鹏华兴盛灵活配置混合型证券投资基金
2018年第3季度报告
2018年09月30日
基金管理人：鹏华基金管理有限公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期：2018年10月26日鹏华兴盛混合 2018年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月25日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年07月01日起至09月30日。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
基金简称 鹏华兴盛混合
场内简称
-
基金主代码
003122
前端交易代码
-
后端交易代码
-
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年08月25日
报告期末基金份额总额 7,061,833.94份
投资目标 在严格控制风险的基础上，通过定期开放的形式保持适度流动性，
力求取得超越基金业绩比较基准的收益。
投资策略 1、资产配置策略 本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量
（包括GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利率水
平与走势等）以及各项国家政策（包括财政、税收、货币、汇率
政策等），并结合美林时钟等科学严谨的资产配置模型，动态评
估不同资产大类在不同时期的投资价值及其风险收益特征，在股鹏华兴盛混合 2018年第 3季度报告
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票、债券和货币等资产间进行大类资产的灵活配置。 2、股票投
资策略 本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的
上市公司，严选其中安全边际较高的个股构建投资组合：自上而
下地分析行业的增长前景、行业结构、商业模式、竞争要素等分
析把握其投资机会；自下而上地评判企业的产品、核心竞争力、
管理层、治理结构等；并结合企业基本面和估值水平进行综合的
研判，严选安全边际较高的个股，力争实现组合的绝对收益。
（1）自上而下的行业遴选 本基金将自上而下地进行行业遴选，
重点关注行业增长前景、行业利润前景和行业成功要素。对行业
增长前景，主要分析行业的外部发展环境、行业的生命周期以及
行业波动与经济周期的关系等；对行业利润前景，主要分析行业
结构，特别是业内竞争的方式、业内竞争的激烈程度、以及业内
厂商的谈判能力等。基于对行业结构的分析形成对业内竞争的关
键成功要素的判断，为预测企业经营环境的变化建立起扎实的基
础。 （2）自下而上的个股选择 本基金主要从两方面进行自下而
上的个股选择：一方面是竞争力分析，通过对公司竞争策略和核
心竞争力的分析，选择具有可持续竞争优势的上市公司或未来具
有广阔成长空间的公司。就公司竞争策略，基于行业分析的结果
判断策略的有效性、策略的实施支持和策略的执行成果；就核心
竞争力，分析公司的现有核心竞争力，并判断公司能否利用现有
的资源、能力和定位取得可持续竞争优势。 另一方面是管理层分
析，在国内监管体系落后、公司治理结构不完善的基础上，上市
公司的命运对管理团队的依赖度大大增加。本基金将着重考察公
司的管理层以及管理制度。 （3）综合研判 本基金在自上而下和
自下而上的基础上，结合估值分析，严选安全边际较高的个股，
力争实现组合的绝对收益。通过对估值方法的选择和估值倍数的
比较，选择股价相对低估的股票。就估值方法而言，基于行业的
特点确定对股价最有影响力的关键估值方法（包括PE、PEG、
PB、PS、EV/EBITDA等）；就估值倍数而言，通过业内比较、历
史比较和增长性分析，确定具有上升基础的股价水平。 3、债券鹏华兴盛混合 2018年第 3季度报告
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投资策略 本基金债券投资将采取久期策略、收益率曲线策略、骑
乘策略、息差策略、个券选择策略、信用策略、中小企业私募债
投资策略等积极投资策略，灵活地调整组合的券种搭配，精选安
全边际较高的个券，力争实现组合的绝对收益。 （1）久期策略
久期管理是债券投资的重要考量因素，本基金将采用以“目标久
期”为中心、自上而下的组合久期管理策略。 （2）收益率曲线
策略 收益率曲线的形状变化是判断市场整体走向的一个重要依据，
本基金将据此调整组合长、中、短期债券的搭配，并进行动态调
整。 （3）骑乘策略 本基金将采用基于收益率曲线分析对债券组
合进行适时调整的骑乘策略，以达到增强组合的持有期收益的目
的。 （4）息差策略 本基金将采用息差策略，以达到更好地利用
杠杆放大债券投资的收益的目的。 （5）个券选择策略 本基金将
根据单个债券到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离程度，结
合信用等级、流动性、选择权条款、税赋特点等因素，确定其投
资价值，选择定价合理或价值被低估的债券进行投资。 （6）信
用策略 本基金通过主动承担适度的信用风险来获取信用溢价，根
据内、外部信用评级结果，结合对类似债券信用利差的分析以及
对未来信用利差走势的判断，选择信用利差被高估、未来信用利
差可能下降的信用债进行投资。 （7）中小企业私募债投资策略
本基金将深入研究发行人资信及公司运营情况，与中小企业私募
债券承销券商紧密合作，合理合规合格地进行中小企业私募债券
投资。本基金在投资过程中密切监控债券信用等级或发行人信用
等级变化情况，力求规避可能存在的债券违约，并获取超额收益。
4、资产支持证券的投资策略 本基金将综合运用战略资产配置和
战术资产配置进行资产支持证券的投资组合管理，并根据信用风
险、利率风险和流动性风险变化积极调整投资策略，严格遵守法
律法规和基金合同的约定，在保证本金安全和基金资产流动性的
基础上获得稳定收益。
