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华安智增(160421)

华安智增:2018年第四季度报告

华安智增精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告 
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华安智增 精选灵活配置混合型证 券投资基金 
2018 年第4 季度报告 
2018 年12 月 31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管理人: 华 安基 金管 理有 限公 司 
基金托管人: 中 国工 商银 行股 份有 限公 司 
报告送出日期: 二〇一九年一月二十一日华安智增精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告 
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§1


重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗 漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2019 年1 月 17 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。


基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基金一定 盈利。


基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出 投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书。


本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018 年 10 月1 日起至 12 月 31 日止。 §2


基金 产品 概况 基金简称 华安智增精选灵活配置混合 场内简称 华安智增 基金主代码 160421 交易代码 160421 基金运作方式 契约型 基金合同生效日 2016 年 9 月 13 日 报告期末基金份额总额 489,397,074.49 份 投资目标 本基金将灵活运用多种投资策略,充分挖掘和利用市场中 潜在的投资机会,力争为基金份额持有人创造长期稳定的 投资回报。 投资策略 本 基 金将 通 过分 析国 内 外政 治经 济 环境 、经 济 基本 面 状 况、宏观政策变化、金融市场形势等多方面因素,通过对 货 币 市场 、 债券 市场 和 股票 市场 的 整体 估值 状 况比 较 分华安智增精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告 3 析,对各主要投资品种市场的未来发展趋势进行研判,根 据 判 断结 果 进行 资产 配 置及 组合 的 构建 ,确 定 基金 在 股 票、债券、货币市场工具等资产类别上的投资比例,并随 着各类资产风险收益特征的相对变化,适时动态调整各资 产类别的投资比例,在控制投资组合整体风险基础上力争 提高收益。 基 金 管理 人 通过 密切 关 注已 经实 施 完定 向增 发 且还 处 于 锁定期的上市公司,当股价跌破定向增发价或者具备投资 价值时 , 通过 考虑 定向 增发 数量 、 发行 对象 、 大股 东认 购、 锁定期、定向增发资金运用目的等因素,结合发行人行业 背景、市场地位、核心技、股东和管理层情况、持续经营 情况等信息,结合当前股价技术面情况,在定向增发股票 达到一定投资价值后择机买入,在定向增发股票解禁日临 近或定向增发股票解禁后择机卖出。 业绩比较基准 沪深300 指数收益率 ×50%+ 中国债券总指数收益率 ×50% 风险收益特征 本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平高于债 券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金,属于中高 预期收益风险水平的投资品种。 基金管理人 华安基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3


主要 财务 指标 和基 金净 值表 现 3.1 主要 财 务指 标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期 (2018 年 10 月 1 日-2018 年 12 月 31 日) 1.本期已实现收益 -63,222,105.01 2.本期利润 -65,048,518.63 华安智增精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告 4 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1280 4.期末基金资产净值 368,345,533.48 5.期末基金份额净值 0.7527 注:1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如:封闭式基金交 易佣金,开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等) ,计入费用后实际收益 水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金 净 值表 现 3.2.1 本 报告 期基 金份 额净 值增 长率 及其 与 同期 业绩 比较 基准 收益 率的 比较 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①- ③ ②- ④ 过去三个月 -14.16% 1.85% -5.11% 0.81% -9.05% 1.04% 3.2.2 自基 金合 同生 效以 来 基金 累计 净值 增 长率 变动 及其 与同 期业 绩比 较基 准 收益 率变 动的 比 较 华安智增精选灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2016 年 9 月 13 日 至 2018 年 12 月 31 日) 华安智增精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告 5 §4


