广发聚源债券型证券投资基金（LOF ）2018 年第 4 季度报告
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广发聚源 债券型证券投资基金（LOF ）
2018 年第4 季度报告
2018 年12 月 31 日
基金管理人： 广 发基 金管 理有 限公 司
基金托管人： 中 国农 业银 行股 份有 限公 司
报告 送出日期： 二〇一九年一月十九日广发聚源债券型证券投资基金（LOF ）2018 年第 4 季度报告
2
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 1 月 17
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2
基金 产品 概况
基金简称 广发聚源债券 LOF
场内简称 广发聚源
基金主代码 162715
基金运作方式 上市契约型开放式
基金合同生效日 2013 年 5 月 8 日
报告期末基金份额总额 3,056,382,628.29 份
投资目标
在严 格控 制 风险 的 基础 上 ，通 过积 极主 动 的投 资
管理 ， 力争 为基 金份 额持 有人 获取 高于 业绩 比较 基
准的投资收益。
投资策略
本基金主要投资于固定收益类品种， 不直接从二
级市场买入股票、 权证和可转债等， 也不参与一级
市场 新股 申购 、 新股 增发 和可 转债 申购 。 本基 金通
过对国内外宏观经济态势、 利率走势、 收益率曲线广发聚源债券型证券投资基金（LOF ）2018 年第 4 季度报告
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变化趋势和信用风险变化等因素进行综合分析， 并
结 合 各 种固 定 收 益类 资 产在 特 定经 济 形 势下 的 估
值水 平、 预期 收益 和预 期风 险特 征， 在符 合本 基金
相 关 投 资比 例 规 定的 前 提下 ， 决定 组 合 的久 期 水
平、 期限 结构 和类 属配 置， 并在 此基 础之 上实 施积
极的债券投资组合管理，以获取较高的投资收益。
业绩比较基准
中债总全价指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金， 其长期平均风险和预期收益
率低于股票型基金、 混合型基金， 高于货币市场基
金。
基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
下属 分 级 基 金 的 基 金 简
称
广发聚源债券 A （LOF ） 广发聚源债券 C （LOF ）
下属 分 级 基 金 的 交 易 代
码
162715 162716
报 告 期 末 下 属 分 级 基 金
的份额总额
3,053,941,471.31 份 2,441,156.98 份
§3
主要 财务 指标 和基 金净 值表 现
3.1 主要 财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2018 年 10 月 1 日-2018 年 12 月 31 日)
广发聚源债券 A
（LOF ）
广发聚源债券 C
（LOF ）
1.本期已实现收益 33,742,844.03 24,136.37
2.本期利润 45,250,553.01 33,537.09 广发聚源债券型证券投资基金（LOF ）2018 年第 4 季度报告
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3.加权平均基金份额本期利润 0.0155 0.0141
4.期末基金资产净值 3,357,862,809.61 2,629,175.38
5.期末基金份额净值 1.100 1.077
注： （1 ） 所述 基金 业绩 指标 不包 括持 有人 认购 或交 易基 金的 各项 费用 ， 计入 费用
后实际收益水平要低于所列数字。
（2 ）本期已实现收益指 基金本期利息收入 、投资收益、其他 收入（不含公允价
值变 动收 益） 扣除 相关 费用 后的 余额 ， 本期 利润 为本 期已 实现 收益 加上 本期 公允 价值
变动收益。
3.2 基金 净 值表 现
3.2.1 本报 告期 基金 份额 净值 增长 率及 其与 同期 业绩 比较 基准 收益 率的 比较
1、 广发 聚源 债 券 A （LOF ） ：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率 ③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
① － ③ ②－ ④
过去三个
月
1.44% 0.05% 2.91% 0.09% -1.47% -0.04%
