 5%的情况。


4.4 报告 期内基金投 资策略和运作 分析 2018 年 4 季度, 市场在中美贸易摩擦的持续加码和国内 经济下行压力的悲观预期之下, 出现 了较大幅度的下跌,但年末的中央经济工作会议释放了继续稳经济的政策信号,同时元旦过后的 全面降准也预示着 2019 年货币政策继续维持宽松状态 。 wind 显示,4 季度上证综指下跌 11.61% 、深圳成指下 跌 13.82%、创业 板指下跌 11.39%、沪 深 300 下跌 12.45% 、 上证 50 下跌 12.03% , 跌幅均超过2018 年的前 3 季度 。 分行业看,4 季度实 现正收益的行业只有通信、非银金融;逆周期板块和 TMT 板块跌幅较少;其次是消费品板块;跌 幅最大的行业为钢铁、采掘、军工等强周期板块。 4 季度的市场整体走势基本符合我们的判断,消费品出现了补跌,逆周期板块也显示了其在 防御性, 虽然 2018 年下半年能以来政策频出 , 但目前看 市场下行趋势还没有发生变化。 本产品在 4 季度维持了中性仓位,并将结构向逆周期板块倾斜,同时增配了低估值高股息标的,提升了整 体组合的防御性。


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4.5 报告 期内基金的 业绩表现 2018 年 10 月 1 日起 至 2018 年 12 月 31 日,本基金净值 增长率为-12.27%,业绩比较基准收 益率为-8.27%,低于业绩比较基准 4.00%。 4.6 报告 期内基金持 有人数或基金 资产净值预 警说明 报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量低于二百人或基金资产净值 低于五千万元的情形。 §5 投资 组合报告 5.1 报告 期末基金资 产组合情况


序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 237,976,088.25 68.73 其中:股票


237,976,088.25 68.73 2 基金投资 - - 3 固定收益投资


58,578,372.78 16.92 其中:债券


58,578,372.78 16.92 资产支持证券


- - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产


30,000,000.00 8.66 其中:买断式回购的买入返售 金融资产


- - 7 银行存款和结算备付金合计


15,516,099.49 4.48 8 其他资产


4,187,330.75 1.21 9 合计





346,257,891.27





100.00


5.2 报告 期末按行业 分类的股票投 资组合


代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 8,661,500.00 2.55 C 制造业 82,842,462.11 24.37 东方策略成长混合 2018 年第 4 季度报告 第 9 页 共14 页


D 电力、 热力、 燃气及水生产和供应 业 23,801,000.00 7.00 E 建筑业 18,333,000.00 5.39 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 25,936,157.76 7.63 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、 软件和信息技术服务业 18,166,644.43 5.34 J 金融业 19,873,145.80 5.85 K 房地产业 40,362,178.15 11.87 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 237,976,088.25 70.01 5.3 报告 期末按公允 价值占基金资 产净值比例 大小排序的 前十名股票 投资明细


序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 000002 万


科A 600,000 14,292,000.00 4.20 2 603288 海天味业 189,918 13,066,358.40 3.84 3 600887 伊利股份 550,000 12,584,000.00 3.70 4 600900 长江电力 700,000 11,116,000.00 3.27 5 600340 华夏幸福 400,007 10,180,178.15 2.99 6 600377 宁沪高速 1,000,000 9,800,000.00 2.88 7 601186 中国铁建 900,000 9,783,000.00 2.88 8 600009 上海机场 180,076 9,140,657.76 2.69 9 600104 上汽集团 340,000 9,067,800.00 2.67 10 001979 招商蛇口 500,000 8,675,000.00 2.55 5.4 报告 期末按债券 品种分类的债 券投资组合


序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 30,049,000.00 8.84 其中:政策性金融债 30,049,000.00 8.84 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 东方策略成长混合 2018 年第 4 季度报告 第 10 页 共14 页


6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) 28,529,372.78 8.39 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 58,578,372.78 17.23 5.5 报告 期末按公允 价值占基金资 产净值比例 大小排序的 前五名债券 投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比 例(%) 1 180404 18 农发 04 200,000 20,050,000.00 5.90 2 113013 国君转债 96,130 10,101,340.40 2.97 3 160208 16 国开 08 100,000 9,999,000.00 2.94 4 128022 众信转债 41,834 3,952,057.98 1.16 5 110045 海澜转债 40,000 3,927,600.00 1.16 5.6 报告 期末按公允 价值占基金资 产净值比例 大小排序的 前十名资产 支持证券投资 明 细





本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告 期末按公允 价值占基金资 产净值比例 大小排序的 前五名贵金 属投资明细


本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告 期末按公允 价值占基金资 产净值比例 大小排序的 前五名权证 投资明细