业绩比较基准 沪深300指数收益率×50%+中证全债指数收益率×50%
风险收益特征 本基金属于混合型基金，其预期的风险和收益高于货币市场基金、鹏华兴盛混合 2018年第 3季度报告
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债券基金，低于股票型基金，属于证券投资基金中中高风险、中
高预期收益的品种。
基金管理人 鹏华基金管理有限公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 鹏华兴盛混合A类 鹏华兴盛混合C类
下属分级基金的场内简称
- -
下属分级基金的交易代码
003122 006041
下属分级基金的前端交易代
码
- -
下属分级基金的后端交易代
码
- -
报告期末下属分级基金的份
额总额
7,061,823.95份 9.99份
下属分级基金的风险收益特
征
风险收益特征同上。 风险收益特征同上。
注：无。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币
元
主要财务指标 报告期(2018年07月01日 - 2018年09月30日)
鹏华兴盛混合A类 鹏华兴盛混合C类
1.本期已实现收益
-1,184,502.04 0.07
2.本期利润
281,163.84 0.22
3.加权平均基金份额
本期利润
0.0120 0.0217
4.期末基金资产净值
6,968,032.47 9.98
5.期末基金份额净值
0.9867 0.9990
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回
费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 鹏华兴盛混合 2018年第 3季度报告
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3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
鹏华兴盛混合A类
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月
0.20% 0.12% -0.21% 0.67% 0.41% -0.55%
鹏华兴盛混合C类
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月
2.25% 0.23% -0.21% 0.67% 2.46% -0.44%
注：业绩比较基准=沪深300指数收益率×50%+中证全债指数收益率×50%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较鹏华兴盛混合 2018年第 3季度报告
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注：1、本基金基金合同于 2016年08 月25日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比
例已达到基金合同中规定的各项比例。
3.3 其他指标
注:无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
李君
本基金基
金经理
2018-05-30 - 9 年
李君女士，
国籍中国，
经济学硕士，
9年证券基
金从业经验。
历任平安银
行资金交易
部银行账户
管理岗，从
事银行间市
场资金交易
工作；
2010年8 月
加盟鹏华基
金管理有限
公司，担任
集中交易室鹏华兴盛混合 2018年第 3季度报告
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债券交易员，
从事债券研
究、交易工
作。2013 年
01月至
2014年
05月担任鹏
华货币基金
基金经理，
2014年
02月至
2015年
05月担任鹏
华增值宝货
币基金基金
经理，
2015年
05月担任鹏
华弘润混合
基金基金经
理，2015 年
05月担任鹏
华弘利混合
基金基金经
理，2015 年
05月至
2017年
02月担任鹏
华品牌传承
混合基金基
金经理，
2015年
05月至
2017年
02月担任鹏
华弘盛混合
基金基金经
理，2015 年
05月至
2017年
02月担任鹏
华弘泽混合
基金基金经
理，2015 年
11月担任鹏鹏华兴盛混合 2018年第 3季度报告
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华弘安混合
基金基金经
理，2016 年
05月担任鹏
华兴利定期
开放混合基
金基金经理，
2016年
06月至
2018年
08月担任鹏
华兴华定期
开放混合基
金基金经理，
2016年
06月至
2018年
08月担任鹏
华兴益定期
开放混合基
金基金经理，
2016年
08月至
2018年
05月担任鹏
华兴盛定期
开放混合基
金基金经理，
2016年
09月至
2017年
11月担任鹏
华兴锐定期
开放混合基
金基金经理，
2017年
02月至
2018年
06月担任鹏
华兴康定期
开放混合基
金基金经理，
2017年
05月担任鹏
华聚财通货鹏华兴盛混合 2018年第 3季度报告
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币基金基金
经理，
2017年
09月至
2018年
05月担任鹏
华弘锐混合
基金基金经
理，2018 年
03月担任鹏
华尊惠定期
开放混合基
金基金经理，
2018年
05月担任鹏
华兴盛混合
基金基金经
理，2018 年
06月至
2018年
08月担任鹏
华兴康混合
基金基金经
理。李君女
士具备基金
从业资格。
本报告期内
本基金基金
经理未发生
变动。
张栓伟
本基金基
金经理
2018-05-30 - 7 年
张栓伟先生，
国籍中国，
工学硕士，
7年证券基
金从业经验。
历任中山证
券固定收益
部交易员，
鹏华基金管
理有限公司
集中交易室
高级债券交
易员，财富
