长信量化中 小盘股票型 证券投资基 金
2018 年第3 季度报告
2018 年9 月30 日
基金管 理人： 长信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年10 月25 日 长信量化中小盘股票 2018 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 基金 合同的 规定 ， 于2018 年 10 月 23 日复 核了
本报告 中的 财务 指标 、净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容， 保证 复核 内容 不存 在虚假 记载 、误 导性
陈述或 者重 大遗 漏。
基 金 管理 人承 诺以 诚实 信用 、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运 用基 金资 产， 但不 保证 基 金一 定盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本 报 告期自 2018 年7 月1 日 起至 2018 年9 月30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长信量 化中 小盘 股票
场内简 称 CXLH 中小
基金主 代码 519975
交易代 码 519975
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 2 月 4 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,047,519,374.05 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于具 有良 好成长 潜力 的中 小盘 股票 ，
通过数 量化 模型 ， 合 理配 置资产 权重 ， 精 选个 股， 在
充分控 制投 资风 险的 前提 下， 力 求实 现基 金资 产的 长
期、稳 定增 值。
投资策 略
本基金 采用 数量 化投 资策 略建立 投资 模型 ， 将 投资 思
想通过 具体 指标 、 参 数的 确定体 现在 模型 中， 在投 资
过程中充分发挥数量化投资纪律严格、投资视野宽
阔 、 风险 水平 可控 等优 势， 切 实贯 彻自 上而 下的 资产
配置和 自下 而上 的个 股精 选的投 资策 略， 以保 证在 控
制风险 的前 提下 实现 收益 最大化 。
业绩比 较基 准
中证 700 指 数收 益率×75% ＋ 中证 综合 债券 指数 收益
率×25%
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 其 预期收 益和 预期 风险 高于 混
合型基 金、 债券 型基 金和 货币市 场基 金， 属于 较高 预
期收益 和较 高预 期风 险的 基金品 种。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司 长信量化中小盘股票 2018 年第 3 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 7 月 1 日 － 2018 年9 月 30 日 ）
1.本 期已 实现 收益 -80,877,728.62
2.本期 利润 -72,485,615.75
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0692
4.期末 基金 资产 净值 757,855,724.45
5.期末 基金 份额 净值 0.723
注：1、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 封闭 式 基金交 易佣 金、
开放式 基金 的申 购赎 回费 、 红 利再 投资 费、 基金 转 换费等 ） ， 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列
数字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -8.83% 1.50% -5.81% 1.00% -3.02% 0.50% 长信量化中小盘股票 2018 年第 3 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、图 示日 期为2015 年2 月4 日至 2018 年 9 月 30 日。
2、 按 基金 合同 规定， 本基金 自 合同 生效 日起 6 个月 内为建 仓期 ， 建仓 期结 束 时， 本基 金各 项
投资比 例符 合基 金合 同中 的约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
左金保
长信医疗保健
行业灵活配置
混合型证券投
资基金 （LOF）、
长信量化先锋
混合型证券投
资基金 、 长信 量
化中小盘股票
型证券投资基
金、 长信 先锐 债
2015 年3 月
14 日
- 8 年
经济学硕士，武汉大
学金融工程专业研究
生毕业 。2010 年 7 月
加入长信基金管理有
限责任公司，从事量
化投资研究和风险绩
效分析工作。历任公
司数量分析研究员和
风险与绩效评估研究
员、长信量化多策略长信量化中小盘股票 2018 年第 3 季度报告
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券型证券投资
基 金、 长信 利发
债券型证券投
资基金 、 长信 电
子信息行业量
化灵活配置混
合型证券投资
基 金、 长信 先利
半年定期开放
混合型证券投
资基金 、 长信 国
防军工量化灵
活配置混合型
证 券 投资 基金、
长信低碳环保
行业量化股票
型证券投资基
金、 长信 先机 两
年定期开放灵
活配置混合型
证 券 投资 基金、
长信消费精选
行业量化股票
型证券投资基
金、 长信 量化 价
值精选混合型
证 券 投资 基金、
长信量化价值
驱动混合型证
券投资基金和
长 信量化多策
略股票型证券
投资基金的基
金经理 、 量化 投
资 部 总监、 投资
决策委员会执
行委员
股票型证券投资基
金、长信中证一带一
路主题指数分级证券
投资基金、长信量化
优选混合型证券投资
基 金（LOF ） 和长 信利
泰灵活配置混合型证
券投资基金的基金经
理。现任量化投资部
总监和投资决策委员
会执行委员、长信医
疗保健行业灵活配置
混合型证券投资基金
（LOF ） 、长信量化先
锋混合型证券投资基
金、长信量化中小盘
股票型证券投资基
金、长信先锐债券 型
证券投资基金、长信
利发债券型证券投资
基金、长信电子信息
行业量化灵活配置混
合型证券投资基金、
长信先利半年定期开
放混合型证券投资基
金、长信国防军工量
化灵活配置混合型证
券投资基金、长信低
碳环保行业量化股票
型证券投资基金、长
信先机两年定期开放
灵活配置混合型证券
投资基金、长信消费
精选行业量化股票型
证券投资基金、长信
量化价值精选混合型
证券投资基金、长信
量化价值驱动混合型
证券投资基金和长信
量化多策略股票型证
券投资基金的基金经
