九 泰天富 改革 新动力 灵活 配置混 合型 证券
投 资基金
2018 年第 3 季 度报告
2018 年 9 月 30 日
基 金 管理 人： 九泰 基 金管 理有 限公 司
基 金 托管 人： 中国 工 商银 行股 份有 限公司
报告送出 日期 ：2018 年 10 月 26 日 九泰 天富 改革 混合 2018 年第 3 季 度报 告
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§1 重 要 提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏，
并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带责任。
基金托管人 中国工商 银行股份 有限公司 根据本基 金合 同规定， 于 2018 年10 月 22 日 复核了本
报告中的财 务指标、 净值表现 和投资组 合报告等 内容 ，保证复核 内容不存 在虚假记 载、误导 性陈
述或者重大 遗漏。
基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉 尽责的原 则管理和 运用基金资 产， 但 不保证 基金一定 盈利 。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投资有风 险， 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅读本
基金的招募 说明书。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2018 年7 月1 日起 至 9 月 30 日止。
§2 基 金 产品 概况
基金简称 九泰天富改 革混合
基金主代码 001305
交易代码 001305
基金运作方 式 契约型、开 放式
基金合同生 效日 2015 年 6 月10 日
报告期末基 金份 额总 额 1,067,856,708.73 份
投资目标
本基金在严 格控制投 资风险的 前提下， 力争为投 资者
获取超越业 绩比较基 准的投资 回报。
投资策略
本基金专注 投资于改 革新动力 主题， 主 要包括在 全面
深化改革进 程中， 能 够受益于 经济、 政 治、 文化 、 社
会、 生态文 明等各项 体制改革 的优质企 业。 通过 对宏
观经济环境 、 财政及 货币政策 、 资金供 需情况等 因素
的综合分析 进行大类 资产配置 ； 定性分 析方法和 定量
分析方法相 结合的策 略进行股 票投资； 通过深入 分析
宏观经济数 据、 货币 政策和利 率变化趋 势进行债 券投
资。
业绩比较基 准
沪深 300 指数 收 益 率 ×60%+ 中 国 债 券总 指 数 收益 率
×40%
风险收益特 征
本基金为混 合型证券 投资基金 ， 一般情 况下其预 期风
险与预期收 益水平高 于债券型 基金、货 币市场基 金，
低于股票型 基金， 属 于中高风 险收益特 征的证券 投资
基金。
基金管理人 九泰基金管 理有限公 司
基金托管人 中国工商银 行股份有 限公司 九泰 天富 改革 混合 2018 年第 3 季 度报 告
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§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期（ 2018 年7 月1 日 － 2018 年9 月30 日 ）
1.本期已实 现收益 -73,664,561.87
2.本期利润 -47,942,163.61
3.加权平均 基金份额 本期利润 -0.0468
4.期末基金 资产净值 613,209,206.25
5.期末基金 份额净值 0.574
注：1 、 所述基金业 绩指标不 包括持有 人认购 或交易基 金的各项费 用， 计入费用 后实际收 益水平 要
低于所列数 字；
2 、 本期已实 现收益指 基金本期 利息收入 、 投 资收 益、 其他 收入 （不含公 允价值变 动损益 ） 扣
除相关费用 后的余额 ，本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准
收益率标准 差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -7.42% 1.34% -0.70% 0.81% -6.72% 0.53%
九泰 天富 改革 混合 2018 年第 3 季 度报 告
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3.2.2 自基 金合同生效以 来基金累计 净值增长率 变动及其 与同期业绩比 较基准收益 率
变动 的比较
注：1. 本基 金合同 于 2015 年 6 月 10 日 生效，截 至本 报告期末， 本基金合 同生效已 满一年， 距建
仓期结束已 满一年。
2. 根据 基金合同 的规定， 自本基金 合同生效 之日 起 6 个月内基金的投 资比例需 符合基金 合同
要求。本基 金建仓期 结束时， 各项资产 配置比例 符合 基金合同有 关投资比 例的约定 。
§4 管 理 人报 告
