国泰国证有色金属行业指数分 级证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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国泰国证 有色金属行业指数分级 证券投资基金
2018 年第4 季度报告
2018 年12 月31 日
基金管理人： 国 泰基 金管 理有 限公 司
基金托管人： 中 国建 设银 行股 份有 限公 司
报告 送出日期： 二〇一九年一月十九日国泰国证有色金属行业指数分 级证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2019 年 1
月 16 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合 报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018 年 10 月 1 日起至12 月 31 日止。
§2
基金 产品 概况
基金简称 国泰国证有色金属行业指数分级
场内简称 国泰有色
基金主代码 160221
交易代码 160221
基金运作方式 契约型开放式
基金合 同生效日 2015 年 3 月30 日
报告期末基金份额总额 1,202,425,719.36 份
投资目标 本基金紧密跟踪标的指数， 追求基金净值收益率与
业绩比较基准之间的跟踪偏离度和跟踪误差最小
化。
投资策略 1、股票投资策略
本基金主要采取完全复制法， 即按照标的指数成份
股组成及其权重构建股票投资组合， 并根据标的指国泰国证有色金属行业指数分 级证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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数成份股及其权重的变动而进行相应的调整。 但因
特殊情况（如成份股长期停牌、成份股发生变更、
成份股权重由于自由流通量发生变化、 成份股公司
行为 、 市场 流动 性不 足等 ） 导致 本基 金管 理人 无法
按照标的指数构成及权 重进行同步调整时， 基金管
理人将对投资组合进行优化，尽量降低跟踪误差。
2、债券投资策略
基于流动性管理的需要， 本基金可以投资于到期日
在一年期以内的政府债券、 央行票据和金融债， 债
券投资的目的是保证基金资产流动性并提高基金
资产的投资收益。
3、股指期货投资策略
本基金投资股指期货将主要选择流动性好、 交易活
跃的股指期货合约。 本基金力争利用股指期货的杠
杆作 用， 降低 股票 仓位 频繁 调整 的交 易成 本和 跟踪
误差，达到有效跟踪标的指数的目的。
业绩比较基准 国证有色金属行业指数收益率 ×95%+ 银行活期存
款利率（税后） ×5%
风险收益特征 本基金虽为股票型指数基金， 但由于采取了基金份
额分级的结构设计， 不同的基金份额具有不同的风
险收益特征。 运作过程中，本基金共有三类基金
份额，分别为国泰有色份额、有色A 份额、有色B
份额 。 其中 国泰 有色 份额 为普 通的 股票 型指 数基 金
份额，具有较高预期风险、较高预期收益的特征，
其预期风险和预期收益均高于混合型基金、 债券型
基金和货币市场基金； 有色A 份额的预期风险和预
期收 益较 低； 有色B 份额采用了杠杆式的结构， 预
期风险和预期收益有所放大， 将高于普通的股票型
基金。 国泰国证有色金属行业指数分 级证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管 人 中国建设银行股份有限公司
下属 分 级基金的基金简
称
国泰有色 有色A 有色 B
下属 分 级基金的场内简
称
国泰有色 有色A 有色 B
下属 分 级基金的交易代
码
160221 150196 150197
报告期末下属 分级基金
的份额总额
398,835,827.3
6 份
401,794,946.0
0 份
401,794,946.0
0 份
风险收益特征 国泰有色份额
为普通的股票
型指数基金份
额， 具有 较高 预
期风 险、 较高 预
期收益的特征，
其预期风险和
预期收益均高
于混合型基金、
债券型基金和
货币市场基金
有色A 份额的
预期风险 和预
期收益较低
有色 B 份额采
用了杠杆式的
结构 ， 预期 风险
和预期收益有
所放 大， 将高 于
普通的股票型
基金
§3
主要 财务 指标 和基 金净 值表 现
3.1 主要 财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2018 年 10 月 1 日-2018 年 12 月 31 日) 国泰国证有色金属行业指数分 级证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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1.本期已实现收益 -4,842,276.09
2.本期利润 -109,160,641.75
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0974
4.期末基金资产净值 847,330,049.69
5.期末基金份额净值 0.7047
注： （1） 本期 已实 现收 益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允
价值 变动 收益 ） 扣除 相关 费用 后的 余额 ， 本期 利润 为本 期已 实现 收益 加上 本期 公
允价值变动收益。
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金 净 值表 现
3.2.1 本报 告期 基金 份额 净值 增长 率及 其与 同期 业绩 比较 基准 收益 率的 比较
阶段
净值增长
率 ①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
① － ③ ② － ④
过去三个
月
-12.72% 1.62% -12.86% 1.68% 0.14% -0.06%
3.2.2 自基 金合 同 生效 以 来基金 累计 份额 净值 增 长率 变 动及 其 与同 期 业绩 比较
基准 收益 率变 动 的比 较
国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2015 年 3 月 30 日 至2018 年 12 月 31 日） 国泰国证有色金属行业指数分 级证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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注： （1）本基金的合同生效日为2015 年3月30日；
