融 通 通 福 债 券 型证 券 投 资 基 金(LOF)
2018 年第3 季 度报 告
2018 年 9 月 30 日
基金管理人： 融通 基 金 管 理 有 限公 司
基金托管人： 中国 工 商 银 行 股 份有 限 公 司
报告送出日期：2018 年 10 月 24 日 融通通福债券型证券投资基金(LOF)2018 年第3 季度报告
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§1 重要提 示
本基金 由原 融通 通福 分级 债券型 证券 投资 基金 转型 而来， 转型 后的 基金 合同 生效日 为 2016
年12 月13 日。
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告中 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2018 年10 月 22 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年7 月1 日起 至2018 年9 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 融通通 福债 券(LOF)
交易代 码 161626
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 12 月 13 日
报告期 末基 金份 额总 额 50,960,007.28 份
投资目 标
本基金 以债 券为 主要 投资 对象， 在严 格控 制风 险
的基础 上， 追求 基金 资产 的长期 稳定 增值 。
投资策 略
本基金 将采 用自 上而 下的 方法对 基金 资产 进行
动态的 整体 资产 配置 和类 属资产 配置 。 在 认真 研
判宏观 经济 运行 状况 和金 融市场 运行 趋势 的基
础上， 根据 整体 资产 配置 策略动 态调 整大 类金 融
资产的 比例 ； 在 充分 分析 债券市 场环 境及 市场 流
动性的 基础 上， 根据 类属 资产配 置策 略对 投资 组
合类属 资产 进行 最优 化配 置和调 整。
业绩比 较基 准 中债综 合（ 全价 ）指 数收 益率
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中预 期
收益和 预期 风险 较低 的基 金品种 ， 其 风险 收益 预
期高于 货币 市场 基金 ， 低 于混合 型基 金和 股票 型
基金。
基金管 理人 融通基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 融通通 福债 券 A 融通通 福债 券 C 融通通福债券型证券投资基金(LOF)2018 年第3 季度报告
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下属分 级基 金的 场内 简称 融通通 福 -
下属分 级基 金的 交易 代码 161626 161627
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 46,703,977.03 份 4,256,030.25 份
§3 主要财 务指标和 基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年7 月1 日 － 2018 年9 月 30 日 ）
融通通 福债 券 A 融通通 福债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 295,837.07 26,702.56
2．本 期利 润 430,788.26 41,484.94
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0092 0.0091
4．期 末基 金资 产净 值 48,681,961.65 4,413,450.16
5．期 末基 金份 额净 值 1.042 1.037
注：1、 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收 益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益；
2、本 报告 所列 示的 基金 业 绩指标 不包 括持 有人 认购 或交易 基金 的各 项费 用， 计入费 用后 实际
收益水 平要 低于 所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
融通通 福债 券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.87% 0.08% 0.57% 0.07% 0.30% 0.01%
融通通 福债 券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.78% 0.07% 0.57% 0.07% 0.21% 0.00% 融通通福债券型证券投资基金(LOF)2018 年第3 季度报告
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3.2.2 自 基金 转型以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率变
动 的比 较
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
朱浩然
本基
金的
基金
经理
2017 年 9 月 8
日
- 6
朱 浩 然 先 生 ， 中 央 财 经 大 学 经 济 学 硕
士、 经 济学 学士。6 年 证券 投资从 业经
历， 具 有基 金从 业资 格， 现 任融通 基金
管理有 限公 司固 定收 益部 基金经 理 。 历
任 华 夏 基 金 管 理 有 限 公 司 机 构 债 券 投
资部信 用研 究员 、交 易管 理部交 易员 、
机构债 券投 资部 基金 研究 员、 上海 毕朴
斯 投 资 管 理 合 伙 企 业 投 资 经 理 。2017
年2 月 加入 融通 基金 管理 有限公 司 ， 历
任固定 收益 部专 户投 资经 理， 现任 融通
通 福债券(LOF) 、融通 月月添利 定期 开
放债券 、 融 通通 颐定 期开 放债券 、 融 通
通源短 融债 券、 融通 通和 债券、 融通 通
润债券 、 融 通通玺 债券 、 融 通通祺 债券 、
融通通 瑞债 券、 融通 增悦 债券、 融通 增
辉 定 期 开 放 债 券 发 起 式 基 金 的 基 金 经
