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建信信用(165311)

建信信用:2018年第四季度报告

 
 
建信信 用增强债券型证 券投资基金 
2018 年第 4 季度报 告 
 
2018 年12 月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金 管理 人 : 建信 基 金管 理有 限责 任公 司 
基金 托管 人 : 交通 银 行股 份有 限公 司 
报告送出 日 期:2019 年1 月19 日 建信信用增强债券 2018 年第 4 季度报告 
第 2 页 共 13 页


§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2019 年1 月 17 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在 虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018 年 10 月1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金 产品 概 况 基金简称 建信信用增强债券 场内简称 建信信用 基金主代码 165311 交易代码 165311 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011 年 6 月 16 日 报告期末基金份额总额 34,079,454.30 份 投资目标 在保持基金资产流动性和严格控制基金资产风 险的 前提 下, 力争 获得 高于 业绩 比较 基准 的投 资 收益,实现基金资产的长期稳健增值。 投资策略 本基金采取自上而下的方法确定投资组合久期, 结合自下而上的个券选择方法构建债券投资组 合。同时,在固定收益资产所提供的稳健收益基 础上,适当参与新股发行申购及增发新股申购, 为基金份额持有人增加收益, 实现基金资产的长 期增值。 业绩比较基准 中国债券总指数收益率。 风险收益特征 本基金为债券型基金,属于中等风险基金产品。 其预期风险和收益水平低于 股票 型基 金、 混合 型 基金,高于货币市场基金。 由于主要投资于除国债、 中央银行票据以外的信 用类 金融 工具 , 因此 本基 金投 资蕴 含一 定的 信用 风险 , 预期 风险 和收 益水 平高 于一 般的 不涉 及股 票二级市场投资的债券型基金。 基金管理人 建信基金管理有限责任公司 建信信用增强债券 2018 年第 4 季度报告 第 3 页 共 13 页


基金托管人 交通银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 建信信用增强债券 A 建信信用增强债券 C 下属分级基金的交易代码 165311 165314 报告期末下属分级基金的份额总额 28,827,747.02 份 5,251,707.28 份


§3 主要 财务 指 标和 基 金 净值 表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2018 年 10 月 1 日 - 2018 年 12 月 31 日 ) 建信信用增强债券 A 建信信用增强债券 C 1. 本期已实现收益 -1,396,372.27 -246,379.19 2.本期利润 -1,298,827.43 -230,265.59 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0434 -0.0440 4.期末基金资产净值 35,486,485.45 6,358,159.39 5.期末基金份额净值 1.231 1.211 1、本期已实现 收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动损益)扣除相 关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报 告期 基金 份 额净 值增 长率 及其 与同 期业 绩比 较基 准收 益率 的比 较 建信信用增强债券 A 阶段 净值增长 率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 -3.45% 0.40% 3.43% 0.09% -6.88% 0.31% 建信信用增强债券 C 阶段 净值增长 率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 -3.51% 0.40% 3.43% 0.09% -6.94% 0.31%


建信信用增强债券 2018 年第 4 季度报告 第 4 页 共 13 页


3.2.2 自基 金合 同生 效 以来 基金 累计 净值 增长 率变 动及 其与 同期 业绩 比较 基准 收益 率 变动的比较 建信信用增强债券 2018 年第 4 季度报告 第 5 页 共 13 页


1、 本基 金于 2014 年6 月 16 日转为上市开放式基金,基金份额包括 A 、C 两类 。 原有 基金 份额 全部 转换为建信信用增强 A 类份额,C 类份额为新增份额。 2、本报告期,本基金的投资组合比例符合基金合同的要求。 §4 管理人报告 4.1 基金 经理 (或 基 金经 理 小组)简介


姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 李峰 本基金 的基金 经理 2017 年 5 月 15 日 - 11 硕士。曾任清华紫光股份有 限公司财务会计助理,2007 年 4 月至 2012 年 9 月任华 夏 基 金 管 理 公 司 基 金 会 计 业务经理、风控高级经理, 2012 年 9 月至 2015 年 6 月 任 建 信 基 金 管 理 公 司 交 易 员、 交易 主管 ,2015 年 7 月建信信用增强债券 2018 年第 4 季度报告 第 6 页 共 13 页


至 2016 年 6 月任银华基金 管 理 公 司 询 价 研 究 主 管 , 2016 年6 月起任建信基金管 理公司基金经理助理,2017 年 5 月 15 日起任建信信用 增 强 债 券 型 证 券 投 资 基 金 和 建 信 稳 定 鑫 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 ; 2018 年2 月2 日起任建信睿 和 纯 债 定 期 开 放 债 券 型 发 起 式 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经理;2018 年 3 月 14 日起 任 建 信 睿 丰 纯 债 定 期 开 放 债 券 型 发 起 式 证 券 投 资 基 金的基金经理。


