长信消费精 选行业量化 股票型证券 投资基
金
2018 年第3 季度报告
2018 年9 月30 日
基金管 理人： 长信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年10 月25 日 长信消费精选量化股票 2018 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 基金合 同的 规定 ， 于2018 年 10 月 22 日复
核了本 报告 中的 财务 指标 、净值 表现 和投 资组 合报 告等内 容， 保证 复核 内容 不存在 虚假 记载 、误
导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基 金 管理 人承 诺以 诚实 信用 、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运 用基 金资 产， 但不 保证 基 金一 定盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本 报 告期自 2018 年7 月1 日 起至 2018 年9 月30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长信消 费精 选量 化股 票
基金主 代码 004805
交易代 码 004805
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2018 年 3 月 7 日
报告期 末基金 份额 总额 123,258,413.96 份
投资目 标
本基金通过数量化的方法进行积极的组合管理与风
险 控 制， 并精 选消 费行 业的 优 质企 业进 行投 资， 追求
超越业 绩比 较基 准的 投资 回报。
投资策 略
本基金 将利 用全 球信 息平 台、 外 部研 究平 台、 行业 信
息平台 以及 自身 的研 究平 台等信 息资 源， 基于 本基 金
的投资 目标 和投 资理 念， 从宏观 和微 观两 个角 度进 行
研究， 开展 战略 资产 配置 ， 之后 通过 战术 资产 配置 再
平衡基 金资 产组 合， 实现 组合内 各类 别资 产的 优化 配
置，并对各类资产的配置比例进行定期或不定期调
整。
业绩比 较基 准
中证主要消费指数收益率×80%+ 中证综合债指数收
益率× 20%
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 其 预期收 益和 预期 风险 高于 混
合型基 金、 债券 型基 金和 货币市 场基 金， 属于 较高 预
期收益 和较 高预 期风 险的 基金品 种。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司 长信消费精选量化股票 2018 年第 3 季度报告
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基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 7 月 1 日 － 2018 年9 月 30 日 ）
1.本 期已 实现 收益 -6,517,759.13
2.本期 利润 -3,162,910.79
3.加 权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.0253
4.期末 基金 资产 净值 118,426,165.97
5.期末 基金 份额 净值 0.9608
注：1、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 封闭 式 基金交 易佣 金、
开放式 基金 的申 购赎 回费 、 红 利再 投资 费、 基金 转 换费等 ） ， 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列
数字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业 绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -2.49% 1.07% -3.80% 1.36% 1.31% -0.29% 长信消费精选量化股票 2018 年第 3 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、 本基 金基 金合 同生效 日为 2018 年 3 月 7 日，基 金 合同 生效 日至 本报 告期 末 ，本 基金 运作
时间未 满一 年。 图示 日期 为2018 年3 月7 日至 2018 年 9 月 30 日。
2、 按基 金合 同规 定， 本 基金 自 基金 合同 生效 之日起6 个 月内 为建 仓期， 报告 期末 已 完成 建仓
但报告 期末 距建 仓结 束不 满一年 ； 建 仓期 结束 时， 本 基金各 项投 资比 例应 符合 基金合 同中 的约 定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
左金保
长信医疗保健
行业灵活配置
混合型证券投
资基金 （LOF）、
长信量化先锋
混合型证券投
资基金 、 长信 量
化中小盘股票
型证券投资基
2018 年3 月
7 日
- 8 年
经济学 硕士， 武汉 大学 金
融工程 专业研 究生 毕业 。
2010 年7 月 加入 长信 基金
管理有 限责任 公司 ，从 事
量化投 资研究 和风 险绩 效
分析工 作。历 任公 司数 量
分析研 究员和 风险 与绩 效
评估研 究员、 长信 量化 多
策略股票型证券投资基长信消费精选量化股票 2018 年第 3 季度报告
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金、 长信 先锐 债
券型证券投资
基 金、 长信 利发
债券型证券投
资基金 、 长信 电
子信息行业量
化灵活配置混
合型证券投资
基 金、 长信 先利
半年定期开放
混合型证券投
资基金 、 长信 国
防军工量化灵
活配置混合型
证 券 投资 基金、
长信低碳环保
行业量化股票
型证券投资基
金、 长信 先机 两
年定期开放灵
活配置混合型
证 券 投资 基金、
长信消费精选
行业量化股票
型证券投资基
金、 长信 量化 价
值精选混合型
证 券 投资 基金、
长信量化价值
驱动混合型证
券投资基金和
长 信量化多策
略股票型证券
投资基金的基
金经理 、 量化 投
资 部 总监、 投资
决策委员会执
行委员
金、长 信中证 一带 一路 主
题指数分级证券投资基
金、长 信量化 优选 混合 型
证券投 资基 金 （LOF）和 长
信利泰 灵活配 置混 合型 证
券投资 基金的 基金 经理 。
现任量 化投资 部总 监和 投
资决策 委员会 执行 委员 、
长信医 疗保健 行业 灵活 配
置混合型证券投资基金
