恒 生 前 海 港股 通 高 股 息低 波 动 指 数证 券 投
资基金
2018 年第3 季度报告
2018 年9 月30 日
基金管 理人： 恒生前海基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年10 月26 日 恒生前海港股通高股息低波动指数 2018 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定 ， 于2018 年 10 月 24 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容 ，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 恒生前 海港 股通 高股 息低 波动指 数
交易代 码 005702
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2018 年4 月26 日
报告期 末基 金份 额总 额 182,960,039.26 份
投资目 标
本基金 采用 指数 化投 资策 略， 紧密 跟踪 标的 指数 。 在 正常市 场情 况下 ，
力 争 将 基 金 的 净 值 增 长 率 与 业 绩 比 较 基 准 之 间 的 日 均 跟 踪 偏 离 度 绝
对值控 制 在0.35% 以 内， 年跟踪 误差 控制 在 4% 以内。
投资策 略
本基金 采用 完全 复制 法， 按照成 份股 在标 的指 数中 的基准 权重 构建 指
数 化 投 资 组 合 ， 并 根 据 标 的 指 数 成 份 股 及 其 权 重 的 变 化 进 行 相 应 调
整。
当预期 成份 股发 生调 整或 成份股 发生 配股 、 增发 、 分红等 行为 时 ， 或
因 基 金 的 申 购 和 赎 回 等 对 本 基 金 跟 踪 标 的 指 数 的 效 果 可 能 带 来 影 响
时， 或因 某些 特殊 情况 导 致流动 性不 足时， 或其 他 原因导 致无 法有 效
复制和 跟踪 标的 指数 时， 基金管 理人 可以 对投 资组 合管理 进行 适当 变
通和调 整， 力求 降低 跟踪 误差。
本基 金力争将日 均跟踪偏离度 控制 在 0.35 ％以内，年跟 踪误差控 制
在4％ 以内 。 如 因指 数编 制规则 调整 或其 他因 素导 致跟踪 偏离 度和跟
踪误差 超过 上述 范围 ，基 金管理 人应 采取 合理 措施 避免跟 踪偏 离度 、
跟踪误 差进 一步 扩大 。
业绩比 较基 准
恒生港股通高股息低波动指数收益率×95%+ 银 行 人 民 币 活 期 存 款 利
率（税 后） ×5%
风险收 益特 征
本基金 属股 票型 基金， 预 期风险 与预 期收 益水 平高 于混合 型基 金、 债
券型基 金与 货币 市场 基金 。 本基金 为指 数型 基金， 主 要采 用完 全复 制
法跟踪 标的 指数 的表 现， 具有与 标的 指数 相似 的风 险收益 特征。 本基
金将投 资港 股通 标的 股票 ， 需承担 港股 通机 制下 因 投资环 境、 投 资标恒生前海港股通高股息低波动指数 2018 年第 3 季度报告
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的、市 场制 度以 及交 易规 则等差 异带 来的 特有 风险 。
基金管 理人 恒生前 海基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 7 月 1 日 － 2018 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 1,333,556.61
2.本期 利润
7,930,554.23
3.加权 平均 基金 份额 本 期 利润 0.0412
4.期末 基金 资产 净值 186,203,308.76
5.期末 基金 份额 净值 1.0177
注：① 上述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 3.94% 0.97% 3.08% 0.99% 0.86% -0.02%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为： 恒生 港股 通高 股息 低波动 指数 收益 率×95%+ 银行人 民币 活期 存款
利率（ 税后 ） × 5% 。 恒生前海港股通高股息低波动指数 2018 年第 3 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：① 本基 金的 基金 合同 于 2018 年 4 月 26 日 生效 ，截 至 2018 年 9 月 30 日 止，本 基金 成 立
未满1 年。
②本基金管理 人将严格按 照本基金合同 的约定，于 本基金建仓期 满后确保各 项投资比例 符 合
基金合 同的 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
杨伟
恒 生 前 海
港 股 通 高
股 息 低 波
动 指 数 证
券 投 资 基
金 基 金 经
理
2018 年4 月
26 日
- 9
金融工 程博 士 ， 曾 任兴 业 证券股 份有
限公司 风险 管理 部风 险管 理专 员 ， 平
安 信 托 有 限 责 任 公 司 产 品 研 发 部 金
融工程 及量 化投 资研 究员 ， 华 润元 大
富时中 国A50 指 数型 证券 投资基 金 、
华 润 元 大 信 息 传 媒 科 技 混 合 型 证 券
投资基 金 、 华 润元 大中 创 100 交 易型
开放式 指数 证券 投资 基金 、 华 润元 大
中创100 交易 型开 放式 指 数证券 投资
基金联 接基 金基 金经 理 。 现任恒 生前
海 港 股 通 高 股 息 低 波 动 指 数 证 券 投
资基金 基金 经理 。 恒生前海港股通高股息低波动指数 2018 年第 3 季度报告
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王志成
恒 生 前 海
港 股 通 高
股 息 低 波
动 指 数 证
券 投 资 基
金 基 金 经
理
2018 年4 月
26 日
- 5
金融计 算机 硕士 ， 具有4 年以上 香港
市场研究经验。曾任 Markit Group
Limited 测 试 部 测 试 助 理 ，Acadsoc
Limited 研究 部市 场研 究 员，恒 生指
数有限 公司 研究 部指 数研 究员 、 副 研
究经理 ， 现任 恒生 前海 港 股通高 股息
低波动 指数 证券 投资 基金 基金经 理 。
注：① 此处 基金 经理 的任 职日期 为合 同生 效之 日；
