德 邦 纯 债 一年 定 期 开 放债 券 型 证 券投 资 基
金
2018 年第4 季度报告
2018 年12 月31 日
基金管 理人： 德邦基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国民生银 行股份有限公司
报告送 出日期：2019 年 1 月18 日 德邦纯债一年定开债 2018 年第 4 季度报告
第 2 页 共 13 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 民生 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2019 年 1 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核 内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 德邦纯 债一 年定 开债
基金主 代码 002704
基金运 作方 式 契约型 、定 期开 放式
基金合 同生 效日 2016 年 6 月 3 日
报告期 末基 金份 额总 额 226,608,403.44 份
投资目 标
在严格 控制 投资 风险 的前 提下， 追求 超过 当期 业
绩比较 基准 的投 资收 益， 力争基 金资 产的 长期 、
稳健、 持续 增值 。
投资策 略
本基金 在封 闭期 与开 放期 采取不 同的 投资 策略 。
封闭期 投资 策略 主要 是： 资产配 置策 略、 利 率预
期策略 、信 用债 券投 资策 略、收 益率 利差 策略 、
属类配 置策 略、 个 券选 择 策略、 可 转换 债券 的投
资策略 、 中 小企 业私 募债 券投资 策略 以及 资产 支
持证券 的投 资策 略等。 开 放期投 资策 略为： 开放
期内， 本 基金 为保 持较 高 的组合 流动 性， 方 便投
资人安 排投 资， 在遵 守本 基金有 关投 资限 制与 投
资比例 的前 提下 ， 将 主要 投资于 高流 动性 的投 资
品种， 防 范流 动性 风险， 满足开 放期 流动 性的 需
求。
业绩比 较基 准
中债综 合全 价指 数收 益率 ×80%+ 一年 期银 行定
期存款 利率 （税 后） ×20 %
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较
低风险 品种 ， 其 预期 风险 与预期 收益 高于 货币 市
场基金 ，低 于混 合型 基金 和股票 型基 金。 德邦纯债一年定开债 2018 年第 4 季度报告
第 3 页 共 13 页
基金管 理人 德邦基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国民 生银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 德邦纯 债一 年定 开 债 A
德邦纯 债一 年定 开债
C
下属分 级基 金的 交易 代码 002704 002705
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 224,932,166.99 份 1,676,236.45 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 10 月1 日 － 2018 年 12 月31 日 ）
德邦纯 债一 年定 开 债 A 德邦纯 债一 年定 开 债 C
1． 本 期已 实现 收益 3,149,760.81 21,475.45
2．本 期利 润 5,182,870.32 36,477.09
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0230 0.0218
4．期 末基 金资 产净 值 239,002,738.43 1,762,284.74
5．期 末基 金份 额净 值 1.0626 1.0513
注：1 、本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、上 述基 金业 绩指 标不 包 括基金 份额 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 ，计 入费用 后实 际收 益水
平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
德邦纯 债一 年定 开 债 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
2.22% 0.06% 1.67% 0.04% 0.55% 0.02%
德邦纯 债一 年定 开 债 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
2.11% 0.06% 1.67% 0.04% 0.44% 0.02%
注： 本 基金 业绩 比较 基准 为中债 综合 全价 指数 收益 率×80%+ 一 年期 银行 定期 存款利 率 （ 税后 ） ×2 0 % 德邦纯债一年定开债 2018 年第 4 季度报告
第 4 页 共 13 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
德邦纯债一年定开债 2018 年第 4 季度报告
第 5 页 共 13 页
注： 本基 金的 基金 合同 生 效日 为2016 年6 月3 日 ， 基金合 同生 效日 至报 告 期 期末 ， 本 基金 运作 时
