嘉实多 利分级债券型证 券投资基金2018 年
第 4 季 度报告
2018 年12 月31 日
基金 管理 人 ：嘉 实基 金管 理有 限公 司
基金 托管 人 ：招 商银 行股 份有 限公 司
报告 送出 日 期：2019 年01 月21 日
嘉实多利分级债券 2018 年第 4 季度报告
第 2 页 共 10 页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年1 月 17 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运用 基金 资产 ， 但不 保证 基金 一定 盈利 。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年 10 月1 日起至 2018 年 12 月 31 日止。
§2 基金 产品 概 况
基金简称
嘉实多利分级债券
场内简称
嘉实多利
基金主代码
160718
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2011 年 3 月 23 日
报告期末基金份额总额
69,347,975.97 份
投资目标
本基金在有效控制风险 、 保持适当流动性的前提下 ， 力争持续稳定
增值。
投资策略
为持续稳妥地获得高于存款利率的收益 ， 本基金首先运用“嘉实下
行风险波动模型”，控制基金组合的年下行波动风险。在此前提
下 ， 本基 金综 合分 析宏 观经 济趋 势 、 国家 宏观 政策 趋势 、 行业 及企
业盈利和信用状况 、 债券市场和股票市场估值水平及预期收益等，
挖掘风险收益优化 、 满足组合收益和流动性要求的投资机会 ， 力求
持续取得达到或超过业绩比较基准的收益。
业绩比较基准
中国债券总指数收益率 × 90% + 沪深 300 指数收益
率 × 10%
风险收益 特征
本基金为债券型基金 ， 其预期风险和预期收益低于股票型基金 、 混嘉实多利分级债券 2018 年第 4 季度报告
第 3 页 共 10 页
合型基金，高于货币市场基金。
基金管理人
嘉实基金管理有限公司
基金托管人
招商银行股份有限公司
下属分级基
金的基金简
称
嘉实多利分级债券 多利优先 多利进取
下属分级基
金的交易代
码
160718 150032 150033
报告期末下
属分级基金
的份额总额
42,940,310.97 份
21,126,132.00 份
5,281,533.00 份
§3 主要 财务 指 标和 基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位 ： 人民 币元
主要财务指标
报告期(2018 年 10 月 01 日 - 2018 年 12 月 31 日)
1. 本期已实现收益
-283,695.14
2. 本期利润
-331,965.23
3. 加权平均基金份额本期利润
-0.0047
4. 期末基金资产净值
66,597,240.21
5. 期末基金份额净值
0.9603
注： （1 ）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入 （不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； （2） 上述 基金
业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报 告期 基金 份 额净 值增 长率 及其 与同 期业 绩比 较基 准收 益率 的比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 -0.48% 0.22% 1.80% 0.16% -2.28% 0.06% 嘉实多利分级债券 2018 年第 4 季度报告
第 4 页 共 10 页
3.2.2 自基 金合 同生 效 以来 基金累计份额净值增长率变 动及其与同期业绩比较基准
收益 率变 动的 比 较
图：嘉实多利分级债券 基金份额累计 净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2011 年 3 月 23 日至 2018 年 12 月 31 日）
注： 按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期，建仓期结
束时本基金的各项投资比例符合基金合同（十六（二）投资范围和（五 ）投资限制2. 基金投资组
合限制）的有关约定。
§4 管理人报告
4.1 基金 经理 （或 基 金经 理小 组） 简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
王茜
本基 金、 嘉
实多元债
券、 理财 宝
7 天债券、
嘉实新起
点混 合、 嘉
实新起航
混合 、 嘉实
致兴定期
纯债债券
基金经理
2011 年 3 月
23 日
-
16 年
曾任武汉市
商业银行信
贷资金管理
部总经理助
理，中信证
券固定收益
部，长盛基
金管理有限
公司基金经
理。2008 年
11 月加盟嘉
实基金管理
有限公司，嘉实多利分级债券 2018 年第 4 季度报告
第 5 页 共 10 页
现任固定收
益业务体系
配置策略组
组长。工商
管理硕士，
具有基金从
业资格，中
国国籍。
注： （1 ）任职日期是指本基金基金合同生效之日；（2 ）证券从业的含义遵从行业协会《证券业
从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对 报告 期 内基 金运 作遵 规守 信情 况的 说明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、
《嘉实多利分级债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤
勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益。
本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定， 无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易 专项 说 明
4.3.1 公平 交易 制度 的 执行 情况
报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资
建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、