4.2 管理 人对 报告 期 内本 基金 运作 遵规 守信 情况 的说 明 本报告期内,本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地 为基金份额持有人谋求利益,严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的 规定和《建信信用增强债券型证券投资基金基金合同》的规定。 4.3 公平 交易 专项 说 明 4.3.1 公平交易制 度的 执行 情况 为了公平对待投资人,保护投资人利益,避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行 为,公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资 基金公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》等法律法 规和公司内部制度,制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范 内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公 平交易模块,一旦出现不同基金同时买卖同一证券时,系统自动切换至公平交易模块进行操作 , 确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合,严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组 合之间进行利益输送。 4.3.2 异常 交易 行为 的 专项 说明 本报告期内,本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单建信信用增强债券 2018 年第 4 季度报告 第 7 页 共 13 页


边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况有 2 次, 原因 是投 资组 合投 资策 略需 要, 未导 致不 公 平交易和利益输送。


4.4 报告 期内 基金 投 资策 略和 运作 分析 四季度随着贸易摩擦影响的逐步体现叠加实体经济需求偏弱, 宏观经济动能依旧不足。M1 的 持续下行以及社融增速的低位震荡,预示着宽货币向宽信用传导不畅,经济增速的 趋势性放缓成 为市场共识。通胀层面,随着猪瘟疫情对猪价冲击的逐步减弱,叠加原油价格的大幅回落,四季 度 CPI 增速从 2.5% 回落 至 2.2% , 通胀 的压 力不 大, 未来 需要 关注 北方 低温 天气 对粮 食价 格的 冲击 。 政策层面,在稳增长以及补短板的诉求下,宽货币成为政策的必然选择。随着央行持续逆回购、 投放 MLF 以及 TMLF ,并在年末呵护流动性,资金面的宽松推动无风险收益率下行。信用层面, 随着政策的不断出台,城投平台、民营企业融资困难问题有所缓解,信用债流动性逐步恢复。国 际方面,随着联储加息进入后期,美国经济数据开始不及预期,美股波 动也在加剧,虽然美联储 在 12 月维 持加 息, 但未 来的 加息 预期 以及 美元 指数 均有 所走 弱, 受此 影响 美元 兑人 民币 汇率 回落 至 6.87. 在此背景下,四季度债券收益率整体下行。由于通胀压力缓解叠加地方债供给结束,收益率 曲线平坦化,四季度 1 年期国开债收益率下行 32bp ,而 长 端 10 年期收益率下行超 过 50bp 。信用 债方面,随着无风险收益率下行以及市场情绪的好转,信用利差有所收窄。权益市场方面,随着 对贸易摩擦升级的担忧以及宏观经济悲观预期的演绎,大盘指数震荡下行,仅农林牧渔、地产以 及电力设备等板块表现较好。 回顾四季度的基金管理工作,组合维持信用债的票息策略结合可转债的交易策略,并在11 月初拉长债券久期,获得了一定的收益回报。但整个季度可转债跟随权益市场下行,整体表现较 为低迷,对组合净值表现有所拖累。 4.5 报告 期内 基金 的 业绩 表现 本报告期信用增强 A 净值增长率-3.45% , 波动 率 0.4% , 信用 增强C 净值增长率-3.51% , 波动 率 0.4%; 业绩比较基准收益率 3.43% ,波动率 0.09% 。 4.6 报告 期内 基金 持 有人 数或 基金 资产 净值 预警 说明 本报 告期 内, 自 2018 年 10 月1 日至 2018 年 12 月 31 日, 本基 金基 金资 产净 值低 于五 千万元 超过连续 20 个工作日。根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》(2014 年 8 月 8 日生效) 第四十一条的要求,现将该情况在本次报告中予以披露。 建信信用增强债券 2018 年第 4 季度报告 第 8 页 共 13 页


§5 投资 组合 报 告 5.1 报告 期末 基金 资 产组 合情 况


序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票


- - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资


43,789,568.66 93.76 其中:债券


43,789,568.66 93.76 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产


- - 其中 : 买断 式回 购的 买入 返售 金融资产


- - 7 银行存款和结算备付金合计


1,862,191.44 3.99 8 其他资产


1,054,451.81 2.26 9 合计





46,706,211.91





100.00


5.2 报告 期末 按行 业 分类 的股 票投 资组 合 5.2.1 报告 期末 按行 业 分类 的境 内股 票投 资组 合


本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2 报告 期末 按行 业 分类 的 港股 通投资股票投资组合 本基金本报告期未投资港股通股票。 5.3 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前十 名股 票投 资明 细


本基金本报告期末未持有股票。


5.4 报告 期末 按债 券 品种 分类 的债 券投 资组 合


序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 1,429,095.50 3.42 2 央行票据 - - 3 金融债券 2,414,577.60 5.77 建信信用增强债券 2018 年第 4 季度报告 第 9 页 共 13 页


其中:政策性金融债 2,414,577.60 5.77 4 企业债券 9,987,200.00 23.87 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 (可交换债) 29,958,695.56 71.60 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 43,789,568.66 104.65