理。
黄浩荣
本基
金的
基金
经理
2017 年7 月28
日
2018 年 8
月 10 日
4
黄浩荣 先生，厦门大 学管理学硕 士，4
年证券 投资 从业 经历 ， 具有 基金从 业资
格。2014 年 6 月 加入 融通 基金管 理有
限公司 ， 历任 固定 收益 部固 定收益 研究
员， 现 任融 通易 支付 货币、 融通汇 财宝
货 币 （ 由 原 融 通 七 天 理 财 债 券 转 型 而
来 ） 、融通增利 债券、融通通昊定 期开
放债券 发起 式基 金的 基金 经理。
注：任 免日 期根 据基 金管 理人对 外披 露的 任免 日期 填写； 证券 从业 年限 以从 事证券 业务 相关
工作的 时间 为计 算标 准。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内 ， 本 基金 管理 人 严格遵 守 《证 券投 资基 金 法》 等有 关法 律法 规和 本 基金合 同的 规定 ，
本着诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金持 有人
谋求最 大利 益， 无损 害基 金持有 人利 益的 行为 ，本 基金投 资组 合符 合有 关法 律法规 的规 定及 基金
合同的 约定 。 融通通福债券型证券投资基金(LOF)2018 年第3 季度报告
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人一 直坚 持公 平对待 旗下 所有 投资 组合 的原则 ，并 制定 了相 应的 制度和 流程 ，在
授权、 研究 、决 策、 交易 和业绩 评估 等各 个环 节保 证公平 交易 制度 的严 格执 行。报 告期 内， 本基
金管理 人严 格执 行了 公平 交易的 原则 和制 度。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 报告 期内 未发 生异 常交易 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
年初 以来 ， 随 着前 期金 融 监管 、 地 方政 府债 务监 管 带来的 信用 收缩 逐步 影响 实体经 济 ， 以 及
中美贸 易战 不断 发酵 ，央 行货币 政策 转向 明显 ，实 施了定 向降 准、 全面 降准 、MLF 放量 续作 、大
量投 放OMO 等措 施， 整体 流动性 维持 宽松 态势 ，长 端利率 也走 出了 较大 幅度 的行情 ，利 率债 呈现
牛陡形 态 。 三 季度 在通 胀 、 地 方债 供给 及基 建发 力 的担忧 下 ， 收 益率 陷入 震 荡，10 年国 开在20BP
范围内 波动 。而 信用 债在 三季度 先是 在信 用收 缩缓 解的背 景下 收益 率大 幅下 行，随 后在 利率 债小
幅调整 之后 有所 调整 ，信 用违约 频发 的现 象并 未消 除。
从经济 基 本 面来 看， 供给 侧改革 的大 背景 下实 体经 济效率 存在 一定 提升 ，宏 观经济 表现 出韧
性，下 半年 制造 业投 资回 升可能 延续 ，但 在上 游盈 利侵蚀 下难 扛大 旗； 地产 商和地 方政 府加 快周
转带来 投资 高企 ，但 土地 流拍增 加， 土地 购置 分项 的领先 指标 显示 土地 购置 费对地 产投 资的 支撑
已经开 始见 顶回 落， 高投 资可持 续性 不强 。基 建可 能在地 方政 府债 发行 放量 、项目 审批 加快 背景
下托底 ，但 对地 方隐 性债 务的严 格监 管使 得基 建托 而不举 。贸 易战 抢跑 支撑 的工业 生产 和进 出口
数据虚 胖， 但贸 易战 是长 期扰动 ，外 需对 经济 的贡 献存在 隐患 ，是 下半 年经 济的拖 累因 素。
流动性 方面 ，美 联储 9 月 如期加 息， 但国 内纹 丝不 动，汇 率贬 值压 力也 未加 大，汇 率管 理更
多依靠 结售 汇管 理、 风险 准备金 及掉 期干 预、 预期 管理等 方式 。近 期国 常会 与政治 局会 议进 一步
确认流 动性 合理 充裕 的信 号，房 地产 政策 仍处 高压 态势， 地方 政府 债务 防控 力度未 减， 信用 收缩
的大方 向仍 未改 变， 中美 贸易摩 擦仍 未解 决， 央行 有必要 维持 适度 宽松 的流 动性。 整体 我们 认为
利率债 波动 中枢 仍有 下行 空间， 长端 在调 整后 可机 动配置 ，短 端具 有套 息价 值。信 用债 方面 ，在
经济指 标、 信贷 与社 融规 模等数 据好 转、 低等 级发 行人的 信用 风险 降低 之前 ，信用 风险 事件 的爆
发数量 难以 显著 减少 ，信 用债 仍 将呈 现高 低资 质分 化、国 企民 企分 化、 区域 分化的 特征 ，不 建议
下沉信 用资 质， 主要 配置 中高等 级信 用债 。
组合操 作方 面， 在前 期减 持了转 债和 长端 利率 债。 未来我 们将 积极 寻求 长端 利率债 的配 置机
会，适 当提 高久 期， 提 高2 年附 近中 高等 级信 用债 的仓位 ，降 低民 营企 业或 中低等 级信 用债 的仓融通通福债券型证券投资基金(LOF)2018 年第3 季度报告
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位和久 期贡 献， 并适 当提 高转债 配置 仓位 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 融通 通福 债券 A 基金 份额 净值 为 1.042 元 ，本 报告 期基 金份 额净值 增长 率为
0.87% ； 截 至本 报告 期末 融 通通福 债 券 C 基 金份 额净 值为 1.037 元， 本报 告期 基金份 额净 值增 长率
为0.78%； 同期 业绩 比较 基准收 益率 为 0.57% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内,本 基金 不存 在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产
净值低 于五 千万 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
47,501,092.70 79.72
其中： 债券
47,501,092.70 79.72
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
4,500,000.00 7.55
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