（LOF ） 、长信 量化 先锋 混
合型证 券投资 基金 、长 信
量化中 小盘股 票型 证券 投
资基金 、长信 先锐 债券 型
证券投 资基金 、长 信利 发
债券型 证券投 资基 金、 长
信电子 信息行 业量 化灵 活
配置混合型证券投资基
金、长 信先利 半年 定期 开
放混合 型证券 投资 基金 、
长信国 防军工 量化 灵活 配
置混合 型证券 投资 基金 、
长信低 碳环保 行业 量化 股
票型证 券投资 基金 、长 信
先机两 年定期 开放 灵活 配
置混合 型证券 投资 基金 、
长信消 费精选 行业 量化 股
票型证 券投资 基金 、长 信
量化价 值精选 混合 型证 券
投资基 金、长 信量 化价 值
驱动混 合型证 券投 资基 金
和长信 量化多 策略 股票 型
证券投资基金的基金经
理。
注：1 、首 任基 金经 理任 职 日期以 本基 金成 立之 日为 准；新 增或 变更 以刊 登新 增/变更 基金 经理 的
公告披 露日 为准 ；
2、 本基 金基 金经 理的 证券 从业年 限以 基金 经理 进入 证券业 务相 关机 构的 工作 经历为 时间 计 算
标准。
长信消费精选量化股票 2018 年第 3 季度报告
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4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 报告 期内 ，严格 遵守 了《 中华 人民 共和国 证券 投资 基金 法》 及其他 有关 法律
法规、 基金 合同 的规 定， 勤勉尽 责地 为基 金份 额持 有人谋 求利 益， 不存 在损 害基金 份额 持有 人利
益的行 为。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、 取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ， 承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 财产 ，在 规范 基金 运作和 严格 控制 投资 风险 的前提 下， 努力 为基
金份额 持有 人谋 求最 大利 益。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，公 司已 实行 公平交 易制 度， 并建 立公 平交易 制度 体系 ，已 建立 投资决 策体 系，
加强交 易执 行环 节的 内部 控制， 并通 过工 作制 度、 流程和 技术 手段 保证 公平 交易原 则的 实现 。同
时，公 司已 通过 对投 资交 易行为 的监 控、 分析 评估 和信息 披露 来加 强对 公平 交易过 程和 结果 的监
督。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，除 完全 按照 有关指 数的 构成 比例 进行 投资的 组合 外， 其余 各投 资组合 未发 生参
与交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 且成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的5% 的情 形， 未
发现异 常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
4.4.1 报 告期 内基金 的投 资策略 和运 作分析
三季度 以来 ，随 着 GDP 增 速回落 、地 产行 业政 策收 紧、通 胀预 期升 温， 宏观 经济依 旧承 压逐
渐成为 共识 。叠 加全 球贸 易格局 的改 变、 美联 储持 续加息 等外 在因 素， 都使 得新兴 市场 国家 的货
币与资 本市 场遭 遇了 较大 的冲击 ，中 国也 不例 外，A 股投 资者 情绪 濒临 冰点 ，成交 量萎 靡， 人民
币 也 在持 续贬 值。在 A 股 整体震 荡偏 弱的 行情 下， 市场风 格向 大盘 倾斜 ，银 行、部 分周 期、 处于
价值洼 地的 消费 类股 票更 容易受 到机 构和 市场 青睐 ，相反 ，成 长股 则遭 受了 较大的 调整 。 在9 月
中下旬 以后 ，市 场情 绪逐 渐回暖 ，大 盘呈 现出 底部 反弹走 势。 三季 度消 费板 冲高回 落， 受困 于估
值偏高 与交 易拥 挤等 因素 ，整体 表现 欠佳 。
本基金 遵循 量化 投资 ，使 用多因 子模 型综 合考 察全 市场股 票估 值、 成长 性、 盈利性 及技 术层
面表现 ，严 格遵 照选 股模 型计算 结果 进行 投资 ，追 求风格 分散 、持 仓个 股分 散，力 争为 投资 者谋
求稳健 超额 收益 。 长信消费精选量化股票 2018 年第 3 季度报告
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4.4.2 2018 年 四 季 度市场 展望 和投 资策略
展望四 季度 ，虽 然宏 观经 济难有 较大 起色 ，但 是随 着美联 储加 息空 间收 紧与 全球 GDP 疲软 ，
中国国 内财 政政 策与 货币 政策的 施展 空间 将逐 步打 开。后 续值 得期 待的 减税 政策和 基建 投资 都将
为中国 经济 注入 新的 活力 。除此 之外 ，A 股成 功纳 入富时 罗素 指数 ，新 的理 财新规 放开 也将 为A
股带来 非保 本理 财增 量资 金，加 上目 标养 老基 金入 市，这 都都 将对 资本 市场 产生正 面影 响。 今年
以来， 主要 指数 已经 承受 较大程 度的 调整 ，估 值悉 数降至 历史 极低 位水 平， 我们认 为市 场已 无大
幅下行 的条 件和 空间 ，因 此我们 预计 未来 股市 仍将 维持目 前震 荡行 情走 势， 对 A 股持 谨慎 乐观 的
观点， 具体 到消 费领 域， 长期宏 观政 策支 持与 产业 经营压 力变 大的 情况 短期 不会改 变， 产业 内的
马太效 应会 继续 提升 龙头 公司的 竞争 优势 ，同 时稳 健的业 务模 式和 企业 管理 会被给 予更 合理 的估
值。届 时我 们将 利用 涵盖 宏观、 流动 性、 市场 结构 、交易 特征 等多 个层 面的 模型， 来监 测市 场可
能存在 的运 行规 律及 发生 的变动 ，从 而捕 捉市 场中 有效投 资机 会。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 ，本 基金 份额净 值 为0.9608 元 ，累计 单 位净 值为 0.9608 元，本 报 告期 基金
份额净 值增 长率 为-2.49% ，同期 业绩 比较 基准 收益 率为-3.80% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数 或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 101,597,611.09 85.16
