财 通 资管 鑫 逸回 报 混合 型 证券 投 资基 金
2018 年第3 季度报 告
2018 年09 月30 日
基 金管 理人: 财通 证券资 产管 理有限 公司
基 金托 管人: 中国 农业银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期:2018 年10 月25日 财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月19
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等 内容， 保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018 年07月01日起至09 月30日止。
§2
基金 产品 概况
基金简称 财通资管鑫逸混合
基金主代码 004888
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017 年08月30日
报告期末基 金份额总额 203,758,546.29 份
投资目标
在严格控制风险的基础上，把握市场机会，追求基
金资产的稳健增值。
投资策略
本基金将充分发挥基金管理人的投研能力，采取自
上而下的方法对基金的大类资产进行动态配置，综
合久期管理、收益率曲线配置等策略对个券进行精
选，力争在严格控制基金风险的基础上，获取长期
稳定超额收益。另外，本基金可投资于股票、权证
等权益类资产，基金管理人将选择估值合理、具有
持续竞争优势和较大成长空间的个股进行投资，强
化基金的获利能力，提高预期收益水平，以期达到
收益增强的效果。
业绩比较 基准
沪深300指数收益率×20% ＋中债综合指数收益率×
80%
风险收益特征
本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收
益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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金。
基金管理人 财通证券资产管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 财通资管鑫逸混合A 财通资管鑫逸混合C
下属分级基金的交易代码 004888 004889
报告期末下属分级基金的份额总
额
183,078,597.10 份 20,679,949.19份
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2018年07 月01日 - 2018年09月30日)
财通资管鑫逸混合A 财通资管鑫逸混合C
1.本期已实现收益 -5,195,601.25 -583,585.54
2.本期利润 -5,279,439.68 -592,087.32
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0277 -0.0283
4.期末基金资产净值 173,209,224.50 19,509,898.08
5.期末基金份额净值 0.9461 0.9434
注：1、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要 低
于所列 数字 。
2、 本 期已 实现 收益 指本 期 基金利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ） 扣 除相 关
费用后 的余 额， 本期 利润 为本期 已实 现收 益加 上本 期公允 价值 变动 收益 。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
财 通资 管鑫逸 混合A净值 表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
-2.86% 0.59% 0.14% 0.27% -3.00% 0.32%
财 通资 管鑫逸 混合C净值 表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④ 财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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过去三个
月
-2.91% 0.59% 0.14% 0.27% -3.05% 0.32%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较
注：1、 本基 金建 仓期 为自 基金合 同生 效日 起 的 6 个 月， 本 基金 已建 仓完 毕。 截至建 仓期 结束 ， 各 项
资产配 置比 例符 合本 基金 基金合 同约 定。 财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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2、 自 基金 合同 生效 至报 告 期末 ， 财 通资 管鑫 逸混 合A 基金 份额 净值 增长 率为-5.39% ， 同 期业 绩比 较
基准收 益率 为-0.54% ；财 通资管 鑫逸 混 合C 基 金份 额净值 增长 率为-5.66% ， 同期业 绩比 较基 准收 益
率为-0.54% 。
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
宫志芳
本基金基
金经理、
财通资管
积极收益
债券型发
起式证券
投资基
金、财通
资管鑫管
家货币市
场基金、
财通资管
鑫锐回报
混合型证
券投资基
金和财通
资管鑫达
回报混 合
型证券投
资基金基
金经理
2017-08-
30
- 7
武汉大学数理金融硕士，中级
经济师， 2010年7月进入浙江泰
隆银行资金运营部先后从事外
汇交易和债券交易。2012 年3
月进入宁波通商银行金融市场
部筹备债券业务，主要负责资
金、债券投资交易，同时15年
初筹备并开展贵金属自营业
务； 2016年3月加入财通证券资
产管理有限公司。
杨坤
本基金基
金经理、
财通资管
鑫锐回报
混合型证
券投资基
金、财通
2017-09-
12
- 15
复旦大学工商管理硕士，基金
从业10年。历任光大保德信基
金管理有限公司行业研究员、
基金经理助理；中欧基金管理
有限公司行业研究员、研究部
副总监、专户事业部投资经理
助理；海富通基金管理有限公财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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资管消费
精选灵活
配置混合
型证券投
资基金和
财通资管
鑫盛6 个
月定期开
放混合型
证券投资
基金基金
经理
司投资经理；富国基金管理有
限公司投资经理。
于洋
本基金基
金经理、
财通资管
鑫锐回报
混合型证
券投资基
金、财通
资管消费
精选灵活
配置混合
型证券投
资基金和
财通资管
鑫盛6 个
月定期开
放混合型
证券投资
基金基金
经理
2018-09-
14
- 11
基金经理，金融学硕士，11年