5.5 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前五 名债 券投 资明 细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 155085 18 紫光 04 40,000 3,992,800.00 9.54 2 136449 16 油服 01 40,000 3,985,600.00 9.52 3 110032 三一转债 29,510 3,518,182.20 8.41 4 123006 东财转债 30,250 3,508,697.50 8.39 5 113517 曙光转债 31,420 3,306,955.00 7.90


5.6 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前十 名资 产支 持证 券投 资明 细


本基金本报告期末未持有资产支持证券。


5.7 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前五 名贵 金属 投资 明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前五 名权 证投 资明 细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本 基金 投资 的国 债期 货交 易情 况说 明 5.9.1 本期 国债 期货 投 资政 策 本基金报告期内未投资于国债期货。 建信信用增强债券 2018 年第 4 季度报告 第 10 页 共 13 页


5.9.2 报告 期末 本基 金 投资 的国 债期 货持 仓和 损益 明细 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.9.3 本期 国债 期货 投 资评 价 本基金报告期内未投资于国债期货。 5.10 投资 组合 报告 附 注 5.10.1


本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体 未披露 被监管部门立案调查和在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚。 5.10.2


基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 5,008.99 2 应收证券清算款 762,857.99 3 应收股利 - 4 应收利息 286,084.83 5 应收申购款 500.00 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,054,451.81


5.10.4 报告 期末 持有 的 处于 转股 期的 可转 换债 券明 细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 110032 三一转债 3,518,182.20 8.41 2 123006 东财转债 3,508,697.50 8.39 3 110031 航信转债 3,072,117.60 7.34 4 127003 海印转债 2,318,156.62 5.54 5 113013 国君转债 2,007,028.00 4.80 6 113011 光大转债 1,943,668.80 4.64 建信信用增强债券 2018 年第 4 季度报告 第 11 页 共 13 页


7 132009 17 中油 EB 1,742,659.10 4.16 8 113505 杭电转债 1,683,151.60 4.02 9 128036 金农转债 1,263,856.44 3.02 10 128027 崇达转债 469,147.40 1.12


5.10.5 报告 期末 前十 名 股票 中存 在 流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 5.10.6 投资 组合 报告 附 注的 其他 文字 描述 部分 由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放 式基 金 份额 变动 单位:份 项目 建信信用增强债券 A 建信信用增强债券 C 报告期期初基金份额总额 30,995,897.27 5,218,291.76 报告期期间基金总申购份额 14,501.39 72,538.35 减: 报告期期间基金总赎回份额 2,182,651.64 39,122.83 报告期期间基金拆分变动份额(份额减 少以"-" 填列) - - 报告期期末基 金份额总额 28,827,747.02 5,251,707.28 上述总申购份额含转换转入份额,总赎回份额含转换转出份额。 §7 基金 管理 人 运用 固有 资金 投资 本基 金情 况 7.1 基金 管理 人持 有 本基 金份 额变 动情 况 本基金本报告期基金管理人未持有本基金。 7.2 基金 管理 人运 用 固有 资金 投资 本基 金交 易明 细 本基金本报告期未发生管理人运用固有资金投资本基金的情况。 建信信用增强债券 2018 年第 4 季度报告 第 12 页 共 13 页


§8 影响 投资 者 决策 的其 他重 要信 息 8.1 报告 期内 单一 投 资者 持有 基金 份额 比例 达到 或超 过 20% 的情况 单位:份 投资者 类别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序号 持有基金份额 比例达到或者 超过 20% 的时 间区间


期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占比 机构 1 2018 年 10 月 01 日-2018 年 12 月 31 日 7,467,513.07 0.00 500,000.00 6,967,513.07 20.44% 产品特有风险 本基金由于存在单一投资者份额占比达到或超过 20%的情 况, 可能 会出 现因 集中 赎回 而引 发的 基金 流 动性 风险 , 敬请 投资 者注 意。 本基 金管 理人 将不 断完 善流 动性 风险 管控 机制 , 持续 做好 基金 流动 性风 险的管控工作,审慎评估大额申赎对基金运作的影响,采取有 效措施切实保护持有人合法权益。 §9 备查 文件 目 录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准建信信用增强债券型证券投资基金设立的文件; 2、《建信信用增强债券型证券投资基金基金合同》; 3、《建信信用增强债券型证券投资基金招募说明书》; 4、《建信信用增强债券型证券投资基金托管协议》; 5、基金管理人业务资格批件和营业执照; 6、基金托管人业务资格批件和营业执照; 7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。 9.2 存放地点 基金管理人或基金托管人处。 建信信用增强债券 2018 年第 4 季度报告 第 13 页 共 13 页


9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅。 也可在支付工本费后, 在合 理时间内取得上述文件的复印件。 建信 基金 管理 有 限责 任公 司 2019 年 1 月 19 日