②证券 从业 的含 义遵 从《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定等 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报告期内 ，本基金 管 理人严格遵循 了《中华 人 民共和国证券 投资基金 法 》 、 《恒 生前海 港
股通高股息低 波动指数 证 券投资基金基 金合同》 和 其他相关法律 法规的规 定 ，并本着诚实 信用、
勤勉尽责的原 则管理和 运 用基金资产 ， 在严格控 制 风险的基础上 ，为基金 持 有人谋求最大 利益。
本报告 期内 ，基 金运 作整 体合法 合规 ，没 有损 害基 金份额 持有 人的 利益 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期内，基 金管理人严 格执行证监会 《证券投资 基金管理公司 公平交易制 度指导意见 》 和
公司内部公平 交易制度 ， 各投资组合按 照投资管 理 制度和流程独 立决策， 并 在获得投资信 息、投
资建议和实施 投资决策 方 面享有公平的 机会。同 时 通过系统和人 工等方式 在 各环节严格控 制交易
公平执行，确 保公平交 易 原则的实现。 基金管理 人 公平对待旗下 管理的所 有 投资组合，报 告期内
公平交 易制 度得 到良 好 的 贯彻执 行， 未发 现存 在违 反公平 交易 原则 的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本公司原则上 禁止同一投 资组合在同一 交易日内进 行反向交易（ 完全按照有 关指数的构 成 比
例进行 证券 投资 的投 资组 合除外 ） ， 不 同的 投资 组合 之间限 制当 日反 向交 易。 如不同 的投 资组 合 确
因流动 性需 求或 投资 策略 的原因 需要 进行 当日 反向 交易的 ， 则需 经公 司领 导严 格审批 并留 痕 备 查 。
本报告期内， 本基金未发 现可能的异常 交易情况。 报告期内本公 司所有投资 组合同日反 向 交
易合计 6 次 ，均 为旗 下组 合被动 跟踪 标的 指数 需要 ，且不 存在 参与 交易 所公 开竞价 同日 反向 交 易
成交较 少的 单边 交易 量超 过该股 当日 成交 量 5% 的 情 况，不 存在 利益 输送 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本基金在成立 后的港股通 交易日迅速开 始和完成了 建仓，以便较 好地跟踪标 的指数的表 现 。
本基金以降低 跟踪误差 为 主要投资目标 ，采用指 数 化投资策略， 紧密跟踪 标 的指数恒生港 股通高
股息低 波动 指数 （人 民币 ） 。
恒生前海港股通高股息低波动指数 2018 年第 3 季度报告
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2018 年3 季度， 港股 市场 受多个 风险 因素 的影 响整 体呈震 荡下 跌走 势。 首先 ， 中美 贸易 摩 擦
反复且不断升 级进而呈 现 长期化趋势， 超出市场 预 期。其次，包 括土耳其 在 内的新兴市场 经济体
出现货币危机 ，人民币 汇 率继续贬值。 再次，在 中 国经济存在下 行压力背 景 下 ，港股上市 公司业
绩增速 存在 下行 压力 。
虽然短期内港 股市场可能 仍面临较大的 波动，但从 中长期来看， 港股市场已 具有较高的 投 资
吸引力。从估 值水平看 ， 港股市场已进 入估值的 底 部区域。与历 史相比， 估 值虽然还不到 历史上
最极端 的低 位水 平， 但已 进入底 部区 域的 价值 投资 区间。 截 至 2018 年 9 月 28 日 ，恒 生指 数静 态
市盈率 为10.26 倍， 恒生 港股通 高股 息低 波动 指数 静态市 盈率 为 6.61 倍。 与 全球其 他主 要国 家 股
票市场 比， 港股 市场 估值 偏 低， 市净 率明 显低 于其 他亚洲 新兴 市场 及拉 美新 兴市场 。
本基金将继续 采用指数化 投资策略，紧 密跟踪标的 指数恒生港股 通高股息低 波动指数（ 人 民
币） ， 力争 将跟 踪误 差控 制 在合理 水平 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.0177 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 3.94% ， 业 绩
比较基 准收 益率 为3.08% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告期内， 本基金未出 现连续二十个 工作日基金 份额持有人数 量不满二百 人或者基金 资 产
净值低 于五 千万 元的 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投资 175,350,628.00 93.77
其中： 股票 175,350,628.00 93.77
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 10,926,875.69 5.84
8 其他资 产 715,567.98 0.38
9 合计 186,993,071.67 100.00 恒生前海港股通高股息低波动指数 2018 年第 3 季度报告
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末指数 投资 按行业 分类 的境内 股票 投资组 合
本基金 本报 告期 末未 持有 指数投 资的 境内 股票 。
5.2.2 报 告期 末积极 投资 按行业 分类 的境内 股票 投资组 合
本基金 本报 告期 末未 持有 积极投 资的 境内 股票 。
5.2.3 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
行业类 别 公允价 值（ 人民 币 ） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
A 基础 材料 13,171,452.00 7.07
B 消费 者非 必需 品 10,296,744.00 5.53
C 消费 者常 用品 2,414,140.00 1.30
D 能源 8,821,560.00 4.74
E 金融 52,866,169.00 28.39
G 工业 18,862,710.00 10.13
H 信息 技术 4,446,845.00 2.39
I 电信 服务 7,586,165.00 4.07
J 公用 事业 18,386,330.00 9.87
K 房地 产 38,498,513.00 20.68
合计 175,350,628.00 94.17
注： （1 ）以 上分 类采 用全 球行业 分类 标准 （GICS）。
（2 ） 由于 四舍 五入 的原 因 市值占 基金 资产 净值 的比 例分项 之和 与合 计可 能有 尾差。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
