德 邦 民 裕 进取 量 化 精 选灵 活 配 置 混合 型 证
券投资基金
2018 年第4 季度报告
2018 年12 月31 日
基金管 理人： 德邦基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国民生银 行股份有限公司
报告送 出日期：2019 年 1 月18 日 德邦民裕进取 2018 年第 4 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 民生 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2019 年 1 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容， 保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 德邦民 裕进 取量 化精 选灵 活配置 混合
基金主 代码 005947
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2018 年 6 月 22 日
报告期 末基 金份 额总 额 225,474,209.84 份
投资目 标
在严格 控制 风险 和保 持资 产流动 性的 基础 上， 通
过量化 投资 模型 构建 投资 组合， 力争 为投 资者 创
造超越 业绩 比较 基准 的回 报。
投资策 略
本基金 通过 资产 配置 策略 、 股票投 资策 略、 债 券
投资策 略、 中 小企 业私 募 债券投 资策 略、 衍 生品
投资策 略、 资产 支持 证券 的投资 策略 等多 方面 进
行全面 分析 ，调 整投 资组 合配置 。
业绩比 较基 准
60%× 沪深300 指数 收益 率 +40%× 中证 全债 指数
收益率
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期收 益及 预期 风险 水
平高于 债券 型基 金和 货币 市场基 金， 但低 于股 票
型基金 ，属 于中 等风 险水 平 的投 资品 种。
基金管 理人 德邦基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国民 生银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
德邦民 裕进 取量 化精 选
灵活配 置混 合 A
德邦民 裕进 取量 化精
选灵活 配置 混 合 C
下属分 级基 金的 交易 代码 005947 005948
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 146,945,939.97 份 78,528,269.87 份
德邦民裕进取 2018 年第 4 季度 报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 10 月1 日 － 2018 年 12 月31 日 ）
德邦民 裕进 取量 化精 选灵 活
配置混 合A
德邦民 裕进 取量 化精 选
灵活配 置混 合 C
1． 本 期已 实现 收益 -6,331,527.44 -3,415,343.71
2．本 期利 润 -19,030,731.77 -10,083,530.95
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.1263 -0.1267
4．期 末基 金资 产净 值 122,603,740.96 65,304,495.93
5．期 末基 金份 额净 值 0.8343 0.8316
注：1 、本 基金 合同 生效 日 为 2018 年6 月22 日 ，基 金合同 生效 日至 报告 期末 ，本基 金运 作时 间尚
未满一 年。
2、本 期已 实现 收益 指基 金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3、上 述基 金业 绩指 标不 包 括基金 份额 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 ，计 入费用 后实 际收 益水
平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
德邦民 裕进 取量 化精 选灵 活配置 混 合A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-13.08% 1.57% -6.41% 0.98% -6.67% 0.59%
德邦民 裕进 取量 化精 选灵 活配置 混 合C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-13.18% 1.57% -6.41% 0.98% -6.77% 0.59%
注：本 基金 业绩 比较 基准 ： 60% ×沪深 300 指 数收 益 率 +40% × 中 证全 债指 数收 益率
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：本 基金 基金 合同 生效 日为 2018 年6 月22 日， 基金合 同生 效日 至报 告期 期末， 本基 金运 作时
间未满 一年 。本 基金 的建 仓期 为 6 个 月， 建仓 期结 束时各 项资 产配 置比 例符 合本基 金基 金合 同规
定。图 示日 期 为2018 年6 月22 日至2018 年 12 月31 日。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
王本昌
金融工 程
与量化 投
资部总 监
兼任组 合
基金投 资
部总监 、
本基金 的
基 金 经
2018 年 6
月 22 日
- 15 年
硕士，2003 年 4 月至 2004
年1 月担 任济 安 陆 平投 资 管
理有限公司金融工程部金
融工程 师；2004 年 1 月至
2007 年2 月担 任济 安金 信 科
技有限公司研究部金融工
程师；2007 年 3 月至 2007
年8 月担 任塔 塔咨 询服 务 有德邦民裕进取 2018 年第 4 季度 报告
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理、德 邦
量化优 选
股票型 证
券投资 基
金（ LOF）、
德邦量 化
优选股 票
型证券 投
资 基 金
（LOF）的
基 金 经
理。
限公司软件咨询部业务分
析师；2007 年 8 月至 2012
年3 月担 任友 邦华 泰基 金 管
理有限公司研究部高级研
究员兼 基金 经理 助理；2012
年 3 月至 2015 年 4 月担任
华泰柏瑞基金管理有限公
司投资 部基 金经 理、 量 化 研
究部基 金经 理 。 2015 年8 月
加入德 邦基 金， 现 任公 司 金
融工程与量化投资部总监
兼任组 合基 金投 资部 总监 、
基金经 理 。
