民生加银半年理财 2018 年第 3 季度报告
民 生 加 银 家盈 半 年 定 期宝 理 财 债 券型 证 券
投资基金
2018 年第3 季度报告
2018 年9 月30 日
基金管 理人： 民生加银基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2018 年10 月26 日
第 2 页 共 25 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 、董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带的 法律 责任 。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2018 年10 月25 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组 合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年7 月1 日起 至2018 年9 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
转型后 ：
基金简 称 民生加 银半 年理 财（ 转型 前）
基金主 代码 000799
交易代 码 000799
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2018 年 8 月 13 日
报告期 末基 金份 额总 额 435,615,813.98 份
投资目 标
本基金 在综 合考 虑基 金资 产收益 性、 安全 性和 流动
性的基 础上 ， 通过 积极 主 动的投 资管 理 ， 追 求绝 对
收益， 实现 超过 业绩 比较 基准的 投资 收益 。
投资策 略
在运作 期内 ， 本 基金 将在 坚 持组合 久期 与运 作期 基
本匹配 的原 则下 ， 采 用严 格 持有到 期策 略构 建投 资
组合 ， 基 本保 持各 大类 资 产的配 置比 例 。 在 开放 期
内， 本 基金 将采 用流 动性 管 理与组 合调 整相 结合 的
策略， 确保 在开 放期 的流 动性需 求。
业绩比 较基 准 同期半 年银 行定 期存 款利 率（税 后）+利差
风险收 益特 征
本基金 为理 财债 券型 基金 ， 是证券 投资 基金 中的 中
低风险 品种 。 本 基金 的预 期 风险和 预期 收益 低于 股
票型基 金、 混合 型基 金， 高于货 币市 场基 金。
基金管 理人 民生加 银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司 第 3 页 共 25 页
注：本 基金 于 2018 年 2 月 11 日 成立 ，后 经中 国证 监会要 求对 基金 合同 进行 修改， 新的 基金 合同
于2018 年8 月13 日 生效 。
转型前 ：
基金简 称 民生加 银半 年理 财（ 转型 前）
基金主 代码 000799
交易代 码 000799
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2018 年 2 月 11 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,843,239,178.23 份
投资目 标
本基金 在综 合考 虑基 金资 产收益 性、 安全 性和 流动
性的基 础上 ， 通过 积极 主 动的投 资管 理 ， 追 求绝 对
收益， 实现 超过 业绩 比较 基准的 投资 收益 。
投资策 略
在运作 期内 ， 本 基金 将在 坚 持组合 久期 与运 作期 基
本匹配 的原 则下 ， 采 用严 格 持有到 期策 略构 建投 资
组合 ， 基 本保 持各 大类 资 产的配 置比 例 。 在 开放 期
内， 本 基金 将采 用流 动性 管 理与组 合调 整相 结合 的
策略， 确保 在开 放期 的流 动性需 求。
业绩比 较基 准 同期半 年银 行定 期存 款利 率（税 后）+利差
风险收 益特 征
本基金 为理 财债 券型 基金 ， 是 证券 投资 基金 中的 中
低风险 品种 。 本 基金 的预 期 风险和 预期 收益 低于 股
票型基 金、 混合 型基 金， 高于货 币市 场基 金。
基金管 理人 民生加 银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
注：本 基金 于2018 年2 月11 日成 立， 后经 中国 证 监会要 求对 基金 合同 进行 修改， 新的 基金 合同
于2018 年8 月13 日 生效 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标 （转 型后）
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年8 月13 日 － 2018 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 515,607.30
2.本期 利润
515,607.30
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0009
4.期末 基金 资产 净值 436,052,065.89
5.期末 基金 份额 净值 1.0010
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ； 第 4 页 共 25 页
②本期 利润 为本 期已 实现 收益加 上本 期公 允价 值变 动收益 ，由 于本 基金 采用 摊余成 本法 核算 ，因
此，公 允价 值变 动收 益为 零，本 期已 实现 收益 和本 期利润 的金 额相 等。
③本基 金转 型后 合同 于2018 年8 月 13 日 生效 。