5.3.1 报 告期 末指数 投资 按公允 价值 占基金 资产 净值比 例大 小排序 的前 十名股 票投 资
明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 00665 海通国 际 2,507,000 6,041,870.00 3.24
2 00338 上海石 油化 工股 份 1,210,000 5,094,100.00 2.74
3 00008 电讯盈 科 1,240,000 4,972,400.00 2.67
4 00386 中国石 油化 工股 份 704,000 4,857,600.00 2.61
5 01333 中国忠 旺 1,433,600 4,831,232.00 2.59
6 00152 深圳国 际 337,500 4,799,250.00 2.58
7 00604 深圳控 股 2,098,000 4,615,600.00 2.48
8 00004 九龙仓 集团 243,000 4,553,820.00 2.45
9 00303 VTECH HOLDINGS 55,900 4,446,845.00 2.39
10 00165 中国光 大控 股 352,000 4,343,680.00 2.33 恒生前海港股通高股息低波动指数 2018 年第 3 季度报告
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5.3.2 报 告期 末积极 投资 按公允 价值 占基金 资产 净值比 例大 小排序 的前 五名股 票投 资
明细
本基金 本报 告期 末未 持有 积极投 资的 股票 。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。 恒生前海港股通高股息低波动指数 2018 年第 3 季度报告
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 在本 报告期 内没 有出现 被监 管部门 立案
调 查， 或在报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.11.2 报 告期 内本基 金投 资的前 十名 股票未 超出 基金合 同规 定的备 选股 票库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,834.93
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 711,627.43
4 应收利 息 2,105.62
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 715,567.98
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
5.11.5.1 报 告期 末指数 投资 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金 本报 告期 末指 数投 资前十 名股 票中 不存 在流 通受限 的情 况。
5.11.5.2 报 告期 末积极 投资 前五名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 积极投 资的 股票 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 203,116,436.34
报告期 期间 基金 总申 购份 额 14,854,866.34
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 35,011,263.42
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 182,960,039.26 恒生前海港股通高股息低波动指数 2018 年第 3 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
无
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 ，基 金管 理人 不存在 运用 固有 资金 申购 、赎回 或买 卖本 基金 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资者类 别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份额比
例达到或 者超过
20%的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构 - - - - - - -
个人 - - - - - - -
产品特有 风险
本报告期 内， 本基 金未出 现单一投 资者持 有基金 份 额比例达 到或者 超过 20% 的情形， 敬请投
资者留意 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
本报告 期内 ，本 基金 管理 人及本 基金 无影 响投 资者 决策的 其他 重要 信息 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
（1 ） 中 国证 券监 督管 理委 员会批 准恒 生前 海港 股通 高股息 低波 动指 数证 券投 资基金 设立 的 文
件
（2） 恒生 前海 港股 通高 股 息低波 动指 数证 券投 资基 金基金 合同
（3） 恒生 前海 港股 通高 股 息低波 动指 数证 券投 资基 金托管 协议
（4） 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照
（5） 恒生 前海 港股 通高 股 息低波 动指 数证 券投 资基 金 2018 年 第三 季度 报告 正 文
（6 ） 报 告期 内恒 生前 海港 股通高 股息 低波 动指 数证 券投资 基金 在指 定媒 介上 披露的 各 项 公 告
恒生前海港股通高股息低波动指数 2018 年第 3 季度报告
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9.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 住所。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 。
投 资者 对本 报告 书如 有疑 问， 可咨 询本 基金 管理 人恒 生前海 基金 管理 有限 公司 客户服 务电 话 ：
400-620-6608 ， 或可 登录 基金管 理人 网 站 www.hsqhfunds.com 查阅 详情 。
恒 生前 海基金 管理 有限公 司
2018 年 10 月26 日