理。
注：1 、首 任基 金经 理任 职 日期以 本基 金成 立之 日为 准；新 增或 变更 以刊 登新 增/变更 基金 经理 的
公告披 露日 为准 ；
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2、 本 基金 基金 经 理的 证券 从业年 限以 基金 经理 进入 证券业 务相 关机 构的 工作 经历为 时间 计 算
标准。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 报告 期内 ，严格 遵守 了《 中华 人民 共和国 证券 投资 基金 法》 及其他 有关 法律
法规、 基金 合同 的规 定， 勤勉尽 责地 为基 金份 额持 有人谋 求利 益， 不存 在损 害基金 份额 持有 人利
益的行 为。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、 取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ， 承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 财产 ，在 规范 基金 运作和 严格 控制 投资 风险 的前提 下， 努力 为基
金份额 持有 人谋 求最 大利 益。
4.3 公 平交 易专项 说 明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，公 司已 实行 公平交 易制 度， 并建 立公 平交易 制度 体系 ，已 建立 投资决 策体 系，
加强交 易执 行环 节的 内部 控制， 并通 过工 作制 度、 流程和 技术 手段 保证 公平 交易原 则的 实现 。同
时，公 司已 通过 对投 资交 易行为 的监 控、 分析 评估 和信息 披露 来加 强对 公平 交易过 程和 结果 的监
督。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，除 完全 按照 有关指 数的 构成 比例 进行 投资的 组合 外， 其余 各投 资组合 未发 生参
与交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 且成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的5% 的情 形， 未
发现异 常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
4.4.1 报 告期 内基金 的投 资策略 和运 作分析
三季度 以来 ，随 着 GDP 增 速回落 、地 产行 业政 策收 紧、通 胀预 期升 温， 宏观 经济依 旧承 压逐
渐成为 共识 。叠 加全 球贸 易格局 的改 变、 美联 储持 续加息 等外 在因 素， 都使 得新兴 市场 国家 的货
币与资 本市 场遭 遇了 较大 的冲击 ，中 国也 不例 外，A 股投 资者 情绪 濒临 冰点 ，成交 量萎 靡， 人民
币 也 在持 续贬 值。在 A 股 整体震 荡偏 弱的 行情 下， 市场风 格向 大盘 倾斜 ，银 行、部 分周 期、 处于
价值洼 地的 消费 类股 票更 容易受 到机 构和 市场 青睐 ，相反 ，成 长股 则遭 受了 较大的 调整 。 在9 月
中下旬 以后 ，市 场情 绪逐 渐回暖 ，大 盘呈 现出 底部 反弹走 势。
本基金 遵循 量化 投资 ，使 用多因 子模 型综 合考 察全 市场股 票估 值、 成长 性、 盈利性 及技 术层长信量化中小盘股票 2018 年第 3 季度报告
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面表现 ，严 格遵 照选 股模 型计算 结果 进行 投资 ，追 求风格 分散 、持 仓个 股分 散，力 争为 投资 者谋
求稳健 超额 收益 。
4.4.2 2018 年 四 季 度市场 展望 和投 资策略
展望四 季度 ，虽 然宏 观经 济难有 较大 起色 ，但 是随 着美联 储加 息空 间收 紧与 全球 GDP 疲软 ，
中国国 内财 政政 策与 货币 政策的 施展 空间 将逐 步打 开。后 续值 得期 待的 减税 政策和 基建 投资 都将
为中国 经济 注入 新的 活力 。除此 之外 ，A 股成 功纳 入富时 罗素 指数 ，新 的理 财新规 放开 也将 为A
股带来 非保 本理 财增 量资 金，加 上目 标养 老基 金入 市，这 都都 将对 资本 市场 产生正 面影 响。 今年
以来， 主要 指数 已经 承受 较大程 度的 调整 ，估 值悉 数降至 历史 极低 位水 平， 我们认 为市 场已 无大
幅下行 的条 件和 空间 ，因 此我们 预计 未来 股市 仍将 维持目 前震 荡行 情走 势， 对 A 股持 谨慎 乐观 的
观点， 届时 我们 将利 用涵 盖宏观 、流 动性 、市 场结 构、交 易特 征等 多个 层面 的模型 ，来 监测 市场
可能存 在的 运行 规律 及发 生的变 动， 从而 捕捉 市场 中有效 投资 机会 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2018 年9 月30 日， 本基金 份额 净值 为 0.723 元 ， 累计 份额 净值为 1.123 元。 本报 告期
内本基 金净 值增 长率 为-8.83% ，同 期业 绩比 较基 准收益 率 为-5.81%。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 698,419,598.86 91.82
其中： 股票
698,419,598.86 91.82
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
10,358,256.00 1.36
其中： 债券
10,358,256.00 1.36
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- - 长信量化中小盘股票 2018 年第 3 季度报告
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其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
49,971,750.55 6.57
8 其他资 产
1,857,039.34 0.24
9 合计
760,606,644.75
100.00
注：本 基金 本报 告期 未通 过港股 通交 易机 制投 资港 股。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 9,738,640.00 1.29
C 制造业 508,471,782.74 67.09
D
电 力、 热力 、 燃 气及 水生产 和 供应
业
12,790,460.80 1.69
E 建筑业 9,052,596.75 1.19
F 批发和 零售 业 14,493,111.12 1.91
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 10,865,753.64 1.43