3.1 主 要财 务指标 （转 型前）
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 7 月 1 日 － 2018 年8 月 12 日 ）
1. 本 期已 实现 收益 9,529,755.02
2．本 期利 润 9,529,755.02
3．期 末基 金资 产净 值 1,843,239,178.23
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ；
②本期 利润 为本 期已 实现 收益加 上本 期公 允价 值变 动收益 ，由 于本 基金 采用 摊余成 本法 核算 ，因
此，公 允价 值变 动收 益为 零，本 期已 实现 收益 和本 期利润 的金 额相 等。
③本基 金转 型前 合同 于2018 年2 月 11 日 生效 。
3.2 基 金净 值表现 （转 型后）
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
2018.8.13-2018.9.30 0.10% 0.00% 0.31% 0.01% -0.21% -0.01%
注：本 基金 业绩 比较 基准= 同期半 年银 行定 期存 款利 率（税 后）+利差 第 5 页 共 25 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 于2018 年2 月11 日成 立， 后经 中国 证 监会要 求对 基金 合同 进行 修改， 新的 基金 合同
于2018 年8 月13 日 生效 。
3.2 基 金净 值表现 （转 型前）
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 收益 率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值收
益率①
净值收 益
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②-④
2018.7.1-2018.8.12 0.5197% 0.0032% 0.2710% 0.0000% 0.2487% 0.0032%
注：本 基金 业绩 比较 基准= 同期半 年银 行定 期存 款利 率（税 后）+利差
第 6 页 共 25 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值 收 益率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 于2018 年2 月11 日成 立， 后经 中国 证 监会要 求对 基金 合同 进行 修改， 新的 基金 合同
于2018 年8 月13 日 生效 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介 （转型 前）
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
杨林耘
本 基 金 基 金
经 理 、 首 席
研究员
2018 年 2 月
11 日
2018 年 8 月
12 日
24 年
北 京 大 学 金 融 学 硕
士，24 年证 券从 业经
历 。 曾 任 东 方基 金 基
金经理（2008 年
-2013 年） ， 中国 外贸
信 托 高 级 投 资经 理 、
部 门 副 总 经 理， 泰 康第 7 页 共 25 页
人 寿 投 资 部 高级 投 资
经 理 ， 武 汉 融利 期 货
首 席 交 易 员 、研 究 部
副 经 理 。2013 年 10
月 加 入 民 生 加银 基 金
管 理 有 限 公 司， 曾 任
总 经 理 助 理 兼固 定 收
益 部 总 监 ， 现任 首 席
研 究 员 、 投 资决 策 委
员 会 委 员 、 公募 投 资
决 策 委 员 会 委员 。 自
2014 年3 月 起至 今担
任 民 生 加 银 信用 双 利
债 券 型 证 券 投资 基 金
基 金 经 理 ； 自 2014
年 4 月 起至 今担 任民
生 加 银 现 金 宝货 币 市
场 基 金 基 金 经理 ； 自
2015 年6 月 至今 担任
民 生 加 银 增 强收 益 债
券型 证 券 投 资基 金 基
金 经 理 ； 自 2015 年
12 月 至 今 担 任 民 生
加 银 新 收 益 债券 型 证
券 投 资 基 金 基 金 经
理； 自2017 年 9 月至
今 担 任 民 生 加银 家 盈
季 度 定 期 宝 理财 债 券
型证券 投 资 基金 基 金
经 理 ； 自 2018 年 2
月 至 今 担 任 民生 加 银
家 盈 半 年 定 期宝 理 财
债 券 型 证 券 投资 基 金
基 金 经 理 ； 自 2014
年 3 月至 2015 年 7
月 担 任 民 生 加银 家 盈
理财 7 天债 券型 证券
投 资 基 金 、 民生 加 银
现 金 增 利 货 币市 场 基
金基金 经理 ； 自2014
年 6 月至 2015 年 7
月 担 任 民 生 加银 家 盈
理 财 月 度 债 券型 证 券
投 资 基 金 基 金经 理 ；
自 2014 年 8 月至第 8 页 共 25 页
2016 年1 月 担任 民生
加 银 岁 岁 增 利定 期 开
放债券型 证 券投 资 基
金基金 经理 ； 自2016
年 6 月起至 2017 年
12 月 担 任 民 生 加 银
新 动 力 灵 活 配置 混 合
型 证 券 投 资 基金 基 金
经 理 ； 自 2015 年 6
月至2018 年3 月 担任
民生 加 银 新 战略 灵 活
配 置 混 合 型 证券 投 资
基 金 基 金 经 理 ； 自
2014 年 8 月至 2018
年 3 月 担任 民生 加银
平 稳 添 利 定 期开 放 债
券 型 证 券 投 资基 金 基
金经理 ； 自2014 年4
月至2018 年3 月 担任
