富 兰 克林 国 海中 国 收益 证 券投 资 基金
2018 年第 4 季度 报 告
2018 年12 月31 日
基金管 理人： 国海富兰克 林基金管理有限公 司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2019 年 1 月18 日 富兰克林国海中国收益证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2019 年 1 月 16 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证 复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
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§2 基金产 品概况
基金简 称 国富中 国收 益混 合
基金主 代码 450001
交易代 码 450001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2005 年6 月1 日
报告期 末基 金份 额总 额 280,996,012.47 份
投资目 标
本 基 金 以 富 兰 克 林 邓 普 顿 投 资 集 团 环 球 资 产 管 理 平
台为依 托， 在充 分结 合国 内新兴 证券 市场 特性 的原 则
下， 通 过投 资稳 健分 红的 股票和 各种 优质 的债 券， 达
到基金 资产 稳健 增长 的目 的， 为 投资 者创 造长 期稳 定
的投资 收益 。
投资策 略
资产配 置量 化策 略：
一般情 况下 ， 投 资决 策委 员会负 责基 金资 产的 配置 策
略， 并 采用 资产 配置 分析 会的形 式来 实施 ， 以 资产 配
置 分 析 会 的 组 织 形 式 保 证 资 产 配 置 决 策 的 正 确 性 和
科学性 。
本基金 通常 以每 个季 度为 一个调 整周 期， 在资 产配 置
分析会 上， 对拟 定的 投资 组合调 整方 案进 行检 验。 基
金 经 理 负 责 提 交 一 份 对 未 来 一 个 季 度 投 资 组 合 建 议
的调整 报告 ， 供 委员 会讨 论， 形 成最 终结 论， 投 资 总
监在投 资决 策委 员会 的授 权下， 根据 市场 变化 情况 拥
有一定 权限 对投 资组 合进 行灵活 调整 。
股票选 择策 略：
为 了 能 够 恰 当 地 运 用 富 兰 克 林 邓 普 顿 投 资 集 团 的 全
球化标 准， 股票 分析 员必 须对行 业的 整体 趋势 和该 行
业 在 中 国 的 具 体 特 点 有 一 个 深 入 而 清 楚 的 研 究 。 之
后， 股 票分 析员 以行 业整 体趋势 为背 景， 寻找 最契 合
所在行 业发 展趋 势的 公司 ，并着 重评 估公 司管 理层 、
公司战 略、 公司 品质 以及 潜在的 变化 和风 险等 基本 因
素； 通 过综 合最 优评 价系 统对潜 在的 股票 进行 优化 分
析。
债券投 资策 略：
本 基 金 债 券 组 合 的 回 报 来 自 于 三 个 方 面: 组 合 的 久 期
管理、 识别 收益 率曲 线中 价值低 估的 部分 以及 识别 各
类债券 中价 值低 估的 种类 （例如 企业 债存 在信 用升 级
的 潜 力 ） 。 为 了 有 助 于 辨 别 出 恰 当 的 债 券 久 期 ， 并 找
到构造 组合 达到 这一 久期 的最佳 方法 ， 本 基金 管理 人
将集 中 使用 基本 面和 技术 分析， 通过 对个 券的 全面 、
精细分 析， 最后 确定 债券 组合的 构成 。
业绩比 较基 准
40%X 沪深300 指数+55%X 中债国 债总 指数(全价)+5%X
同业存 款息 率
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期收 益及 预期 风险 水平 低
于股票 型基 金， 高于 债券 型基金 及货 币市 场基 金， 属富兰克林国海中国收益证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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于中等 风险 收益 特征 的基 金品种 。
基金管 理人 国海富 兰克 林基 金管 理有 限公司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年10 月1 日 － 2018 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -6,841,859.87
2.本期 利润 -13,526,519.00
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0480
4.期末 基金 资产 净值 222,601,940.25
5.期末 基金 份额 净值 0.7922
注：
1. 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 开放 式 基金的 申购 赎回 费
等） ， 计入 费用 后实 际收 益 水平要 低于 所列 数字 。
2. 本 期已 实现 收益 指基 金 本期利 息收 入 、 投 资收 益 、 其 他收 入 （不 含公 允价 值变动 收益 ） 扣除 相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -5.70% 1.04% -3.42% 0.64% -2.28% 0.40%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本基 金的 基金 合同 生 效日 为2005 年6 月1 日 。 本基金 在6 个月 建仓 期结 束时 ， 各 项投 资比 例
符合基 金合 同约 定。
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§4 管理 人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
徐荔蓉
公 司 副 总
经 理 、 投
资 总 监 、
研 究 分 析
部总经
理 ， 国 富
中 国 收 益
混合基
金 、 国 富
潜 力 组 合
混 合 基 金
及 国 富 研
究 精 选 混
合 基 金 的
基金经 理
2010 年 9 月
29 日
- 21 年
徐荔蓉 先生 ， CFA ， CPA
（非执 业） ， 律师 （非
执业） ， 中央 财经 大学
经济学硕士。历任中
国技术进出口总公司
金融部副总经理、融
通基金管理有限公司
基金经理、申万巴黎
基 金 管 理 有 限 公 司
（现“ 申万菱信基金
管理有限公司” ）基
金经理、国海富兰克
林基金管理有限公司
高级顾问、资产管理
部 总 经 理 兼 投 资 经
理、管理层董事。截
至本报告期末任国海
富兰克林基金管理有
限公司副总经理、投
资总监、研究分析部
总经理，国富中国收
益混合基金、国富潜
力组合混合基金及国
富研究精选混合基金
的基金 经理 。
注：
1. 表中 “ 任职 日期 ” 和 “ 离任日 期 ” 分别 指根 据公 司决定 确定 的聘 任日 期和 解聘日 期， 其中 ，首
