江 信 汇福 定 期开 放 债券 型 证券 投 资基 金
2018 年第 3 季度 报 告
2018 年 09 月 30 日
基 金管 理人: 江信 基金管 理有 限公司
基 金托 管人: 中国 光大银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期:2018 年10 月 26 日
江信汇福定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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目录
§1
重要提示 ................................................................................................................................................... 3
§2
基金产品概况 ........................................................................................................................................... 3
§3
主要财务指标 和基金净 值表现 ............................................................................................................... 4
3.1 主要财务指标 ................................................................................................................................... 4
3.2 基金净值表现 ................................................................................................................................... 4
§4
管理人报告 ............................................................................................................................................... 5
4.1 基金经理（或基金 经理 小组）简介 ............................................................................................... 5
4.2 管理人对报告期内 本基 金运作遵规守信情况 的说 明 ................................................................... 5
4.3 公平交易专项说明 ........................................................................................................................... 6
4.4 报告期内基金的投 资策 略和运作分析 ........................................................................................... 6
4.5 报告期内基金的业 绩表 现 ............................................................................................................... 7
4.6 报告期内基金持有 人数 或基金资产净值预警 说明 ....................................................................... 7
§5
投资组合报告 ........................................................................................................................................... 7
5.1 报告期末基金资产 组合 情况 ........................................................................................................... 7
5.2 报告期末按行业分 类的 股票投资组合 ........................................................................................... 7
5.3 报告期末按公允价 值占 基金资产净值比例大 小排 序的前十名股票投资 明细 ........................... 8
5.4 报告期末按债券品 种分 类的债券投资组合 ................................................................................... 8
5.5 报告期末按公允价 值占 基金资产净值比例大 小排 序的前五名债券投资 明细 ........................... 8
5.6 报告期末按公允价 值占 基金资产净值比例大 小排 序的前十名资产支持 证券 投资明细 ........... 8
5.7 报告期末按公允价 值占 基金资产净值比例大 小排 序的前五名贵金属投 资明 细 ....................... 9
5.8 报告期末按公允价 值占 基金资产净值比例大 小排 序的前五名权证投资 明细 ........................... 9
5.9 报告期末本基金投 资的 股指期货交易 情况说 明 ........................................................................... 9
5.10 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明 ......................................................................... 9
5.11 投资组合报告附注 ......................................................................................................................... 9
§6
开放式基金份 额变动 ............................................................................................................................. 10
§7
基金管理人运 用固有资 金投资本基金情况 ......................................................................................... 11
7.1 基金管理人持有本 基金 份额变动情况 ......................................................................................... 11
7.2 基金管理人运用固 有资 金投资本基金交易明 细 ......................................................................... 11
§8
影响投资者决 策的其他 重要信息 ......................................................................................................... 11
8.1 报告期内单一投资 者持 有基金份额比例达到 或超 过 20% 的情况 ............................................. 11
8.2 影响投资者决策的 其他 重要信息 ................................................................................................. 11
§9
备查文件目录 ......................................................................................................................................... 11
