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东 方 红产 业 升级 灵 活配 置 混合 型 证券 投 资基 金
招 募 说明 书 （更 新 ）
（ 摘 要）
（2019 年第1 号）
东方红产业升级灵活配置混合型证券投资基金 （以下简称 “本基金” ） 由中
国证券监督管理委员会于 2014 年4 月2 日证监许可 【2014】352 号文准予注册。
本基金的基金合同于 2014 年6 月6 日正式生效。
【重要提示】
基金管理人保证本招募说明书的内容真实、 准确、 完整。 本招募说明书经中
国证监会注册， 但中国证监会对本基金募集的注册， 并不表明其对本基金的投资
价值和市场前景做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
本基金投资于证券市场， 基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动。 投
资有风险， 投资人认购 （或申购） 基金时应认真阅读本招募说明书， 全面认识本
基金产品的风险收益特征和产品特性， 充分考虑自身的风险承受能力， 理性判断
市场， 对认购 （或申购 ） 基金的意愿、 时机、 数量等投资行为作出独立决策。 投
资者在获得基金投资收益的同时， 亦 承担基金投资中出现的各类风险， 可能包括：
证券市场整体环境引发的系统性风险、 个别证券特有的非系统性风险、 封闭期无
法赎回和开放期大量赎回或暴跌导致的流动性风险、 基金管理人在投资经营过程
中产生的操作风险等。 基金管理人提醒投资者基金投资的 “买者自负” 原则， 在
投资者作出投资决策后， 基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险， 由投资
者自行负责。
本基金投资于中小企业私募债券， 由于中小企业私募债券采取非公开发行的
方式发行， 即使在市场流动性比较好的情况下， 个别债券的流动性可能较差， 从
而使得基金在进行个券操作时， 可能难以按计划 买入或卖出相应的数量， 或买入
卖出行为对价格产生比较大的影响， 增加个券的建仓成本或变现成本。 并且， 中
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小企业私募债信用等级较一般债券较低， 存在着发行人不能按时足额还本付息的
风险， 此外， 当发行人信用评级降低时， 基金所投资的债券可能面临价格下跌风
险。
本基金是一只混合型基金， 属于较高预期风险、 较高预期收益的证券投资基
金品种，其预期风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。
基金的过往业绩并不预示其未来表现。 基金管理人管理的其他基金的业绩并
不构成本基金业绩表现的保证。
基金管理人依照恪尽职守、 诚实信用、 谨慎勤勉 的原则管理和运用基金财产，
但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。
本摘要根据本基金的基金合同和基金招募说明书编写。 基金合同是约定基金
当事人之间权利、 义务的法律文件。 招募说明书主要向投资者披露与本基金相关
事项的信息， 是投资者据以选择及决定是否投资于本基金的要约邀请文件。 基金
投资人自依基金合同取得基金份额， 即成为基金份额持有人和本基金合同的当事
人， 其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受， 并按照 《基
金法》 、 《运作办法 》 、 基金合同及其他有关规定享有权利、 承担义务。 基金投
资人欲了解基金份额持 有人的权利和义务，应详细查阅本基金的基金合同。
本基金单一投资者持有基金份额数不得达到或超过基金份额总数的 50%，但
在基金运作过程中因基金份额赎回等情形导致被动达到或超过 50%的除外。
本招募说明书所载内容截止至 2018 年12 月 5 日， 基金投资组合报告和基金
业绩表现截止至2018 年9 月30 日（财务数据未经审计）。
一、基金管理人
（ 一） 基金管 理人 概况
本基金基金管理人为上海东方证券资产管理有限公司，基本信息如下：
名称：上海东方证券资产管理有限公司
住所：上海市黄浦区中山南路 318 号31 层
办公地址：上海市黄浦区中山南路 318 号2 号楼31、37、39、40 层
法定代表人：潘鑫军
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设立日期：2010 年7 月28 日
批准设立机关及批准设立文号：中国证监会证监许可字[2010]518 号
开展公开募集证券投资基金业务批准文号：证监许可[2013]1131 号
组织形式：有限责任公司
注册资本：3 亿元人民币
存续期限：持续经营
联系电话：（021 ）63325888
传真：（021）63326981
联系人：彭轶君
股东情况：东方证券股份有限公司持有公司 100%的股权。
公司前身是东方证券股份有限公司客户资产 管理业务总部，2010 年 7 月 28
日经中国证券监督管理委员会 《关于核准东方证券股份有限公司设立证券资产管
理子公司的批复》 （证 监许可[2010]518 号） 批准， 由东方证券股份 有限公司出
资 3 亿元 ，在原 东方 证券股份 有限公 司客户 资产管理 业务总 部的基 础上正式成
立，是国内首家获 批设立的券商系资产管理公司。
（ 二） 主要人 员情 况
1、基金管理人董事会成员
潘鑫军先生， 董事长，1961年出生， 中共党员， 工商管理硕士， 高级经济师。
曾任中国人民银行上海分行长宁区办事处愚园路分理处出纳、 副组长， 工商银行
上海分行长宁区办事处愚园路分理处党支部书记， 工商银行上海分行整党办公室
联络员， 工商银行上海分行组织处副主任科员， 工商银行上海分行长宁支行工会
主席、 副行长 （主持工 作） 、 行长、 党委书记 兼国际机场支行党支部书记， 东方
证券股份有限公司党委副书记、 总裁、 董事长兼总裁， 汇添富基金管理有限公司
董事长， 上海东方证券资本投资有限公司董事长， 东方金融控股 （香港） 有限公
司董事。 现任东方证券 股份有限公司党委书记、 董事长、 执行董事， 东方花旗证
券有限公司董事长，上海东方证券资产管理有限公司董事长。
金文忠先生， 董事，1964 年出生， 中共党员， 经济学硕士， 经济师。 曾任上
海财经大学财经研究所研究员， 上海万国证券办公室主任助理、 发行部副经理 （主
持工作） 、 研究所副所长、 总裁助理兼总裁办公室副主任， 野村证券企业现代化
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委员会项目室副主任， 东方证券股份有限公司党委委员、 副总裁、 证券投资业务