任基金 经理 的 “ 任职 日期 ”为基 金合 同生 效日 。
2. 表中 “ 证券 从业 年限 ” 的计算 标准 为该 名员 工从 事过的 所有 诸如 基金 、证 券、投 资等 相关 金融
领域的 工作 年限 的总 和。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运 作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 中华 人民 共和 国证券 投资 基金 法》 及其 他有关 法律 、法富兰克林国海中国收益证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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规和《 富兰 克林 国海 中国 收益证 券投 资基 金基 金合 同》的 规定 ，本 着诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则
管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 基础 上， 为基金 份额 持有 人谋 求最 大利益 ，无 损害 基金
份额持 有人 利益 的行 为。 基金投 资组 合符 合有 关法 律、法 规的 规定 及基 金合 同的约 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 公司 在研 究报 告发布 公平 性、 投资 决策 独立性 、交 易公 平分 配、 信息隔 离等 方面
均能严 格执 行《 公平 交易 管理制 度》 ，严 格按 照制 度要求 对异 常交 易进 行控 制和审 批。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格按 照《 异常 交易 监控与 报告 制度 》和 《同 日反向 交易 管理 办法 》对 异常交 易进 行监
控。报 告期 内公 司不 存在 投资组 合之 间发 生同 日反 向交易 且成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当
日成交 量 的5% 的情 况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年四 季度 股票 市场 震 荡下行 ， 在 全球 市场 走弱 和贸易 冲突 加剧 的背 景下 ， 投资 者的 风险
偏好迅 速下 降， 成交 量也 大幅萎 缩。 我们 在四 季度 继续保 持了 较高 的股 票仓 位，同 时积 极对 出现
较大幅 度补 跌的 消费 类公 司进行 了增 持， 对组 合中 的部分 公司 进行 了减 持。 我们认 为市 场情 绪目
前过度 悲观 ，我 们仍 然将 集中在 选择 能够 在竞 争中 保持和 扩大 优势 的各 子行 业龙头 公司 ，金 融和
消费仍 然是 我们 长期 看好 的领域 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
四季度 本基 金净 值 为0.7922 元 ， 本 报告 期份 额净 值 下跌 5.7% ， 业 绩基 准下 跌3.42% ， 未 能战
胜业绩 基准 。主 要是 由于 基金保 持了 较高 的股 票仓 位，同 时部 分持 仓表 现不 佳。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 119,067,784.25 52.71
其中： 股票
119,067,784.25 52.71
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
93,888,422.50 41.56
其中： 债券
93,888,422.50 41.56
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
9,796,799.93 4.34
8 其他资 产
3,132,184.21 1.39
9 合计
225,885,190.89
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 2,300,275.00 1.03
C 制造业 57,951,793.91 26.03
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 5,508,425.49 2.47
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 4,809,762.10 2.16
J 金融业 39,255,052.75 17.63
K
房地产 业
3,684,375.00 1.66
L
租赁和 商务 服务 业
2,438,100.00 1.10 富兰克林国海中国收益证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 3,120,000.00 1.40
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 119,067,784.25 53.49
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 未通 过港 股通 交易 机制投 资港 股。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002142 宁波银 行 599,912 9,730,572.64 4.37
2 601012 隆基股 份 399,927 6,974,726.88 3.13
3 002583 海能达 871,700 6,877,713.00 3.09
4 600036 招商银 行 266,500 6,715,800.00 3.02
5 600298 安琪酵 母 250,000 6,307,500.00 2.83
6 601933 永辉超 市 699,927 5,508,425.49 2.47
7 603288 海天味 业 80,000 5,504,000.00 2.47
8 601288 农业银 行 1,521,812 5,478,523.20 2.46
9 002415 海康威 视 200,000 5,152,000.00 2.31
10 601166 兴业银 行 336,236 5,023,365.84 2.26
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 89,640,415.30 40.27
其中： 政策 性金 融债 89,640,415.30 40.27
4 企业债 券 4,248,007.20 1.91
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - - 富兰克林国海中国收益证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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9 其他 - -
10 合计 93,888,422.50 42.18