管理 人报 告 4.1 基金 经 理( 或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 限 说明 任职日期 离任日期 王春 本基金 的基金 经理 2018-02-26 - 17 年 硕士研究生,17 年证 券、 基 金行业从业经验。 曾任德恒 证券研究所研究员、 兴业证 券研究所市场研究部主管、 平安资产管理有限责任公 司投资经理兼研究总监、 汇 丰晋信基金基金经理兼策 略 与 金 融 工 程 总 监 。2015 年 5 月加入华安基金,2015 年 10 月起担任华安宏利混 合型证券投资基金的基金 经理;2015 年 11 月至 2018 年5 月担任华安安益保本混 合型证券投资基金的基金 经理。 2018 年2 月起担任本 基金的基金经理。 注: 此处 的任 职日 期和 离任 日期 均指 公司 作出 决定 之日 , 即以 公告 日为 准。 证券 从业 的含 义华安智增精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告 6 遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理 人 对报 告期 内本 基金 运作 遵规 守信 情况 的说 明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、 招募说明书等有关基金法律文件的规定, 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资 产, 在控 制风 险的 前提 下, 为基 金份 额持 有人 谋求 最大 利益 , 不存 在违 法违 规或 未履 行基 金 合同承诺的情形。 4.3 公平 交 易专 项说 明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ,公司制定了《华安 基金管理有限公司公平交易管理制度》 ,将封闭式基金、开放式基金、特定客户资产管理组 合及其他投资组合资产在研究分析、投资决策、交易执行等方面全部纳入公平交易管理中。 控制 措施 包括 : 在研 究环 节, 研究 员在 为公 司管 理的 各类 投资 组合 提供 研究 信息 、 投资 建议 过程 中, 使用 晨会 发言 、 发送 邮件 、 登录 在研 究报 告管 理系 统中 等方 式来 确保 各类 投资 组合 经理可以公平享有信息获取机会。 在投资环节, 公司各投资组合经理根据投资组合的风格和 投资策略,制定并严格执行交易决策规则 ,以保证各投资组合交易决策的客观性和独立性。 同时严格执行投资决策委员会、 投资总监、 投资组合经理等各投资决策主体授权机制, 投资 组合经理在授权范围内自主决策, 超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。 在交易环 节,公司实行强制公平交易机制,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 (1) 交易所 二级 市场 业务 , 遵循 价格 优先 、 时间 优先 、 比例 分配 、 综合 平衡 的控 制原 则, 实现 同一 时间 下达指令的投资组合在交易时机上的公平性。 (2) 交易所一级市场业务,投资组合经理按 意愿独立进行业务申报, 集中交易部以投资组合名义对外进行申报。 若该 业务以公司名义进 行申 报与 中签 , 则按 实际 中签 情况 以价 格优 先、 比例 分配 原则 进行 分配 。 若中 签量 过小 无法 合理进行比例分配, 且以公司名义获得, 则投资部门在合规监察员监督参与下, 进行公平协 商分 配。 (3) 银行间市场业务遵循指令时间优先原则,先到先询价的控制原则。通过内部 共同的 iwind 群, 发布 询价 需求 和结 果, 做到 信息 公开 。 若是 多个 投资 组合 进行 一级 市场 投 标, 则各 投资 组合 经理 须以 各投 资组 合名 义向 集中 交易 部下 达投 资意 向, 交易 员以 此进 行投 标,以确保中签结果与投资组合投标意向一一对应。若中签量过小无法合理进行比例分配, 且以公司名 义获得,则投资部门在风控部门的监督参与下,进行公平协商分配。交易监控、华安智增精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告 7 分析与评估环节, 公司风险管理部对公司旗下的各投资组合投资境内证券市场上市交易的投 资品 种、 进行 场外 的非 公开 发行 股票 申购 、 以公 司名 义进 行的 债券 一级 市场 申购 、 不同 投资 组合 同日 和临 近交 易日 的 反向 交易 以及 可能 导 致不 公平 交易 和利 益 输送 的异 常交 易行 为进 行监控;风险管理部根据市场公认的第三方信息(如:中债登的债券估值) ,定期对各投资 组合与交易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查, 对不同投资组合临近交易日的同 向交易的交易时机和交易价差进行分析。 本报告 期内,公司公平交易制度总体执行情况良 好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ,公司合规监察稽核 部会同基金投资、 交易部门讨论制定了公募基金、 专户针对股票、 债券 、 回购等投资品种在 交易所及银行间的同日反向交易控制规则, 并在投资系统中进行了设置, 实现了完全的系统 控制 。 同时 加强 了对 基金 、 专户 间的 同日 反向 交易 的监 控与 隔日 反向 交易 的检 查; 风险 管理 部开发了同向交易分析系统, 对相关同向交易指标进行持续监控, 并定期对组合间的同向交 易行为进行了重点分析。 本报告期内, 除指 数基金以外的所有投资组合参与的交易所公开竞 价交 易中 , 出现 同日 反向 交易 成交 较少 的单 边交 易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5%的次数为 1 次,未出现异常交易。 4.4 报告 期 内基 金的 投资 策略 和业 绩表 现说 明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析








2018 年四季度,A 股市场震荡下跌,沪深 300 指数小幅下跌 12.45% 。其中,农 业、电力设备、房地产等板块跑赢市场;而石化、钢铁、医药等板块则落后市场。





本组合在报告期内维持高仓位运作, 主要配置在金融、 家电、 食品饮料、 建材、 钢 铁等行业,个股配置上主要集中于低估值、高分红、稳定增长的行业龙头企业。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现








截至 2018 年 12 月 31 日, 本基 金份 额净 值为 0.7527 元, 本报 告期 份额 净值 增长 率为-14.16% ,同期业绩比较基准增长率为-5.11% 。 4.5 管理 人对 宏观 经济 、证 券市 场及 行业 走势 的简 要展 望








当前 , 多重 利空 因素 压制 市场 估值 , 市场 悲观 气氛 浓厚 。 但是 , 本基 金依 然认 为 市场已经处于历史估值底部区域, 本基金四季度保 持了较高股票仓位, 承受了市场波动风险,华安智增精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告 8 但本基金认为只有在逆势之中, 投资者才有可能以合理甚至低估的价格, 买入那些曾经估值 高企的优质成长企业。 下阶段, 本基金将维持高仓位操作, 积极跟踪产业变化和企业经营趋 势, 不断 筛选 出最 具竞 争力 的优 质公 司, 以合 理的 价格 买入 并长 线持 有, 分享 经济 和企 业成 长的果实。 4.6 报告 期内 基金 持有 人数 或基 金资 产净 值预 警说 明 本基金报告期内不存在基金持有人数低于200 人或基金资产净值低于5000 万元的情形。 §5


