长信稳通三 个月定期开 放债券型发 起式证
券投资基金
2018 年第3 季度报告
2018 年9 月30 日
基金管 理人： 长信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年10 月25 日 长信稳通三个月定开债券发起式 2018 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 基金 合同规 定， 于2018 年 10 月 23 日 复核 了本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金 管理 人承 诺以 诚实 信用 、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运 用基 金资 产， 但不 保证 基 金一 定盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本 报 告期自 2018 年7 月1 日 起至 2018 年9 月30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长信稳 通三 个月 定开 债券 发起式
基金主 代码 004887
交易代 码 004887
基金运 作方 式 契约型 、定 期开 放式
基金合 同生 效日 2017 年 11 月 3 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,110,000,000.00 份
投资目 标
本基金 通过 投资 于债 券品 种， 追 求超 越业 绩比 较基 准
的投资 回报 。
投资策 略
本基金 将在 基金 合同 约定 的投资 范围 内， 通过 对宏 观
经济运 行状 况、 国家 货币 政策和 财政 政策 、 国 家产 业
政策及 资本 市场 资金 环境 的研究 ， 积 极把 握宏 观经 济
发展趋 势、 利率 走势、 债 券市场 相对 收益 率、 券种 的
流动性 以及 信用 水平 ， 优 化固定 收益 类金 融工 具的 资
产比例 配置 。 在 有效 控制 风险的 基础 上， 适时 调整 组
合 久 期， 以获 得基 金资 产的 稳 定增 值， 提高 基金 总体
收益率 。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数收 益率
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 预期收 益及 预期 风险 水平 低
于股票 型基 金和 混合 型基 金， 高 于货 币市 场基 金， 属
于较低 预期 收益 和预 期风 险水平 的投 资品 种。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 7 月 1 日 － 2018 年9 月 30 日 ）
1.本 期已 实现 收益 20,224,562.10
2.本期 利润 27,445,249.03
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0130
4.期末基 金资 产净 值 2,157,363,265.40
5.期末 基金 份额 净值 1.0224
注：1、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 封闭 式 基金交 易佣 金、
开放式 基金 的申 购赎 回费 、 红 利再 投资 费、 基金 转 换费等 ） ， 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列
数字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.29% 0.03% 0.57% 0.07% 0.72% -0.04% 长信稳通三个月定开债券发起式 2018 年第 3 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1、本 基 金基 金合 同生效 日为 2017 年11 月 3 日， 基金 合同 生效 日至 本报告 期 末， 本 基金 运作
时间未 满一 年。 图示 日期 为2017 年11 月3 日至 2018 年9 月 30 日。
2、 按基 金合 同规 定， 本 基金 自 基金 合同 生效 日起 6 个月内 为建 仓期 。 报告 期 末已完 成建 仓但
报告期 末距 建仓 结束 不满 一年； 建仓 期结 束时 ，本 基金的 各项 投资 比例 已符 合基金 合同 的约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
陆莹
长信利息收益
开放式证券投
资基金 、 长信 纯
债半年债券型
证券 投资 基金、
长信稳健纯债
债券型证券投
资基金 、 长信 长
金通货币市场
2017 年11 月
3 日
- 8 年
管理学学士，毕业于
上海交通大学，2010
年 7 月加入 长信 基金
管理有限责任公司，
曾任基金事务部基金
会计，交易管理部债
券交易 员、 交易 主管，
债券交易部副总监、
总监。现任现金理财长信稳通三个月定开债券发起式 2018 年第 3 季度报告
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基 金、 长信 稳通
三个月定期开
放债券型发起
式证券投资基
金、 长信 稳鑫 三
个月定期开放
债券型发起式
证券投资基金
和长信稳裕三
个月定期开放
债券型发起式
证券投资基金
的基金 经理 、 现
金理财 部总 监
部总监、长信利息收
益开放式证券投资基
金、长信纯债半年债
券型证券投资基金、
长 信稳健纯债债券型
证券投资基金、长信
长金通货币市场基
金、长信稳通三个月
定期开放债券型发起
式证券投资基金、长
信稳鑫三个月定期开
放债券型发起式证券
投资基金和长信稳裕
三个月定期开放债券
型发起式证券投资基
金的基 金经 理。
注：1 、首 任基 金经 理任 职 日期以 本基 金成 立之 日为 准；新 增或 变更 以刊 登新 增/变更 基金 经理 的
公告披 露日 为准 ；
2、 本基 金基 金经 理的 证券 从业年 限以 基金 经理 进入 证券业 务相 关机 构的 工作 经历为 时间 计 算
标准。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 报告 期内 ，严格 遵守 了《 中华 人民 共和国 证券 投资 基金 法》 及其他 有关 法律
法规、 基金 合同 的规 定， 勤勉尽 责地 为基 金份 额持 有人谋 求利 益， 不存 在损 害基金 份额 持有 人利