4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限
证券从业年 限 说明
任职日期 离任日期
孟亚强 基金经理
2016 年12 月
26 日
- 9
南开大学保险精算硕
士，中国籍，具有基
金从业资格 。 9 年 证券九泰 天富 改革 混合 2018 年第 3 季 度报 告
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从业经历。历任博时
基金管理有限公司研
究员、 基 金经理助 理、
投资经理。2015 年 8
月加入九泰基金管理
有限公司，现任九泰
久盛量化先锋灵活配
置混合型证券投资基
金（2016 年 6 月 7 日
至今） 、 九泰久稳 灵活
配置混合型证券投资
基金（原九泰久稳保
本混合型证券投资基
金，2016 年 6 月 7 日
至今） 、 九泰天富 改革
新动力灵活配置混合
型证券投资基金
（2016 年 12 月 26 日
至今） 、 九泰久兴 灵活
配置混合型证券投资
基金 （2017 年 2 月10
日至今） 、 九泰鸿 祥服
务升级灵活配置混合
型证券投资基金
（2017 年8 月16 日至
今）的基金 经理。
注：证券从 业的含 义 遵从行业 协会《证 券业从 业人 员资格管理 办法》的 相关规定 。表中的 任职日
期和离职日 期均指公 司相关公 告中披露 的日期。
4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明
报告期内， 本基金管 理人严格 遵守《中 华人民共 和国 证券投资基 金法》、 《公开募 集证券投
资基金运作 管理办法 》、《证 券投资基 金管理公 司公 平交易制度 指导意见 》等法律 法规及基 金合
同、招募说 明书等有 关基金法 律文件的 规定，本 着诚 实信用、勤 勉尽责、 安全高效 的原则管 理和
运用基金资 产，在严 格控制投 资风险的 基础上， 为基 金份额持有 人谋求最 大利益， 没有损害 基金
份额持有人 利益的行 为。
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4.3 公平 交易专项说明
4.3.1 公平 交易制度的执 行情况
本基金管理 人一贯公 平对待旗 下管理的 所有基金 和组 合， 制定并严 格遵守相 应的制度 和流程，
通过系统和 人工等方 式在各环 节严格控 制交易公 平执 行。报告期 内，本公 司严格执 行了《证 券投
资基金管理 公司公平 交易制度 指导意见 》和公司 内部 公平交易制 度的规定 。
本基金管理 人通过统 计检验的 方法对管 理的不同 组合,在不同时间 窗下(1 日内、3 日 内、5 日
内）的季度 同向交易 价差进行 了专项分 析，未发 现违 反公平交易 原则的异 常情况。
4.3.2 异常 交易行为的专 项说明
报告期内未 发现本基 金存在异 常交易行 为 ，报告 期内 本公司所管 理的投资 组合未发 生交易所
公开竞价的 同日反向 交易成交 较少的单 边交易量 超过 该证券当日 成交量 5% 的情况。
4.4 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
报告期内市 场延续之 前的调整 ，中小创 继续成为 下跌 的“重灾区 ”。在投 资上，我 们沿着几
条主线，如 定增引入 战投、员 工持股、 混改、股 权转 让等方向精 选投资标 的，但受 制于贸易 战的
影响， 部分低于 预期的国 企改革标 的出现 了明显的 补 跌， 主要出现在 国防军工、 计算机等 行业中。
在风格上， 我们继续 保持中盘 的风险暴 露，更加 有利 于标的的选 择。在近 期的中央 经济工作 会议
上进一步提 出国企改 革 进程加 速，国企 在全球贸 易新 形势通过深 化改革“ 做大做优 做强”提 升全
球竞争力的 迫切性更 高，所以 未来国企 改革会进 入加 速新阶段， 具备中长 期的投资 价值。
4.5 报告 期内基金的业 绩表现
截至本报告 期末本基 金份额净 值为 0.574 元；本 报告 期基金份额 净值增长 率为-7.42% ，业绩
比较基准收 益率为-0.70% 。
4.6 报告 期内基金持有 人数或基金 资产净值预 警说明
本基金报告 期内未发 生连续 20 个工作 日基金份 额持 有人数量不 满 200 人 或者基金 资产净值
低于 5000 万元的情 形。
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§5 投 资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资产 组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资 产的比例 （%）
1 权益投资 570,306,043.91 92.51
其中：股票
570,306,043.91 92.51
2 基金投资 - -
3 固定收益投 资
30,021,000.00 4.87
其中：债券
30,021,000.00 4.87
资产支持证 券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品 投资 - -
6 买入返售金 融资产
- -