民 生 加 银 平 稳增 利 定
期 开 放 债 券 型证 券 投
资 基 金 基 金 经理 ； 自
2015 年 6 月至 2018
年 5 月 担任 民生 加银
转 债 优 选 债 券型 证 券
投资基 金基 金经 理。
李文君
本 基 金 基 金
经理
2018 年3 月7
日
2018 年 8 月
12 日
11 年
中 国 人 民 大 学金 融 学
硕士，11 年 证券 从业
经 历 。 自 2007 年至
2011 年 在 东 方 基 金
管 理 有 限 公 司交 易 部
担 任 交 易 员 职务 ， 自
2011 年 5 月至 2013
年 8 月 在方 正富 邦基
金 管 理 有 限 公司 交 易
部 担 任 交 易 员职 务 ，
自 2013 年 8 月至
2014 年3 月 在方 正富
邦 基 金 管 理 有限 公 司
投 资 部 担 任 基金 经 理
助 理 ， 自 2014 年 3
月至2016 年1 月 在方
正 富 邦 基 金 管理 有 限
公 司 担 任 基 金经 理 。
2016 年1 月 加入 民生第 9 页 共 25 页
加 银 基 金 管 理有 限 公
司 ， 现 任 基 金经 理 。
自2016 年4 月至 今担
任 民 生 加 银 现金 增 利
货 币 市 场 基 金、 民 生
加 银 家 盈 理 财月 度 债
券 型 证 券 投 资基 金 、
民生加银和鑫 债券型
证 券 投 资 基 金基 金 经
理； 自2016 年 6 月至
今 担 任 民 生 加银 现 金
添 利 货 币 市 场基 金 基
金经理 ； 2016 年 11
月 至 今 担 任 民生 加 银
家盈理 财 7 天债 券型
证 券 投 资 基 金基 金 经
理；2016 年 12 月至
今 担 任 民 生 加银 腾 元
宝 货 币 市 场 基金 基 金
经理；2017 年 2 月至
今 担 任 民 生 加银 鑫 升
纯 债 债 券 型 证券 投 资
基金基金经理；2017
年 8 月 至今 担任 民生
加 银 鑫 弘 债 券型 证 券
投 资 基 金 基 金经 理 ；
2017 年9 月 至今 担任
民 生 加 银 鑫 泰纯 债 债
券 型 证 券 投 资基 金 基
金经理 ； 自2017 年9
月 至 今 担 任 民生 加 银
家 盈 季 度 定 期宝 理 财
债 券 型 证 券 投资 基 金
基 金 经 理 ； 自 2018
年 3 月 至今 担任 民生
加 银 家 盈 半 年定 期 宝
理 财 债 券 型 证券 投 资
基 金 基 金 经 理 ； 自
2017 年 8 月至 2018
年 2 月 担任 民生 加银
鑫 丰 债 券 型 证券 投 资
基金基金经理；2017
年 7 月至 2018 年 4
月 担 任 民 生 加银 鑫 顺
债 券 型 证 券 投资 基 金第 10 页 共 25 页
基金经 理；2016 年 7
月至2018 年6 月 担任
民 生 加 银 鑫 盈债 券 型
证 券 投 资 基 金基 金 经
理。
注： ① 上述 任职 日期 、 离 任 日期根 据本 基金 合同 生效 日或本 基金 管理 人对 外披 露的任 免日 期填 写。
②证券 从业 的含 义遵 从《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介 （转型 后）
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
杨林耘
本 基 金 基 金
经 理 、 首 席
研究员
2018 年 8 月
13 日
- 24 年
北 京 大 学 金 融 学 硕
士，24 年证 券从 业经
历 。 曾 任 东 方基 金 基
金经理（2008 年
-2013 年） ， 中国 外贸
信 托 高 级 投 资经 理 、
部 门 副 总 经 理， 泰 康
人 寿 投 资 部 高级 投 资
经 理 ， 武 汉 融利 期 货
首 席 交 易 员 、研 究 部
副 经 理 。 自 2013 年
10 月 加 盟 民 生 加 银
基 金 管 理 有 限公 司 ，
曾 任 总 经 理 助理 兼 固
定 收 益 部 总 监， 现 任
首 席 研 究 员 、投 资 决
策 委 员 会 委 员、 公 募
投 资 决 策 委 员 会 委
员 、 基 金 经 理 。 自
2014 年3 月 起至 今担
任 民 生 加 银 信用 双 利
债 券 型 证 券 投资 基 金
基 金 经 理 ； 自 2014
年 4 月 起至 今担 任民
生 加 银 现 金 宝货 币 市
场 基 金 基 金 经理 ； 自
2015 年6 月 至今 担任
民生加银增 强收益债
券 型 证 券 投 资基 金 基
金 经 理 ； 自 2015 年
12 月 至 今 担 任 民 生
加 银 新 收 益 债券 型 证第 11 页 共 25 页
券 投 资 基 金 基 金 经
理； 自2017 年 9 月至
今 担 任 民 生 加银 家 盈
季 度 定 期 宝 理财 债 券
型 证 券 投 资 基金 基 金
经 理 ； 自 2018 年 2
月 至 今 担 任 民生 加 银
家 盈 半 年 定 期宝 理 财
债 券 型 证 券 投资 基 金
基 金 经 理 ； 自 2014
年 3 月至 2015 年 7
月 担 任 民 生 加银 家 盈
理财 7 天债 券型 证券
投 资 基 金 、 民生 加 银
现 金 增 利 货 币市 场 基
金基金 经理 ； 自2014
年 6 月至 2015 年 7
月 担 任 民 生 加银 家 盈
理 财 月 度 债 券型 证 券
投 资 基 金 基 金经 理 ；
自 2014 年 8 月至
2016 年1 月 担任 民生
加 银 岁 岁 增 利定 期开
放 债 券 型 证 券投 资 基
金基金 经理 ； 自2016
年 6 月起至 2017 年
12 月 担 任 民 生 加 银
新 动 力 灵 活 配置 混 合
型 证 券 投 资 基金 基 金
经 理 ； 自 2015 年 6