总部总经理， 杭州东方银帝投资管理有限公司董事长， 东方金融控股 （香港） 有
限公司董事、 东方花旗证券有限公司董事。 现任东方证券股份 有限公司党委副书
记、 执行董事、 总裁， 上海东证期货有限公司董事长， 上海东方证券资本投资有
限公司董事长， 上海东方证券创新投资有限公司董事， 上海东方证券资产管理有
限公司董事。
杜卫华先生， 董事，1964年出生， 中共党员， 工商管理学硕士、 经济学硕士，
副教授。曾任上海财经大学金融学院教师，东方证券股份有限公司营业部经理，
经纪业务总部总经理助理、 副总经理， 营运管理总部总经理， 人力资源管理总部
总经理，总裁助理，职工监事。现任东方证券股份有限公司副总裁、工会主席、
纪委委员， 上海东方证券资本投资有限公司董事， 上海东方证券创新 投资有限公
司董事，上海东方证券资产管理有限公司董事。
任莉女士， 董事、 总经理、 公开募集基金管理业务负责人、 财务负责人，1968
年出生， 社会学硕士、 工商管理硕士。 拥有十多年海内外市场营销经验， 曾任东
方证券股份有限公司资产管理业务总部副总经理， 上海东方证券资产管理有限公
司总经理助理、 副总经理、 联席总经理、 董事会秘书。 现任上海东方证券资产管
理有限公司董事、 总经理、 公开募集基金管理业务负责人、 财务负责人、 合规总
监兼首席风险官（代行）、公开募集基金管理业务合规负责人（代行） 。
杨斌先生， 董事，1972年出生， 中共党员 ， 经济学硕士。 曾任中国人民银行
上海分行非银行金融机构管理处科员， 上海证监局稽查处科员、 案件审理处科员、
副主任科员、案件调查一处主任科员、机构监管一处副处长、期货监管处处长、
法制工作处处长； 现任东方证券股份有限公司首席风险官兼合规总监兼稽核总部
总经理、 上海东证期货有限公司董事、 东方金融控股 （香港） 有限公司董事、 东
方花旗证券有限公司董事、上海东方证券资产管理有限公司董事。
2、基金管理人监事
陈波先生， 监事，1971年出生， 中共党员， 经济学硕士。 曾任东方证券投资
银行业务总部副总经理， 东方证券股份有限公司上市办副 主任、 上海东方证券资
本投资有限公司副总经理 （主持工作） 。 现任上海东方证券资本投资有限公司董
事、总经理，上海东方证券资产管理有限公司监事。
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3、经营管理层人员
任莉女士，总经理（简历请参见上述关于董事的介绍）。
饶刚先生， 副总经理，1973 年出生， 硕士研究生。 曾任兴业证券职员， 富国
基金管理有限公司研究员、 固定收益部总经理兼基金经理、 总经理助理， 富国资
产管理 （上海） 有限公司总经理。 现任上海东方证券资产管理有限公司副总经理
兼公募固定收益投资部总经理 。曾荣获中证报 2010 年金牛特别基 金经理奖（唯
一固定收 益获奖 者）、2012 年度上 海市金 融 行业领军 人才， 在固定 收益投资领
域具有丰富的经验。
周代希先生， 副总经理，1980 年出生， 中共党员， 硕士研究生。 曾任深圳证
券交易所会员管理部经理、 金融创新实验室高级经理、 固定收益与衍生品工作小
组执行经理， 兼任深圳仲裁委员会仲裁员。 现任上海东方证券资产管理有限公司
副总经理。 曾荣获 “证券期货监管系统金融服务能手” 称号等， 在资产证券化等
结构融资领域具有丰富的经验。
卢强先生， 副总经理，1973年出生， 中共党员， 硕士研究生。 曾任冶金部安
全环保研究院五室项目经理， 华夏证券武汉分公司投资银行部业务董 事， 长信基
金管理有限公司客户服务部客服总监、 综合行政部行政总监， 中欧基金管理有限
公司基金销售部销售总监， 海通证券客户资产管理部市场总监， 上海东方证券资
产管理有限公司渠道发展部总监兼机构业务部总监、 执行董事、 董事总经理。 现
任上海东方证券资产管理有限公司副总经理 兼市场部总经理 。
张锋先生， 副总经理，1974 年出生， 硕士研究生。 曾任上海财政证券公司研
究员， 兴业证券股份有限公司研究员， 上海融昌资产管理有限公司研究员， 信诚
基金 管理有限公司股票投资副总监、 基金经理， 上海东方证券资产管理有限公司
基金投资部总监、 执行董事、 董事总经理。 现任上海东方证券资产管理有限公司
副总经理兼私募权益投资部总经理，拥有丰富的证券投资经验。
林鹏先生， 副总经理，1976 年出生， 硕士研究生。 曾任东方证券研究所研究
员、 资产管理业务总部投资经理， 上海东方证券资产管理有限公司投资部投资经
理、专户投资部资深投资经理、基金投资部基金经理、执行董事、董事总经理。
现任上海东方证券资产管理有限公司副总经理兼公募权益投资部总经理， 拥有丰
富的证券投资经验。
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汤琳女士， 副总经理 ，1981年出生， 本科学士。 曾任东方证券股份有限公司
资产管理业务总部市场营销经理， 上海东方证券资产管理有限公司综合管理部副
总监、 综合管理部总经理、 董事总经理。 现任上海东方证券资产管理有限公司董
事会秘书、副总经理兼综合管理部总经理。
4、合规总监、首席风险官
任莉女士，首席风险 官 兼合规总监（代行） （ 简历请参见上述关于 董 事的
介绍）。
5、公开募集基金管理业务合规负责人（督察长）
任莉女士， 公开募集基金管理业务合规负责人 （代行） （简历请参见 上述关
于董事的介绍）。
6、本基金基金经理
（1 ）现任基金经理：
王延飞先生， 生于1983年， 复旦大学管理学硕士。 自2010年起开始从事证券
行业工作， 历任东方证券股份有限公司资产管理业务总部研究员、 上海东方证券
资产管理有限公司研究部高级研究员， 现任公募权益投资部 总经理助理、 基金经
理。2015 年6月8日至2018 年8月24日任东方红中国优势灵活配置混合型证券投资
基金基金经理。2015年6月26日起任东方红产业升级灵活配置混合型证券投资基
金基金经理。 2016年11 月2日至2018年1月16日任东方红睿阳灵活配置混合型证券
投资基金基金经理。 2017 年11月15日起任东方红睿玺三 年定期开放灵活配置混合
型证券投资基金基金经理。
（2 ）历任基金经理：
杨达治先生，2014 年6月至2015年12月任东方红产业升级灵活配置混合型证
券投资基金 的基金经理。
7、 公募产品投资决策委员会成员
公募产品投资决策委员会成员构成如下： 主任委员饶刚先生， 委员林鹏先生，
委员刚登峰先生，委员纪文静女士，委员周云先生。
列席人员：任莉女士。
8、上述人员之间不存在近亲属关系。