H 住宿和餐 饮业 - -
I 信 息 传输、 软件 和信 息技术 服 务业 87,582,304.09 11.56
J 金融业 - -
K
房地产 业
20,101,048.02 2.65
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 10,072,041.74 1.33
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 9,808,059.96 1.29
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
5,443,800.00 0.72
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 698,419,598.86 92.16
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 未通 过港股 通交 易机 制投 资港 股
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000661 长春高 新 64,068 15,184,116.00 2.00 长信量化中小盘股票 2018 年第 3 季度报告
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2 000703 恒逸石 化 865,043 14,662,478.85 1.93
3 002376 新 北 洋 825,888 14,642,994.24 1.93
4 600426 华鲁恒 升 770,644 13,262,783.24 1.75
5 601100 恒立液 压 580,227 12,956,468.91 1.71
6 600681 百川能 源 954,512 12,790,460.80 1.69
7 600801 华新水 泥 619,446 12,475,642.44 1.65
8 600566 济川药 业 308,703 12,159,811.17 1.60
9 300258 精锻科 技 914,600 12,127,596.00 1.60
10 000528 柳
工 1,105,780 12,075,117.60 1.59
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 10,020,000.00 1.32
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 338,256.00 0.04
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 10,358,256.00 1.37
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 130023 13 附息 国债 23 100,000 10,020,000.00 1.32
2 128035 大族转 债 3,240 338,256.00 0.04
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支持 证券 。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 长信量化中小盘股票 2018 年第 3 季度报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 报 告期 内本基 金投 资的前 十名 证券的 发行 主体未 出现 被监管 部门 立案调 查，
或 在报 告编制 日前 一年内 受到 公开谴 责、 处罚的 情形 。
5.11.2 报 告期 内本基 金投 资的前 十名 股票中 ，不 存在超 出基 金合同 规定 备选股 票库
的情 形。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 377,129.33
2 应收证 券清 算款 886,333.28
3 应收股 利 -
4 应收利息 384,466.79
5 应收申 购款 209,109.94
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,857,039.34
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 128035 大族转 债 338,256.00 0.04 长信量化中小盘股票 2018 年第 3 季度报告
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5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限的情 况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，分项 之和 与合 计项 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,064,316,360.86
报告期 期间 基金 总申 购份 额 36,109,003.46
减:报告 期期 间基 金总 赎回份 额 52,905,990.27
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 1,047,519,374.05
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交 易 明细
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内未 有单一 投资 者持 有基 金份 额比例 达到 或超 过20% 的 情况。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
注：本 基金 本报 告期 未发 生影响 投资 者决 策的 其他 重要信 息。
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1、中 国证 监会 批准 设立 基 金的文 件；
2、《 长信 量化 中小 盘股 票 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
3、《 长信 量化 中小 盘股 票 型证券 投资 基金 招募 说明 书》；
4、 《长 信量 化中 小盘 股票型 证券 投资 基金 托管 协议 》；
5、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各种 公告 的原 稿；
6、长 信基 金管 理有 限责 任 公司营 业执 照、 公司 章程 及相关 资格 批复 文件 。
9.2 存放 地点
基金管 理人 的办 公场 所。
9.3 查阅 方式
长信基 金管 理有 限责 任公 司网站 ：http://www.cxfund.com.cn 。
长 信基 金管理 有限 责任公 司
2018 年 10 月25 日
