东 方价 值挖掘 灵活配 置混 合型 证券投 资基
金
2018 年第 4 季 度报告
2018 年12 月31 日
基金 管理人： 东方基金管 理有限责 任公司
基金 托管人： 中国民生银 行股份有 限公司
报告 送出日期 ： 二〇一九 年一月十 八日 东方价值挖掘灵活配置混合 2018 年第 4 季度报告
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§1 重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年1 月 16 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年 10 月1 日起至 12 月 31 日止。
§2 基金 产品概况
基金简称 东方价值挖掘灵活配置混合
基金主代码 004166
交易代码 004166
前端交易代码 004166
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017 年 5 月 17 日
报告期末基金份额总额 160,081,806.26 份
投资目标
本基金在控制风险 并保持基金 资产良好的流 动性的
前提下， 积极把握行业和个股投资机会， 通过精选个
股和有效的风险控制， 力争获得超越业绩比较基准的
收益。
投资策略
本基金在控制风险 并保持基金 资产良好的流 动性的
前提下， 积极把握行业和个股投资机会， 通过精选个
股和有效的风险控制， 力争获得超越业绩比较基准的
收益。
业绩比较基准
沪深 300 指数收益率 ×60%+ 中债总全价指数收益率
×40%
风险收益特征
本基金为混合型基金， 其预期收益及预期风险水平高
于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，
属于中等风险水平的投资品种。
基金管理人 东方基金管理有限责任公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
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§3 主要 财务指标 和基金净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期 （ 2018 年10 月1 日 － 2018 年12 月31 日 ）
1. 本期已实现收益 -5,826,432.92
2. 本期利润 -10,713,794.38
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0669
4. 期末基金资产净值 138,491,796.68
5. 期末基金份额净值 0.8651
注： ①本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报 告期基金份 额净值增长率 及其与同期 业绩比较基 准收益率的 比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -7.19% 0.72% -6.41% 0.97% -0.78% -0.25%
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3.2.2 自基 金合同生效 以来基金累计 净值增长率 变动及其与 同期业绩比 较基准收益率
变动 的比较
§4 管理 人报告
4.1 基金 经理（或基 金经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
张玉坤 （先生）
本基金基
金经理
2017 年 9 月
13 日
- 7 年
清华大学化学工程与
技术硕士， 7 年证券从
业经历，曾任北京市
凌怡科技公司炼化业
务咨询顾问，2011 年
5 月加盟东方基金管东方价值挖掘灵活配置混合 2018 年第 4 季度报告
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理有限责任公司，曾
任研究部研究员，权
益投资部研究员、投
资经理，现任东方睿
鑫热点挖掘灵活配置
混合型证券投资基金
基金经理、东方岳灵
活配置混合型证券投
资基金基金经理、东
方价值挖掘灵活配置
混合型证券投资基金
基金经理。
注：①此处的任职日期和离任日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对报告期 内本基金运作 遵规守信情 况的说明
基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资
基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》及其各项实施准则、《东方价值挖掘灵活配置混
合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理
和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额
持有人利益的行为。 本基金无违法、 违规行为。 本基金 投资组合符 合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平 交易专项说 明
4.3.1 公平 交易制度的 执行情况
基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011
年修订），制定了《东方基金管理有限责任公司公平交易管理制度》。
基金管理人建立了投资决策的内部控制体系和客观的研究方法，各投资组合经理在授权范围
内自主决策，各投资组合共享研究平台，在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公
平的机会。
基金管理人实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易
执行机会。对于交易所公开竞价交易，基金管理人执行交易系统中的公平交易程序；对于债券一
级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投
资组合的交易价格和数量，基金管理人按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；对东方价值挖掘灵活配置混合 2018 年第 4 季度报告
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于银 行间交易，按照时间优先、价格优先的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。
基金管理人定期对不同投资组合不同时间段的同向交易价差、反向交易情况、异常交易情况
进行统计分析，投资组合经理对相关交易情况进行合理性解释并留存记录。
本报告期内，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在授权、研究分析、
投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动中公平对待不同投资组合，未直接或通过与第三
方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本基金运作符合法律法规和公平交易管理制度
规定。
4.3.2 异常 交易行为的 专项说明
本报告期内，未发现本基金存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过
该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告 期内基金投 资策略和运作 分析
2018 年第四季度， 受到宏观经济增速下滑、 美股下跌等 不利因素的影响，A 股市场大幅下跌，
上证综指收于 2493.90 点、季度跌幅 11.61% ，创业板指 收于 1250.53 点、季度跌幅 11.39%。
从市场风格上来讲， 中小盘股票跌幅更为明显， 中小板指季度跌幅 18.22%。 从申万一级行业
指数表现来看， 市场普 跌， 农林牧渔、 通信、 地产等行 业跌幅相对较小， 季度跌幅分别为 0.07% 、
4.01% 、 5.39%； 钢铁、 采掘、 医药生物、 食品饮料等行业跌 幅较大， 季度跌幅分别为 18.97% 、 18.03% 、
17.99% 、17.71% 。
我们认为，尽管政策拐点已经出现，但是减税降费进程略低于预期并且对经济的刺激见效有
待时日，而市场更直接的感受是，宏观经济下滑的趋势正在不断确立，地产、出口、消费等行业
数据持续变差。股票市场短期依然缺乏有效支撑，未来仍将震荡寻底。
报告期内，本基金继续保持较低仓位，持仓股票以金融、建筑、有色金属板块为主 ，看好受
益于减税降费降准等政策刺激的细分子行业， 增持了建筑、 银行、 黄金等板块股票， 减持了白酒、
计算机等板块股票。
4.5 报告 期内基金的 业绩表现
2018 年 10 月 1 日起 至 2018 年 12 月 31 日， 本基金净值 增长率为-7.19% ， 业绩比较基准收益
率为-6.41%，低于业绩比较基准 0.78%。
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4.6 报告 期内基金持 有人数或基金 资产净值预 警说明
报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量低于二百人或基金资产净值
低于五千万元的情形。
§5 投资 组合报告
5.1 报告 期末基金资 产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 68,731,000.10 40.87
其中：股票
68,731,000.10 40.87
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