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二、基金托管人
（ 一） 基金托 管人 基本情 况
名称：中国工商银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区复兴门内大街 55 号
成立时间：1984 年1 月1 日
法定代表人：易会满
注册资本：人民币 35,640,625.71 万元
联系电话：010-66105799
联系人：郭明
（ 二） 主要人 员情 况
截至 2018 年6 月， 中国工商银行资产托管部共有员工 212 人， 平均年龄 33
岁，95% 以 上员工 拥有 大学本科 以上学 历，高 管人员均 拥有研 究生以 上学历或高
级技术职称。
（ 三） 基金托 管业 务经营 情况
作为中国大陆托管服务的先行者，中国工商银行自 1998 年在国内首 家提供
托管服务以来， 秉承 “诚实信用、 勤勉尽责” 的宗旨， 依靠严密科学的风险管理
和内部控制体系、 规范的管理模式、 先进的营运系统和专业的服务团队， 严格履
行资产托管人职责， 为境内外广大投资者、 金融资产管理机构和企业客户提供安
全、 高效、 专业的托管服务， 展现优异的市场形象和影响力。 建立了国内托管银
行中最丰富、最成熟的产品线。拥有包括证券投资基金、信托资产、保险资产、
社会保障基金、基本养老保险、企业年金基金、QFII 资产、QDII 资 产、股权投
资基金、 证券公司集 合资产管理计划、 证券公司定向资产管理计划、 商业银行信
贷资产证券化、基金公司特定客户资产管理、QDII 专户资产、ESCROW 等门类齐
全的托管产品体系， 同时在国内率先开展绩效评估、 风险管理等增值服务， 可以
为各类客户提供个性化的托管服务。截至 2018 年 6 月，中国工商银 行共托管证
券投资基金874 只。 自 2003 年以来， 中国工商银行连续十五年获得香港 《亚洲
货币》 、 英国 《全球托 管人》 、 香港 《财资》 、 美国 《环球金融》 、 内地 《证券
时报》 、 《上海证券报 》 等境内外权威财经媒体评选的 61 项最佳托管银行大奖；
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是获得奖项最多的国内托 管银行， 优良的服务品质获得国内外金融领域的持续认
可和广泛好评。
三 、 相 关 服 务 机构
（ 一） 基金销 售机 构
1、直销机构
（1 ）直销中心
名称：上海东方证券资产管理有限公司
住所：上海市黄浦区中山南路318号31层
办公地址：上海市黄浦区中山南路318号2号楼37层
法定代表人：潘鑫军
联系电话：（021 ）33315895
传真：（021）63326381
联系人：彭轶君
客服电话：4009200808
公司网址：www.dfham.com
（2 ）网上交易系统
网上交易系统包括管理人公司网站 （www.dfham.com ） 、 东方红资产 管理APP
和管理人指定且授权的电子交易平台。个人投资者可登录本公司网站
（www.dfham.com ）、东方红资产管理APP和管理人指定且授权的电子交易平台，
在与本公司达成网上交易的相关协议、 接受本公司有关服务条款、 了解有关基金
网上交易的具体业务规则后，通过本公司网上交易系统办理开户、认购、申购、
赎回等业务。
2、代销机构
（1 ）中国工商银行 股份有限公司
注册地址：北京市西城区复兴门内大街55号
办公地址：北京市西城区复兴门内大街55号
法定代表人：易会满
联系电话：（010 ）66108608
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传真：（010）66107571
联系人：官学清
客户电话：95588
公司网站：www.icbc.com.cn
（2 ）东方证券股份有限公司
注册地址：上海市中山南路318号2号楼22层、23层、25层－29层
办公地址： 上海市中山 南路318号2号楼13层、21层－23层、25层－29 层、32
层、36层、39层、40层
法定代表人：潘鑫军
联系电话：（021 ）63325888
联系人：黄静
客服电话：（021 ）95503
公司网站：www.dfzq.com.cn
（3 ）上海浦东发展银行股份有限公司
注册地址：上海市中山东一路12号
办公地址：上海市北京东路689号
法定代表人：高国富
联系电话：（021 ）61618888
传真：（021）63230807
联系人：杨国平、吴蓉
客服电话：95528
公司网站：www.spdb.com.cn
（4 ）招商银行股份有限公司
注册地址：深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦
办公地址：深圳市福田区 深南大道7088号招商银行大厦
法定代表人：李建红
联系电话：（0755 ）83198888
传真：（0755）83195050
联系人：邓炯鹏
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客服电话：95555
公司网站：www.cmbchina.com
（5 ）蚂蚁（杭州）基金销售有限公司
注册地址： 浙江省杭州市余杭区五常街道文一西路969号3幢5层599室
办公地址：浙江省杭州市余杭区仓前街道文一西路1218号1幢202室
法定代表人： 祖国明
联系电话：（021 ）60897840
传真：（0571）26698533
联系人：徐昳绯
客服电话：4000766123
公司网站：www.fund123.cn
（6 ）深圳众禄基金销售股份有限公司
注册地址：深圳市罗湖区笋岗街道梨园路物资控股置地大厦8楼801
办公地址：深圳市罗湖区梨园路8号HALO广场4楼
法定代表人：薛峰
联系电话：0755-33227950
传真：0755-82080798
联系人：童彩平
客服电话：4006788887
公司网站：www.zlfund.cn
（7 ）上海天天基金销售有限公司
注册地址：上海市徐汇区龙田路190号2号楼2层
公司地址： 上海市徐汇区龙田路195号天华信息科技园南区3C座7楼 （天天基
金）
法定代表人：其实
联系电话：021-54509988
传真：021-64385308
联系人：胡阅
客服电话：4001818188
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网址：http://www.1234567.com.cn/
（8 ）平安银行股份有限公司
注册地址：深圳市罗湖区深南东路5047号
办公地址：深圳市罗湖区深南东路5047号
法定代表人：谢永林
联系电话：021-38637673
联系人：张莉
客服电话：95511
公司网站：www.bank.pingan.com