（2）本基金在6个月建仓结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经 理（ 或基 金经 理小 组） 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
徐成城
本基
金的
基金
经理、
国泰
创业
板指
数
（LOF
） 、国
泰国
证医
药卫
2018-05-
31
- 12 年
硕士 研究 生。 曾任 职于 闽发 证
券。2011 年 11 月加入国泰基
金管理有限公司，历任交易
员、 基金 经理 助理 。2017 年 2
月起任国泰创业板指数证券
投资 基金 （LOF ） 、 国泰 国证 医
药卫生行业指数分级证券投
资基金和国泰国证食品饮料
行业指数分级证券投资基金
的基金经理， 2018 年 1 月起兼
任国泰黄金交易型开放式证
券投资基金和国泰黄金交易
型开放式证券投资基金联接国泰国证有色金属行业指数分 级证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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生行
业指
数分
级、国
泰国
证食
品饮
料行
业指
数分
级、国
泰黄
金
ETF 、
国泰
黄金
ETF 联
接、国
泰国
证房
地产
行业
指数
分级、
国泰
国证
新能
源汽
车指
数
（LOF
） 、国
泰纳
斯达
克 100
（QDI
I-ETF
）的基
金经
理
基金 的 基金 经 理，2018 年 4
月至 2018 年 8 月任国泰中证
国有企业改革指数证券投资
基金 （LOF ） 的基 金经 理，2018
年5 月起兼任国泰国证房地产
行业指数分级证券投资基金、
国泰国证新能源汽车指数证
券投 资基 金（LOF ）和 国泰 国
证有色金属行业指数分级证
券投资基金的基金经理， 2018
年 11 月起兼任纳斯达克 100
交易型开放式指数证券投资
基金的基金经理。
注：1、此处的任职日期 和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任
职日期为基金合同生效日。
2、 证券 从业 的含 义遵 从行 业协 会 《证 券业 从业 人员 资格 管理 办法 》 的相 关规 定。 国泰国证有色金属行业指数分 级证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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4.2 管理 人对 报告 期内 本基 金运 作遵 规守 信情 况的 说明
本报 告期 内， 本基 金管 理人 严格 遵守 《证 券法 》 、 《证 券投 资基 金法 》 、 《基
金管理公司公平交易制度指导意见》 等有关法律法规的规定， 严格遵守基金合同
和招募说明书约定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 最大限度保护投资人合法权益等
原则管理和运用基金资产， 在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 本报告
期内 ， 本基 金运 作合 法合 规， 未发 生 损害基金份额持有人利益的行为， 未发生内
幕交 易、 操纵 市场 和不 当关 联交 易及 其他 违规 行为 ， 信息 披露 及时 、 准确 、 完整 ，
本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、 投资组合与公司资产之间严格分
开、 公平 对待 ， 基金 管理 小组 保持 独立 运作 ， 并通 过科 学决 策、 规范 运作 、 精心
管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平 交 易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报 告期 内， 本基 金管 理人 严格 遵守 《证 券投 资基 金管 理公 司公 平交 易制 度
指导 意见 》 的相 关规 定， 通过 严格 的内 部风 险控 制制 度和 流程 ， 对各 环节 的投 资
风险和管理风险 进行 有效 控制 ， 严格 控制 不同 投资 组合 之间 的同 日反 向交 易， 严
格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易， 确保公平对待所管理的
所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报 告期 内， 本基 金与 本基 金管 理人 所管 理的 其他 投资 组合 未发 生大 额同 日
反向 交易 。 本报 告期 内， 未发 现本 基金 有可 能导 致不 公平 交易 和利 益输 送的 异常
交易。
4.4 报告 期 内基 金的 投资 策略 和业 绩表 现说 明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2018 年 A 股市场整体向下调整比较明显，沪指、中小板和创业板均有不同
程 度的 走低 ， 市场 整体 下跌 的幅 度和 持续 时间 也属 于 A 股历史上较为罕见： 上证国泰国证有色金属行业指数分 级证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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50 指数全年下跌19.83% ， 沪深 300 指数全年下跌25.31% ； 小盘 股的 调整 幅度 则
更大: 中证500 指数下跌33.32% 、 创业 板指 数下 跌 28.65% ， 创下 2013 年底以来
的新低。整体来看，A 股在 2018 年的可谓 “ 命运多舛 ” ：年初，由于中小企业
业绩 不达 预期 ， 北上 资金 大幅 回流 等原 因，A 股在一月份短暂走高后开始快速杀
跌； 二季 度， 中美 贸易 摩擦 突然 加剧 ， 贸易 战的 阴霾 至今 仍笼 罩着 两国 的资 本市
场， 加上 3 月社融数据大幅下滑，A 股正式进入了漫长的向下通道； 三季 度 ，PPP
项目屡次 “ 爆雷 ”和长生生物疫苗事件， 重挫了基建和医药板块， 美国政府则在
三季度发布了340 亿美元加征25% 关税的商品清单， 进一步促使了A 股下 滑， 交
易量也创下新低； 进入四季度， 随着监管机构连续出台托底政策、 多路资金针对
上市公司流动性风险进行了援助、 中美之间的贸易摩擦也随着美国股市由牛转熊
而现出了缓解的曙光，A 股的风险被逐步释放， 跌幅显著收窄， 交易量也开始放
大， 市场 的流 动性 得到 了一 定程 度的 恢复 。 作为 完全 跟踪 标的 指数 的被 动型 基金 ，
本基金避免了不必要的主动操作， 减少了交易冲击成本， 并通过精细化管理确保