月至2018 年3 月 担任
民 生 加 银 新 战略 灵 活
配 置 混 合 型 证券 投 资
基 金 基 金 经 理 ； 自
2014 年 8 月至 2018
年 3 月 担任 民生 加银
平 稳 添 利 定 期开 放 债
券 型 证 券 投 资基 金 基
金经理 ； 自2014 年4
月至2018 年3 月 担任
民 生 加 银 平 稳增 利 定
期 开 放 债 券 型证 券 投
资 基 金 基 金 经理 ； 自
2015 年 6 月至 2018
年 5 月 担任 民生 加银第 12 页 共 25 页
转 债 优 选 债 券型 证 券
投资基 金基 金经 理。
李文君
本 基 金 基 金
经理
2018 年 8 月
13 日
- 11 年
中 国 人 民 大 学金 融 学
硕士，11 年 证券 从业
经 历 。 自 2007 年至
2011 年 在 东 方 基 金
管 理 有 限 公 司交 易 部
担 任 交 易 员 职务 ， 自
2011 年 5 月至 2013
年 8 月 在方 正富 邦基
金 管 理 有 限 公司 交 易
部 担 任 交 易 员职 务 ，
自 2013 年 8 月至
2014 年3 月 在方 正富
邦 基 金 管 理 有限 公 司
投 资 部 担 任 基金 经 理
助 理 一 职 ， 自 2014
年 3 月至 2016 年 1
月 在 方 正 富 邦基 金 管
理 有 限 公 司 担任 基 金
经理一 职。2016 年 1
月 加 入 民 生 加银 基 金
管 理 有 限 公 司， 担 任
基 金 经 理 一 职 。 自
2016 年4 月 至今 担任
民 生 加 银 现 金增 利 货
币 市 场 基 金 、民 生 加
银 家 盈 理 财 月度 债 券
型证券 投 资 基金 基 金
经 理 ； 自 2016 年 6
月 至 今 担 任 民生 加 银
现 金 添 利 货 币市 场 基
金基金 经理 ；2016 年
11 月 至 今 担 任 民 生
加银家 盈理 财 7 天债
券 型 证 券 投 资基 金 基
金 经 理 ；2016 年 12
月 至 今 担 任 民生 加 银
腾 元 宝 货 币 市场 基 金
基金经 理；2017 年 2
月 至 今 担 任 民生 加 银
鑫 升 纯 债 债 券型 证 券
投 资 基 金 基 金经 理 ；
自2017 年9 月至 今担
任 民 生 加 银 家盈 季 度第 13 页 共 25 页
定 期 宝 理 财 债券 型 证
券 投 资 基 金 基 金 经
理； 自2018 年 3 月至
今 担 任 民 生 加银 家 盈
半 年 定 期 宝 理财 债 券
型 证 券 投 资 基金 基 金
经 理 ； 自 2018 年 8
月至2018 年9 月 担任
民 生 加 银 和 鑫定 期 开
放 债 券 型 发 起式 证 券
投资基 金 （ 由民 生加
银 和 鑫 债 券 型证 券 投
资 基 金 转 型 而来 ） 基
金经理 ； 自2017 年8
月至2018 年2 月 担任
民 生 加 银 鑫 丰债 券 型
证 券 投 资 基 金基 金 经
理；2017 年 7 月至
2018 年4 月 担任 民生
加 银 鑫 顺 债 券型 证 券
投 资 基 金 基 金经 理 ；
2016 年 7 月至 2018
年 6 月 担任 民生 加银
鑫 盈 债 券 型 证券 投 资
基金基金经理；2017
年 8 月至 2018 年 7
月 担 任 民 生 加银 鑫 弘
债 券 型 证 券 投资 基 金
基 金 经 理 ； 自 2017
年 9 月至 2018 年 7
月 担 任 民 生 加银 鑫 泰
纯 债 债 券 型 证券 投 资
基 金 基 金 经 理 ； 自
2016 年 4 月至 2018
年 8 月 担任 民生 加银
和 鑫 债 券 型 证券 投 资
基金基 金经 理。
注： ① 上述 任职 日期 、 离 任 日期根 据本 基金 合同 生效 日或本 基金 管理 人对 外披 露的任 免日 期填 写。
②证券 从业 的含 义遵 从《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》及 其他 相关 法律 法规 、证监 会规 定和第 14 页 共 25 页
基金合 同的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内 ，基金 运作 整体 合法 合规 ，无损 害基 金份 额持
有人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
公司严 格执 行 《证 券投 资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》 ， 完 善了 公 司公平 交易 制度 ，
制度的 范围 包括 境内 上市 股票、 债券 的一 级市 场申 购、二 级市 场交 易等 所有 投资管 理活 动， 同时
包括授 权、 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行、 监控 等投资 管理 活动 相关 的各 个环节 ，形 成了 有效
的公平 交易 执行 体系 。
对于场 内交 易， 公司 启用 了交易 系统 中的 公平 交易 程序， 在指 令分 发及 指令 执行阶 段， 均由
系统强 制执 行公 平委 托； 此外， 公司 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易。
对于场 外交 易， 公司 完善 银行间 市场 交易 、交 易所 大宗交 易等 非集 中竞 价交 易的交 易分 配制
度，保 证各 投资 组合 获得 公平的 交易 机会 。对 于部 分债券 一级 市场 申购 、非 公开发 行股 票申 购等
以公司 名义 进行 的交 易， 各投资 组合 经理 在交 易前 独立地 确定 各投 资组 合的 交易价 格和 数量 ，公
