南方新 兴消费增长分级 股票型证券投
资基金 2018 年第 4 季度报告
2018 年12 月31 日
基金 管理 人 ： 南方 基 金管 理股 份有 限公 司
基金 托管 人 ： 中国 工 商银 行股 份有 限公 司
报告 送出 日 期：2019 年1 月21 日
南方新兴消费增长分级股票型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
第 1 页 共 11 页
§1 重要提示
基金 管理 人的 董事 会及 董 事保 证本 报告 所载 资 料不 存在 虚假 记载 、 误导 性陈 述或 重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019 年1 月17 日复核
了本 报告 中的 财 务指 标、 净 值表 现和 投 资组 合报 告等 内容 ， 保证 复核 内 容不 存在 虚 假记 载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金 管理 人承 诺以 诚实 信 用、 勤勉 尽责 的原 则 管理 和运 用基 金资 产 ，但 不保 证基 金一
定盈利。
基金 的过 往业 绩并 不代 表 其未 来表 现。 投资 有 风险 ，投 资者 在作 出 投资 决策 前应 仔细
阅读本基金的招募说明书。
本报告 中财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年 10 月1 日起至 12 月 31 日止。
§2 基金 产品 概 况
基金简称 南方新兴消费增长分级股票
场内简称 南方消费
基金主代码 160127
交易代码 160127
基金运作方式 上市型开放式（LOF ）
基金合同生效日 2012 年 3 月 13 日
报告期末基金份额
总额
962,073,465.84 份
投资目标
通过深入研究我国宏观经济结构转型方向和长期发展趋势， 选择具
备新兴消费增长主题的上市公司进行投资， 追求基金资产的长期增
值。
投资策略
本基金运用定量分析和定性分析手段， 从宏观政策、 经济环境、 证
券市场走势等方面对市场当期的系统性风险以及可预见的未来时
期内各类资产的预期风险和预期收益率进行分析评估， 据此合理制
定和调整资产配置比例。通过对股票、债券等各类资产进行配置，
在保持总体风险水平相对稳定的基础上， 力争投资组合资产的稳定
增值。
业绩比较基准 中证内地消费主题指数×80%+ 上证国债指数×20%
风险收益特征
本基金为股票型基金， 属于较高预期风险和预期收益的证券投资基
金品 种， 其预 期风 险和 收益 水平 高于 混合 型基 金、 债券 基金 及货 币
市场基金。
基金管理人 南方基金管理股份有限公司 南方新兴消费增长分级股票型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
第 2 页 共 11 页
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
上市日期 2012 年 3 月 13 日
下属分级基金的基
金简称
南方消费基础 南方消费收益 南方消费进取
下属分级基金的场
内简称
南方消费 消费收益 消费进取
下属分级基金的交
易代码
160127 150049 150050
报告期末下属分级
基金的份额总额
910,680,031.84 份 25,696,717.00 份 25,696,717.00 份
下属分级基金的风
险收益特征
本基金为股票型基
金， 属于 较高 预期 风
险和预期收益的证
券投资基金品种， 其
预期风险和收益水
平高于混合型基金、
债券基金及货币市
场基金。
本基金为股票型基
金， 属于 较高 预期 风
险和预期收益的证
券投资基金品种， 其
预期风险和收益水
平高于混合型基金、
债券基金及货币市
场基金。
本基金为股票型基
金， 属于 较高 预期 风
险和预期收益的证
券投资基金品种， 其
预期风险和收益水
平高于混合型基金、
债券基金及货币市
场基金。
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方消费”。
§3 主要 财务 指 标和 基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018 年 10 月 1 日－2018 年 12 月 31 日）
1. 本期已实现收益 -83,399,297.13
2. 本期利润 -130,162,018.88
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.1363
4. 期末基金资产净值 644,901,714.64
5. 期末基金份额净值 0.670
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字；
2、本 期已 实 现收 益指 基 金本 期利 息 收入 、投 资收 益、 其 他收 入(不 含公 允价 值变 动收
益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报 告期 基金 份 额净 值增 长率 及其 与同 期业 绩比 较基 准收 益率 的比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
①- ③ ②- ④ 南方新兴消费增长分级股票型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
第 3 页 共 11 页
准差④
过去三个月 -16.98% 1.91% -11.65% 1.62% -5.33% 0.29%
3.2.2 自基 金合 同生 效以 来基 金累 计份 额净 值增 长 率变 动及 其与 同期 业绩 比较 基
准收 益率 变动 的 比较
§4 管理人报告