证券有限责
任公司资产鹏华兴盛混合 2018年第 3季度报告
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管理部投资
主办；
2016年6 月
加盟鹏华基
金管理有限
公司，从事
投研工作，
现担任绝对
收益投资部
基金经理。
2016年
08月担任鹏
华弘益混合
基金基金经
理，2016 年
11月至
2018年
06月担任鹏
华弘腾混合
基金基金经
理，2016 年
11月担任鹏
华弘尚混合
基金基金经
理，2016 年
11月担任鹏
华弘康混合
基金基金经
理，2017 年
05月至
2018年
05月担任鹏
华兴盛定期
开放混合基
金基金经理，
2017年
05月担任鹏
华弘嘉混合
基金基金经
理，2017 年
05月担任鹏
华兴合定期
开放混合基
金基金经理，
2018年鹏华兴盛混合 2018年第 3季度报告
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02月至
2018年
09月担任鹏
华兴嘉定期
开放混合基
金基金经理，
2018年
05月担任鹏
华兴盛混合
基金基金经
理。张栓伟
先生具备基
金从业资格。
本报告期内
本基金基金
经理未发生
变动。
注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理
的，任职日期为基金合同生效日。
2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。
4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及
基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础
上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，因市场波动等被动原因存
在本基金投资比例不符合基金合同要求的情形，本基金管理人严格按照基金合同的约定及时进行
了调整，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等
各环节得到公平对待
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发
生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
权益市场整体下挫，三季度上证指数下跌0.92%，深证成指下跌10.43%，创业板指数下跌鹏华兴盛混合 2018年第 3季度报告
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12.16%，蓝筹股相对占优，权益整体收益惨淡，债券市场维持震荡走势，中债总财富指数上涨
1.0%。金融去杠杆阶段性缓和，地方融资平台融资压力有所减轻，但是民营企业、中小微企业的
融资状况并未有所好转，债务违约事件不断。货币政策转向全面宽松，SHIBOR利率接近近5年
的低点，信用收缩的进程依然在继续，信用扩张乏力，社融数据不断走低。经济数据方面，受制
于地产后周期的影响，投资、消费持续回落。由于关税影响导致部分企业存在抢出口的行为，进
出口数据尚可，但是后续压力较大，整体看，三季度金融环境改善明显，经济下滑节奏有所缓和，
资本市场表现较差。组合配置方面，债券以高等级信用债为主，严格规避信用风险，追求绝对收
益，权益以蓝筹股、白马股以及低估值绩优股为主，并辅助以打新、转债的方式增强收益，追求
净值的稳健增长
4.5 报告期内基金的业绩表现
报告期内，鹏华兴盛混合A、C类组合净值增长率分别为0.20%、2.25%，同期业绩比较基准
净值增长率-0.21%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金存在出现连续二十个（或以上）工作日基金资产净值低于五千万的情形
和连续二十个（或以上）工作日基金份额持有人数量不满二百人的情形。本基金于2018年
10月17日终止运作。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（人民币元 ） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
2,033,694.72 27.88
其中：股票
2,033,694.72 27.88
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
4,526,100.00 62.05
其中：债券
4,526,100.00 62.05
资产支持
证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资
产
- -
其中：买断式回
购的买入返售金
融资产
- -鹏华兴盛混合 2018年第 3季度报告
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7
银行存款和结算
备付金合计
626,050.76 8.58
8
其他资产
108,778.17 1.49
9
合计
7,294,623.65 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
2,033,694.72 29.19
D
电力、热力、燃气
及水生产和供应业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和
邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和
信息技术服务业
- -
J
金融业
- -
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服
务业
- -
N
水利、环境和公共
设施管理业
- -
O
居民服务、修理和
其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐
业
- -
