国 寿安 保策 略精 选灵 活配 置混合 型
证 券投 资基 金（LOF ）
2018 年第4 季 度报 告
2018 年12 月31 日
基金 管理 人 ： 国寿 安 保基 金管 理有 限公 司
基金 托管 人 ： 广发 银 行股 份有 限公 司
报告送出 日 期：2019 年1 月19 日 国寿安保策略精选混合（LOF ）2018 年第 4 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人广发银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2019 年 1 月18 日复
核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内 容， 保证 复核 内容 不存 在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018 年10 月 1 日起至12 月 31 日止。
§2 基金 产品 概 况
基金简称 国寿安保策略精选混合（LOF ）
场内简称 国寿精选
交易代码 168002
基金运作方式 上市开放式（LOF ）
基金合同生效日 2017 年 9 月 27 日
报告期 末基金份额总额 143,741,003.16 份
投资目标
本基金将通过对宏 观经济和资本 市场的深入分 析，采用主动
的投资管理策略， 把握不同时期 各金融市场的 收益水平，根
据约定的投资比例 配置股票、债 券、货币市场 工具等各类资
产，在严格控制下 行风险的前提 下，力争为投 资人获取基金
资产的长期稳定增值。
投资策略
1、资产配置策略
本基金的资产配置 策略注重将定 性资产配置和 定量资产配置
进行有机的结合， 根据经济情景 、类别资产收 益风险预期等
因素，确定不同阶 段基金资产中 股票、债券、 货币市场 工具
及其他金融工具的比例， 力争获得基金资产的长期稳定增值。
2、股票投资策略
本基金的股票资产 主要投资于优 选行业中的绩 优股票。本基
金将通过全球视野 选择在行业中 具备竞争优势 、成长性良好
和估值合理的股票 。在价值取向 上，采用合适 的股票估值模
型与分析系统选股 模型，选择具 有投资价值的 行业股票，构
造投资组合。本基 金认为，通过 定量和定性分 析，并结合深
入的基本面分析和 实地调查研究 ，最后通过横 向和纵向比较
估值 分析 ， 可筛 选出 那些 获利 能力 强、 成长 性高 、 财务 健康 、国寿安保策略精选混合（LOF ）2018 年第 4 季度报告
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核心竞争优势明显、公司治理完善的上市公司。
业绩比较基准 沪深300 指数收益率 ×50%+ 中债 综合 （全 价） 指数 收益 率 ×50%
风险收益特征
本基金为混合型基 金，其预期收 益和预期风险 高于货币市场
基金、债券型基金 ，低于股票型 基金，属于证 券投资基金中
的中高收益/风险品种。
基金管理人 国寿安保基金管理有限公司
基金托管人 广发银行股份有限公司
§3 主要 财务 指 标和 基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告 期 （ 2018 年10 月1 日 － 2018 年12 月31 日 ）
1. 本期已实现 收益 -291,543.88
2. 本期利润 -3,636,981.62
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0243
4. 期末基金资产净值 136,187,475.91
5. 期末基金份额净值 0.9475
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后投资人的实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报 告期 基金 份 额净 值增 长率 及 其与 同期 业绩 比 较基 准收 益率 的比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -2.07% 0.64% -5.31% 0.81% 3.24% -0.17% 国寿安保策略精选混合（LOF ）2018 年第 4 季度报告
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3.2.2 自基 金合 同生 效 以来 基金 累计 净值 增长 率变 动及 其与 同期 业绩 比较 基准 收益 率
变动的比较
注： 本基 金的 基金 合同 于 2017 年9 月 27 日生 效， 按照 本基 金的 基金 合同 规定,自基金合同生
效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同关于投资范围和投资限制的有关约定。本
基金建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。图示日期为 2017 年9 月 27 日至 2018
年 12 月 31 日。
§4 管理人报告
4.1 基金 经理 （或 基 金经 理小 组） 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
吴坚 基金经理
2017 年 9 月
27 日
- 11 年
吴坚 先生 ， 博士 研 究生 。 曾
任中国建设银行云南分行
副经 理、 中国 人寿 资产 管理
有限公司一级研究员， 现任国寿安保策略精选混合（LOF ）2018 年第 4 季度报告
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国寿安保稳惠灵活配置混
合型证券投资基金、 国寿安
保策略精选灵活配置混合
型证 券 投资 基金 （LOF ） 及
国寿安保稳泰一年定期开
放混合型证券投资基金基
金经理。
注：任职日期为基金合同生效日。证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办
法》的相关规定。
4.2 管理 人对 报告 期 内本 基金 运作 遵规 守信 情况 的说 明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》 、《国寿安保策略精选灵
活配置混合型证券投资基金（LOF ）基金合同》及其他相关法律法 规的规定，本着诚
实守 信、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运作 基金 资产 ， 在严 格控 制风 险的 基础 上， 为基 金份
额持有人谋求最大利益。 本报告期内， 本基金运作合法合规， 不存在违反基金合同和
损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易 专项 说 明
4.3.1 公平 交易 制度 的 执行 情况
报告 期内 ， 本基 金管 理人 严格 执行 了 《证 券投 资基 金管 理公 司公 平交 易制 度指 导
意见 》 和公 司制 定的 公平 交易 相关 制度 。 本报 告期 ， 不存 在损 害投 资者 利益 的不 公平
交易行为。
4.3.2 异常 交易 行为 的 专项 说明