（9 ）北京展恒基金销售有限公司
注册地址：北京市顺义区后沙峪镇安富街6号
办公地址：北京市朝阳区德胜门外华严北里2号民建大厦6层
法定代表人：闫振杰
联系人：李露平
电话：010-59601366-7024
传真：010-62020355
邮政编码：100029
客户服务电话：4008188000
公司网站：www.myfund.com
（10 ）珠海盈米财富管理有限公司
注册地址：珠海市横琴新区宝华路6号105室-3491
办公地址：广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔12楼B1201-1203
法定代表人：肖雯
联系电话：020-89629099
传真：020-89629011
联系人：黄敏嫦
客户服务电话：020-89629066
网址：www.yingmi.cn
（11 ）上海好买基金销售有限公司
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注册地址：上海市虹口区欧阳路196号26号楼2楼41号
办公地址：上海市浦东南路1118号鄂尔多斯国际大厦903-906室
法定代表人：杨文斌
联系电话：（021 ）20211842
传真：(021) 68596916
联系人：黄琳
客服电话：4007009665
公司网站：www.ehowbuy.com
（12 ）中信建投证券股份有限公司
注册地址：北京市朝阳区安立路66号4号楼
办公地址：北京市东城区朝内大街2号凯恒中心B，E座3层
法定代表人：王常青
联系电话：010-85130628
传真：010-65182261
联系人：许梦园
客户服务电话：400-8888-108
公司网站：www.csc108.com
（13 ）中国建设银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区金融大街25号
办公地址：北京市西城区金融大街25号
法定代表人：田国立
联系人：徐漫霞
电话：010-66215533
传真：010-66275654
客服电话：95533
公司网站：www.ccb.com
（14 ）诺亚正行基金销售有限公司
注册地址：上海市虹口区飞虹路360弄9号3724 室
办公地址：上海市杨浦区秦皇岛路32号东码头园区C栋
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法定代表人：汪静波
联系人：朱了
电话：86-21-80358749
传真：021-38509777
客服电话：400-821-5399
公司网站：www.noah-fund.com
（15 ）嘉实财富管理有限公司
注册地址：上海市浦东新区世纪 大道8号上海国金中心办公楼二期53层
5312-15 单元
办公地址：北京市朝阳区建国路91号金地中心A座6层
法定代表人：赵学军
联系电话：021-38789658-5834
传真：021-68880023
联系人： 李雯
客服电话：4000218850
网址：www.harvestwm.cn
（16 ）北京肯特瑞财富投资管理有限公司
注册地址：北京市海淀区中关村东路66号1号楼22层2603-06
办公地址：北京市亦庄经济开发区科创十一街18号院京东集团总部
法定代表人：江卉
联系人： 韩锦星
客服电话：400-098-8511 (个人业务)、400-088-8816 (企业业务)
公司网站：http://kenterui.jd.com/
（17 ）交通银行股份有限公司
注册地址：上海市银城中路188号
办公地址：上海市银城中路188号
法定代表人： 彭纯
联系电话：021-58781234
传真：021-58408483
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联系人：陈铭铭
客服电话：95559
公司网站：www.bankcomm.com
（18 ）兴业银行股份有限公司
注册地址：福建省福州市湖东路154号
法定代表人：高建平
联系电话：021-52629999
联系人：李博
客服电话：95561
网址：www.cib.com.cn
（19 ）中国银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区复兴门内大街1号
办公地址：北京市西城区复兴门内大街1号
法定代表人：陈四清
客户服务电话：95566
传真：010-66594946
公司网站：www.boc.cn
（20 ）上海东证期货有限公司
注册地址：中国（上海）自由贸易试验区浦电路500号上海期货大厦14 层
办公地址：上海市黄浦区中山南路318号35层
法定代表人：卢大印
联系人：张敏圆
联系电话：021-63325888-4259
传真：021-63326752
客服电话：400-885-9999
网址：www.dzqh.com.cn
（21 ）长江证券股份有限公司
注册地址：湖北省武汉市新华路特8号
办公地址：湖北省武汉市新华路特8号
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法定代表人：尤习贵
联系人：吴麟
联系电话：027-65799999
传真：027-85481900
客服电话：95579
网址：www.95579.com
基金管理人可根据有关法律法规的要求， 选择其他符合要求的机构代理销售
本基金，并及时公告。
（ 二） 注册登 记机 构
名称：中国证券登记结算有限责任公司
住所：北京市西城区太平桥大街17号
办公地址：北京市西城区太平桥大街17号
法定代表人：周明
电话：010-58598853
传真：010-58598907
联系人：赵亦清
（ 三） 出具法 律意 见书的 律师 事务所
名称：国浩律师（上海）事务所
住所：上海市北京西路968号嘉地中心23-25 楼
办公地址：上海市北京西路968 号嘉地中心23-25楼
负责人：黄宁宁
电话：（021）52341668
传真：（021）52341670
联系人：宣伟华
经办律师：宣伟华、孙芳尘
（ 四） 审计基 金财 产的会 计师 事务所
名称：普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)
注册地址：中国( 上海)自由贸易试验区陆家嘴环路1318号星展银行大厦507
单元01室
16
办公地址：上海市黄浦区湖滨路202号领展企业广场二座普华永道中心11楼
法人代表：李丹
经办注册会计师：陈熹、 、叶尓甸
电话：021-23238888
传真：021-23238800
联系人：乐美昊
四、基金的名称
东方红产业升级灵活配置混合型证券投资基金
五、基金的类型
混合型证券投资基金
六 、 基 金 的 投 资目 标