益的行 为。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、 取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ， 承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 财产 ，在 规范 基金 运作和 严格 控制 投资 风险 的前提 下， 努力 为基
金份额 持有 人谋 求最 大利 益。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，公 司已 实行 公平交 易制 度， 并建 立公 平交易 制度 体系 ，已 建立 投资决 策体 系，
加强交 易执 行环 节的 内部 控制， 并通 过工 作制 度、 流程和 技术 手段 保证 公平 交易原则 的实 现。 同
时，公 司已 通过 对投 资交 易行为 的监 控、 分析 评估 和信息 披露 来加 强对 公平 交易过 程和 结果 的监
督。 长信稳通三个月定开债券发起式 2018 年第 3 季度报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，除 完全 按照 有关指 数的 构成 比例 进行 投资的 组合 外， 其余 各投 资组合 未发 生参
与交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 且成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的5% 的情 形， 未
发现异 常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
4.4.1 报 告期 内基金 的投 资策略 和运 作分析
回顾三 季度 ，债 券市 场呈 现V 形走 势， 收益 率曲 线陡 峭 化。7 月初 在资 金面 延续宽 松态 势、
国内经 济存 在下 行预 期等 因素的 影响 下， 各期 限利 率债和 高等 级信 用债 收益 率明显 走低 ；8 月受
资金面 边际 收紧 、地 方债 集中发 行压 力、 通胀 预期 的影响 ，各 期限 利率 债和 高等级 信用 债出 现一
定幅度 的上 行；9 月 在经 济下行 与政 策刺 激的 预期 下，市 场多 空交 织， 债市 交投情 绪较 弱， 收益
率整体 呈现 宽幅 震荡 格局 。总体 上说 ，利 率债 和高 等级信 用债 短端 下行 幅度 大于长 端， 收益 率曲
线呈陡 峭化 。货 币政 策方 面，三 季度 延续 二季 度宽 松局面 ，财 政支 出力 度较 大，央 行通 过公 开市
场操作 释放 资金 ，进 一步 疏通货 币信 贷传 导机 制， 资金面 整体 宽松 。在 三季 度中， 我们 维持 了较
短的组 合久 期， 增加 利率 债和高 等级 信用 债投 资比 例，保 持了 组合 净值 的稳 定增长 。
4.4.2 2018 年 四 季 度市场 展望 和投 资策略
展望四 季度 ，货 币政 策方 面大概 率维 持稳 健中 性、 松紧适 度。 在资 金供 给方 面，四 季度 财政
支出有 望出 现季 节性 回升 ，央行 预计 继续 在公 开市 场进行 操作 以及 进行 定向 降准等 操作 保持 流动
性 合 理充 裕； 在 资金 需求方 面， 经济 呈现 低位 运行迹 象， 四季 度融 资需 求或将 继 续呈 现弱 势格 局。
基本面 方面 ，四 季度 宏观 经济仍 存在 下行 压力 ，首 先持续 增速 偏低 的信 用扩 张已经 开始 影响 企业
投融资 活动 和居 民消 费， 其次在 美 国2 次 对中 国出 口商品 加征 关税 后， 外需 承压， 对中 国经 济总
需求造 成负 面影 响。 目前 ，扩大 内需 是托 底经 济的 重要支 点， 财政 政策 更加 积极， 持续 进行 企业
和个人 减税 降费 改革 ，进 一步激 发消 费潜 力； 中央 财政加 大支 出力 度， 地方 政府专 项债 券加 快发
行，以 支撑 基建 投资 增速 从低位 企稳 小幅 反弹 。金 融监管 方面 已经 从去 杠杆 、防风 险转 化为 稳杠
杆、促 投放 。未 来我 们将 继续维 持较 短的 组合 久期 ，适当 提高 组合 杠杆 增厚 收益， 把握 债券 市场
调整带 来的 投资 机会 ，为 投资者 争取 更好 的组 合收 益。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2018 年9 月30 日， 本基金 份额 净值 为 1.0224 元 ， 累计 份额 净值为 1.0434 元， 本报 告
期 内 本基 金净 值增 长率为1.29% ， 同期 业绩 比较 基准收 益 率为 0.57% 。
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
2,404,443,500.00 97.97
其中： 债券
2,404,443,500.00 97.97
资产支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
391,418.63 0.02
8 其他资 产
49,475,177.50 2.02
9 合计
2,454,310,096.13
100.00
注：本 基金 本报 告期 未通 过港股 通交 易机 制投 资港 股。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 未通 过港股 通交 易机 制投 资港 股。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ） 长信稳通三个月定开债券发起式 2018 年第 3 季度报告
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1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 906,980,000.00 42.04
其中： 政策 性金 融债 300,780,000.00 13.94
4 企业债 券 6,051,000.00 0.28
5 企业短 期融 资券 604,750,000.00 28.03
6 中期票 据 789,842,500.00 36.61
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 96,820,000.00 4.49
9 其他 - -
10 合计 2,404,443,500.00 111.45
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 091302002 13 中国 华融 债 02 2,000,000 202,660,000.00 9.39
2 041800041 18 汇金 CP001 2,000,000 202,440,000.00 9.38
3 1728008 17 浦发 银行 02 2,000,000 201,860,000.00 9.36
4 1728009 17 招商 银行 01 2,000,000 201,680,000.00 9.35