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 180202 18 国开 02 200,000 20,344,000.00 9.14
2 150208 15 国开 08 200,000 20,264,000.00 9.10
3 108602 国开1704 130,370 13,163,458.90 5.91
4 170205 17 国开 05 130,000 13,132,600.00 5.90
5 018005 国开1701 125,810 12,636,356.40 5.68
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
根据基 金合 同， 本基 金不 投资贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的前 五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
根据基 金合 同， 本基 金不 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
根据基 金合 同， 本基 金不 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
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5.11.1
本 基金 本期 投资的 前十 名证 券中， 报告 期内发 行主 体被监 管部 门立案 调查
的 ，或 在报告 编制 日前一 年内 受到证 监会 、证券 交易 所公开 谴责 、处罚 的证 券如
下：
招商银 行股 份有 限公 司（ 以下简 称“ 招商 银行 ” ） 于 2018 年5 月4 日 收到 中 国银行 保险 监督
管理委 员会 （以 下简 称 “ 中国银 保监 会 ” ）出 具的 《 中国 银行 保险 监督 管理 委员会 行政 处罚 信息
公开表 （银 监罚 决字 〔2018 〕1 号） 》 ， 就 招商 银行 主 要违法 违规 事实 公告 如下: （一） 内控 管理 严
重违反 审慎 经营 规则 ； （ 二 ）违规 批量 转让 以个 人为 借款主 体的 不良 贷款 ； （ 三 ）同业 投资 业务 违
规接受 第三 方金 融机 构信 用担保 ； （ 四） 销售 同业 非 保本理 财产 品时 违规 承诺 保本； （五 ）违 规将
票据贴 现资 金直 接转 回出 票人账 户； （ 六 ） 为 同业 投资 业务违 规提 供第 三方 金融 机构信 用担 保； （ 七）
未将房 地产 企业 贷款 计入 房地产 开发 贷款 科目 ； （ 八 ） 高 管人 员在 获得 任职 资 格核准 前履 职； （九 ）
未严格 审查 贸易 背景 真实 性办理 银行 承兑 业务 ； （ 十 ） 未严 格审 查贸 易背 景真 实性开 立信 用证 ； （ 十
一）违 规签 订保 本合 同销 售同业 非保 本理 财产 品； （ 十二） 非真 实转 让信 贷资 产； （ 十三 ）违 规向
典当行 发放 贷款 ； （ 十四 ） 违规向 关系 人发 放信 用贷 款。
中国银 保监 会对 招商 银行 做出如 下行 政处 罚: 没收 违 法所得 人民 币 3.024 万元 ， 处以罚 款人 民
币6,570 万 元， 罚没 合计 人民 币 6,573.024 万 元。
本基金 对招 商银 行投 资决 策说明 ：本 公司 的投 研团 队经过 充分 研究 ，认 为上 述事件 仅对 招商
银行短 期经 营有 一定 影响 ，不改 变长 期投 资价 值。 同时由 于本 基金 看好 银行 的长期 发展 前景 ，因
此买入 招商 银行 。本 基金 管理人 对该 股的 投资 决策 遵循公 司的 投资 决策 制度 。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 中， 没有投 资于 超出基 金合 同规定 备选 股票库 之外
的 股票 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 37,719.16
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,088,309.21
5 应收申 购款 6,155.84
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 - 富兰克林国海中国收益证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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8 其他 -
9 合计 3,132,184.21
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于 转 股期 的可 转债 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本期 末前 十名 股票 中不存 在流 通受 限情 况。
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 283,100,013.19
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,059,736.40
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 3,163,737.12
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 280,996,012.47
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 未有 基金 管理 人运用 固有 资金 投资 本公 司管理 的该 基金 的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 未有 基金 管理 人运用 固有 资金 投资 本公 司管理 的该 基金 的情 况。
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§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 富兰 克 林国海 中国 收益 证券 投资 基金设 立的 文件 ；
2 、《 富兰 克林 国海 中国 收 益证券 投资 基金 基金 合同 》；
3 、《 富兰 克林 国海 中国 收 益证券 投资 基金 招募 说明 书》；
4 、《 富兰 克林 国海 中国 收 益证券 投资 基金 托管 协议 》；
5 、中 国证 监会 要求 的其 他 文件。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 并登 载于 基金 管理 人网站 ：www.ftsfund.com 。
8.3 查 阅方 式
1 、 投 资者 在基 金开 放日 内 至基金 管理 人或 基金 托管 人住所 免费 查阅 ， 并 可按 工本费 购买 复印
件。
2 、登 陆基 金管 理人 网站www.ftsfund.com 查 阅。
国 海富 兰克林 基金 管理有 限公 司
2019 年 1 月 18 日