间已满 一年 。本 基金 的建 仓期 为 6 个 月， 建仓 期结 束时各 项资 产配 置比 例符 合本基 金基 金合 同规
定。图 示日 期 为2016 年6 月3 日至 2018 年 12 月 31 日。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
张铮烁
固 定 收
益 部 副
总监、 本
基 金 的
基 金 经
理、 德 邦
德 利 货
币 市 场
基金、 德
2018 年 8
月17 日
- 11 年
硕士，2007 年 7 月至 2010
年7 月担 任中 诚信 国际 信 用
评级有限责任公司评级部
分析师 、 项目 经理 ，2010 年
8 月至2015 年5 月 担任 安 邦
资产管理有限责任公司固
定收益 部投 资经 理 。 2015 年
11 月 加 入 德 邦 基 金 管 理 有
限公司， 现任 本公 司固 定 收德邦纯债一年定开债 2018 年第 4 季度报告
第 6 页 共 13 页
邦 增 利
货 币 市
场基金 、
德 邦 如
意 货 币
市 场 基
金、 德 邦
锐 乾 债
券 型 证
券 投 资
基金、 德
邦 鑫 星
价 值 灵
活 配 置
混 合 型
证 券 投
资 基 金
的 基 金
经理。
益部副 总监 、基 金经 理。
陈洁
本 基 金
的 基 金
经理、 德
邦 德 利
货 币 市
场 基 金
的 基 金
经理。
2018 年 9
月19 日
- 5 年
硕士，2013 年 7 月至 2015
年 10 月 担任 上海 银行 股 份
有限公 司市 南管 理总 部 （ 现
为市南 分行） 同业 资产 投 资
岗。2015 年 11 月 加入 德 邦
基金管 理有 限公 司， 现 任 本
公司基 金经 理。
注：1 、 任职 日期 和离 任日 期一般 情况 下指 公司 作出 决定之 日 ； 若 该基 金经 理 自基金 合同 生效 日起
即任职 ，则 任职 日期 为基 金合同 生效 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金法》 等有 关法 律法 规及 基金合 同、 基金
招募说 明书 等有 关基 金法 律文件 的规 定， 以取 信于 市场、 取信 于社 会投 资公 众为宗 旨， 本着 诚实
信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 在控 制风险 的前 提下 ，为 基金 份额持 有人 谋求 最大
利益。 在本 报告 期内 ，基 金运作 合法 合规 ，无 损害 基金份 额持 有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
德邦纯债一年定开债 2018 年第 4 季度报告
第 7 页 共 13 页
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格按 照《 证券 投资 基金 管理公 司公 平交 易制 度指 导意见 》及 公司
内部相 关制 度规 定， 从研 究分析 、投 资决 策、 交易 执行、 事后 监控 等环 节严 格把关 ，通 过系 统和
人工等 方式 在各 个环 节严 格控制 交易 公平 执行 ， 未 发 现不同 投资 组合 之间 存在 非公平 交易 的情 况 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发现 参与交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证
券当日 成交 量 的5% 的情 况 。本基 金管 理人 未 发 现异 常交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
基本面 方面 ，生 产端 ，工 业增加 值小 幅下 行， 电厂 耗煤等 高频 数据 也出 现下 行。需 求端 ，10
月起， 在基 建投 资企 稳的 带动下 ，固 定资 产投 资低 位企稳 ，此 外， 房地 产投 资受土 地购 置费 和房
地产企 业加 速推 盘影 响， 累计增 速保 持稳 定， 而受 设备制 造等 中高 端制 造行 业增速 持续 提升 影响 ，
制造业 投资 累计 增速 持续 加快。 往后 看， 随着 地方 专项债 集中 发行 后支 出效 应的体 现，2018 年度
经济增 长的 拖累 项基 建投 资企稳 有望 延续 ，但 房地 产投资 在销 售趋 缓的 背景 下有可 能形 成拖 累，
制造业 投资 受到 库存 周期 向下和 融 资 条件 改善 影响 预计将 保持 相对 平稳 ， 宏 观 经济下 行压 力加 大 。
四季度 ，社 融同 比增 速仍 下行， 贷款 环比 走弱 ，且 贷款主 体、 贷款 形式 和贷 款期限 均显 示银
行风险 偏好 很低 ，宽 货币 向宽信 用的 传导 尚不 通畅 。在此 背景 下， 为配 合一 系列宽 信用 政策 的实
施，央 行货 币政 策边 际上 进一步 转松 ， 在10 月15 日再度 定向 降 准 1 个 百分 点，但 也更 注重 精准
调控， 如在10 月下 旬市 场 资金面 较为 充足 的情 况下 暂停逆 回 购 36 天至12 月 下旬临 近跨 年， 避免
资金面 过度 宽松 ；此 外，12 月 19 日 创设 定向 中期 借 贷便利 （TMLF ） ，用 于定 向支持 金融 机构 向
民营和 小微 企业 发放 贷款 ， 利率较 MLF 低 15BP ， 且 可使用 三年 ， 该 定向 工具 是当前 宽信 用传 导 不
畅环境 下更 市场 化的 创新 型政策 工具 ，即 对于 有意 愿参与 风险 相对 较高 的民 营和小 微企 业贷 款的