司按照 价格 优先 、比 例分 配的原 则对 交易 结果 进行 分配。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原
则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 禁止可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的同
日反向 交易 。本 报告 期内 ，本基 金未 发现 可能 的异 常交易 情况 ，不 存在 所有 投资组 合参 与的 交易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 成交 量超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 的情况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年三 季度 ，国 内经 济 基本面 存在 一定 下行 压力 。出口 方面 ，受 贸易 摩擦 影响，PMI 新订
单指数 连续 下行 ，预 示未 来出口 压力 增大 ；投 资方 面，在 “坚 决遏 制房 价上 涨”的 政策 基调 下，
未来房 地产 行业 投资 增速 承压； 基建 受规 范地 方政 府负债 影响 ，财 政支 出尚 未发力 ，未 来需 等待
政策进 一步 落地 ；制 造业 投资增 速连 续回 升， 其中 高技术 制造 业投 资增 长较 快，但 难以 完全 对冲第 15 页 共 25 页
基建及 地产 的投 资增 速下 行，因 此整 体而 言， 投资 面临下 行压 力； 消费 方面 整 体平 稳。CPI 稳中
有涨， 主要 是受 食品 价格 上涨较 多影 响； 受原 油价 格持续 上涨 的带 动，PPI 未来面 临一 定的 上行
压力， 通胀 压力 整体 较上 半年有 所加 大。 三季 度货 币政策 稳健 中性 ，保 证了 货币市 场流 动性 合理
充裕， 央行 通过 降准 置 换MLF 等 操作 不断 优化 流动 性结构 ，增 强金 融服 务实 体经济 能力 。虽 然货
币市场 流动 性合 理充 裕， 但由于 货币 信贷 传导 机制 不畅， “宽 信用 ”仍 未到 来，信 用风 险事 件频
发，实 体经 济融 资环 境依 然紧张 。
三季 度3 个 月国 开债 收益 率均 值 2.45% ， 较二 季度 下 行 51bp ， 6 个月 国开 债收 益 率均 值2.88% ，
较二季 度下 行45bp ，1 年 期国开 债收 益率 均 值 3.15% ，较 二季 度下 行66bp ； 三季 度 3 个月 AAA 短
融收益 率均 值3.13% ， 较二 季度下 行110bp ， 6 个月AAA 短融 收益 率均值3.53% ， 较二季 度下 行80bp ，
1 年期AAA 短融 收益 率均 值 3.79% ， 较二 季度 下行72bp ；3 个月 AA 短融 收益 率均 值 3.87% ， 较二
季度下 行92bp ，6 个月 AA 短融收 益率 均 值4.28% ， 较二季 度下 行 62bp ，1 年期 AA 短融 收益 率均
值4.54% ， 较二 季度 下行58bp 。
本报告 期内 ，本 基金 秉承 稳健投 资原 则， 根据 修改 后的合 同， 降低 了存 单存 款的配 置比 例，
增加了 债券 的配 置比 例， 在坚持 组合 久期 与运 作期 基本匹 配的 前提 下， 精选 个券， 并采 用严 格持
有到期 策略 进行 投资 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.0010 元 ； 本 报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 0.62% ， 业绩
比较基 准收 益率 为0.58% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
转 型后 ：
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - - 第 16 页 共 25 页
3 固定收 益投 资
532,284,721.35 97.42
其中： 债券
501,950,111.82 91.87
资产 支持 证券
30,334,609.53 5.55
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资
产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
927,003.79 0.17
8 其 他资 产
13,153,954.37 2.41
9 合计
546,365,679.51
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企 业债 券 144,972,756.62 33.25
5 企业短 期融 资券 316,676,424.39 72.62
6 中期票 据 40,300,930.81 9.24
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 501,950,111.82 115.11
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 011800754
18 华晨
SCP002(总价)
400,000 40,148,048.93 9.21
2 011801700
18 栾 川钼 业
SCP001(总价)
400,000 40,000,095.22 9.17 第 17 页 共 25 页
3 041769013
17 中 化农 化
CP001( 总价)
300,000 30,278,949.48 6.94
4 122786
11 联 想债( 总
价)
300,000 30,233,877.61 6.93
5 041759027
17 义 乌国 资
CP002( 总价)