把握经济结构调整的战略性机遇， 在受益于产业升级的传统行业和新兴产业
中精选具有核心竞争优势的个股， 在严格控制风险的前提下， 力争实现基金资产
的长期稳定增值。
七 、 基 金 的 投 资方 向
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具， 包括国内依法发行的股票
（包括中小板、 创业板及其他经中国证监会核准发行的股票） 、 债券 （含中小企
业私募债） 、 中期票据 、 债券回购、 货币市场 工具、 权证、 资产支持 证券、 股指
期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具 （但须符合中国证
17
监会的相关规定）。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种， 基金管理人在履行适当
程序后，可以将其纳入投资范围。
本基金投资组合中股票资产投资比例为基金资产的0%-95%； 本基金每个交易
日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后， 保持现金或者到期日在一年
以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净 值的5%， 前述现金不包括结算备
付金、 存出保证金、 应收申购款等 ； 本基金投资于产业升级的证券不低于非现金
基金资产的80%。
本基金所指的产业升级主要是指产业结构的改善和产业效率的提高。 从宏观
方面理解， 产业升级是国民经济结构综合资本、 技术、 供需结构、 对 外贸易结构
等因素逐步由第一产业向第二产业移动， 到达一定水平后再向第三产业转移的升
级状态， 转移的动力来自于各产业利润率的差异 （商业利润率高于工业， 工业利
润率高于农业）。从微观方面理解，企业内部积极进行技术创新，流程重组等，
提升企业自身的生产效率， 提高企业的价值； 同一行 业中的企业， 在竞合机制的
指引下， 积极主动地转产， 生产市场需要的某种商品或退出某种商品的生产， 或
者进行资产重组，通过兼并、接管、破产、倒闭等方式寻求资源的有效利用。
待基金参与 证券投资基金、 融资融券和转融通业务 等的相关规定颁布后， 基
金管理人可以在不改变本基金既有投资策略和风险收益特征并在控制风险的前
提下， 参与 证券投资基金、 融资融券业务以及通过证券金融公司办理转融通业务，
以提高投资效率及进行风险管理。 届时基金参与 证券投资基金、 融资融券、 转融
通等业务的风险控制原则、 具体参与比例限制、 费用收支、 信息披露、 估值方法
及 其他相关事项按照中国证监会的规定及其他相关法律法规的要求执行， 基金管
理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围 。
待基金管理人和基金托管人参与国债期货的相关准备完备后， 基金管理人可
以在不改变本基金既有投资策略和风险收益特征并在控制风险的前提下， 参与 国
债期货 ， 以提高投资效率及进行风险管理。 届时基金参与 国债期货的风险控制原
则、 具体参与比例限制、 费用收支、 信息披露、 估值方法及其他相关事项按照中
国证监会的规定及其他相关法律法规的要求执行， 基金管理人在履行适当程序
后，可以将其纳入投资范围 。
18
八 、 基 金 的 投 资策 略
中国 经济列车在高速运行30年后， 已进入一个转型期， 产业结构升级是经济
转型期的一项根本任务。 在此背景下， 本基金 以中国转型期的产业结构升级为投
资主线， 综合运用多种投资策略构建资产组合。 一方面， 管理人通过研究发达国
家产业演进的历史， 结合中国经济的自身特点和政策导向， 寻找中国当期阶段最
受益的 “一些行业” ； 另一方面， 管理人会 “ 自下而上” 的观察一些 行业竞争格
局的变化，把握产业演进过程中，行业龙头盈利能力提升的投资机会。
1、资产配置策略
本基金的资产配置主要指 “权益类资产” 、 “固定收益类资产” 、 “现金等
货币类资产” 之间的配 置比例。 管理人会重点跟踪直接反映资金成本的各种利率
水平， 对流动性有重大影响的一些因素， 包括央行货币政策走向、 外汇占款的变
动、 海外风险偏好等， 以及反映市场风险偏好的一些指标， 例如垃圾公司债和国
债之间的利差等。 同时管理人会对宏观经济， 以及各行业企业的盈利走向做一个
大致判断。 依据这些， 管理人通过定性和半定量的比较大类资产之间的风险收益
比，在符合基金合同的情况下，在大类资产之间做一个相对最优的配置。
2、股票投资组合的构建
在股票投资组合的构建过程中， 本基金将以中国转型期的产业结构升级作为
投资主线。 具体来说， 本基金 股票投资组合的构建策略分三个层次， 首先通过判
断宏观经济趋势和中国经济结构调整趋势， 判断产业升级的方向； 然后分析产业
升级方向对不同行业的影响、 筛选出受益行业； 最后在相关行业中精选受益最大、
盈利增长最明确、资质最好的个股，完成本基金股票投资组合的构建。
（1 ）产业升级分析
产业升级主要是指产业结构的改善和产业素质与效率的提高。 从宏观方面理
解， 产业升级是国民经济结构综合资本、 技术、 供需结构、 对外贸易结构等因素
逐步由第一产业向第二产业移动，到达一定水平后再向第三产业转移的升级状
态； 根据配第的解释， 转移的动力来自于各产业利润率的差异 （商业利润率高于
工业，工业利润率高于农业）。从微观方面理解，企业内部积极进行技术创新，
19
流程重组等，提升企业自身的生产效率，提高企业的价值；同一行业中的企业，
在竞合机制的指引下， 积极主动地转产， 生产市场需要的某种商品或退出某种商
品的生产， 或者进行资产重组， 通过兼并、 接管、 破产、 倒闭等方式寻求资源的
有效利用。
产业层面，本基金重点两个层面的变化：
第一， 宏观上， 产业升级表现为 “主导产业” 的轮换， 结合经济发展规律和
政策导向，基金管理人希望自上而下的寻找一些未来能够驱动中国经济增长的
“主导产业”，例如新型服务业，附加值更高的高端制造业等。
第二， 微观上， 基金管理人会密切关注由于产业升级而导致的产业内部竞合
关系的变化。 深入研究产业不同发展阶段， 龙头企业市场份额以及盈利能力的变
化趋势。
（2 ）行业配置
在行业配置层面， 管理人倾向于代表未来方向的新兴行业以及盈利能力正在
提升的传统行业。 具体分析时， 管理人通过跟踪各行业整体的收入增速、 利润增
速、 毛利率变动幅度、ROIC变动情况， 依此来判断各行业的景气度， 再根据行业
整体的估值情况， 市场的预期， 目前机构配置的比例来综合考虑各行业在组合中
的配置比例。
（3 ）个股选择
针对个股， 每个报告期管理人都会根据公开信息和一些假设推理初筛一批重
点研究标的， 围绕这些公司， 基金管理人的股票研究团队将展开深入的调研， 除