严格的流程控制、 持续的技术改进， 确保公平交易原则的实现； 通过 IT 系统和人工监控等方式进
行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2 异常 交易 行为 的 专项 说明
报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易 成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的， 合计 3 次， 均为 旗下 组合 被动 跟踪 标的 指数 需要 ， 与其
他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。
4.4 报告 期内 基金 投 资策 略和 运作 分析
2018 年 4 季度 回顾 来看 ， 各类 经济 数据 出现 一定 程度 的回 落。 主要 指标 包括 工业 增加 值数 据，
消费数据，PMI 总量数据等，固定资产投资数据相对比较稳定。汇总下来，我们认为 4 季度的经
济数据较前期将会继续下滑。
通胀方面，CPI 整体出现小幅上行，而 PPI 的回落幅度较大。整体物价水平显示出一定的韧
性。
从主要券种的季度收益率比较来看，债券市场在 4 季度出现收益率大幅下行的牛市行情。最嘉实多利分级债券 2018 年第 4 季度报告
第 6 页 共 10 页
终10 年国债收益率从3 季度末的3.6% 左右 下行 至3.2% 左右 。 而信 用债 整体 收益 率下 行幅 度在50BP
以上，信用利差出现整体收窄。
从区间走势来看，债券市场波动较前期有所加大。以十年国债为例，整个季度收益率下行超
过 40BP ，为近年少见。
4 季度股票市场整体出现较大幅度的下跌。全季度沪深 300 为代表的大盘股呈现振荡下行的
走势，4 季度整体收益率为-12.45% 。而创业板为代表的成长股，4 季度整体跌幅超过 11% 。从风
格角度来看，大小盘收益率差异有所收敛。
本基金以中性 策略进行稳健配置，增加组合的防御性及稳定性，权益市场整体保持中性偏谨
慎的参与比例。
4.5 报告 期内 基金 的 业绩 表现
截至本报告期末本基金份额净值为 0.9603 元； 本报 告期 基金 份额 净值 增长 率为-0.48% ， 业绩
比较基准收益率为 1.80% 。
4.6 报告 期内 基金 持 有人 数或 基金 资产 净值 预警 说明
无。
§5 投资 组合 报 告
5.1 报告 期末 基金 资 产组 合情 况
序号
项目
金额（人民币元 ）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
8,213,972.20 10.66
其中：股票
8,213,972.20 10.66
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
64,916,502.25 84.22
其中：债券
64,916,502.25 84.22
资产支持
证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资
产
- -
其中：买断式回
购的买入返售金
融资产
- -
7
银行存款和结算
备付金合计
1,597,021.71 2.07
8
其他资产
2,354,347.78 3.05
9
合计
77,081,843.94 100.00 嘉实多利分级债券 2018 年第 4 季度报告
第 7 页 共 10 页
5.2 报告 期末 按行 业 分类 的股 票投 资组 合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
4,483,386.20 6.73
D
电力、热力、燃气及
水生产和供应业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
469,813.00 0.71
G
交通运输、仓储和邮
政业
567,413.00 0.85
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信
息技术服务业
825,500.00 1.24
J
金融业
1,137,374.00 1.71
K
房地产业
470,316.00 0.71
L
租赁和商务服务业
860.00 0.00
M
科学研究和技术服务
业
69,430.00 0.10
N
水利、环境和公共设
施管理业
- -
O
居民服务、修理和其
他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
189,880.00 0.29
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
8,213,972.20 12.33
5.3 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前十 名股 票投 资明 细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 601799 星宇股份 7,610 361,475.00 0.54
2 601933 永辉超市 44,100 347,067.00 0.52
3 000002 万 科Ａ 14,300 340,626.00 0.51
4 300036 超图软件 17,900 328,107.00 0.49
5 601398 工商银行 58,900 311,581.00 0.47
6 002142 宁波银行 18,500 300,070.00 0.45
7 002832 比音勒芬 8,448 282,163.20 0.42
8 601939 建设银行 42,900 273,273.00 0.41
9 601006 大秦铁路 32,900 270,767.00 0.41
10 600984 建设机械 53,100 269,217.00 0.40
5.4 报告 期末 按债 券 品种 分类 的债 券投 资组 合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比 例（％）
嘉实多利分级债券 2018 年第 4 季度报告
第 8 页 共 10 页
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
57,801,855.20 86.79
其中：政策性金融债
57,801,855.20 86.79
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