银行， 央行 对其 承担 的风 险进行 了补 偿， 后续 仍需 继续观 察该 政策 的效 果。
债券市 场方 面， 在三 季度 的通胀 和地 方债 供给 等干 扰因素 逐步 消散 之后 ，受 金融数 据不 及预
期影响 ，宽 信用 面临 地产 调控政 策严 格、 地方 政府 债务的 约束 ，市 场一 致预 期对经 济刺 激作 用有
限， 宽 信用 效果 欠佳 ， 收 益率出 现快 速下 行。11 月 末和 12 月 中旬 有小 幅调 整 ， 但反 弹幅 度有 限，
整体下 行较 多。 预计 短期 内，为 配合 宽信 用， 货币 政策仍 将保 持相 对宽 松， 同时基 本面 数据 短期
内仍难 有起 色， 收益 率仍 有下行 动力 ，但 考虑 到信 贷可能 在年 初放 量、 通胀 预期、 地方 债供 给等
影响， 收益 率下 行会 有波 动。 德邦纯债一年定开债 2018 年第 4 季度报告
第 8 页 共 13 页
本基金 在报 告期 内， 在适 当拉长 久期 的基 础上 ，努 力通过 精选 个券 ，增 强组 合的静 态收 益。
本基金 将密 切跟 踪经 济走 势、政 策和 资金 面的 情况 ，争取 为投 资者 创造 合理 的回报 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 德邦 纯债 一年定 开 债A 基 金份 额净 值为 1.0626 元， 本报 告期 基金份 额净 值 增
长率 为2.22% ； 截至 本报 告 期末德 邦纯 债一 年定 开 债C 基金 份额 净值 为1.0513 元， 本 报告 期基 金
份额净 值增 长率 为2.11% ；同期 业绩 比较 基准 收益 率为 1.67% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
360,134,440.00 97.48
其中： 债券
360,134,440.00 97.48
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
1,243,174.54 0.34
8 其他资 产
8,070,111.18 2.18
9 合计
369,447,725.72
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。 德邦纯债一年定开债 2018 年第 4 季度报告
第 9 页 共 13 页
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有通 过沪 港通 交易 机制 投资的 港股 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 56,664,000.00 23.53
其中： 政策 性金 融债 56,664,000.00 23.53
4 企业债 券 129,027,800.00 53.59
5 企业短 期融 资券 30,305,000.00 12.59
6 中期票 据 143,350,000.00 59.54
7 可转债 （可 交换 债） 787,640.00 0.33
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 360,134,440.00 149.58
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 101800214
18 沪 国资
MTN001
200,000 21,146,000.00 8.78
2 180204 18 国开 04 200,000 20,944,000.00 8.70
3 101751006
17 招商 局港
MTN001
200,000 20,706,000.00 8.60
4 122723 12 石油 05 200,000 20,598,000.00 8.56
5 101800409
18 闽投
MTN001
200,000 20,524,000.00 8.52
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
德邦纯债一年定开债 2018 年第 4 季度报告
第 10 页 共 13 页
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.9.3 本 期国 债期 货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
报告期 内， 本基 金投 资的 前十名 证券 的发 行主 体没 有被监 管部 门立 案调 查， 或在报 告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 过基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 16,675.64
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 8,053,435.54
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 - 德邦纯债一年定开债 2018 年第 4 季度报告
第 11 页 共 13 页
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 8,070,111.18
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 132013 17 宝武 EB 198,640.00 0.08