了上市公司外， 管理人还会调研竞争对手， 产业链的上下游， 以此来验证管理人
的推理是否正确。 具体来说， 管理人会重点关注以下三方面： 管理层素质、 公司
商业模式、估值水平。
本基金会坚持 “长短结合” 的股票投资策略， 对于一些长期受益于经济结构
转型的行业，包括一些战略新兴行业，管理人会寻找其中的优秀公司长期持有，
在基本面发生变化或有更好的标的出现的时候卖出； 除此以外， 对于 一些短期机
会， 比如 景气周期较短的行业性机会， 概念性的投资机会等， 在有一定安全边际
的情况下，管理人也会适当参与，选股的标准包括业绩弹性、市场认可度等。
3、固定收益投资策略
20
固定收益投资主要用于提高非股票资产的收益率， 管理人将坚持价值投资的
理念，严格控制风险，追求合理的回报。
基金管理人的债券研究团队会密切关注通胀、 利率、 期限、 流动性、 税收等
因素， 实时的确定各债券品种的公允价值。 通过配置不同类别和期限的债券品种，
达到债券组合的收益率目标。
4、权证投资策略
本基金将权证作为有效控制基金投资组合风险、 提高投资组合收益的辅助工
具。 管理人将根据权证对应公司基本面情况确定权证的合理价值， 在发现权证价
值低估或者权证能有效对冲正股波动风险时买入。
5、股指期货投资策略
本基金投资股指期货以套期保值为目的， 以回避市场风险。 故股指期货空头
的合约价值主要与股票组合的多头价值相对应。 管理人通过动态管理股指期货合
约数量，以萃取相应股票组合的超额收益。
6、国债期货投资策略
本基金投资国债期货以套期保值为目的， 以回避市场风险。 故国债期货空头
的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。 管理人通过动态管理国债期货合
约数量，以萃取相应债券组合的超额收益。
九 、 基 金 的 业 绩比 较 基 准
本基金业绩比较基准＝沪深300指数收益率*70%+ 中国债券总指数收益率
*30% 。
十 、 基 金 的 风 险收 益 特 征
本基金是一只混合型基金， 属于较高预期风险、 较高预期收益的证券投资基
金品种，其预期风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。
21
十 一 、 基 金 的 投资 组 合 报 告
以下投资组合报告数据截至 2018 年9 月30 日。
1、报告期末基金资产组合情况
序
号
项目 金额（元）
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 8,221,488,336.17 92.85
其中：股票
8,221,488,336.17 92.85
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中： 买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
621,317,655.06 7.02
8 其他资产
12,248,826.35 0.14
9 合计
8,855,054,817.58
100.00
注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
2、报告期末按行业分类的股票投资组合
（1）报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代
码
行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 6,185,406,253.88 70.11
D 电力、 热力、 燃气及水 生产和供应业 - -
E 建筑业 31,523,363.08 0.36
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 754,064,850.92 8.55
J 金融业 408,141.21 0.00
K
房地产业 893,805,337.30 10.13
L
租赁和商务服务业 335,959,739.58 3.81
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
22
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 20,320,650.20 0.23
S 综合 - -
合计
8,221,488,336.17 93.19
（2）报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
3、 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明
细
序
号
股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 600887 伊利股份 29,228,390 750,585,055.20 8.51
2 000333 美的集团 12,714,844 534,913,487.08 6.06
3 600741 华域汽车 23,334,364 525,023,190.00 5.95
4 002415 海康威视 17,385,061 499,646,653.14 5.66
5 600196 复星医药 13,278,006 418,921,089.30 4.75
6 600104 上汽集团 12,343,799 410,801,630.72 4.66
7 000002 万
科Ａ 15,183,290 368,953,947.00 4.18
8 002027 分众传媒 39,794,658 335,959,739.58 3.81
9 600048 保利地产 25,108,838 305,574,558.46 3.46
10 002078 太阳纸业 39,143,325 299,446,436.25 3.39
4、报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明
细
本基金本报告期末未持有债券。
6、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证
券投资 明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资
明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明
23
细
本基金本报告期末未持有权证。
9、报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