300,000 30,222,633.09 6.93
5.6 报 告期 末按公 允价 值占 基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明 细
序号 证券代 码 证券名 称 数量（ 份） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例(%)
1 149190 借呗48A1 300,000 30,334,609.53 6.96
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与国债 期货 交易 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 投资 的前十 名证 券的 发行主 体本 期没有 出现 被监管 部门 立案调 查，
或 在报 告编制 日前 一年内 受到 公开谴 责、 处罚的 情形
5.10.2
本 基金 投资 的前十 名股 票没 有超出 基金 合同规 定的 备选股 票库
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 4,689.54 第 18 页 共 25 页
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 13,149,264.83
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 13,153,954.37
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
转 型前 ：
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额 （ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 -
-
2 买入返 售金 融资 产 -
-
其中： 买 断式 回购 的买 入 返售金
融资产
- -
3 银行存 款和 结算 备付 金合 计 1,843,504,293.80 99.99
4 其他资 产 111,737.32 0.01
5 合计 1,843,616,031.12 100.00
5.2 报 告期 债券回 购融 资情况
序号 项目 金额 占基金 资产 净值 的比 例 （ ％）
1 报告期 内债 券回 购融 资余 额 - 10.58
其中： 买断 式回 购融 资 - - 第 19 页 共 25 页
2 报告期 末债 券回 购融 资余 额 - -
其中： 买断 式回 购融 资 - -
注：报 告期 内债 券回 购融 资余额 占基 金资 产净 值的 比例为 报告 期内 每日 融资 余额占 资产 净值 比例
的简单 平均 值。
债 券正 回购的 资金 余额超 过基 金资产 净值 的 20% 的 说明
本基金 基金 合同 中未 对债 券正回 购的 资金 余额 超占 基金资 产净 值的 比例 进行 限制。 根据 《基
金管理 公司 进入 银行 间同 业市场 管理 规定 》第 八条 规定“ 进入 全国 银行 间同 业市场 进行 债券 回购
的资金 余额 不得 超过 基金 资产净 值 的 40% ” ， 本报 告 期内， 本基 金未 发生 上述 比 例超 过 40% 的情 况。
5.3 基金 投 资组合 平均 剩余期 限
5.3.1 投 资组 合平均 剩余 期限基 本情 况
项目 天数
报告期 末投 资组 合平 均剩 余期限 0
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最高 值 39
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最低 值 0
报 告期 内投资 组合 平均剩 余期 限超过 120 天 情 况说 明
本基金 合同 约定 ： “在 运作 期内 ， 本 基金 投资 的各 类 金融工 具的 到期 日 （或 行 权到期 日 ） 不 得
晚于该 运作 期的 最后 一日 ” ，本基 金本 报告 期内 未发 生投资 组合 平均 剩余 期限 超过运 作期 限的 情
况。
5.3.2 报 告期 末投资 组合 平均剩 余期 限分布 比例
序号 平均剩 余期 限
各期限 资产 占基 金资 产 净
值的比 例（%）
各期限 负债 占基 金资 产净 值
的比例 （% ）
1 30 天 以内 100.01
0.00
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
2 30 天( 含)-60 天 - -
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
3 60 天( 含)-90 天 - -
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
4 90 天( 含)-120 天 - -
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
5 120 天(含)-397 天（ 含） -
- 第 20 页 共 25 页
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
合计 100.01 0.00
5.4 报 告期 内投资 组合 平均剩 余存 续期超 过 240 天 情况 说明
本报告 期内 本基 金未 发生 投资组 合平 均剩 余存 续期 超过 240 天 的情 况。
5.5 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按摊 余成 本占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.7 “ 影 子定价 ” 与“ 摊余 成本法 ” 确定的 基金 资产净值 的偏 离
项目 偏离情 况
