长信双利优选灵活配置混合型证券投资基
金
2018 年第3季度报告
2018年9月30日
基金管理人：长信基金管理有限责任公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：2018年10月25日长信双利优选混合 2018年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金基金合同的规定，于2018年10月22日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年7月1日起至 2018年9月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 长信双利优选混合
基金主代码
519991
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年6月19日
报告期末基金份额总额 1,285,454,204.39份
投资目标
本基金通过对股票和债券等金融资产进行积极
配置，并精选优质个股和券种，从而在保障基
金资产流动性和安全性的前提下，谋求超越比
较基准的投资回报，实现基金资产的长期稳定
增值。
投资策略
本基金为主动式混合型基金，以战略性资产配
置（SAA）策略体系为基础决定基金资产在股票
类、固定收益类等资产中的配置。将股票价值
优选策略模型和修正久期控制策略模型作为个
股和债券的选择依据，投资于精选的优质股票
和债券，构建动态平衡的投资组合，实现基金
资产超越比较基准的稳健增值。
业绩比较基准 中证800指数×60%＋上证国债指数×40%
风险收益特征
本基金为混合型证券投资基金，其风险和收益
高于债券基金和货币市场基金，属于证券投资
基金产品中风险收益程度中等偏高的投资品种。
基金管理人 长信基金管理有限责任公司
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基金托管人 中国农业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 长信双利优选混合A 长信双利优选混合E
下属分级基金的场内简称
CXSLA -
下属分级基金的交易代码
519991 006396
下属分级基金的前端交易代码
519991 -
下属分级基金的后端交易代码
519990 -
报告期末下属分级基金的份额总额 1,285,453,380.83份 823.56份
注：基金管理人决定自2018年9月7日起对长信双利优选灵活配置混合型证券投资基金进行份
额分类，原有基金份额为A类份额，增设E类份额，具体事宜可详见基金管理人于2018年9月
6日发布的《长信基金管理有限责任公司关于长信双利优选灵活配置混合型证券投资基金增设
E类基金份额相关事项的公告》。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（ 2018年7月
1日 － 2018年9月30日
）
报告期（ 2018年9月7日
－ 2018年9月30日 ）
长信双利优选混合A 长信双利优选混合E
1．本期已实现收益
-118,211,993.73 -15.62
2．本期利润
-171,851,926.24 19.82
3．加权平均基金份额本期利润
-0.1239 0.0321
4．期末基金资产净值
1,582,654,796.64 1,013.86
5．期末基金份额净值
1.231 1.231
注：1、长信双利优选灵活配置混合型证券投资基金E份额增加日为2018年9月7日，根据管理
人于2018年9月6日发布的《长信基金管理有限责任公司关于长信双利优选灵活配置混合型证
券投资基E类基金份额净值计算与披露方法的说明》，任何一个工作日E类基金份额为零时，本
基金将停止计算E类基金份额净值，暂停计算期间的E类基金份额净值将按照A类基金份额净值
披露，作为参考份额净值；截至本报告期末，长信双利优选灵活配置混合型证券投资基金E份额
运作时间未满一个季度。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
3、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣
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金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
长信双利优选混合A
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月
-9.15% 1.40% -1.66% 0.79% -7.49% 0.61%
长信双利优选混合E
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
自份额增加
日起至今
（2018年
9月7日-
2018年9月
30日）
-1.68% 1.13% 2.54% 0.68% -4.22% 0.45%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：1、基金管理人自2018年9月7日起对长信双利优选灵活配置混合型证券投资基金进行份额
分类，原有基金份额为A类份额，增设E类份额。
2、长信双利优选混合A图示日期为2008年6月19日至2018年9月30日，长信双利优选
混合E图示日期为2018年9月7日（份额增加日）至2018年9月30日。
3、按基金合同规定，本基金自合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结束时，本基金各
项投资比例符合基金合同中的约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理
期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
安昀
长信内需成
长混合型证
券投资基金、
长信双利优
选灵活配置
混合型证券
投资基金、
长信先机两
2017年
11月2日
-
12年
经济学硕士，复旦大学数
量经济学研究生毕业，具
有基金从业资格。曾任职
于申银万国证券研究所，
担任策略研究工作，
2008年11月加入长信基金
管理有限责任公司，历任
策略研究员、基金经理助
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年定期开放
灵活配置混
合型证券投
资基金的基
金经理、副
总经理、投
资决策委员
会执行委员
理、研究发展部副总监、
研究发展部总监和基金经
理。2015年5月6日至
2016年9月6日在敦和资
产管理有限公司股票投资
部担任基金经理。2016年
9月8日重新加入长信基金
管理有限责任公司，曾任
公司总经理助理，现任公
司副总经理和投资决策委
员会执行委员、长信内需
成长混合型证券投资基金、
长信双利优选灵活配置混
合型证券投资基金、长信
先机两年定期开放灵活配
置混合型证券投资基金的
基金经理。
注：1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更以刊登新增/变更基金经理的
公告披露日为准；
2、本基金基金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计
算标准。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律
法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利
益的行为。
本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基
金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，
加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同
时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监
督。
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4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外，其余各投资组合未发生参
与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形，
未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，本基金依然坚持了自下而上的选股策略，力求在风险和收益间取得平衡。目前市
场表现比较极端，投资者的预期中混杂了很多复杂的东西，导致常规的宏观、策略和股票研究的
规律有所失效。但我们依然相信理性从不缺席，目前有很多股票都进入了有价值的区间，可以等
待时间的检验。
1.依然看多股票。此时应该加配权益资产，减配债券，做空商品。
2.政策、估值、情绪都在底部区域，后续经济会有顺势下滑，但这是周期性的，无法避免。
某些后周期行业盈利预测可能会有小幅下调（或者没有，因为市场积弱已久，大家本来就没有高