S
综合
- -
合计
2,033,694.72 29.19
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 600485
信威集团
198,603 2,033,694.72 29.19
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 鹏华兴盛混合 2018年第 3季度报告
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序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券
- -
2 央行票据
- -
3 金融债券
4,526,100.00 64.96
其中：政策性金融债
4,526,100.00 64.96
4 企业债券
- -
5 企业短期融资券
- -
6 中期票据
- -
7 可转债（可交换债）
- -
8 同业存单
- -
9 其他
- -
10 合计
4,526,100.00 64.96
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张)
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 018005
国开1701
35,000 3,521,000.00 50.53
2 018006
国开1702
10,000 1,005,100.00 14.42
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。鹏华兴盛混合 2018年第 3季度报告
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5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的证券。
5.11.2
本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（人民币元）
1
存出保证金
24,920.95
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
83,857.22
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
108,778.17
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允
价值（元）
占基金资产净值比例（%）
流通受限情况
说明
1 600485
信威集团
2,033,694.72 29.19
重大事项
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 鹏华兴盛混合A类 鹏华兴盛混合C类
报告期期初基金份额总额
56,584,393.82 9.99
报告期期间基金总申购份额
20.23 10.15
减:报告期期间基金总赎回
份额
49,522,590.10 10.15
报告期期间基金拆分变动份
额（份额减少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额
7,061,823.95 9.99鹏华兴盛混合 2018年第 3季度报告
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注： 无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金
情况
投资
者类
别 序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份
额
份额占
比(%)
1
20180701~201807
29
30,334,0
17.29
-
29,439,6
46.71
894,37
0.58
12.66
机构
2
20180701~201809
30
25,175,1
57.34
-
20,000,0
00.00
5,175,
157.34
73.28
个人
- - - - - - -
产品特有风险
基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额
赎回而引起基金净值剧烈波动，甚至可能引发基金流动性风险，基金管理人可能无法及时变
现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全
部基金份额。
注：1、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、强制调增份额、场内买入份额、指数分
级基金合并份额和红利再投；2、赎回份额包含基金赎回份额、基金转换出份额、强制调减份额、
场内卖出份额和指数分级基金拆分份额。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
(一)《鹏华兴盛灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
(二)《鹏华兴盛灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
(三)《鹏华兴盛灵活配置混合型证券投资基金2018年第3季度报告》（原文）。鹏华兴盛混合 2018年第 3季度报告
第 18页 共 18页
9.2 存放地点
深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心第43层鹏华基金管理有限公司。
9.3 查阅方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理
人网站（http：//www.phfund.com）查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户
服务系统，咨询电话：4006788999。
鹏华基金管理有限公司
2018年10月26日