注：1 、 任职 日期 和离 任日 期一般 情况 下指 公 司 作出 决定之 日 ； 若 该基 金经 理 自基金 合同 生效 日起
即任职 ，则 任职 日期 为基 金合同 生效 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金法》 等有 关法 律法 规及 基金合 同、 基金
招募说 明书 等有 关基 金法 律文件 的规 定， 以取 信于 市场、 取信 于社 会投 资公 众为宗 旨， 本着 诚实
信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 在控 制风险 的前 提下 ，为 基金 份额持 有人 谋求 最大
利益。 在本 报告 期内 ，基 金运作 合法 合规 ，无 损害 基金份 额持 有人 利 益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格按 照《 证券 投资 基金 管理公 司公 平交 易制 度指 导意见 》及 公司
内部相 关制 度规 定， 从研 究分析 、投 资决 策、 交易 执行、 事后 监控 等环 节严 格把关 ，通 过系 统和
人工等 方式 在各 个环 节严 格控制 交易 公平 执行 ， 未 发 现不同 投资 组合 之间 存在 非公平 交易 的情 况 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发现 参与交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证
券当日 成交 量 的5% 的情 况 。本基 金管 理人 未发 现异 常交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本报告 期内 ，上 证指 数呈 现震荡 筑底 的态 势。 在目 前全球 经济 不确 定性 加大 以及国 内经 济相德邦民裕进取 2018 年第 4 季度 报告
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对偏弱 的环 境下 ，财 政政 策积极 发力 ，货 币政 策保 持稳健 中性 偏宽 松， 加大 对于实 体经 济的 支持
力度， 带动 经济 保持 韧性 ，多项 政策 颁布 夯实 政策 底部； 前期 贸易 战以 及经 济下行 的影 响大 概率
已经反 映到 了市 场价 格中 ，随着 谈判 窗口 再次 打开 ，对风 险偏 好的 压制 或将 缓和； 从估 值上 看，
在全球 各个 市场 中 ， 当 前A 股的 估值 相当 具有 吸引 力， 万德 全A 指数 市盈 率 仅为 13 倍 左右 ， 远 低
于其他 市场 指数 。在 当前 市场节 点上 ，沪 深300 指 数市盈 率仅 为 10 倍 左右 ， 处于历 史底 部区 域，
估值压 缩的 空间 有限 ，整 体投资 性价 比较 高。 在市 场出现 震荡 筑底 的过 程中 ，本基 金以 基本 面为
驱动的 多因 子选 股模 型依 然表现 尚佳 。本 基金 继续 通过数 量化 的投 资模 型， 把握优 质个 股的 投资
机会。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 德邦 民裕 进取量 化精 选灵 活配 置混 合 A 基 金份 额净 值 为0.8343 元， 本报 告期
基金份 额净 值增 长率 为-13.08% ； 截至 本报 告期 末德 邦 民裕进 取量 化精 选灵 活配 置混 合 C 基 金份 额
净值 为0.8316 元， 本报 告 期基金 份额 净值 增长 率为-13.18% ； 同 期业 绩比 较基 准收益 率为-6.41% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 176,249,878.91 92.65
其中： 股票
176,249,878.91 92.65
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
13,452,327.64 7.07
8 其他资 产
528,271.20 0.28
9 合计
190,230,477.75
100.00 德邦民裕进取 2018 年第 4 季度 报告
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 648,620.00 0.35
B 采矿业 12,044,574.94 6.41
C 制造业 77,876,059.28 41.44
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
2,901,823.25 1.54
E 建筑业 4,148,907.00 2.21
F 批发和 零售 业 4,702,274.00 2.50
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 4,695,837.00 2.50
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
6,561,588.20 3.49
J 金融业 47,106,951.69 25.07
K 房地产 业 6,309,716.00 3.36
L 租赁和 商务 服务 业 453,321.00 0.24
M 科学研 究和 技 术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 5,350,015.55 2.85
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 3,450,191.00 1.84
S 综合 - -
合计 176,249,878.91 93.80
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有通 过沪 港通 交易 机制 投资的 港股 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 601318 中国平 安 96,900 5,436,090.00 2.89
2 600030 中信证 券 337,200 5,398,572.00 2.87
3 600997 开滦股 份 744,700 4,222,449.00 2.25
4 002383 合众思 壮 343,793 4,067,071.19 2.16 德邦民裕进取 2018 年第 4 季度 报告
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5 601939 建设银 行 637,900 4,063,423.00 2.16
6 601717 郑煤机 733,300 4,055,149.00 2.16
7 002024 苏宁易 购 408,800 4,026,680.00 2.14
8 002228 合兴包 装 925,100 3,959,428.00 2.11