9.1 备查文件目录 ................................................................................................................................. 11
9.2 存放地点 ......................................................................................................................................... 12
9.3 查阅方式 ......................................................................................................................................... 12 江信汇福定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月23
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组 合报告等内容， 保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018 年07月01日起至2018年09月30日止。
§2
基金 产品 概况
基金简称 江信汇福
基金主代码 002448
交易代码 002448 -
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年05月05日
报告期末基金份额总额 66,765,302.56 份
投资目标
在有效控制风险的基础上，通过主动管理，力
争创造高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
由于本基金存在开放期与封闭期，在开放期与
封闭期将实行不同的投资策略。
在开放期内本基金为保持较高的组合流动性，
方便投资人安排投资，在遵守本基金有关投资
限制与投资比例的前提下，将主要投资于高流
动性的投资品种，减小基金净值的波动。
在封闭期内的投资将依托基金管理人自身信用
评级体系和信用风险控制措施。采用自上而下
和自下而上相结合的投资策略，实现 风险和收
益的最佳配比。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为：同期中国人民银行
公布的3个月期定期存款基准利率 （税后） ×2 。江信汇福定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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本基金的业绩比较基准将在每一封闭期的第一
个工作日，根据中国人民银行公布的金融机构
人民币利率进行最新调整。
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券市场中的较低
风险品种，预期收益和预期风险高于货币市场
基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 江信基金管理有限公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主 要财 务指标 报告期（2018年07月01日 - 2018 年09月30日）
1.本期已实现收益 -46,877.03
2.本期利润 1,778,892.69
3.加权平均基金份额本期利润 0.0263
4.期末基金资产净值 61,935,497.58
5.期末基金份额净值 0.9277
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三
个月
2.91% 0.17% 0.54% 0.01% 2.37% 0.16%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较 江信汇福定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
郑昱
本基金的
基金经
理、公司
固定收益
投资总监
2016-05-
05
- 18年
郑昱先生，中共党员，博士。
曾任青海证券有限责任公司研
究员，江南证券有限责任公司
研究所研究员 、副所长，江西
江南信托股份有限公司固定收
益部副总经理、总经理，中航
信托股份有限公司固定收益部
总经理，现任江信基金管理有
限公司固定收益投资总监。
（1）任免日期根据基金管理人对外披露的任免日期或基金成立日期填写；
（2）证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规
定。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明 江信汇福定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 等有关法
律法规及基金合同、 招募说明书等有关基金法律文件的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责
的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，
无损害基金份额持有人利益的行为。 本基金不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情
形。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
为保证公司管理的不同投资组合得到公平对待， 保护投资者的合法权益， 避免不正
当关联交易、 利益输送等违法违规行为， 本公司根据中国证监会 《证券投资基金 管理公
司公平交易制度指导意见》 ， 制定了 《江信基 金管理有限公司公平交易管理办法》 ， 形
成涵盖封闭式基金、 开放式基金和特定客户资产管理组合的投资管理， 涉及交易所市场、
银行间市场等投资市场， 并包括授权、 研究分 析、 投资决策、 交易执 行、 业绩评估等各
环节的公平交易机制。
本报告期内， 基金管理人通过不断完善研究方法和投资决策流程， 在保证各投资组
合投资决策相对独立性的同时， 确保各投资组合享有公平的投资决策机会； 公司严格贯
彻投资管理职能和交易执行职能相隔离的原则， 实行集中交易制度， 建立和完善公平的
交易分配制度， 确保各投资组合享 有公平的交易执行机会； 公司不断加强对投资交易行
为的监察稽核力度，确保做好对公平交易各环节的监控和分析评估工作。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
本基金本报告期内未出现异常交易行为。 本报告期内， 本基金管理人管理的所有投
资组合参与交易所公开竞价交易， 未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证
券当日成交量的5%的情况。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
三季度宏观经济下行趋势有所扩大，GDP 增长6.5%， 较二季度低0.2个百分点， 基建
投资、房地产建筑安装工程投资仍在底部。9月工业增速创两年半新 低至5.8%，消费仍
较平稳。 中美贸易纠纷存在进一步升级的可能， 未来出口压力较大。 受食品和油价的影
响，9 月份CPI环比上升0.7%至2.5%，四季度预计仍会维持在2%-2.5% 的偏高位置，在增
长下行背景下，通胀大幅上行的动力不足。四季度PPI预计会逐月下行，对企业盈利构
成一定压制。 当前社融增速仍在下滑， 信用紧缩虽然有所缓和， 但民营企业和中小企业
仍面临信贷约束， 信用风险高居不下。 地产、 汽车、 基建等终端需求均较低迷， 后续经
济下行压力仍大。 在增长下行、 信用紧缩的条件下，4季度货币偏松的总基调不会改变。
债券市场方面， 信用风险加速暴露， 利率债及高评级信用债面临较好的投资机会， 长端
债券收益率上行有限， 短端债券受益于货币政策偏宽松影响， 存在较为确定的投资机会。 江信汇福定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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报告期内，本基金根据债券市场运行情况和产品特点降低了投资组合杠杆和久期，
重点可转债投资。 未来本基金将继续增加可转债投资， 精选个券， 重点选择正股业绩优
良，价值被低估的可转债进行重点投资。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
截至报告期末江信汇福基金份额净值为0.9277元， 本报告期内， 基金 份额净值增长
率为2.91% ，同期业绩比较基准收益率为0.54% 。
4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