报告 期内 ， 本基 金未 发生 违法 违规 且对 基金 财产 造成 损失 的异 常交 易行 为； 且不
存在所有投资组合参与的 交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过
该证券当日成交量的5%的情形。
4.4 报告 期内 基金 投 资策 略和 运作 分析
2018 年 4 季度全球经济放缓态势明显增强， 前期表现强势美股持续回调， 原油价
格连 续下 跌， 同时 G20 会议为贸易摩擦解决赢得了阶段性缓和的时间窗口。 国内经济
增长仍然面临一定压力， 非标融资的收缩速度仍未减缓， 表内信贷投放量有所增加但
未能扭转社融增速回落趋势，投资，消费和出口增速都面临进一步放缓可能。
在经济下行压力加大背景下，逆周期宏观调控政策也在逐步加大力度，4 季度央
行继续定向降准， 政府出台了多项 支持 民企 融资 ， 化解 股权 质押 风险 的举 措， 市场 对
政府进一步降税减负的预期也在升温。总体而言，4 季度宏观政策已转向全力支持民国寿安保策略精选混合（LOF ）2018 年第 4 季度报告
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企小微企业发展，但政策效果仍然有待观察。
4 季度国内债券收益率震荡下行。宏观经济增速明显放缓，但稳经济的政策力度
有待 加强 ， 基本 面略 胜于 政策 面， 债券 收益 率趋 势下 行， 再创 年内 新低 。 受债 券违 约
事件频发影响，信用利差呈现先下后上的震荡走势，整体仍然维持高位。
4 季度A 股市场总体仍然呈现单边下跌趋势。时间分布上连续的下跌主要发生在
10 月初和12 月中下旬。4 季度A 股各主要指数跌幅都在10% 以上 。 申万 一级 行业则存
在明显差异。食品饮料、医药生物、采掘和钢铁大幅下跌 ，而农林牧渔、综合和通信
行业则仅有小幅下滑。
投资 运作 方面 ， 本基 金在 保持 对固 定收 益类 资产 配置 的基 础上 ， 逐步 提升 了股 票
配置 比例 。 固定 收益 资产 主要 配置 中高 等级 信用 债和 中长 久期 利率 债， 根据 市场 行情 ，
适度对利率债进行波段操作。股票投资在市场连续下跌过程中仍然围绕确定性布局，
逐渐加大了业绩稳定， 估值处于低位， 已经具备长期投资价值优秀公司的配置。 同时
提升了受经济周期影响较小， 分红率较高个股的仓位。 适当买入了受益于对冲经济下
行政策，同时估值较为安全的个股。
4.5 报告期 内基 金的 业绩 表现
截至本报告期末本基金份额净值为0.9475 元；本报告期基金份额净值增长率为
-2.07% ，业绩比较基准收益率为-5.31% 。
4.6 报告 期内 基金 持 有人 数或 基金 资产 净值 预警 说明
无。
§5 投资 组合 报 告
5.1 报告 期末 基金 资 产组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 72,232,141.21 50.52
其中：股票
72,232,141.21 50.52
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
65,916,953.60 46.10
其中：债券
65,916,953.60 46.10
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - - 国寿安保策略精选混合（LOF ）2018 年第 4 季度报告
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6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
2,827,177.51 1.98
8 其他资产
1,999,382.11 1.40
9 合计
142,975,654.43
100.00
5.2 报告 期末 按行 业 分类 的股 票投 资组 合
5.2.1 报告 期末 按行 业 分类 的境 内股 票投 资组 合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿 业 - -
C 制造业 26,639,503.00 19.56
D
电力 、 热力 、 燃气 及水 生产 和供 应
业
3,969,809.44 2.91
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 2,755,900.00 2.02
G 交通运输、仓储和邮政业 13,087,712.00 9.61
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息 传输 、 软件 和信 息技 术服 务业 9,727,028.77 7.14
J 金融业 2,622,248.00 1.93
K
房地产业
- -
L 租赁和商务服务业 5,700,940.00 4.19
M 科学研究和技术服务业 7,729,000.00 5.68
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合 - -
合计 72,232,141.21 53.04
5.2.2 报告 期末 按行 业 分类 的 港股 通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票投资组合。
5.3 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值 比例 大小 排 序的 前十 名股 票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 300012 华测检测 1,180,000 7,729,000.00 5.68
2 601888 中国国旅 94,700 5,700,940.00 4.19
3 600406 国电南瑞 280,000 5,188,400.00 3.81
4 601799 星宇股份 95,527 4,537,532.50 3.33 国寿安保策略精选混合（LOF ）2018 年第 4 季度报告
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5 600900 长江电力 249,988 3,969,809.44 2.91
6 600009 上海机场 77,500 3,933,900.00 2.89
7 603589 口子窖 101,000 3,542,070.00 2.60
8 600312 平高电气 432,900 3,497,832.00 2.57
9 603826 坤彩科技 249,990 3,487,360.50 2.56
10 601333 广深铁路 1,100,000 3,476,000.00 2.55
5.4 报告 期末 按债 券 品种 分类 的债 券投 资组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 41,713,000.00 30.63
其中：政策性金融债 41,713,000.00 30.63
4 企业债券 24,203,953.60 17.77
