嘉实 研究 增强 灵活 配置 混合 型证 券投 资基
金 2018 年第3 季度 报告
2018 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 嘉 实 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司
报 告 送 出 日 期 ：2018 年 10 月 26 日
嘉实研究增强混合 2018 年第 3 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2018 年10 月23 日复核了 本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决 策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年7 月1 日起 至 2018 年9 月 30 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称
嘉实研究增强混合
基金主代码
001758
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2016 年 12 月 1 日
报告期末基金份额总额
392,684,812.12 份
投资目标
本基金在严格控制风险的前提下， 通过积极主动的资产配置， 力
争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金将从宏观面、 政策面、 基本面， 资金面和估值等五个角度
进行综合分析，在控制风险的前提下，合理确定本基金在股票、
债券、 现金等各类资产类别的投资比例， 并根据宏观经济形势和
市场时机的变化适时进行动态调整。 在股票投资方面， 本基金采
取自下而上的个股精选策略， 以深入的基本面研究为基础， 精选
具有一定核心优势的且成长性良好、价值被低估的上市公司股
票。 在债券投资方面， 通过深入分析宏观经济数据、 货币政策和
利率变化趋势以及不同类属的收益率水平、 流动 性和信用风险等
因素， 构造能够提供稳定收益的债券和货币市场工具组合。 同时
在各个投资环节中来识别、 度量和控制投资风险， 并通过调整投
资组合的风险结构，来优化基金的风险收益匹配。
业绩比较基准
沪深 300 指数收益率*50%+ 中证综 合债券指数收益率*50%
风险收益特征
本基金为混合型证券投资基金， 风险 与收益高于债券型基金与货
币市场基金， 低于股票型基金， 属于较高风险、 较高收益的品种。
基金管理人
嘉实基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
嘉实研究增强混合 2018 年第 3 季度报告
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§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位： 人民 币 元
主要财务指标
报告期(2018 年 7 月1 日 - 2018 年 9 月 30 日)
1.本期已实 现收益
-38,439,850.69
2.本期利润
-36,454,563.17
3.加权平均 基金份额本期利润
-0.0918
4.期末基金 资产净值
341,971,654.46
5.期末基金 份额净值
0.871
注： （1 ）本 期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现 收益加上本期公允价值变动收益； （2 ） 上述
基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长
率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 -9.46% 1.15% -0.23% 0.67% -9.23% 0.48%
3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益
率 变 动 的 比较
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图： 嘉实研究增强混合 基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2016 年 12 月 1 日至2018 年9 月30 日）
注： 按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期，建仓
期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同（十二（二）投资范围和（四）投资限制）的有关
约定。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期
离任日期
陈少平
本基金、嘉实研
究精选混合、嘉
实新收益混合、
嘉实医药健康股
票基金经理
2016 年12 月
1 日
-
15 年
曾 任 海 问 投 资 咨 询 公 司
研究员, 泰 达宏 利 基 金 管
理公司研究部总监、 基金
经理。2014 年 9 月加入
嘉实基金管理有限公司，
现任策略组投资总监。 硕
士研究生， 具有基金从业
资格。
注： （1 ）任 职日期是指本基金基金合同生效之日； （2 ）证 券从业的含义遵从行业协会《证券
业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 基 金运 作 遵 规 守信 情 况 的 说明
报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券法》 、 《证券投资 基金法》 及其各项配套法规、 《嘉嘉实研究增强混合 2018 年第 3 季度报告
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实研究增强灵活配置混合型 证券投资基金基金合同》 和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利
益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的
行为。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资
建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交 易的公平交易执行细则、
严格的流程控制、 持续的技术改进， 确保公平交易原则的实现； 通过 IT 系统和人工 监控等方式进
行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的， 合计 5 次， 均为旗下组合被动跟踪标的指数需要， 与其
他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。
4.4 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
三季度经济部分指标出现走弱的迹象，基建投资仍然没有明显向上，地产数据在季度末调控
的背景 下也开始走弱。 同时三季度可选消费开始出现景气下行的迹象， 汽车销售出现明显的下滑。
而流动性层面观察，央行为了稳定经济，继续下调存款准备金，维护市场流动性。信用风险边际
上出现改善，但是在去杠杆的大周期背景下流动性传导向中小企业、传统地产产业链和基建的传
导仍然比较困难，存在一定时滞。国际上布伦特油价突破 80 美元/ 桶， 创出反弹新高。在通胀的
压力下，美联储的加息周期可能持续，会对全球资产价格压力带来持续的冲击。国务院在三季度
在减税降费、基建等领域密集出台了稳定经济的举措，政策预期逐步稳定。后续经济企稳需要看
这些举措的 执行力度。
从流动性角度看，央行继续下调准备金率，信用风险边际有所环节。资本市场上消费医药等
前期博弈 A 股纳入 MSCI 指数的板块出现明显回调， 市场更多开始担忧医改前景以及消费降级。 同
时人民币继续走弱，QFII 等外资持仓 较多的品种继续走弱。 三季度市场整体弱势， 消费、 医药和
电子等板块出现较大幅度的回调，表现相对较好的板块集中在大金融、石油石化等板块。由于之
前去杠杆、 中美贸易战带来的估值收缩已经得到了充分的反应， 市场整体触及了 A 股 过去 20 年估嘉实研究增强混合 2018 年第 3 季度报告