本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告 期末本基金 投资的股指期 货交易情况 说明


本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告 期末本基金 投资的国债期 货交易情况 说明


本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资 组合报告附 注 5.11.1


本基金所持有的招商蛇口 (001979)于 2018 年 3 月 27 日和 8 月 21 日公告多起民事诉讼案件, 主要涉及合同纠纷、 欠款纠纷和债权人利益纠纷等。 目前 3 月 27 日公告民事诉讼案件已接受审理 并做出判决。8 月 21 日公告的多起民事案件已分 别由北 京市第二中级人民法院和深圳前海合作区东方策略成长混合 2018 年第 4 季度报告 第 11 页 共14 页


人民法院受理,案件正在审理过程中。 公司公告以上民事诉讼案件不会对公司本年度经营业绩产生重大负面影响。 本基金决策依据及投资程序: (1) 研究员对宏观经济、 证券市场、 行业和公司的发展变化进行深入而有效的研究, 形成有 关的各类报告,为本基金的投资管 理提供决策依据。 (2) 投资决策委员会定期召开会议, 讨论本报告期内本 基金投资的前十名股票中, 没有投资 超出基金合同规定范围形成本基金的资产配置比例指导意见。 (3) 基金经理根据投资决策委员会的决议, 参考上述报告, 并结合自身的分析 判断, 形成基 金投资计划,主要包括行业配置和投资组合管理。 (4) 交易部依据基金经理的指令, 制定交易策略, 统一进行具体品种的交易; 基金经理必须 遵守投资组合决定权和交易下单权严格分离的规定。 (5) 投资决策委员会根据市场变化对投资组合计划提出市场风险防范措施, 监察稽核部、 风 险管理部对投资 组合计划的执行过程进行日常监督和量化风险控制。 本基金投资招商蛇口主要基于以下原因:公司是招商局集团旗下城市综合开发运营板块的旗 舰企业,是招商局集团在国内重要的核心资产整合及业务协同平台。公司致力于成为“中国领先 的城市及园区综合开发和运营服务商”,确立了 “前港-中区-后城”的开发模式, 以 “产、 网、 融、 城一体化发展 ” 为业务抓手,协同园区开发运营、社区开发运营、邮轮建设运营等三大业务,配 套提供多元化的、覆盖全生命周期的产品与服务。公司作为 A 股重要的房地产龙头公司,在估值 较低的情况下,具备一定的投资机会。 除上述情况外,本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主 体未发现存在被监管部门立案 调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2


本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他 资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 272,799.42 2 应收证券清算款 2,946,954.50 3 应收股利 - 4 应收利息 942,134.79 5 应收申购款 25,442.04 东方策略成长混合 2018 年第 4 季度报告 第 12 页 共14 页


6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 4,187,330.75


5.11.4 报告 期末持有的 处于转股期的 可转换债券 明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)


占基金资产净值比例 (%) 1 113013 国君转债 10,101,340.40 2.97 2 128022 众信转债 3,952,057.98 1.16 3 113511 千禾转债 3,683,635.20 1.08 4 113012 骆驼转债 3,643,939.20 1.07


5.11.5 报告 期末前十名 股票中存在流 通受限情况 的说明


本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放 式基金份 额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 152,457,247.65 报告期期间基金总申购份额 2,383,479.32 减:报告期期间基金总赎回份额 3,927,458.24 报告期期间基金拆分变动份额 (份额减少以"-" 填列) - 报告期期末基金份额总额 150,913,268.73


§7 基金 管理人运 用固有资金 投资本基 金情况 7.1 基金 管理人持有 本基金份额变 动情况 单位:份 东方策略成长混合 2018 年第 4 季度报告 第 13 页 共14 页


报告期期初管理人持有的本基金份额 4,500,000.00 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 4,500,000.00 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 额比例(%) 2.98


7.2 基金 管理人运用 固有资金投资 本基金交易 明细


本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响 投资者决 策的其他重 要信息 8.1 报告 期内单一投 资者持有基金 份额比例达 到或超过 20% 的情况


本基金本报告期内不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20% 的情况。 §9 备查 文件目录 9.1 备查 文件目录 一、《东方策略成长混合型开放式证券投资基金基金合同》 二、《东方策略成长混合型开放式证券投资基金托管协议》 三、东方基金管理有限责任公司批准成立批件、营业执照、公司章程 四、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其临时公告 9.2 存放 地点 上述备查文本存放在本基金管理人办公场所。 9.3 查阅 方式 投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相 关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.orient-fund.com )查阅。 东方策略成长混合 2018 年第 4 季度报告 第 14 页 共14 页


东方 基金管理有 限责任公司 2019 年1 月18 日