2、 广发 聚源 债 券 C （LOF ） ：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率 ③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
① － ③ ②－ ④
过去三个
月
1.28% 0.05% 2.91% 0.09% -1.63% -0.04%
3.2.2 自基金合同生效以 来 基金累计净值增长 率变动及其与同期 业绩比较基准收益
率变动的比较
广发聚源债券型证券投资基金（LOF ）
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2013 年 5 月 8 日 至 2018 年 12 月 31 日)
1．广发聚源债券 A （LOF ） ： 广发聚源债券型证券投资基金（LOF ）2018 年第 4 季度报告
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2．广发聚源债券 C （LOF ） ：
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经 理（ 或基 金经 理小 组） 简介 广发聚源债券型证券投资基金（LOF ）2018 年第 4 季度报告
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姓名 职务
任本基金的基
金经理期限 证券从业
年限
说明
任职
日期
离任日
期
谢军
本基金的基
金经 理； 广发
增强债券基
金的基金经
理； 广发 安享
混合基金的
基金 经理 ； 广
发安悦回报
混合基金的
基金 经理 ； 广
发鑫源混合
基金的基金
经理 ； 广发 集
瑞债券基金
的基金经理；
广发景华纯
债基金的基
金经 理； 广发
汇瑞3 个月定
期开放债券
基金的基金
经理 ； 广发 安
泽短债基金
的基金经理；
广发景源纯
债基金的基
金经 理； 广发
景祥纯债基
金的基金经
理； 广发 理财
年年红债券
基金的基金
经理 ； 广发 聚
安混合基金
的基金经理；
广发聚宝混
合基金的基
金经 理； 广发
聚盛混合基
2013-
05-08
- 16 年
谢军 先生 ， 金融 学硕 士， CFA ，
持有中国证券投资基金业从
业证 书。 曾任 广发 基金 管理 有
限公司固定收益部研究员、 投
资经 理、 固定 收益 部总 经理 助
理、 固定 收益 部副 总经 理、 固
定收益部总经理、 广发货币市
场基 金基 金经 理 （自 2006 年 9
月 12 日至 2010 年 4 月 29 日） 、
广发聚祥保本混合型证券投
资基 金基 金经 理 （自 2011 年 3
月 15 日至 2014 年 3 月 20 日） 、
广发鑫富灵活配置混合型证
券投资基金基金经理 （自 2017
年 1 月 10 日至 2018 年 1 月 6
日） 、广 发汇 瑞 一年 定 期开 放
债券型证券投资基金基金经
理（自 2016 年 12 月 2 日至
2018 年 6 月 12 日） 、 广发 服务
业精选灵活配置混合型证券
投资 基 金基 金 经理 （自 2016
年 11 月 9 日至 2018 年 10 月 9
日） 、广 发安 泽 回报 纯 债债 券
型证券投资基金基金经理 （自
2017 年 1 月 10 日至 2018 年
10 月 30 日） 、 广发 鑫利 灵活 配
置混合型证券投资基金基金
经理（自 2016 年 11 月 18 日
至 2018 年 11 月 9 日） 。现 任
广发基金管理有限公司债券
投资 部总 经理 、 广发 增强 债券
型证券投资基金基金经理 （自
2008 年 3 月 27 日起 任职 ） 、 广
发聚源定期开放债券型证券
投资 基 金基 金 经理 （自 2013
年 5 月 8 日起 任职 ） 、广 发安
享灵活配置混合型证券投资
基 金基金经理（自 2016 年 2
月 22 日起 任职 ） 、 广发 安悦 回广发聚源债券型证券投资基金（LOF ）2018 年第 4 季度报告
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金的基金经
理； 广发 趋势
优选灵活配
置混合基金
的基金经理；
广发稳安保
本基金的基
金经 理； 广发
鑫和混 合基
金的基金经
理； 广发 汇吉
定开债基金
的基金经理；
广发汇元纯
债定开发起
式基金的基
金经 理； 广发
集富纯债基
金的基金经
理； 广发 汇兴
3 个月定期开
放债券基金
的基金经理；
广发景智纯
债基金的基
金经 理； 广发
景润纯债基
金的基金经
理； 广发 汇立
定期开放债
券基金的基
金经 理； 债券
投资部总经
理
报灵活配置混合型证券投资
基金基金经理（自 2016 年 11
月 7 日起 任职 ） 、广 发鑫 源灵
活配置混合型证券投资基金
基金经理（自 2016 年 11 月 9
日起 任职 ） 、广 发集 瑞 债券 型
证券投资基金基金经理（自