4.1 基金 经理 （或 基 金经 理小 组） 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
蒋秋洁
本基金
基金经
理
2014 年 12
月 18 日
- 10 年
女，清华大学光电工程硕士，具有基金
从业资格。2008 年 7 月加入南方基金，
历任产品开发部研发员、 研究部研究员、
高级 研究 员， 负责 通信 及传 媒行 业研 究；
2014 年 3 月至 2014 年 12 月，任南方隆
元基金经理助理；2014 年 6 月至 2014南方新兴消费增长分级股票型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
第 4 页 共 11 页
年 12 月，任南方中国梦基金经理助理；
2015 年 7 月至 2018 年 11 月，任南方消
费活力基金经理； 2014 年 12 月至 今， 任
南方消费基金经理；2015 年 6 月至今，
任南方天元基金经理； 2015 年 7 月至今，
任南方隆元基金经理； 2017 年 5 月至今，
任南方文旅混合基金经理；2018 年 7 月
至今，任南方配售基金经理。
李佳亮
本基金
基金经
理
2016 年 8
月 5 日
- 6 年
美国南加州大学金融工程硕士，注册金
融分析师（CFA ） ，具 有基 金从 业资 格 。
2012 年 8 月加入南方基金，任数量化投
资部研究员；2015 年 5 月至 2016 年 8
月，任 量化投资经理助理；2017 年 4 月
至 2018 年 9 月，任南方荣优基金经理；
2016 年 8 月至 今， 任南 方消 费基 金经 理；
2016 年 11 月至 今， 任南 方中 证 500 增强
基金经理； 2016 年 12 月至 今， 任南 方绝
对收益基金经理； 2017 年 11 月至 今， 任
大数据 100 、 大数 据 300 、 南方 量化 成长
基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券
从业人员范围的相关规定。
4.2 管理 人对 报告 期 内本 基金 运作 遵规 守信 情况 的说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 等有关法律法
规、 中国 证监 会 和本 基金 基金 合同 的 规定 ，本 着 诚实 信用 、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运 用基
金资 产， 在严 格 控制 风险 的基 础上 ， 为基 金份 额 持有 人谋 求 最大 利益 。本 报告 期 内， 基金
运作 整体 合法 合 规， 没有 损害 基金 份 额持 有人 利 益。 基金 的 投资 范围 、投 资比 例 及投 资组
合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平 交易 专项 说 明
4.3.1 公平 交易 制度 的 执行 情况
本报告期内，本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ，
完善 相应 制度 及 流程 ，通 过系 统和 人 工等 各种 方 式在 各业 务 环节 严格 控制 交易 公 平执 行，
公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常 交易 行为 的 专项 说明 南方新兴消费增长分级股票型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
第 5 页 共 11 页
本基 金于 本报 告期 内不 存 在异 常交 易行 为。 本 报告 期内 基金 管理 人 管理 的所 有投 资组
合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%
的交易次数为 3 次，是由于投资组合接受投资者申赎后被动增减仓位所致。
4.4 报告 期内 基金 投 资策 略和 运作 分析
2018 年 4 季度，以贵州茅台跌停为标志，白酒行业的盈利能力和增长的可持续性遭到
市场 质疑 ，消 费 板块 中的 龙 头公 司遭 遇 抛售 ，调 整剧 烈。 本 基金 在消 费 权重 股上 仓 位较 高。
因此在 10 月份，食品饮料行业大跌 21.58% ，家电行业大跌 9.58% 的情况下，组合损失较
多。
本基 金使 用的 策略 是在 消 费和 消费 相关 行业 中 进行 选股 ，适 度控 制 与基 准指 数的 行业
偏离 ，根 据市 场 变化 在大 小盘 风格 上 进行 有限 度 的择 时， 维 持较 为明 显的 大盘 风 格。 今年
由于 整体 市场 环 境恶 化， 过去 涨幅 较 高的 个股 和 板块 调整 非 常剧 烈， 家电 和食 品 饮料 回撤
尤为 明显 。这 两 个行 业是 内地 消费 指 数权 重板 块 ，在 我们 配 置中 一直 占据 较高 比 重。 因此
消费基金表现不是很理想。
4.5 报告 期内 基金 的 业绩 表现
截至报告期末，本基金份额净值为 0.670 元，报告期内，份额净值增长率为-16.98% ，
同期业绩基准增长率为-11.65% 。
4.6 报告 期内 基金 持 有人 数或 基金 资产 净值 预警 说明
报告 期内 ，本 基金 未出 现 连续 二十 个交 易日 基 金份 额持 有人 数量 不 满二 百人 或者 基金
资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资 组合 报 告
5.1 报告 期末 基金 资 产组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （% ）
1 权益投资 564,511,518.31 87.14