基金组合与指数权重基本一致。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金在2018 年第四季度的净值增长率为-12.72% ， 同期 业绩 比较 基准 收益
率为-12.86% 。
4.5 管理 人对 宏观 经济 、证 券市 场及 行业 走势 的简 要展 望
当前 ， 随着 国内 信用 政策 和财 政政 策的 转向 和市 场流 动性 的缓 解， 一些 短期
因素正在边际改善， 市场也逐渐止跌企稳。 就目前来看， 受制于内因和外患 ， 传
统的 出口 、 消费 和投 资 “三 驾马 车” 均无 法完 全发 挥其 刺激 经济 的作 用 ， 经济 衰
退的风险仍未完全解除，市场不应对 2019 年经济快速复苏报持过高期望。但就
A 股而 言， 通常 政策 底和 市场 底是 领先 于盈 利底 出现 的， 目前A 股市场已经处于
底部区域，衰退期后期市场估值将有显著回升，将有利于未来A 股估值的修复。
中长 期来 看， 随着 供给 侧改 革的 持续 发力 ， 风险 释放 后看 好有 色板 块的 弹性 ， 且
受益于供给侧改革的上市公 司业绩有望持续转好 。 国证有色行业指数包含了沪
深两市一、二线的 50 家主要上市公司，能够反映有色行业的整体表现。投资者
可利用国泰国证有色行业指数分级基金，积极把握有色行业阶段性的投资机会。 国泰国证有色金属行业指数分 级证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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4.6 报告 期内 基金 持有 人数 或基 金资 产净 值预 警说 明
无。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期 末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 787,976,712.22 92.70
其中：股票 787,976,712.22 92.70
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 60,608,657.02 7.13
7 其他各项资产 1,421,436.61 0.17
8
合计 850,006,805.85 100.00
5.2 报告 期 末按 行业 分类 的股 票投 资组 合
5.2.1 积极 投资 按行 业分 类的 股票 投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林 、牧、渔业
- -
B 采矿业
-
-
国泰国证有色金属行业指数分 级证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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C 制造业 360,906.35 0.04
D 电力 、热 力 、燃 气 及水 生 产和 供应
业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 50,145.80 0.01
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 411,052.15 0.05
5.2.2 指数 投资 按行 业分 类的 股票 投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
305,147,994.29
36.01
C 制造业 482,417,665.78 56.93
D 电力 、热 力 、燃 气 及水 生 产和 供应
业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - 国泰国证有色金属行业指数分 级证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 787,565,660.07 92.95
5.3 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的 股票投资明细
5.3.1 期末 指数 投 资按 公 允价 值 占基 金资 产净 值 比例 大 小排 序 的前 十 名股票投
资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
( ％)
1 601899 紫金矿业
22,976,2
18
76,740,568.12 9.06
2 600547 山东黄金
1,602,67
7
48,480,979.25 5.72
3 600111 北方稀土
4,433,67
0
38,883,285.90 4.59
4 601600 中国铝业
10,432,4
28
37,035,119.40 4.37
5 002460 赣锋锂业
1,569,59
7
34,656,701.76 4.09
6 002466 天齐锂业
1,143,77
4
33,535,453.68 3.96
7 600489 中金黄金
3,760,18
0
32,262,344.40 3.81
8 600219 南山铝业
14,852,4
63
31,338,696.93 3.70
9 603799 华友钴业 984,178 29,633,599.58 3.50
10 600362 江西铜业 2,054,19 27,033,258.84 3.19 国泰国证有色金属行业指数分 级证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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9
5.3.2 期末 积极 投 资按 公 允价 值 占基 金资 产净 值 比例 大 小排 序 的前 五 名股 票投
资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
( ％)
1 000612 焦作万方 53,499 211,856.04 0.03
2 603185 上机数控 1,345 66,039.50 0.01
3 601860 紫金银行 15,970 50,145.80 0.01
4 300753 爱朋医疗 1,055 42,326.60 0.00
5 603629 利通电子 1,051 40,684.21 0.00