2016 年 11 月 18 日起 任职 ） 、
广发景华纯债债券型证券投
资基金基金经理（自 2016 年
11 月 28 日起 任职 ） 、 广发 景源
纯债债券型证券投资基金基
金经 理 （自 2017 年 2 月 17 日
起任 职） 、广 发 景祥 纯 债债 券
型证券投资基金基金经理 （自
2017 年 3 月 2 日起 任职 ） 、广
发理财年年红债券型证券投
资基 金基 金经 理 （自 2017 年 7
月 5 日起 任职 ） 、广 发聚 盛灵
活配置混合型证券投资基金
基金 经理 （自 2017 年 10 月 31
日起 任职 ） 、广 发趋 势 优选 灵
活配置混合型证券投资基金
基金 经理 （自 2017 年 10 月 31
日起 任职 ） 、广 发聚 安 混合 型
证券投资基金基金经理（自
2017 年 10 月 31 日起 任职 ） 、
广发聚宝混合型证券投资基
金基 金经 理 （自 2017 年 10 月
31 日起 任职 ） 、广 发稳 安保 本
混合型证券投资基金基金经
理（自 2017 年 10 月 31 日起
任职 ） 、 广发 鑫 和灵 活 配置 混
合型证券投资基金基金经理
（自 2018 年 1 月 16 日起任
职） 、广 发汇 吉 3 个月定 期开
放债券型发起式证券投资基
金的基金经理（自 2018 年 3
月 2 日起 任职 ） 、广 发汇 元纯
债定期开放债券型发起式证
券投资基金基金经理 （自 2018
年 3 月 30 日起 任职 ） 、 广发 汇
瑞 3 个月定期开放债券型证券
投资 基 金基 金 经理 （自 2018广发聚源债券型证券投资基金（LOF ）2018 年第 4 季度报告
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年 6 月 13 日起 任职 ） 、 广发 集
富纯债债券型证券投资基金
基金经理（自 2018 年 8 月 28
日起 任职 ） 、广 发汇 兴 3 个月
定期开放债券型发起式证券
投资 基 金基 金 经理 （自 2018
年 10 月 29 日起 任职 ） 、广 发
安泽短债债券型证券投资基
金基 金经 理 （自 2018 年 10 月
30 日起 任职 ） 、广 发景 智纯 债
债券型证券投资基金基金经
理 （自 2018 年 11 月 7 日起任
职） 、广 发景 润 纯债 债 券型 证
券投资基金基金经理 （自 2018
年 11 月 22 日起 任职 ） 、广 发
汇立定期开放债券型发起式
证券投资基金基金经理（自
2018 年 12 月 13 日起 任职 ） 。
注： 1.“ 任职日期 ” 和 “ 离职日期 ” 指公司公告聘任或解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告 期内 本基 金运 作遵 规守 信情 况说 明
本报 告期 内， 本基 金管 理人 严格 遵守 《中 华人 民共 和国 证券 投资 基金 法》 及其 配
套法 规、 《广 发聚 源债 券型 证券 投资 基金 （LOF) 基金合同》和其他有关法律法规的规
定， 本着 诚实 信用 、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运用 基金 资产 ， 在严 格控 制风 险的 基础 上，
为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作合法合规， 无损害基金持有
人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平 交 易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、 制衡的投资决策体系， 加强交易分配环节的内部控制， 并通
过实时的行为监控与及时 的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面， 公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选
股票库，重点投资的股票必 须来源于核心股票 库，投资的债券必须 来自公司债券库。
公司建立了严格的投资授权制度， 投资组合经理在授权范围内可以自主决策， 超过投
资权限的操作需要经过严格的审批程序。 在交易过程中， 中央交易部按照 “ 时间优先、
价格优先、比例分配、 综合平衡 ” 的 原则 ，公 平分 配 投资 指令 。金 融 工程 与风 险管 理广发聚源债券型证券投资基金（LOF ）2018 年第 4 季度报告
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部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警， 实现投资风险