其中：股票 564,511,518.31 87.14
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,098,000.00 0.17
其中：债券 1,098,000.00 0.17
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - - 南方新兴消费增长分级股票型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
第 6 页 共 11 页
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 78,432,960.65 12.11
8 其他资产 3,798,788.00 0.59
9 合计 647,841,266.96 100.00
5.2 报告 期末 按行 业 分类 的股 票投 资组 合
5.2.1 报告 期末 按行 业 分类 的境 内股 票投 资组 合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业 7,455,976.00 1.16
B 采矿业 - -
C 制造业 486,041,472.25 75.37
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 19,402,972.30 3.01
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 3,357,984.00 0.52
I 信息传输、软件和信息技术服务业 5,352,509.44 0.83
J 金融业 50,145.80 0.01
K 房地产业 1,079,219.00 0.17
L 租赁和商务服务业 17,281,467.52 2.68
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 24,489,772.00 3.80
S 综合 - -
合计 564,511,518.31 87.53
5.2.2 报告 期末 按行 业 分类 的港 股通 投资 股票 投资 组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前十 名股 票投 资明 细 南方新兴消费增长分级股票型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
第 7 页 共 11 页
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 000858 五 粮 液 993,494 50,548,974.72 7.84
2 000333 美的集团 1,325,250 48,848,715.00 7.57
3 000651 格力电器 1,359,439 48,518,377.91 7.52
4 600519 贵州茅台 81,476 48,071,654.76 7.45
5 600887 伊利股份 1,669,057 38,188,024.16 5.92
6 600104 上汽集团 1,407,245 37,531,224.15 5.82
7 000895 双汇发展 1,102,491 26,007,762.69 4.03
8 600690 青岛海尔 1,749,022 24,223,954.70 3.76
9 002304 洋河股份 251,802 23,850,685.44 3.70
10 600660 福耀玻璃 997,139 22,714,826.42 3.52
5.4 报告 期末 按债 券 品种 分类 的债 券投 资组 合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 1,098,000.00 0.17
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,098,000.00 0.17
5.5 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 名的 前五 名债 券投 资明 细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量 （张 ） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 110049 海尔转债 10,980 1,098,000.00 0.17
5.6 报 告期 末按 公允 价 值占 基金 资产 净 值比 例大 小排 名 的前 十名 资产 支 持证 券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
南方新兴消费增长分级股票型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
第 8 页 共 11 页
5.7 报 告期 末按 公允 价 值占 基金 资产 净 值比 例大 小排 序 的前 五名 贵金 属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 名的 前五 名权 证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基 金 投资 的股 指期 货交 易情 况说 明
5.9.1 报告 期末 本基 金 投资 的股 指期 货持 仓和 损益 明细
金额单位：人民币元
代码 名称
持仓量（买/
卖）
合约市值
（元）
公允价值变
动（元）
风险说明
IC1901 IC1901 20
16,524,000.0
0
-425,000.00 -
IC1903 IC1903 3 2,453,400.00 -190,080.00 -
公允价值变动总额合计（元） -615,080.00