其中：买断 式回购的 买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和 结算备付 金合计
13,890,139.88 2.25
8 其他资产
2,272,357.37 0.37
9 合计
616,489,541.16
100.00
5.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合
5.2.1 报告 期末按行业分 类的境内股 票投资组合
代码 行业类别 公允价值（ 元）
占基金资产 净值比例
(%)
A 农、林、牧 、渔业 7,509,240.00 1.22
B 采矿业 14,295,836.56 2.33
C 制造业 331,222,947.71 54.01
D
电力、 热力、 燃气及 水生产和 供应
业
9,436,538.85 1.54
E 建筑业 - -
F 批发和零售 业 46,161,775.43 7.53
G 交通运输、 仓储和邮 政业 14,839,541.76 2.42
H 住宿和餐饮 业 - -
I 信息传输、 软件和信 息技术服 务业 56,849,193.90 9.27
J 金融业 3,963,595.50 0.65
K
房地产业
31,221,114.84 5.09
L
租赁和商务 服务业
25,286,227.44 4.12
M 科学研究和 技术服务 业 - -
N 水利、环境 和公共设 施管 理业 929,660.00 0.15 九泰 天富 改革 混合 2018 年第 3 季 度报 告
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O 居民服务、 修理和其 他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会 工作 - -
R 文化、体育 和娱乐业
28,590,371.92 4.66
S 综合 - -
合计 570,306,043.91 93.00
5.2.2 报告 期末按行业分 类的 港股通 投资股票投 资组合
本基金 本报告期 末未持有 港股通投 资股票。
5.3 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（ 元）
占基金资产 净值
比例（ ％）
1 000666 经纬纺机 1,082,900 15,907,801.00 2.59
2 600260 凯乐科技 780,118 15,555,552.92 2.54
3 600737 中粮糖业 2,135,700 15,505,182.00 2.53
4 600350 山东高速 3,319,808 14,839,541.76 2.42
5 601101 昊华能源 2,121,044 14,295,836.56 2.33
6 600567 山鹰纸业 3,811,094 14,291,602.50 2.33
7 601058 赛轮金宇 5,678,700 14,196,750.00 2.32
8 000415 渤海金控 3,608,600 14,109,626.00 2.30
9 600757 长江传媒 2,052,400 13,566,364.00 2.21
10 000338 潍柴动力 1,578,300 13,494,465.00 2.20
5.4 报告 期末按债券品 种分类的债 券投资组合
序号 债券品种 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例 （％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 30,021,000.00 4.90
其中：政策 性金融债 30,021,000.00 4.90
4 企业债券 - -
5 企业短期融 资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可 交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 30,021,000.00 4.90
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5.5 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名债券 投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（ 元）
占基金资产 净值比
例（％）
1 170211 17 国开 11 300,000 30,021,000.00 4.90
注：本基金 本报告期 末仅持有 此 1 只债 券。
5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前十名资产 支持证券投 资 明
细
本基金 本报告期 末未持有 资产支持 证券。
5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名贵金 属投资明细
本基金 本报告期 末未持有 贵金属。
5.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名权证 投资明细