的事中风险控制； 稽核岗通过对投资 、 研究 及交 易等 全流 程的 独立 监察 稽核 ， 实现 投
资风险的事后控制。
本报 告期 内， 上述 公平 交易 制度 总体 执行 情况 良好 ， 不同 的投 资组 合受 到了 公平
对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间 （完全按照有关指数的构成比例进行证券投
资的投资组合除外） 或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。 如果因应对大额
赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。
本报 告期 内， 本投 资组 合与 本公 司管 理的 其他 投资 组合 未发 生过 同日 反向 交易 的
情况。
4.4 报告 期内 基金 的投 资策 略和 运作 分析
本季 度， 债市 收益 率先 下后 震荡 ， 整体 明显 下行 ： 四季 度的 利率 顺畅 下滑 跟美 国
股市、债市反映的景气见顶有密切关系。组合以中短久期利率和 3a 商业银行债为主
要配 置品 种。 本季 度， 密切 跟踪 市场 动向 ， 灵活 调整 持仓 券种 结构 、 组合 杠杆 和久 期
分布 。 展望 下季 度， 经济 下行 压力 仍在 、 货币 政策 宽松 态势 维持 ， 债市 总体 仍在 偏强
格局 中， 但是 空间 大小 有一 定不 确定 性， 且波 动也 会较 大。 组合 将继 续跟 踪经 济基 本
面、 货币 政策 等方 面变 化， 增强 操作 的灵 活性 ， 同时 注意 做好 持仓 券种 梳理 ， 优化 持
仓结构。
4.5 报告 期内 基金 的业 绩表 现
本报告期内,广发聚源债券 LOFA 类净值增长率为 1.44%, 广发聚源债券 LOFC 类
净值增长率为 1.28%, 同期业绩比较基准收益率为 2.91%
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期 末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - - 广发聚源债券型证券投资基金（LOF ）2018 年第 4 季度报告
10
2 固定收益投资 4,214,597,840.00 98.05
其中：债券 4,214,597,840.00 98.05
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 451,988.12 0.01
7
其他各项资产 83,215,405.98 1.94
8
合计 4,298,265,234.10 100.00
5.2 报告 期 末按 行业 分类 的股 票投 资组 合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的 港股通 投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。
5.3 报告 期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前十 名股 票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告 期 末按 债券 品种 分类 的债 券投 资组 合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 2,578,622,840.00 76.73
其中：政策性金融债 2,578,622,840.00 76.73
4 企业债券 979,105,000.00 29.14
5 企业短期融资券 - - 广发聚源债券型证券投资基金（LOF ）2018 年第 4 季度报告
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6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 656,870,000.00 19.55
9 其他 - -
10 合计 4,214,597,840.00 125.42
5.5 报告 期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张）
公允价值
( 元)
占基金资产
净值比 例
（％）
1 180202 18 国开 02 6,400,000
651,008,000.
00
19.37
2 170209 17 国开 09 4,800,000
487,440,000.
00
14.51
3 170205 17 国开 05 4,700,000
474,794,000.
00
14.13
4 180208 18 国开 08 3,000,000
305,490,000.
00
9.09
5 091718001
17 农发绿债
01
1,900,000
192,755,000.