股指期货投资本期收益（元）
-4,883,560.0
0
股指期货投资本期公允价值变动（元）
-3,166,080.0
0
5.9.2 本基 金投 资股 指 期货 的投 资政 策
本基 金在 进行 股指 期货 投 资时 ，将 根据 风险 管 理原 则， 以套 期保 值 为主 要目 的， 采用
流动 性好 、交 易 活跃 的期 货合 约， 通 过对 证券 市 场和 期货 市 场运 行趋 势的 研究 ， 结合 股指
期货 的定 价模 型 寻求 其合 理的 估值 水 平， 与现 货 资产 进行 匹 配， 通过 多头 或空 头 套期 保值
等策略进行套期保值操作。 基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特
征， 运用 股指 期 货对 冲系 统性 风险 、 对冲 特殊 情 况下 的流 动 性风 险， 如大 额申 购 赎回 等；
利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
5.10 报告 期末 本基 金 投资 的国 债期 货交 易情 况说 明
5.10.1 本期 国债 期货 投 资政 策
无。
5.10.2 报告 期末 本基 金 投资 的国 债期 货持 仓和 损益 明细
无。
5.10.3 本期 国债 期货 投 资评 价 南方新兴消费增长分级股票型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
第 9 页 共 11 页
无。
5.11 投资 组合 报告 附 注
5.11.1
声明 本基 金投 资的 前十 名证 券 的发 行主 体本 期是 否出 现 被监 管部 门立 案
调 查， 或 在报 告编 制日 前 一年 内 受到 公开 谴责 、 处罚 的 情形 。如 是， 还 应对 相
关证 券的 投资 决 策程 序做 出说 明
报告 期内 基金 投资 的前 十 名证 券的 发行 主体 未 有被 监管 部门 立案 调 查， 不存 在报 告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2
声明 基金 投资 的前 十名 股票 是 否超 出基 金合 同规 定的 备选 股票 库。 如 是，
还应 对相 关股 票 的投 资决 策程 序做 出说 明
本基 金投 资的 前十 名股 票 没有 超出 基金 合同 规 定的 备选 股票 库， 本 基金 管理 人从 制度
和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3 其他资产构成
金额单位：人民币元
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 3,155,829.06
2 应收证券清算款 38,340.23
3 应收股利 -
4 应收利息 120,503.50
5 应收申购款 484,115.21
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,798,788.00
5.11.4 报告 期末 持有 的 处于 转股 期的 可转 换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告 期末 前十 名 股票 中存 在流 通受 限情 况的 说明
本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放 式基 金 份额 变动
单位：份
项目 南方消费基础 南方消费收益 南方消费进取
报告期期初基金份额
总额
895,276,464.97 25,095,184.00 25,095,184.00
报告期期间基金总申 75,512,132.30 - - 南方新兴消费增长分级股票型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
第 10 页 共 11 页
购份额
减：报告期期间基金
总赎回份额
58,905,499.43 - -
报告期期间基金拆分
变动份额（份额减少
以"-" 填列）
-1,203,066.00 601,533.00 601,533.00
报告期期末基金份额
总额
910,680,031.84 25,696,717.00 25,696,717.00
§7 基金 管理 人 运用 固有 资金 投资 本基 金情 况
7.1 基金 管理 人持 有 本基 金份 额变 动情 况
本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金 管理 人运 用 固有 资金 投资 本基 金交 易明 细
本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 影响 投资 者 决策 的其 他重 要信 息
8.1 报告 期内 单一 投 资者 持有 基金 份额 比例 达到 或超 过20% 的情况
报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20% 的情况
8.2 影响 投资 者决 策 的其 他重 要信 息
无。
§9 备查 文件 目 录
9.1 备查文件目录
1、《南方新兴消费增长分级股票型证券投资基金基金合同》；
2、《南方新兴消费增长分级股票型证券投资基金托管协议》；
3、南方新兴消费增长分级股票型证券投资基金 2018 年4 季度报告原文。 南方新兴消费增长分级股票型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
第 11 页 共 11 页
9.2 存放地点
深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼
9.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