5 011800710 18 国电 SCP004 2,000,000 200,840,000.00 9.31
5.6 报 告期 末按公 允价 值 占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。 长信稳通三个月定开债券发起式 2018 年第 3 季度报告
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5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 报 告期 内本基 金投 资的前 十名 证券的 发行 主体未 出现 被监管 部门 立案调 查，
或 在报 告编制 日前 一年内 受到 公开谴 责、 处罚的 情形 。
5.10.2 本 基金 本报告 期末 未投资 股票 ，不存 在投 资的前 十名 股票超 出基 金合同 规定
的 备选 股票库 的情 形。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 49,475,177.50
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 49,475,177.50
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，分项 之和 与合 计项 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 2,110,000,000.00
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减:报告 期期 间基 金总 赎回份 额 -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 2,110,000,000.00
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 10,000,000.00
报告期 期间 买入/申购 总份额 0.00
报告期 期间 卖出/赎回 总份额 0.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 10,000,000.00
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
0.47
注：基 金管 理人 运用 固有 资金投 资本 基金 费率 按本 基金招 募说 明书 中公 布的 费率执 行。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资 金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 报告期 末发起式基金发起 资金持有份额情况
项目 持有份 额总 数
持有份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额总 数
发起份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额承
诺持有 期限
基金管 理人 固有
资金
10,000,000.00 0.47 10,000,000.00 0.47 不 少于 3 年
基金管 理人 高级
管理人 员
- - - - -
基金经 理等 人员 - - - - -
基金管 理人 股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,000,000.00 0.47 10,000,000.00 0.47 不 少于 3 年
§9 影响投 资者决策的其他重 要信息
9.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资 报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况 长信稳通三个月定开债券发起式 2018 年第 3 季度报告
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者类
别
序号
持有基 金份
额比例 达到
或者超 过
20%的时 间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额
份额占
比
机构 1
2018 年 7 月
1 日至 2018
年9 月30 日
2,100,000,000.00 0.00 0.00 2,100,000,000.00 99.53%
个人 - - - - - - -
产品特 有风 险
1、 基金 净值 大幅 波动 的风险
单一持 有基 金比 例过 高的 投资者 连续 大量 赎回 ， 可 能会影 响基 金投 资的 持续 性和稳 定性 ， 增加 变现 成
本。同 时， 按照 净值 计算 尾差处 理规 则可 能引 起基 金份额 净值 异常 上涨 或下 跌。
2、 赎回 申请 延期 办理 的风险
单一持 有基 金比 例过 高的 投资者 大额 赎回 后可 能触 发本基 金巨 额赎 回条 件 ， 导 致同期 中小 投资 者小 额
赎回面 临部 分延 期办 理的 情况。
3、基 金投 资策 略难 以实 现 的风险
单 一 持有 基金 比例 过高 的投 资 者大 额赎 回后， 可能引 起 基金 资产 总净 值显 著降 低， 从而 使基 金在 投资
时受到 限制 ，导 致基 金投 资策略 难以 实现 。
9.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
注：本 基金 本报 告期 未发 生影响 投资 者决 策的 其他 重要信 息。
§10 备查文 件目录
10.1 备 查文 件目录
1、中 国证 监会 批准 设立 基 金的文 件；
2、《 长信 稳通 三个 月定 期 开放债 券型 发起 式证 券投 资基金 基金 合同 》；
3、《 长信 稳通 三个 月定 期 开放债 券型 发起 式证 券投 资基金 招募 说明 书》 ；
4、《 长信 稳通 三个 月定 期 开放债 券型 发起 式证 券投 资基金 托管 协议 》；
5、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各种 公告 的原 稿；
6、长 信基 金管 理有 限责 任 公司营 业执 照、 公司 章程 及相关 资格 批复 文件 。
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10.2 存 放地 点
基金管 理人 的办 公场 所。
10.3 查阅 方式
长信基 金管 理有 限责 任公 司网站 ：http://www.cxfund.com.cn 。
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