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值的底部区域。如果中美贸易战的影响得到控制或者国内稳定经济的举措起到效 果，市场的悲观
预期有修复的空间。
三季度市场探底回升，季度末金融石化等板块带动指数反弹。本基金立足中期前景，重点配
置医药、基建、计算机和军工等板块。
4.5 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截至本报告期末本基金份额净值为 0.871 元；本 报告期基金份额净值增长率为-9.46% ，业绩
比较基准收益率为-0.23% 。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
无。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号
项目
金额（元 ）
占基金总资产的比例 （% ）
1
权益投资
270,711,002.66 78.91
其中：股票
270,711,002.66 78.91
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
72,037,971.93 21.00
8
其他资产
306,591.12 0.09
9
合计
343,055,565.71 100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
20,929,966.40 6.12
B
采矿业
- -
C
制造业
155,935,240.07 45.60
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供应业
- -
E
建筑业
7,260,930.32 2.12
F
批发和零售业
23,829,309.00 6.97
G
交通运输、仓储和邮政业
4,055,296.00 1.19
H
住宿和餐饮业
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I
信息传输、软件和信息技术服务业
35,570,931.19 10.40
J
金融业
7,986,194.00 2.34
K
房地产业
290,863.00 0.09
L
租赁和商务服务业
7,805,697.68 2.28
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
7,046,575.00 2.06
S
综合
- -
合计
270,711,002.66 79.16
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1
601799
星宇股份
413,400 21,645,624.00 6.33
2
002024
苏宁易购
853,600 11,506,528.00 3.36
3
002299
圣农发展
587,500 9,611,500.00 2.81
4
600660
福耀玻璃
371,800 9,462,310.00 2.77
5
600600
青岛啤酒
258,900 9,001,953.00 2.63
6
603160
汇顶科技
107,799 8,634,699.90 2.52
7
300136
信维通信
322,901 8,605,311.65 2.52
8
600867
通化东宝
471,300 8,549,382.00 2.50
9
002215
诺 普 信
1,109,400 8,387,064.00 2.45
10
600271
航天信息
299,100 8,323,953.00 2.43
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
报告期末，本基金未持有债券。
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 债 券 投 资明 细
报告期末，本基金未持有债券。
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资
明细
报告期末，本基金未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵金属投资 明 细
报告期末，本基金未持有 贵金属投资。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 权证投 资明 细
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报告期末，本基金未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
报告期内，本基金未参与股指期货交易。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
报告期内，本基金未参与国债期货交易。
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1
报 告 期内 本基 金 投资 的前 十 名证 券的 发 行主 体未 被 监管 部门 立 案调 查， 在 本报 告编 制 日前一
年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。
5.11.2
本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的 股票。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
195,570.25
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
13,502.06
5
应收申购款
97,518.81
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
306,591.12
5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
报告期末，本基金前十名股票中 不存在流通受限情况。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单 位 ： 份
报告期期初基金份额总额
397,041,132.88
报告期期间基金总申购份额
16,292,126.93
嘉实研究增强混合 2018 年第 3 季度报告
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减: 报告期期 间基金总赎回份额
20,648,447.69
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" 填列）
-
报告期期末基金份额总额
392,684,812.12
注： 报告期期间基金总申购份额含转换入份额，基金总赎回份额含转换出份额。
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
(1) 中国证监 会准予嘉实研究增强灵活配置混合型证券投资基金注册的批复文件；
(2) 《嘉实研 究增强灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 ；
(3) 《嘉实研 究增强灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
(4) 《嘉实研 究增强灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；
(5) 基金管理 人业务资格批件、营业执照；
(6) 报告期内 嘉实研究增强灵活配置混合型证券投资基金公告的各项原稿。
8.2 存放地点
北京市建国门北大街 8 号华润大厦 8 层嘉实基金 管理有限公司
8.3 查阅方式
(1) 书面查询 ：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30 。投资者可免费查阅，也可按
工本费购买复印件。
(2) 网站查询 ：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问， 可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司， 咨询电话 400-600-8800，
或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实 基 金 管理 有 限 公 司
2018 年 10 月 26 日