00
5.74
5.6 报告 期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序 的前十名资产支持证 券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前五 名贵 金属 投资 明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排 序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期 末本 基金 投资 的股 指期 货交 易情 况说 明
（1 ）本基金本报告期末未持有股指期货。
（2 ）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
5.10 报告 期 末本 基金 投资 的国 债期 货交 易情 况说 明
（1 ）本基金本报告期末未持有国债期货。
（2 ）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
5.11 投资 组 合报 告附 注 广发聚源债券型证券投资基金（LOF ）2018 年第 4 季度报告
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5.11.118 兴业绿色金融01 （代码：1828014 ）为本基金的前十大持仓证券之一。
2018 年 5 月 4 日，中国银行保险监督管理委员会针对兴业银行如下事由罚款5870 万
元人民币：(一) 重大关联交易未按规定审查审批且未向监管部门报告；( 二) 非真实转
让信贷资产；(三)无授信额度或超授信额度办理同业业务；( 四) 内控管理严重违反审
慎经营规则,多家 分支 机构 买入 返售 业务 项下 基 础资 产不 合规 ；( 五) 同业投资接受隐
性的第三方金融机构信用担保；(六)债券卖出回购业务违规出表；(七)个人理财资金
违规投资； ( 八) 提供日期倒签的材料； ( 九) 部分非现场监管统计数据与事实不符； (十)
个别董事未经任职资格核准即履职；( 十一)变相批量转让个人贷款；(十二) 向四证不
全的房地产项目提供融资。
除上 述证 券外 ， 本基 金投 资的 前十 名证 券的 发行 主体 本期 没有 出现 被监 管部 门立 案调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其 他各 项资 产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 5,097.22
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 83,210,098.84
5 应收申购款 209.92
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 83,215,405.98
5.11.4报 告期 末持 有的 处于 转股 期的 可转 换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报 告期 末前 十名 股票 中存 在流 通受 限情 况的 说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 广发聚源债券型证券投资基金（LOF ）2018 年第 4 季度报告
13
§6
开放 式基 金份 额变 动
单位：份
项目
广发聚源债券A
（LOF ）
广发聚源债券C
（LOF ）
本报告期期初基金份额总额 2,651,117,428.30 2,329,585.65
本报告期 基金总申购份额 403,039,366.10 147,502.78
减：本报告期 基金总赎回份额 215,323.09 35,931.45
本报告期 基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 3,053,941,471.31 2,441,156.98
§7 基金 管理 人运 用固 有资 金投 资本 基金 情况
本报 告期 内， 基金 管理 人不 存在 运用 固有 资金 （认 ） 申购 、 赎回 或买 卖本 基金 的
情况。
§ 8 影响 投资 者决 策的 其他 重要 信息
8.1 报告 期内 单一 投资 者持 有基 金份 额比 例达 到或 超过20% 的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情
况
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过20% 的时间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回份
额
持有份额
份额占
比
机构 1
20181001-2018
1231
878,7
33,74
3.41
0.00 0.00
878,733,743
.41
28.75%
2
20181001-2018
1031
533,9
79,30
6.07
0.00 0.00
533,979,306
.07
17.47%
3
20181001-2018
1231
703,4
53,04
2.71
0.00 0.00
703,453,042
.71
23.02%
产品特有风险
报告 期内 ， 本基 金存 在单 一投 资者 持有 份额 比例 达到 或超 过20% 的情 况， 由此 可能 导致广发聚源债券型证券投资基金（LOF ）2018 年第 4 季度报告
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的特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可
能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法及时
变现基金资产以应对投资者的赎回申请；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六
十个工作日基金资产净值低于 5000 万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基
金合并或者终止基金合同等情形。本基金管理人将对基金的大额申赎进行审慎评估并
合理应对，完善流动性风险管控机制，切实保护持有人利益。
§9 备查 文件 目录
9.1备查 文件 目录
1.《广发聚源债券型证券投资基金（LOF) 基金合同》
2.《广发聚源债券型证券投资基金（LOF) 托管协议 》
3.《广发聚源债券型证券投资基金（LOF) 招募说明书》
4.《关于广发聚源定期开放债券型证券投资基金份额持有人大会决议生效公告》
5.中国证监会批准广发聚源定期开放债券型证券投资基金募集的文件
6.法律意见书
7.基金管理人业务资格批件、营业执照
8.基金托管人业务资格批件、营业执照
9.《广发聚源定期开放债券型证券投资基金招募说明书》及其更新版
9.2存放地点
广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼
9.3查阅方式
1.书面查阅：查阅时间为每工作日 8:30-11:30 ，13:30-17:00 。投资者可免费查阅，
也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn 。
广发 基金 管理 有 限公 司
二〇 一九 年一 月 十九 日