报告期 内偏 离度 的绝 对值 在 0.25( 含)-0.5% 间 的次 数 0
报告期 内偏 离度 的最 高值
0.0986%
报告期 内偏 离度 的最 低值
0.0000%
报告期 内每 个工 作日 偏离 度的绝 对值 的简 单平 均值
0.0472%
报 告期 内负偏 离度 的绝对 值达 到 0.25% 情况 说明
本报告 期内 本基 金未 发生 负偏离 度的 绝对 值达 到 0.25% 的 情况 。
报 告期 内正偏 离度 的绝对 值达 到 0.5% 情况说明
本报告 期内 本基 金未 发生 正偏离 度的 绝对 值达 到 0.5% 的情 况。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.9 投 资组 合报告 附注
5.9.1 基金 计 价方法 说明
本基金 估值 采用 “ 摊余 成 本法” ， 即 估值 对象 以买 入 成本列 示 ， 按 票面 利率 或 协议利 率并 考虑
其买入 时的 溢价 与折 价， 在剩余 存续 期内 平均 摊销 ，每日 计提 损益 。本 基金 不采用 市场 利率 和上
市交易 的债 券和 票据 的市 价计算 基金 资产 净值 。
为了避 免采 用“ 摊余 成本 法”计 算的 基金 资产 净值 与按市 场利 率和 交易 市价 计算的 基金 资产
净值发 生重 大偏 离， 从而 对基金 份额 持有 人的 利益 产生稀 释和 不公 平的 结果 ，基金 管理 人于 每一第 21 页 共 25 页
估值日 ， 采 用估 值技 术， 对基金 持有 的估 值对 象进 行重新 评估 ， 即 “影 子定 价” 。 当 “ 摊余 成本 法”
计算的 基金 资产 净值 与“ 影子定 价” 确定 的基 金资 产净值 产生 重大 偏离 时， 基金管 理人 应与 基金
托管人 协商 一致 后， 参考 成交价 、市 场利 率等 信息 对投资 组合 进行 价值 重估 ，使基 金资 产净 值更
能公允 地反 映基 金资 产价 值。
如有确 凿证 据表 明按 上述 规定不 能客 观反 映基 金资 产公允 价值 的， 基金 管理 人可根 据具 体情
况，在 与基 金托 管人 商议 后，按 最能 反映 基金 资产 公允价 值的 方法 估值 。
5.9.2 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 没有出 现被 监管部 门立 案调查 ，或 在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形
5.9.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收利 息 111,737.32
4 应收申 购款 -
5 其他应 收款 -
6 待摊费 用 -
7 其他 -
8 合计 111,737.32
5.9.4 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动 （转 型后）
单位： 份
基金合 同生 效日 （ 2018 年 8 月 13 日 ）基 金份
额总额
1,843,239,178.23
基 金 合 同 生 效 日 起 至 报 告 期 期 末 基 金 总 申 购 份
额
30,070,825.63
减: 基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回
份额
1,437,694,189.88
基 金 合 同 生 效 日 起 至 报 告 期 期 末 基 金 拆 分 变 动
份额（ 份额 减少 以"-"填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 435,615,813.98 第 22 页 共 25 页
§6 开放式 基金份额变动 （转 型前）
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,833,345,439.81
报告期 期间 基金 总申 购份 额 9,893,738.42
报告期 期间 基金 总赎 回份 额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,843,239,178.23
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况（ 转型后）
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况 （转 型后）
本报 告 期内 无基 金管 理人 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细（ 转型 后）
本报告 期内 无基 金管 理人 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况 。 第 23 页 共 25 页
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况（ 转型前）
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况 （转 型前）
本报告 期内 无基 金管 理人 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细（ 转型 前）
本报告 期内 无基 金管 理人 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序
号
持有基 金份 额比 例
达到或 者超 过20%
的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额
份额占
比
机
构
1 20180815~20180930 203,572,333.05 1,104,632.57 0.00 204,676,965.62 46.99%