9 000429 粤高 速A 471,500 3,955,885.00 2.11
10 002507 涪陵榨 菜 182,200 3,935,520.00 2.09
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债 券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货。
5.9.2 本基 金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
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5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内， 本基 金投 资的 前十名 证券 的发 行主 体没 有被监 管部 门立 案调 查， 或在报 告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 过基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其他 资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 130,811.60
2 应收证 券清 算款 384,821.81
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,842.39
5 应收申 购款 9,795.40
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 528,271.20
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持可转 债。
德邦民裕进取 2018 年第 4 季度 报告
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5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分
的公允 价值
(元)
占基金 资
产净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 600030 中信证 券 5,398,572.00 2.87 资产重 组停 牌
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
本报告 中因 四舍 五入 原因 ，投资 组合 报告 中市 值占 总资产 或净 资产 比例 的分 项之和 与合 计可
能存在 尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目
德邦民 裕进 取量 化精 选灵 活
配置混 合 A
德邦民 裕进 取量 化精
选灵活 配置 混 合 C
报告期 期初 基金 份额 总额 154,348,407.54 81,131,455.13
报告期 期间 基金 总申 购份 额 325,892.94 460,667.81
减:报告 期 期间 基金 总赎 回 份额 7,728,360.51 3,063,853.07
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 146,945,939.97 78,528,269.87
注：申 购含 红利 再投 、转 换入份 额； 赎回 含转 换出 份额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
项目
德邦民 裕进 取量 化精 选灵
活配置 混 合 A
德邦民 裕进 取量 化精 选
灵活配 置混 合 C
报告 期 期初 管理 人持有 的 本基金 份额 8,849,517.16 -
报告期 期间 买入/申购 总份额 - -
报告期 期间 卖出/赎回 总份额 - -
报告 期 期末 管理 人 持 有的 本基金 份额 8,849,517.16 -
报 告 期期 末 持有 的 本 基 金份 额 占基金总
份额比例 （% ）
6.02 0.00
注：申 购含 红利 再投 、转 换入份 额； 赎回 含转 换出 份额。
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7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：报 告期 内， 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内未 发生单 一投 资者 持有 基金 份额比 例达 到或 超 过20% 的情况 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
2018 年12 月 19 日 ， 本基 金管理 人在 中国 证监 会指 定媒体 及基 金管 理人 网站 刊登了 《德 邦 基
金管理 有限 公司 高级 管理 人员变 更公 告》 ，具 体内 容详见 公告 。
2018 年12 月 29 日 ， 本基 金管理 人在 中国 证监 会指 定媒体 及基 金管 理人 网站 刊登了 《德 邦 基
金管理 有限 公司 高级 管理 人员变 更公 告》 ，具 体内 容详见 公告 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 基金 募 集的文 件；
2 、德 邦民 裕进 取量 化精 选 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金基 金合 同；
3 、德 邦民 裕进 取量 化精 选 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金托 管协 议；
4 、德 邦民 裕进 取量 化精 选 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金招 募说 明书 ；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6 、报 告期 内按 照规 定披 露 的各项 公告 。
9.2 存 放地 点
上海市 虹口 区吴 淞 路 218 号宝矿 国际 大 厦35 层。
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9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至公 司办公 地点 免费 查阅 ，也 可按工 本费 购买 复印 件， 亦可通 过公 司网
站查询 ，公 司网 址 为www.dbfund.com.cn 。
投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人。
咨询电 话：400-821-7788
德 邦基 金管理 有限 公司
2019 年 1 月 18 日