7,114,647.05 10.68
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
64,916,502.25 97.48
5.5 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前 五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量( 张)
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 018005 国开 1701 265,580 26,674,855.20 40.05
2 180204 18 国开 04 200,000 20,944,000.00 31.45
3 180208 18 国开 08 100,000 10,183,000.00 15.29
4 113008 电气转债 30,000 3,151,200.00 4.73
5 113507 天马转债 18,480 1,694,061.60 2.54
5.6 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前十 名资 产支 持证 券投 资
明细
报告期末，本基金未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前五 名 贵金属 投资明细
报告期末，本基金未持有贵金属投资。
5.8 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前 五名 权证 投资明细
报告期末，本基金未持有权证。
5.9 报告 期末 本基 金 投资 的股 指期 货交 易情 况说 明
报告期内，本基金未参与股指期货交易。
5.10 报告 期末 本基 金 投资 的国 债期 货交 易情 况说 明
报告期内，本基金未参与国债期货交易 。
5.11 投资 组合 报告 附 注
5.11.1
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一
年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。 嘉实多利分级债券 2018 年第 4 季度报告
第 9 页 共 10 页
5.11.2
本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号
名称
金额（人民币元）
1
存出保证金
25,313.52
2
应收证券清算款
535,699.87
3
应收股利
-
4
应收利息
1,793,235.18
5
应收申购款
99.21
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
2,354,347.78
5.11.4 报告 期末 持有 的 处于 转股 期的 可转 换债 券明 细
序号
债券代码
债券名称
公允价值
（人民币元）
占基金资产净值比例（％）
1 113008 电气转债 3,151,200.00 4.73
2 113507 天马转债 1,694,061.60 2.54
3 132012 17 巨化 EB 464,294.70 0.70
4 113012 骆驼转债 381,145.50 0.57
5 110038 济川转债 338,720.00 0.51
6 110032 三一转债 336,200.40 0.50
7 123006 东财转债 231,980.00 0.35
8 127004 模塑转债 144,054.80 0.22
9 132010 17 桐昆 EB 27,454.00 0.04
10 128020 水晶转债 6,411.30 0.01
5.11.5 报告 期末 前十 名 股票 中存 在流 通受 限情 况的 说明
报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放 式基 金 份额 变动
单位 ： 份
项目
嘉实多利分级债券 多利优先 多利进取
报告期期初基金
份额总额
45,057,679.70 21,029,076.00 5,257,269.00
报告期期间基金
总申购份额
288,333.95 - -
减:报告期期间基
金总赎回份额
2,284,382.68 - -
报告期期间基金
拆分 变动 份额 （份
-121,320.00 97,056.00 24,264.00 嘉实多利分级债券 2018 年第 4 季度报告
第 10 页 共 10 页
额减少以"-" 填
列）
报告期期末基金
份额总额
42,940,310.97 21,126,132.00 5,281,533.00
注： 拆分变动份额为本基金三级份额之间的配对转换变动份额。
§7 基金 管理 人 运用 固有 资金 投资 本基 金情 况
7.1 基金 管理 人持 有 本基 金份 额变 动情 况
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
7.2 基金 管理 人运 用 固有 资金 投资 本基 金交 易明 细
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
§8 备查 文件 目 录
8.1 备查文件目录
（1 ） 中国证监会批准嘉实多利分级债券型证 券投资基金募集的文件；
（2 ）《嘉实多利分级债券型证券投资基金基金合同》；
（3 ）《嘉实多利分级债券型证券投资基金招募说明书》；
（4 ）《嘉实多利分级债券型证券投资基金基金托管协议》；
（5 ） 基金管理人业务资格批件、营业执照；
（6 ） 报告期内嘉实多利分级债券型证券投资基金公告的各项原稿。
8.2 存放地点
北京市建国门北大街 8 号华润大厦8 层嘉实基金管理有限公司
8.3 查阅方式
（1 ）书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30 。投资者可免费查阅，也可按工
本费购 买复印件。
（2 ）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问， 可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司， 咨询电话 400-600-8800 ，
或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉实 基金 管理 有 限公 司
2019 年01 月 21 日