本基金 本报告期 末未持有 权证。
5.9 报告 期末本基金投 资的股指期 货交易情况 说明
5.9.1 报告 期 末本基金投 资的股指期 货持仓和损 益明细
代码 名称
持仓量（买/
卖）
合约市值 （元 ）
公允价值变
动（元）
风险说明
IC1810 IC1810 5 4,803,000.00 30,880.00
本基金利用 股指期
货进行多头 套保 ， 一
方面是为了 应对由
于基金的大 额赎回
而带来的对 基金净
值的影响 ， 另一 方面
因为股指期 货长期
折价， 主 力股指 期货
当月到期后 折价会
收敛， 可 以享受 折价
带来的超额 收益。
公允价值变 动总额合 计 （元） 30,880.00
股指期货投 资 本期收 益 （元） -623,120.00
股指期货投 资 本期 公 允价值变 动 （元） 332,560.00
5.9.2 本基 金投资股指期 货的投资政 策
报告期内， 本基金按 照基金合 同约定少 量参与股 指期 货交易，主 要是用来 调节组合 头寸。
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5.10 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明
本基金 本报告期 末未持有 国债期货 。报告期 内， 本基金未参 与国债期 货交易。
5.11 投资 组合报告附注
5.11.1
报告期内本 基金投资 的前十名 证券的发 行主体未 被监 管部门立案 调查，在 本报告编 制日前一
年内本基金 投资的前 十名证券 的发行主 体未受到 公开 谴责、处罚 。
5.11.2
本基金投资 的前十名 股票中， 没有超出 基金合同 规定 的备选股票 库之外的 股票。
5.11.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,178,890.24
2 应收证券清 算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,092,469.00
5 应收申购款 998.13
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,272,357.37
5.11.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
本基金 本报告期 末未持有 可转换债 券。
5.11.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部 分的
公允价值(元)
占基金资 产
净值比例（%）
流通受限情 况说明
1 000666 经纬纺机 15,907,801.00 2.59 重大事项停 牌
注：本基金 本报告期 末前十名 股票中仅 有此 1 只 流通 受限股票。
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5.11.6 投资 组合报告附注 的其他文字 描述部分
由于四舍五 入的原因 ，分项之 和与合计 项之间可 能存 在尾差。
§6 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
报告期期初 基金份额 总额 1,008,631,071.02
报告期期间 基金总申 购份额 84,357,185.91
减: 报告期期 间基金总 赎回份额 25,131,548.20
报告期期间 基金拆分 变动份额 （ 份额减少 以"-"
填列）
-
报告期期末 基金份额 总额 1,067,856,708.73
§7 基 金 管理 人运 用固 有 资金 投资 本基 金情况
7.1 基金 管理人持有本 基金份额变 动情况
本报告 期内基金 管理人未 持有本基 金。
7.2 基金 管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
本报告 期内基金 管理人未 运用固有 资金投资 本基 金。
§8 影 响 投资 者决 策的 其 他重 要信 息
8.1 报告 期内单一投资 者持有基金 份额比例达 到或超过 20% 的情况
本 基金本报 告期内未 发生单一 投资者持 有基 金份额比例 达到或超 过 20%的 情况。
8.2 影响 投资者决策的 其他重要信 息
报 告期内， 本基金未 发生影响 投资者决 策的其他 重要 信息。
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§9 备 查 文件 目录
9.1 备查 文件目录
1 、中国证监 会准予基 金募集的 文件；
2 、基金合同 ；
3 、托管协议 ；
4 、基金管理 人业务资 格批件、 营业执照 ；
5 、基金托管 人业务资 格批件、 营业执照 ；
6 、中国证监 会要求的 其他文件 。
9.2 存放 地点
《基金合同 》、《托 管协议》 存放在基 金管理人 和基 金托管人处 ；其余备 查文件存 放在基金
管理人处。
9.3 查阅 方式
投资者可在 营业时间 免费到存 放地点查 阅，也可 按工 本费购买复 印件。
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2018 年 10 月 26 日