6,162,928.28 10.34
8 其他资 产
1,417,832.06 2.38
9 合计
59,581,853.04
100.00
5.2 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 3,407,290.20 6.42
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 8,254,465.90 15.55
其中： 政策 性金 融债 8,254,465.90 15.55
4 企业债 券 23,439,760.10 44.15
5 企业短 期融 资券 9,068,100.00 17.08
6 中期票 据 387,400.00 0.73
7 可转债 （可 交换 债） 2,944,076.50 5.54 融通通福债券型证券投资基金(LOF)2018 年第3 季度报告
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8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 47,501,092.70 89.46
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（%）
1 011801084 18 鲁 钢铁 SCP009 50,000 5,035,500.00 9.48
2 112196 13 苏 宁债 45,000 4,572,900.00 8.61
3 018006 国开1702 42,090 4,230,465.90 7.97
4 018005 国开1701 40,000 4,024,000.00 7.58
5 112457 16 魏桥 05 36,980 3,420,650.00 6.44
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.7 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.7.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 未持 有国 债期货 。
5.7.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.7.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未持 有国 债期货 。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 报告 期内没 有被 监管部 门立 案调查 ，或
在 报告 编制日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚。
5.8.2 本 基金 投资的 前十 名股票 未超 出本基 金合 同规定 的备 选股票 库。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 8,114.08
2 应收证 券清 算款 400,000.00
3 应收股 利 - 融通通福债券型证券投资基金(LOF)2018 年第3 季度报告
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4 应收利 息 1,009,717.98
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,417,832.06
5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113011 光大转 债 1,462,860.00 2.76
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 融通通 福债 券 A 融通通 福债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 46,659,307.52 5,098,469.66
报告期 期间 基金 总申 购份 额 54,530.46 1,930.50
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 9,860.95 844,369.91
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 - -
报告期 期末 基金 份额 总额 46,703,977.03 4,256,030.25
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告 期本 基金 管理 人未 运用固 有资 金投 资本 基金 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额比
例达到 或者 超过
20%的 时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额 份额占 比
机构 1 20180701-20180930 45,971,496.00
-
-
45,971,496.00
90.21%
个人
- - - - - -
产品特 有风 险
当基金 份额 持有 人占 比过 于集中 时 ， 可 能存 在因 某单 一基金 份额 持有 人大 额赎 回而引 起基 金单 位份 额
净值剧 烈波 动的 风险 及流 动性风 险。 融通通福债券型证券投资基金(LOF)2018 年第3 季度报告
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
（一） 中国 证监 会核 准融 通通福 分级 债券 型证 券投 资基金 设立 的文 件
（二） 《融 通通 福分 级债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》
（三） 《融 通通 福分 级债 券型证 券投 资基 金托 管协 议》
（四） 《融 通通 福债 券型 证券投 资基 金（LOF ）招 募 说明书 》及 其更 新
（五） 融通 基金 管理 有限 公司业 务资 格批 件和 营业 执照
（六） 报告 期内 在指 定报 刊上披 露的 各项 公告
9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 ，或 登陆 本基 金管 理人网 站
http://www.rtfund.com 查询。
融 通基 金管理 有限 公司
2018 年 10 月24 日