截止本报告期末，本基金运作正常，无需预警说明。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 66,956,533.46 97.61
其中：债券 66,956,533.46 97.61
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式 回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
955,499.89 1.39
8 其他资产 684,808.78 1.00
9 合计 68,596,842.13 100.00
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告 期末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合 江信汇福定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 11,057,000.00 17.85
其中：政策性金融债 11,057,000.00 17.85
4 企业债券 10,095,000.00 16.30
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 45,804,533.46 73.96
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 66,956,533.46 108.11
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号
债券代
码
债券名
称
数量 （张） 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 018006
国开170
2
100,000 10,051,000.00 16.23
2 132006
16皖新E
B
47,000 4,723,030.00 7.63
3 132011
17浙报E
B
48,000 4,319,040.00 6.97
4
138013
6
13常高
新债
100,000 4,061,000.00 6.56
5 127202
PR呼伦
债
50,000 4,001,000.00 6.46
5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细 江信汇福定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告 期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告 期末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基 金投资 股指期 货的 投资政 策
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国债 期货投 资政 策
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报 告期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本 期国债 期货投 资 评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 报告期 内，本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 不存 在被监 管部 门立案 调查
的 情况 ，在本 报告 编制日 前一 年内也 不存 在受到 公开 谴责、 处罚 的情况 。
5.11.2 本 基金本 报告期 末未 持有股 票， 不存在 投资 于超过 基金 合同规 定备 选股票 库之
外 的情 况。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 2,033.66
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 - 江信汇福定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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4 应收利息 682,775.12
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 684,808.78
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 132006 16皖新EB 4,723,030.00 7.63
2 132011 17浙报EB 4,319,040.00 6.97
3 113018 常熟转债 3,950,800.00 6.38
4 128013 洪涛转债 3,693,583.26 5.96
5 110040 生益转债 3,114,965.00 5.03
6 113008 电气转债 3,029,100.00 4.89
7 132012 17巨化EB 2,435,000.00 3.93
8 113009 广汽转债 2,038,600.00 3.29
9 128016 雨虹转债 1,979,000.00 3.20
10 128024 宁行转债 1,930,180.00 3.12
11 113013 国君转债 1,337,450.30 2.16
12 128017 金禾转债 1,025,700.00 1.66
13 128028 赣锋转债 975,800.00 1.58
14 113015 隆基转债 756,254.10 1.22
15 110041 蒙电转债 482,150.00 0.78
16 128020 水晶转债 459,700.00 0.74
5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
本基金本报告期不存在投资流通受限证券违反相关法规或本基金管理公司的规定
的情形， 不存在投 资托管行股票、 投资控股股东主承销的证券、 从二级市场主动投资分
离交易可转债附送的权证的情形。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份 江信汇福定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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报告期期初基金份额总额 68,406,112.40
报告期期间基金总申购份额 260.33
减：报告期期间基金总赎回份额 1,641,070.17
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 66,765,302.56
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况
本基金本报告期 无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
7.2 基金 管理 人运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
§8
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金
份额比例
达到或者
超过20%
的时间区
间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机
构
1
20180701
-2018093
0
21,949,078.14 0.00 0.00 21,949,078.14 32.87%
产品特有风险
无
8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息
无。
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件 目录
1 、《江信汇福定期开放债券型证券投资基金基金合同》；
2 、《江信汇福定期开放债券型证券投资基金招募说明书》；
3 、《江信汇福定期开放债券型证券投资基金托管协议》；
4 、基金管理人业务资格批件和营业执照；
江信汇福定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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5 、基金托管人业务资格批件和营业执照；
6 、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放 地点
基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站
http://www.jxfund.cn 。
9.3 查阅 方式
投资者可登录基金管理人互联网站查阅， 或在营业时间内至基金管理人或基金托管
人的办公场所免费查阅。
江 信基 金管理 有限 公司
2018 年10 月26 日