2 20180701~20180930 508,930,832.56 2,761,581.47 311,692,414.03 200,000,000.00 45.91%
3 20180701~20180814 508,930,832.56 2,761,581.47 511,692,414.03 0.00 0.00%
个
人
- - - - - - -
产品特 有风 险
1、大 额赎 回风 险
本基金 如果 出现 单一 投资 者持有 基金 份额 比例 达到 或超过 基金 份额 总份 额 的20%， 则面 临大 额赎 回的 情 况， 可
能导致 ：
（1）基金在短时间内无法 变现足够的资产予以应对 ，可能会产生基金仓位调 整困难，导致流动性风险 ；如果
持有基 金份 额比 例达 到或 超过基 金份 额总 额 的20% 的单一 投资 者大 额赎 回引 发 巨额 赎回 ， 基金 管理 人 可能根 据
《基金 合同 》 的约 定决 定 部分延 期赎 回 ， 如 果连 续2 个开 放日 以上 （ 含本 数） 发生巨 额赎 回 ， 基 金管 理 人可能
根据《 基金 合同 》的 约定 暂停接 受基 金的 赎回 申请 ，对剩 余投 资者 的赎 回办 理造成 影响 ；
（2）基金管理 人被迫抛售 证券以应付基金赎回的现 金需要，则可能使基金资 产净值受到不利影响，影 响基金
的投资 运作 和收 益水 平；
（3） 因基 金净 值精 度计 算 问题， 或因 赎回 费收 入归 基金资 产， 导致 基金 净值 出现较 大波 动；
（4） 基金 资产 规模 过小 ， 可能导 致部 分投 资受 限而 不能实 现基 金合 同约 定的 投资目 的及 投资 策略 ；
（5） 大 额赎 回 导 致基 金资 产规模 过小 ， 不 能满 足存 续的条 件， 基金 将根 据基 金合同 的约 定面 临合 同终 止清算 、
转型等 风险 。 第 24 页 共 25 页
2、大 额申 购风 险
若投资 者大 额申 购， 基金 所投资 的标 的资 产未 及时 准备， 导致 净值 涨幅 可能 会因此 降低 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
本报告 期内 ，本 基金 管理 人发布 了以 下临 时公 告：
1. 2018 年7 月2 日 民生加 银基 金管 理有 限公 司旗下 证券 投资 基 金2018 年 6 月 30 日基 金
资产净 值公 告
2. 2018 年7 月5 日 关于旗 下部 分开 放式 基金 增加奕 丰金 融服 务（ 深圳 ）有限 公司 为销 售
机构并 开通 基金 转换 业务 的公告
3. 2018 年7 月7 日 关于旗 下部 分开 放式 基金 增加为 腾安 基金 销售 （深 圳）有 限公 司并 开
通基金 定期 定额 投资 和转 换业务 、同 时参 加费 率优 惠活动 的公 告
4. 2018 年7 月11 日 民生加 银基 金管 理有 限公 司澄清 公告
5. 2018 年7 月18 日 民生加 银家 盈半 年定 期宝 理财债 券型 证券 投资 基 金2018 年第 二季 度
报告
6. 2018 年8 月7 日 关于旗 下部 分开 放式 基金 增加为 深圳 前海 微众 银行 股份有 限公 司并 开
通基金 定期 定额 投资 和转 换业务 、同 时参 加费 率优 惠活动 的公 告
7. 2018 年8 月9 日 民生加 银家 盈半 年定 期宝 理财债 券型 证券 投资 基金 开放申 购、 赎回 和
转换业 务的 公告
8. 2018 年8 月9 日 关于民 生加 银家 盈半 年定 期宝理 财债 券型 证券 投资 基金修 订基 金合 同
的公告
9. 2018 年8 月9 日 民生加 银家 盈半 年定 期宝 理财债 券型 证券 投资 基金 基金合 同
10. 2018 年8 月9 日 民生加 银家 盈半 年定 期宝 理财债 券型 证券 投资 基金 托管协 议
11. 2018 年8 月10 日 民生加 银基 金管 理有 限公 司更正 公告
12. 2018 年8 月27 日 民生加 银家 盈半 年定 期宝 理财债 券型 证券 投资 基 金2018 年半 年度 报
告
13. 2018 年9 月10 日 民生加 银基 金管 理有 限公 司关于 高级 管理 人员 变更 的公告
14. 2018 年9 月25 日 民生加 银家 盈半 年定 期宝 理财债 券型 基金 更新 招募 说明书 及摘 要
（2018 年第 1 号）
第 25 页 共 25 页
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准基 金募集 的文 件；
9.1.2 《民 生加 银家 盈半 年 定期宝 理财 债券 型证 券投 资基金 招募 说明 书》 ；
9.1.3 《民 生加 银家 盈半 年 定期宝 理财 债券 型证 券投 资基金 基金 合同 》；
9.1.4 《民 生加 银家 盈半 年 定期宝 理财 债券 型证 券投 资基金 托管 协议 》；
9.1.5 法律 意见 书；
9.1.6 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照和 公司 章程。
9.1.7 基金 托管 人 业 务资 格批件 、营 业执 照。
9.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或基 金托 管人 的住 所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人、 基金托 管人 的住 所或 基金 管理人 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工
本费后 ，投 资者 可在 合理 时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
民 生加 银基金 管理 有限公 司
2018 年 10 月26 日