30,528,200.00 18.15
其中：债券
30,528,200.00 18.15
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
30,000,000.00 17.84
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
38,557,182.15 22.93
8 其他资产
351,589.79 0.21
9 合计
168,167,972.04
100.00
5.2 报告 期末按行业 分类的股票投 资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 3,308,000.00 2.39
B 采矿业 8,848,000.00 6.39
C 制造业 19,461,850.10 14.05
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业 9,949,200.00 7.18
F 批发和零售业 944,400.00 0.68 东方价值挖掘灵活配置混合 2018 年第 4 季度报告
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G 交通运输、仓储和邮政业 1,049,500.00 0.76
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、 软件和信息技术服务业 5,338,050.00 3.85
J 金融业 19,832,000.00 14.32
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合 - -
合计 68,731,000.10 49.63
5.3 报告 期末按公允 价值占基金资 产净值比例 大小排序的 前十名股票 投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 601939 建设银行 800,000 5,096,000.00 3.68
2 600547 山东黄金 160,000 4,840,000.00 3.49
3 600406 国电南瑞 260,000 4,817,800.00 3.48
4 601012 隆基股份 260,000 4,534,400.00 3.27
5 600030 中信证券 280,000 4,482,800.00 3.24
6 601398 工商银行 800,000 4,232,000.00 3.06
7 002142 宁波银行 260,000 4,217,200.00 3.05
8 601899 紫金矿业 1,200,000 4,008,000.00 2.89
9 603019 中科曙光 100,000 3,588,000.00 2.59
10 601800 中国交建 300,000 3,378,000.00 2.44
5.4 报告 期末按债券 品种分类的债 券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - - 东方价值挖掘灵活配置混合 2018 年第 4 季度报告
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5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 993,200.00 0.72
8 同业存单 29,535,000.00 21.33
9 其他 - -
10 合计 30,528,200.00 22.04
5.5 报告 期末按公允 价值占基金资 产净值比例 大小排序的 前五名债券 投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 111809274
18 浦发银
行 CD274
100,000 9,845,000.00 7.11
2 111811269
18 平安银
行 CD269
100,000 9,845,000.00 7.11
3 111820185
18 广发银
行 CD185
100,000 9,845,000.00 7.11
4 110041 蒙电转债 10,000 993,200.00 0.72
5 - - - - -
5.6 报告 期末按公允 价值占基金资 产净值比例 大小排序的 前十名资产 支持证券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按公允 价值占基金资 产净值比例 大小排序的 前五名贵金 属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末按公允 价值占基金资 产净值比例 大小排序的 前五名权证 投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本基金 投资的股指期 货交易情况 说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告 期末本基金 投资的国债期 货交易情况 说明
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本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资 组合报告附 注
5.11.1
本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内未发现存在被监管部门立案调查，或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2
本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 68,906.55
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 282,683.24
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 351,589.79
5.11.4 报告 期末持有的 处于转股期的 可转换债券 明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 110041 蒙电转债 993,200.00 0.72
5.11.5 报告 期末前十名 股票中存在流 通受限情况 的说明
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序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资产
净值比例 （% ）
流通受限情况说明
1 600030 中信证券 4,482,800.00 3.24 重大事项
§6 开放 式基金份 额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 160,081,887.63
报告期期间基金总申购份额 -
减: 报告期期间基金总赎回份额 81.37
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 160,081,806.26
§7 基金 管理人运 用固有资金 投资本基 金情况
7.1 基金 管理人持有 本基金份额变 动情况
本报告期基金管理人未持有过本基金份额。
7.2 基金 管理人运用 固有资金投资 本基金交易 明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响 投资者决 策的其他重 要信息
8.1 报告 期内单一投 资者持有基金 份额比例达 到或超过 20% 的情况
投资者 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 东方价值挖掘灵活配置混合 2018 年第 4 季度报告
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类别
序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 20181001-20181231 80,013,222.22 - - 80,013,222.22 49.98%
2 20181001-20181231 80,013,222.22 - - 80,013,222.22 49.98%
个人
- - - - - - -
产品特有风险
基金管理人对本基金拥有完全自主投资决策权。
（1）当持有基金份 额比例达到或超 过 20%的投资者 较 大比例赎回且基金的 现金头寸不足时 ，可能会
导致本基金的流动性风险及相关冲击成本，可能造成基金净值的波动。
（2）当上述投资者赎 回触发基金合 同约定的巨额赎 回 情形时，基金管理人可 以根据基金合 同约定进
行相应处理，可能会影响投资者赎回。
§9 备查 文件目录
9.1 备查 文件目录
一、《东方价值挖掘灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
二、《东方价值挖掘灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
三、东方基金管理有限责任公司批准成立批件、营业执照、公司章程
四、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其临时公告
9.2 存放 地点
上述备查文本存放在本基金管理人办公场所。
9.3 查阅 方式
投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.orient-fund.com ）查阅。
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2019 年1 月18 日