投资 组合 报告 5.1 报告 期 末基 金资 产组 合情 况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的 比例(%) 1 权益投资 347,970,704.10 93.86 其中:股票 347,970,704.10 93.86 2 固定收益投资 450,000.00 0.12 其中:债券 450,000.00 0.12 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中 : 买断 式回 购的 买入 返售 金融 资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 20,722,132.35 5.59 7 其他各项资产 1,577,166.77 0.43 8 合计 370,720,003.22 100.00 5.2 报告 期 末按 行业 分类 的股 票投 资组 合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投 资组合 华安智增精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告 9 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 201,088,872.44 54.59 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 86,267,801.80 23.42 K 房地产业 60,501,430.86 16.43 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 10,188.00 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 102,411.00 0.03 S 综合 - - 合计 347,970,704.10 94.47 5.2.2 报 告期 末按 行业 分类 的港 股通 投资 股票 投资 组合 无。 5.3 报告 期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前十 名股 票投 资明 细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 600036 招商银行 1,416,275 35,690,130.00 9.69 2 601318 中国平安 624,900 35,056,890.00 9.52 3 000002 万


科A 1,449,910 34,536,856.20 9.38 4 600519 贵州茅台 57,556 33,958,615.56 9.22 华安智增精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告 10 5 600585 海螺水泥 996,700 29,183,376.00 7.92 6 600048 保利地产 2,202,254 25,964,574.66 7.05 7 000333 美的集团 699,190 25,772,143.40 7.00 8 000858 五 粮 液 476,048 24,221,322.24 6.58 9 600309 万华化学 857,800 24,009,822.00 6.52 10 002110 三钢闽光 1,372,000 17,547,880.00 4.76 5.4 报告 期 末按 债券 品种 分类 的债 券投 资组 合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) 450,000.00 0.12 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 450,000.00 0.12 5.5 报告 期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前五 名债 券投 资明 细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值( 元) 占基金资产净 值比例(%) 1 110049 海尔转债 4,500 450,000.00 0.12 5.6 报告 期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前十 名资 产支 持证 券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 华安智增精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告 11 5.7 报告 期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前五 名贵 金属 投资 明 细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告 期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前五 名权 证投 资明 细 本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告 期 末本 基金 投资 的股 指期 货交 易情 况说 明 5.9.1 报 告期 末本 基金 投资 的股 指期 货持 仓 和损 益明 细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本 基金 投资 股指 期货 的投 资政 策 本基金本报告期未投资股指期货。 若本基金投资股指期货, 本基金将根据风险管理的原 则, 以套 期保 值为 主要 目的 , 有选 择地 投资 于股 指期 货。 套期 保值 将主 要采 用流 动性 好 、 交 易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期货投资时, 将通过对证券市场和期货 市场运行趋势的研究, 并结合 股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、 流动性及风险特征, 通过资产配置、 品种 选择,谨慎进行投资,以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的, 本基金将按法律法规的规定执 行。 5.10 报告 期 末本 基金 投资 的国 债期 货交 易情 况说 明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同,本基金不能投资于国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持 仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 华安智增精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告 12 5.11 投资 组合 报告 附注 5.11.1 本报告期内,本基金投资的前十名证券的 发行主体没有被监管部门立案 调查的,也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中,不存在投资 于超出基金合同规定备选股票 库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 205,790.45 2 应收证券清算款 1,359,249.47 3 应收股利 - 4 应收利息 4,298.47 5 应收申购款 7,828.38 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,577,166.77 5.11.4报 告期 末持 有的 处于 转股 期的 可转 换债 券明 细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报 告期 末前 十名 股票 中存 在流 通受 限情 况的 说明 本基金本报告期末未持有存在流通受限情况的股票。 §6


开放 式基 金份 额变 动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 540,928,138.40 报告期 基金总申购份额 1,030,495.82 华安智增精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告 13 减: 报告期 基金总赎回份额 52,561,559.73 报告期 基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 489,397,074.49 §7


基金 管理 人运 用固 有资 金投 资本 基金 情况 7.1 基金 管理 人持 有本 基金 份额 变动 情况 无。 7.2 基金 管理 人运 用固 有资 金投 资本 基金 交易 明细 无。 §8


备查 文件 目录 8.1 备查 文 件目 录 1、 《华 安智 增精 选混 合基 金基 金合 同》 2、 《华 安智 增精 选混 合基 金招 募说 明书 》 3、 《华 安智 增精 选混 合基 金托 管协 议》 8.2 存放 地 点 基金管理人和基金托管人的住所,并登载于基金管理人互联网站 http://www.huaan.com.cn 。 8.3 查阅 方 式 投资者可登录基金管理人互联网站查阅, 或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的 办公场所免费查阅。 华安智增精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告 14 华安 基金 管理 有 限公 司 二〇 一九 年一 月 二十 一日