证券行业从业经验，历任申银
万国证券研究所有限公司研究
员；瑞银证券 有限责任公司研
究员、研究部副董事；富国基
金管理有限公司投资经理。
注：1 、 上述 任职 日期 为根 据公司 确定 的聘 任日 期 ， 离任日 期为 根据 公司 确定 的解聘 日期 ； 首任 基金
经理任 职日 期为 基金 合同 生效日 。
2、证 券从 业的 涵义 遵从 行 业协会 《证 券从 业人 员资 格管理 办法 》相 关规 定。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在本报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金法》 和其他相关法律法规的
规定以及 《财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金基金合同》 、 《财 通资管鑫逸回报混财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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合型证券投资基金招募说明书》 的约定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基
金财产。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合， 制定并严格遵守相应的制
度和流程， 通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。 报告期内， 本公司
严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 和 《财通证券资产管理有
限公司公平交易管理办法》等规定。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内， 未出现涉及本基金的交易所
公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况， 本基金
与本公司管理的其他基金在不同时间窗下 （如日内、3日内、5日内） 同向交易的交易价
差未出现异常。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
三季度宏观经济数据表现疲软， 有类滞胀的迹象。 投资消费双双下滑， 贸易战拖累
出口已现端倪， 基建拉动尚未显现， 经济下行压力较大， 利好债市。7月5日第三次降准，
流动性合理充裕， 但宽货币向宽信用传导尚存阻滞； 重启逆周期调节， 人民币汇率企稳。
三季度利率债收益率震荡上行； 信用债市场出现 分化， 短久期品种收益率经历一波快速
下行后开始回调，低于二季末收益率，长久期收益率与二季末基本持平。
三季度抓住市场机会卖出部分长久期和弱资质信用债， 降低产品的久期； 同时置换流动
性好的短久期品种， 维持适当杠杆， 降低转债占比， 辅以利率债波段， 在保证流动性 的
情况下增厚产品收益。
三季度市场受到贸易战、以及富时和MSCI继续加大A股权重等各种因素影响下依然
呈现较为明显波动态势， 行业呈现较快速轮动态势， 消费、 成长和周 期均有所表现。 目
前A股估值依然处于历史底部区域位置，虽然盈利增速仍可能继续下行，但也逐步进入
寻底阶段。 我们判断随着贸易战逐步明朗化， 后期关注焦点将逐步转入国内市场， 需要
观察， 随着经济增速逐步放缓， 目前紧缩的信用及稳步推进的去杠杆路径是否会因势利
导，出现一定调整。
在报告期内， 鑫逸组合继续采用"自上而下"和"自下而上"相结合策略， 精选行业和
个股， 并坚持"高胜率、 低波动"原则， 争取提升组合风险调整后收益水平。 投资配置上，
我们继续秉承深度研究、 价值投资、 长期持股的投资理念， 希望通过精选景气行业和在
景气行业中优选基本面良好的优秀公司， 分享行业和公司长期成长所创造的价值。 在选
股层面， 我们看好行业景气度得以维持、 与经济 周期弱相关的行业里管理能力优秀、 风
险转嫁能力强、 治理机构良好的公司， 这是在当前环境下较为稳妥的投资方向。 具体而
言， 我们看好的方向包括与衣食住行用密切相关的泛消费领域， 例如具有定价能力的大财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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众消费品， 无论从需求还是消费升级来看， 中国的消费品长期需求增长潜力巨大， 相关
品牌长期折价的现象将逐步消失； 科技行业 （ 消费电子， 计算机、 传 媒娱乐等） 中也涌
现出一批头部公司，他们已成为中国经济发展和科技创新的核心动力。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
截至报告期末财通资管鑫逸混合A基金份额净值为0.9461 元，本报告期内，该类基
金份额净值增长率为-2.86%，同期业绩比较基准收益率为0.14% ；截至报告期末财通资
管鑫逸混合C基金份额净值为0.9434元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为
-2.91% ，同期业绩比较基准收益率为0.14% 。
4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
报告期内， 本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基
金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 8,836,236.40 3.41
其中：股票 8,836,236.40 3.41
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 195,550,871.00 75.45
其中：债券 195,550,871.00 75.45
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 23,500,000.00 9.07
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备 付金合
计
27,544,085.40 10.63
8 其他资产 3,752,188.40 1.45
9 合计 259,183,381.20 100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 金额占 基金 总资 产的 比例 分项之 和与 合计 可能 有尾 差。
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合 财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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5.2.1 报告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 5,056,826.40 2.62
D
电力、 热力、 燃气及水生
产和供应业