（1 ）报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期未进行股指期货投资。
（2 ）本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货以套期保值为目的， 以回避市场风险。 故股指期货空头
的合约价值主要与股票组合的多头价值相 对应。 管理人通过动态管理股指期货合
约数量，以萃取相应股票组合的超额收益。
10、报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
（1 ）本期国债期货投资政策
本基金投资国债期货以套期保值为目的， 以回避市场风险。 故国债期货空头
的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。 管理人通过动态管理国债期货合
约数量，以萃取相应债券组合的超额收益。
（2 ）报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期未进行国债期货投资。
（3 ）本期国债期货投资评价
本基金本报告期未进行国债期货投资。
11、 投资组合报告附注
（1 ） 本基金持有的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
（2 ）基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
（3 ）其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,192,781.80
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 114,446.25
5 应收申购款 10,941,598.30
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
24
9 合计 12,248,826.35
（4 ）报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
（5 ）报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序
号
股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资产净
值比例（%）
流通受限情况
说明
1 000333 美的集团 534,913,487.08 6.06 重大事项停牌
2 002027 分众传媒 101,469,600.00 1.15
大宗交易取得
并带有限售期
（6 ）投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因， 投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项
之间可能存在尾差。
十 二 、 基 金 的 业绩
基金管理人依照恪尽职守、 诚实信用、 谨慎勤 勉的原则管理和运用基金财产,
但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表
现。投资有风险,投资人在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
以下基金业绩数据截至 2018 年9 月30 日。
1、东方红产业升级灵活配置混合型证券投资基金 基金份额净值增长率及其
与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①－③ ②－④
2014 年6 月6 日至
2014 年12 月31 日
42.90% 1.08% 43.20% 0.89% -0.30% 0.19%
2015 年1 月1 日至
2015 年12 月31 日
51.85% 2.09% 6.97% 1.74% 44.88% 0.35%
2016 年1 月1 日至
2016 年12 月31 日
-0.05% 1.40% -8.07% 0.98% 8.02% 0.42%
2017 年1 月1 日至
2017 年12 月31 日
52.51% 0.76% 13.42% 0.45% 39.09% 0.31%
2018 年1 月1 日至 -2.60% 1.29% -8.24% 0.80% 5.64% 0.49%
25
2018 年6 月30 日
2014 年6 月6 日至
2018 年9 月30 日
194.80% 1.44% 44.70% 1.10% 150.10% 0.34%
2、自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
注：截止日期为 2018 年 9 月 30 日。
十三、费用概览
（ 一） 与基金 运作 有关的 费用
1、基金费用的种类
（1 ）基金管理人的管理费；
（2 ）基金托管人的托管费；
（3 ）《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；
（4 ）《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费和诉讼费；
（5 ）基金份额持有人大会费用；
26
（6 ）基金的证券交易费用；
（7 ）基金的银行汇划费用；
（8 ）基金开户费和银行账户维护费；
（9 ）按 照国家 有关规 定和《基 金合同 》约定 ，可以在 基金财 产中列 支的其
他费用。
本基金终止清算时所发生费用，按实际支出额从基金财产总值中扣除。
2、基金费用计提方法、计提标准和支付方式
（1 ）基金管理人的管理费
a、 基金合同生效后 第一年内， 基金的管理费按前一日基金资产净值的 1.50%
年费率计提。管理费的计算方法如下：
H＝ E×1.50%÷当年天数
H 为每日应计提的基金管理费
E 为前一日的基金资产净值
b、基金 合同生 效满 一 年后的每 个季度 对日， 根据基金 在该日 之前 一年 （不
含该日） 的收益率分档收取 。
前一年的收益率 （R） 适用管理费率M（年）
R<-5% 0
-5%≤R<8% 1.5%
R≥8% 2.5%
基金份额前一年的收益率 R=( 区间截止日基金份额累计净值 – 区间起始日
基金份额累计净值)/区间起始日基金份额累计净值*100%，
其中：基金份额累计净值=基金份额净值+基金份额累计分红
基金份额累计分红：自基金成立至指定交易日基金份额累计分红之和
当基金份 额前 一年的 收 益率小于-5% 时 ，基金 的管理费 为 0 ，即不 收 取管理
费。
当基金份额前一年的收益率大于等于-5%， 且小于 8%时， 基金的管理费按前
一日基金资产净值的 1.50%年费率计提。