5.4 报告 期 末按 债券 品种 分类 的债 券投 资组 合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告 期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排 序 的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前五 名贵 金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大 小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期 末本 基金 投资 的股 指期 货交 易情 况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金 投资 的股 指期 货持 仓 和损 益明 细 国泰国证有色金属行业指数分 级证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本 基金 投资 股指 期货 的投 资政 策
本基金本报告期未投资股指期货。 若本基金投资股指期货， 本基金将根据风
险管 理的 原则 ， 以套 期保 值为 主要 目的 ， 有选 择地 投资 于股 指期 货。 套期 保值 将
主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时， 将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研
究，并结合股指期货的定价模 型寻求其合理的估值水平。
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、 流动性及风险特征， 通过资产
配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的， 本基金将按法律法
规的规定执行。
5.10 报告 期 末本 基金 投资 的国 债期 货交 易情 况说 明
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.11 投资 组合 报告 附注
5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行 主体没有被监管部门立案调查
或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股 票中，没有投资于超 出基金合同规定备选股票库之
外的情况。
5.11.3 其 他资 产构 成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 105,606.41
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 13,141.86
5 应收申购款 1,302,688.34
6 其他应收款 -
7 待摊费用 - 国泰国证有色金属行业指数分 级证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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8 其他 -
9 合计 1,421,436.61
5.11.4 报 告期 末持 有的 处于 转股 期的 可转 换债 券明 细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5 期 末前 十名 股票 中存 在流 通受 限情 况的 说明
5.11.5.1 期末指数投资前十名股票中存 在流通受限情况的说明
本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.5.2 期末 积极投资 前五 名股 票中 存 在流 通受 限情 况的 说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
( 元)
占基金资产
净值比例(%)
流通受限
情况说明
1 601860 紫金银行 50,145.80 0.01 网下新股
§6
开放 式基 金份 额变 动
单位：份
项目 国泰有色 有色A 有色B
本报告期期初
基金份额总额
394,080,425.28 296,046,303.00 296,046,303.00
报告期 基金总
申购份额
306,413,779.98 - -
减：报告期 基
金总赎回份额
90,161,091.90 - -
报告期 基金拆
分变动份额
-211,497,286.00 105,748,643.00 105,748,643.00
本报告期期末
基金份额总额
398,835,827.36 401,794,946.00 401,794,946.00 国泰国证有色金属行业指数分 级证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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§7
基金 管理 人运 用固 有资 金投 资本 基金 情况
7.1 基金 管理 人持 有本 基金 份额 变动 情况
本报告期内本基金管理人未 运用固有资金投资本基金。 截至本报告期末， 本基金
管理人未持有本基金。
7.2 基金 管理 人运 用固 有资 金投 资本 基金 交易 明细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
备查 文件 目录
8.1 备查 文 件目 录
1、国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金基金合同
2、国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金托管协议
3、关于核准国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金募集的批复
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
8.2 存放 地 点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地 点 —— 上海市虹口区公平路 18
号8 号楼嘉昱大厦16 层-19 层。
本基 金托 管人 中 国建 设 银行 股 份有 限 公司 办 公地 点 —— 北 京市 西 城区 闹市
口大街1 号院1 号楼。
8.3 查阅 方 式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话： （021 ）31089000 ，400-888-8688
客户 投诉 电话 ： （021 ）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
国泰国证有色金属行业指数分 级证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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国泰 基金 管理 有 限公 司
二〇 一九 年一 月 十九 日