其中： 股票
101,597,611.09 85.16
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
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其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结 算备 付金 合计
17,676,384.94 14.82
8 其他资 产
26,187.86 0.02
9 合计
119,300,183.89
100.00
注：本 基金 本报 告期 未通 过港股 通交 易机 制投 资港 股。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 69,359,519.03 58.57
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 6,368,084.78 5.38
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信 息 传输、 软件 和信 息技术 服 务业 3,937,381.90 3.32
J 金融业 17,233,565.80 14.55
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
340,100.00 0.29
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
4,358,959.58 3.68
S 综合 - -
合计 101,597,611.09 85.79
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 未通 过港股 通交 易机 制投 资港 股。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000895 双汇发 展 183,937 4,809,952.55 4.06 长信消费精选量化股票 2018 年第 3 季度报告
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2 000568 泸州 老窖 100,470 4,773,329.70 4.03
3 002024 苏宁易 购 349,000 4,704,520.00 3.97
4 600036 招商银 行 152,800 4,689,432.00 3.96
5 601318 中国平 安 68,200 4,671,700.00 3.94
6 600741 华域汽 车 207,600 4,671,000.00 3.94
7 002304 洋河股 份 36,435 4,663,680.00 3.94
8 600690 青岛海 尔 277,100 4,577,692.00 3.87
9 000333 美的集 团 105,100 4,421,557.00 3.73
10 600535 天士力 192,040 4,393,875.20 3.71
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。 长信消费精选量化股票 2018 年第 3 季度报告
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5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 报 告期 内本基 金投 资的前 十名 证券的 发行 主体未 出现 被监管 部门 立案调 查，
或 在报 告编制 日前 一年内 受到 公开谴 责、 处罚的 情形 。
5.11.2 报 告期 内本基 金投 资的前 十名 股票中 ，不 存在超 出基 金合同 规定 备选股 票库
的情 形。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 22,617.70
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,570.16
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 26,187.86
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 000333 美的集 团 4,421,557.00 3.73 临时停 牌
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，分项 之和 与合 计项 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 127,066,320.41
报告期 期间 基金 总申 购份 额 510,956.60
减:报告 期期 间基 金总 赎回份 额 4,318,863.05 长信消费精选量化股票 2018 年第 3 季度报告
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报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 123,258,413.96
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内未 有单一 投资 者持 有基 金份 额比例 达到 或超 过20% 的 情况。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
注：本 基金 本报 告期 未发 生影响 投资 者决 策的 其他 重要信 息。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1、中国 证监 会批 准设 立基金 的 文件 ；
2、《 长信 消费 精选 行业 量 化股票 型证 券投 资基 金基 金合同 》；
3、《 长信 消费 精选 行业 量 化股票 型证 券投 资基 金招 募说明 书》 ；
4、《 长信 消费 精选 行业 量 化股票 型证 券投 资基 金托 管协议 》； 长信消费精选量化股票 2018 年第 3 季度报告
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5、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各种 公告 的原 稿；
6、长 信基 金管 理有 限责 任 公司营 业执 照、 公司 章程 及相关 资格 批复 文件 。
9.2 存放 地点
基金管 理人 的办 公场 所。
9.3 查阅 方式
长信基 金管 理有 限责 任公 司网站 ：http://www.cxfund.com.cn 。
长 信基 金管理 有限 责任公 司
2018 年 10 月25 日