当基金份 额前 一年的 收 益率大于 等于 8% 时， 基金的管 理费 按前一 日 基金资
产净值的2.50%年费率计提。
27
管理费的计算方法如下：
H＝ E×M÷当年天数
H 为每日应计提的基金管理费
E 为前一日的基金资产净值
基金合同生效日起 一年后的对应日的下一个工作日起， 在每个季度对日， 根
据在该日之前 一年 （不含该日） 的收益率确定该日起 （含该日） 至下一个季度对
日 （不含该日） 的基金管理费率， 管理费率确定后在该季度内保持不变； 自下一
个季度对日起， 按照新的季度对日之 前一年 （不含该日） 的收益率的结果确定之
后一个季度的管理费率；以此类推。
基金管理费每日计算， 逐日累计至每月月末， 按月支付， 由基金管理人向基
金托管人发送基金管理费划款指令， 基金托管人复核后于次月前 2 个工作日内从
基 金财产 中一次 性支付 给基金管 理人。 若遇法 定节假日 、公休 假等, 支付日期顺
延。
（2 ）基金托管人的托管费
本基金的托管费按前一日基金资产净值的 0.25% 的年费率计提。 托管费的计
算方法如下：
H＝E×0.25%÷当年天数
H 为每日应计提的基金托管费
E 为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算， 逐日累计至每月月末， 按月支付， 由基金管理人向基
金托管人发送基金托管费划款指令， 基金托管人复核后于次月前 2 个工作日内从
基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休日等,支付日期顺延。
上述一、 基金费用的种类中第 3－8 项费用， 根据有关法规及相应协议规定，
按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。
（ 二） 与基金 销售 有关的 费用
1、申购费 用
本基金的申购费用由基金申购人承担， 不列入基金财产， 主要用于本基金的
市场推广、 销售、 注册登记等各项费用。 本基金申购费率按申购金额递减。 投资
者在一天之内如果有多笔申购，适用费率按单笔分别计算。具体如下：
28
申购金额（M） 适用申购费率
M<50 万 1.5%
50万 ≤M<100万 1.0%
M≥100 万 1000元/笔
（注：M：申购金额；单位：元）
因红利自动再投资而产生的基金份额，不收取相应的申购费用。
2、赎回费 用
本基金赎回费率按持有时间递减。 投资者在一天之内如果有多笔赎回， 适用
费率按单笔分别计算。具体如下：
份额持续持有时间（L） 适用赎回费率
L<7 个自然日 1.5%
7 个自然日 ≤L<30 个自然日 0.75%
30 个自然日 ≤L<365 个自然日 0.5%
365 个自然日 ≤L<730 个自然日 0.3%
L≥730 个自然日 0
赎回费用由基金赎回人承担。 对份额持续持有时间小于30个自然日的， 赎回
费用全部 归基金财产，对份额持续持有时间小于3个自然月的，赎回费用的75%
归基金财产， 对份额持续持有时间小于6个自然月的， 赎回费用的50%归基金财产，
对份额持续持有时间大于等于6个自然月的， 赎回费用的25%归基金财产， 其余用
于支付登记费和其他必要的手续费。
3、基金管理人可以根据《基金合同》的相关约定调整费率或收费方式，基
金管理人应于新的费率或收费方式实施前依照 《信息披露办法》 的有关规定， 在
指定媒体公告。
4、 当本基金发生大额申购或赎回情形时，基金管理人可以在履行适当程序
后， 采用摆动定价机制， 以确保基金估值的公平性， 摆动定价机制的具体处理原
则与操作规 范遵循相关法律法规以及监管部门、 自律组织的规定， 具 体见基金管
理人届时的相关公告。
5、基金管理人可以在不违反法律法规规定及基金合同约定的情形下根据市
场情况制定基金促销计划， 针对以特定交易方式(如网上交易、 电话交易等)等进
29
行基金交易的投资人定期或不定期地开展基金促销活动。在基金促销活动期间，
按相关监管部门要求履行必要手续后， 基金管理人可以适当调低基金申购费率和
基金赎回费率。
（ 三） 不列入 基金 费用的 项目
下列费用不列入基金费用：
1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或
基金财产的损失；
2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；
3、《基金合同》生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师
费、信息披露费用等费用；
4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项
目。
（ 四） 费用调 整
基金管理人和基金托管人协商一致后， 可根据基金发展情况调整基金管理费
率、基金托管费率、基金销售费率等相关费率。
调高基金管理费率、 基金托管费率或基金销售费率等费率， 须召开基金份额
持有人大会审议， 但在基金合同约定的管理费浮动范围内， 调整基金管理费率的
情形除外； 调低基金管 理费率、 基金托管费率或基金销售费率等费率， 无须召开
基金份额持有人大会。
基金管理人必须于新的费率实施日前依照 《信息披露办法》 的有关规定在指
定媒体上公告。
（ 五） 基金税 收
本基金运作过程中涉及的各纳税主体， 其纳税义务按国家税收法律、 法规执
行。
十 四 、 对 招 募 说明 书 更 新 部 分 的说 明
管理人依据 《中华人民 共和国证券投资基金法》 、 《公开募集证券投 资基金
运作管理办法》 、 《证 券投资基金销售管理办法》 、 《证券投资基金 信息披露管
30
理办法》 及其他有关法律法规的要求， 对本基金招募说明书进行了更新， 主要更
新内容如下：
1、“重 要提示 ”部分 更新了招 募说明 书内容 的截止日 期及有 关财务 数据的
截止日期。
2、“三 、基金 管理人 ”部分对 基金管 理人概 况、主要 人员情 况等内 容进行
了更新。
3、“四 、基金 托管人 ”部分对 主要人 员情况 、基金托 管业务 经营情 况、基
金托管人的内部控制制度进行了更新。
4、“五 、相关 服务机 构”部分 对销售 机构、 审计基金 财产的 会计师 事务所
的信息进行了更新。
5、“八 、基金 份额的 申购、赎 回与转 换”部 分更新了 申购和 赎回的 数额限
定。
6、 “九、 基金的投资 ” 部分更新了本基金投资组合报告， 内容截止至 2018
年9 月 30 日。
7、更新了“ 十、基金的业绩”，内容截止至 2018 年9 月30 日。
8、 更新 了“二 十二、 其他应披 露事项 ”，内 容为报告 期内应 披露的 本基金
其他相关事项。
上海东方证券资产管理有限公司
二〇一九年一月十 六日