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 （可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 65,916,953.60 48.40
5.5 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排序 的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 180205 18 国开 05 100,000 10,896,000.00 8.00
2 180204 18 国开 04 100,000 10,472,000.00 7.69
3 180210 18 国开 10 100,000 10,313,000.00 7.57
4 136895 17 中信 G1 100,000 10,056,000.00 7.38
5 180209 18 国开 09 100,000 10,032,000.00 7.37
5.6 报告期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排序 的前十名资产支持证券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前五 名贵 金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基 金 投资 的股 指期 货交 易情 况说 明
本基金本报告期末未持有股指期货。 国寿安保策略精选混合（LOF ）2018 年第 4 季度报告
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5.10 报告 期末 本基 金 投资 的国 债期 货交 易情 况说 明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资 组合 报告 附 注
5.11.1
报告 期内 基金 投资 的前 十名 证券 的发 行主 体 没 有被 监管 部门 立案 调查 ，或 在
报告 编制 日前 一 年内 受到 公开 谴责 、处 罚。
5.11.2 基金 投资 的前 十 名股 票中 ，没 有投 资超 出基 金合 同规 定备 选股 票库 之外 的股
票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 139,585.92
2 应收证券清算款 42,346.80
3 应收股利 -
4 应收利息 1,817,449.39
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,999,382.11
5.11.4 报告 期末 持有 的 处于 转股 期的 可转 换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转 股期的可转换债券。
5.11.5 报告 期末 前十 名 股票 中存 在流 通受 限情 况的 说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资 组合 报告 附 注的 其他 文字 描述 部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放 式基 金 份额 变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 211,076,600.72
报告期期间基金总申购份额 1,570.00
减: 报告期期间基金总赎回份额 67,337,167.56
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 143,741,003.16
注：报告期内基金总申购份额含红利再投资和转换入份额，基金总赎回份额含转换出份额。 国寿安保策略精选混合（LOF ）2018 年第 4 季度报告
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§7 基金 管理 人 运用 固有 资金 投资 本基 金情 况
报告期内基金管理人未投资本基金。
§8 影响 投资 者 决策 的其 他重 要信 息
8.1 报告 期内 单一 投 资者 持有 基金 份额 比例 达到 或超 过 20% 的情况
投资
者类
别
报告 期内 持有 基 金份 额 变化 情 况 报告 期末 持有 基 金情 况
序号
持有 基金 份额 比 例
达到 或者 超过20%
的时 间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
1 20181009~20181231 40,006,200.00 - - 40,006,200.00 27.83%
机构 2 20181016~20181231 30,004,400.00 - - 30,004,400.00 20.87%
3 20181016~20181231 30,004,400.00 - - 30,004,400.00 20.87%
个人
- - - - - - -
产品 特有 风险
本基金在报告期内出现单一投资者持有基金份额达到或超过 20% 的情 形， 可能 存在 大额 赎回 的风
险， 并导 致基 金净 值波 动。 此外 ， 机构 投资 者赎 回后 ， 可能 导致 基金 规模 大幅 减小 ， 不利 于基 金的 正
常运作。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 并将采取有效措施保证中小
投资者的合法权益。
8.2 影响 投资 者决 策 的其 他重 要信 息
无。
§9 备查 文件 目 录
9.1 备查文件目录
9.1.1 中国证监会批准国寿安保策略精选灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）
募集的文件 国寿安保策略精选混合（LOF ）2018 年第 4 季度报告
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9.1.2 《国寿安保策略精选灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）基金合同》
9.1.3 《国寿安保策略精选灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）托管协议》
9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照
9.1.5 报告期内国寿 安保策略精选灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）在指定
媒体上披露的各项公告
9.1.6 中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点
国寿安保基金管理有限公司, 地址:北京市西城区金融大街28 号院盈泰商务中心
2 号楼 11 层
9.3 查阅方式
9.3.1 营业时间内到本公司免费查阅
9.3.2 登录本公司网站查阅基金产品相关信息：www.gsfunds.com.cn
9.3.3 拨打本公司客户服务电话垂询：4009-258-258
国寿 安保 基金 管 理有 限公 司
2019 年 1 月 19 日