8,460.00 0.00
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、 仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技
术服务业
- -
J 金融业 2,616,700.00 1.36
K 房地产业 1,154,250.00 0.60
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、 环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、 修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 8,836,236.40 4.59
注:由 于四 舍五 入的 原因 公 允价值 占基 金资 产净 值的 比例分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。
5.2.2 报告 期末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 601318 中国平安 38,200 2,616,700.00 1.36 财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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2 600498 烽火通信 64,185 1,915,280.40 0.99
3 000002 万 科Ａ 47,500 1,154,250.00 0.60
4 002304 洋河股份 8,574 1,097,472.00 0.57
5 600519 贵州茅台 1,500 1,095,000.00 0.57
6 603043 广州酒家 38,300 949,074.00 0.49
7 600025 华能水电 3,000 8,460.00 0.00
注：截 止本 报告 期末 ，本 基金只 持有 上述7只 股票 。
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 7,045,900.00 3.66
2 央行票据 - -
3 金融债券 6,036,000.00 3.13
其中：政策性金融债 6,036,000.00 3.13
4 企业债券 157,339,971.00 81.64
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 25,129,000.00 13.04
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 195,550,871.00 101.47
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 122392 15恒大02 156,000 15,709,200.00 8.15
2 1480603
14清河小微
02
150,000 15,247,500.00 7.91
3 1680191 16渝新梁债 150,000 13,891,500.00 7.21
4 1680360
16威海临港
小微债
110,000 10,876,800.00 5.64
5 1280336 12娄底债 400,000 10,152,000.00 5.27
财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 报 告期内 本基金 投资 的前十 名证 券的发 行主 体未被 监管 部门立 案调 查，在 本报
告 编制 日前一 年内 本基金 投资 的前十 名证 券的发 行主 体未受 到公 开谴责 和处 罚。
5.11.2 本基 金投资 的前 十名 股票中 ， 没有超出 基金 合同规 定的 备选股 票库 之外的 股票。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 141,717.94
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 3,610,470.46
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 3,752,188.40
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金报告期末未持有的处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明 财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的股票。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
财通资管鑫逸混合A 财通资管鑫逸混合C
报告期期初基金份额总额 196,978,021.39 21,235,320.16
报告期期间基金总申购份额 32,779.75 40,676.84
减：报告期期间基金总赎回份额 13,932,204.04 596,047.81
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“- ”填列）
0.00 0.00
报告期期末基金份额总额 183,078,597.10 20,679,949.19
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期本基金管理人 无运用固有资金申购、赎回本基金的情况。
§8
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息
无
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件 目录
1 、财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金相关批准文件
2 、财通证券资产管理有限公司营业执照、公司章程
3 、财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金托管协议
4 、财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金基金 合同
5 、财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金招募说明书
6 、本报告期内按照规定披露的各项公告
9.2 存放 地点 财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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上海市浦东新区福山路500号城建国际大厦28楼
浙江省杭州市上城区四宜路四宜大院B幢办公楼
9.3 查阅 方式
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人财通证券资产管理有限公司。
咨询电话：95336
公司网址：www.ctzg.com
财 通证 券资产 管理 有限公 司
2018 年10 月25日