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
本报告 中因 四舍 五入 原因 ，投资 组合 报告 中市 值占 总资产 或净 资产 比例 的分 项之和 与合 计可
能存在 尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 德邦纯 债一 年定 开 债 A
德邦纯 债一 年定 开债
C
报告期 期初 基金 份额 总额 224,932,166.99 1,676,236.45
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 224,932,166.99 1,676,236.45
注：申 购含 红利 再投 、转 换入份 额； 赎回 含转 换出 份额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：报 告期 内， 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：报 告期 内， 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。 德邦纯债一年定开债 2018 年第 4 季度报告
第 12 页 共 13 页
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额
比例达 到或 者
超过20%的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额
份额占
比
机构 1
20181001 -
20181231
200,008,000.00 0.00 0.00 200,008,000.00 88.26%
产品特 有风 险
1 、本基金单一机构 投资者 所 持有的基金份额 占比较 大，单一机构投资 者的大 额赎回，可能会对 本基
金的资 产运 作及 净值 表现 产生较 大影 响；
2 、大额赎回有可能 导致基 金管理人被迫抛售 证券以 应付基金赎回的现 金需要 ，则可能使基金资 产净
值受到 不利 影响 ，影 响基 金的投 资运 作和 收益 水平 ；
3 、因 基金 净值 精度 计算 问 题，或 因赎 回费 收入 归基 金资产 ，大 额赎 回导 致基 金净值 出现 较大 波动 ；
4 、单一投资者的大 额赎回 时容易造成本基金 发生巨 额赎回。在发生巨 额赎回 情形时，在符合基 金合
同约定 情况 下 ， 如 基金 管 理人认 为有 必要 ， 可延 期 办理本 基金 的赎 回申 请 ， 投 资者 可能 面临 赎回 申请
被延期 办 理 的风 险 ； 如 果 连续 2 个开 放日 以上 （ 含 本数 ） 发 生巨 额赎 回， 基 金管理 人可 能根 据 《基金
合同》 的约 定暂 停接 受基 金的赎 回申 请， 对剩 余投 资者的 赎回 办理 造成 影响 ；
5 、 单 一机 构投 资者 赎回 后 ， 若 本基 金连 续60 个工 作 日基金 份额 持有 人低 于 200 人或 基金 资产 净值 低
于 5000 万情 形的 ，基 金管 理人应 当向 中国 证监 会提 出解决 方案 ，或 按基 金合 同约定 ，转 换运 作方 式
或终止 基金 合同 ，其 他投 资者可 能面 临基 金转 换运 作方式 或终 止基 金合 同的 风险；
6 、大额赎回导致本 基金在 短时间内无法变现 足够的 资产予以应对，可 能会产 生基金仓 位调整困 难，
导致流 动性 风险 ；
7 、大额赎回导致基 金资产 规模过小，可能导 致部分 投资受限而不能实 现基金 合同约定的投资目 的及
投资策 略。
注：申 购含 红利 再投 、转 换入份 额； 赎回 含转 换出 份额。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
2018 年12 月 19 日 ， 本基 金管理 人在 中国 证监 会指 定媒体 及基 金管 理人 网站 刊登了 《德 邦 基
金管理 有限 公司 高级 管理 人员变 更公 告》 ，具 体内 容详见 公告 。
2018 年12 月 29 日 ， 本基 金管理 人在 中国 证监 会指 定媒体 及基 金管 理人 网站 刊登了 《德 邦 基
金管理 有限 公司 高级 管理 人员变 更公 告》 ，具 体内 容详见 公告 。
德邦纯债一年定开债 2018 年第 4 季度报告
第 13 页 共 13 页
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 基金 募 集的文 件；
2 、德 邦纯 债一 年定 期开 放 债券型 证券 投资 基金 基金 合同；
3 、德 邦纯 债一 年定 期开 放 债券型 证券 投资 基金 托管 协议；
4 、德 邦纯 债一 年定 期开 放 债券型 证券 投资 基金 招募 说明书 ；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6 、报 告期 内按 照规 定披 露 的各项 公告 。
9.2 存 放地 点
上海市 虹口 区吴 淞 路 218 号宝矿 国际 大 厦35 层。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至公 司办公 地点 免费 查阅 ，也 可按工 本费 购买 复印 件， 亦可通 过公 司 网
站查询 ，公 司网 址 为www.dbfund.com.cn 。
投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人。
咨询电 话：400-821-7788
德 邦基 金管理 有限 公司
2019 年 1 月 18 日