的预期）。但市场整体估值不会再有大的下行，因为流动性已经稳了，经济预期也已经稳了，估
值本来就已经在很低位置了。
3.中期看，有两个问题需要关注。一是供给侧改革是否会放松。目前朝野上下对供给侧改革
导致的民营企业困局非常关注，不排除会有放松。若有放松，则做空上游行业，做多中下游行业。
二是改革的进程。目前的主要矛盾其实并非贸易战，而是国内改革的方向，若来一次92年，则
开始大牛市；若没有，则中期堪忧，可以且战且退。
4.我们的策略一以贯之，就是持有优秀公司，靠优秀公司本身来获取阿尔法。目前我们持有
的这些公司估值都在较低位置，风险收益比很高，所以我们没有悲观的理由。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，长信双利优选混合A份额净值为1.231元，份额累计单位净值为1.970元，
本报告期长信双利优选混合A份额净值增长率为-9.15%，同期业绩比较基准收益率为-1.66%；长
信双利优选混合E份额净值为1.231元，份额累计单位净值为1.231元，本报告期长信双利优选
混合E份额净值增长率为-1.68%，同期业绩比较基准收益率为2.54%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
1,229,574,877.62 76.32
其中：股票
1,229,574,877.62 76.32
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
300,296,442.80 18.64
其中：债券
300,296,442.80 18.64
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
36,173,514.73 2.25
8
其他资产
44,962,459.98 2.79
9
合计
1,611,007,295.13
100.00
注：本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
680,363,993.64 42.99
D
电力、热力、燃气及水生产和
供应业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
184,098,555.00 11.63
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服
务业
364,265,408.22 23.02
J
金融业
408,141.21 0.03
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
438,779.55 0.03
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
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O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
1,229,574,877.62 77.69
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 601877
正泰电器
5,366,418 123,642,270.72 7.81
2 603708
家家悦
5,326,100 118,505,725.00 7.49
3 300383
光环新网
7,668,669 110,275,460.22 6.97
4 002258
利尔化学
5,249,897 100,168,034.76 6.33
5 603039
泛微网络
1,129,798 99,456,117.94 6.28
6 600271
航天信息
3,424,457 95,302,638.31 6.02
7 002410
广 联 达
3,490,448 93,474,197.44 5.91
8 002138
顺络电子
4,513,292 74,469,318.00 4.71
9 300124
汇川技术
2,451,974 67,919,679.80 4.29
10 601933
永辉超市
8,048,200 65,592,830.00 4.14
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
181,789,108.40 11.49
其中：政策性金融债
181,789,108.40 11.49
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
118,507,334.40 7.49
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
300,296,442.80 18.97
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 110032
三一转债
509,140 64,625,140.20 4.08
2 180208
18国开08
500,000 50,515,000.00 3.19
3 180207
18国开07
400,000 40,096,000.00 2.53
4 180301
18进出01
300,000 30,120,000.00 1.90
5 018005
国开1701
279,930 28,160,958.00 1.78
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
注：本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
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5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票中，不存在超出基金合同规定备选股票库
的情形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
719,104.37
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
4,218,487.03
5
应收申购款
40,024,868.58
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
44,962,459.98
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值比例（％）
1 110032
三一转债
64,625,140.20 4.08
2 113009
广汽转债
27,925,657.20 1.76
3 110031
航信转债
25,956,537.00 1.64
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资
产净值比
例（%）
流通受限情况说明
1 300383
光环新网
110,275,460.22 6.97
重大事项停牌
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 长信双利优选混合A 长信双利优选混合E
报告期期初基金份额总额
1,341,431,223.70 -
报告期期间基金总申购份额
173,849,074.92 823.56
减:报告期期间基金总赎回份额
229,826,917.79 -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
- -
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少以"-"填列）
报告期期末基金份额总额
1,285,453,380.83 823.56
注：长信双利优选灵活配置混合型证券投资基金E份额增加日为2018年9月7日。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
注：本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件；
2、《长信双利优选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3、《长信双利优选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；
4、《长信双利优选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
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6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
9.2 存放地点
基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn。
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