泓 德 裕鑫 纯 债一 年 定期 开 放债 券 型证 券 投资 基 金
2018 年第3 季度报 告
2018 年09 月30 日
基 金管 理人: 泓德 基金管 理有 限公司
基 金托 管人: 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期:2018 年10 月26 日 泓德裕鑫纯债一年定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月25
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告 等内容， 保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018 年07月01日起至2018 年09月30日止。
§2
基金 产品 概况
基金简称 泓德裕鑫一年定开债券
基金主代码 004196
基金运作方式
契约型、定期开放式，本基金以定期开放的方式运
作，即采用 封闭运作和开放运作交替循环的方式。
本基金自《基金合同》生效后，每年开放一次。
基金合同生效日 2017 年05月24日
报告期末基金份额总额 410,102,689.30 份
投资目标
本基金在保持资产流动性以及有效控制风险的基础
上，通过积极主动的投资管理，力争为持有人带来
长期稳健的投资回报。
投资策略
本基金的主要投资策略包括：类属资产配置策略、
期限配置策略、利率策略、可转换债券投资策略、
中小企业私募债投资策略、国债期货投资策略、证
券公司短期公司债券投资策略等。
本基金通过对宏观经济变量和宏观经济政策 进行分
析，预测未来的利率趋势，判断证券市场对上述变
量和政策的反应， 并根据不同类属资产的风险来源、
收益率水平、利息支付方式、类属资产收益差异、
市场偏好以及流动性等因素，采取积极投资策略，
定期对投资组合类属资产进行最优化配置和调整，
确定类属资产的最优权数。
业绩比较基准 中国债券综合全价指数收益率 泓德裕鑫纯债一年定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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风险收益特征
本基金为债券型基金，属证券投资基金中的较低风
险品种，预期风险与预期收益高于货币市场基金，
低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 泓德裕鑫一年定开债券A 泓德裕鑫一年定开债券C
下属分级基金的交易代码 004196 004197
报告期末下属分级基金的份额总
额
410,041,793.80 份 60,895.50份
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2018年07月01日 - 2018年09月30 日)
泓德裕鑫一年定开债
券A
泓德裕鑫一年定开债
券C
1.本期已实现收益 8,422,562.89 1,188.07
2.本期利润 13,906,264.95 1,999.26
3.加权平均基金份额本期利润 0.0339 0.0328
4.期末基金资产净值 443,779,751.04 65,593.66
5.期末基金份额净值 1.082 1.077
注：1、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要 低
于所列 数字 。
2、所 列数 据截 止到2018 年9月30 日。
3、 本 期已 实现 收益 指基 金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ） 扣 除相 关
费用后 的余 额， 本期 利润 为本期 已实 现收 益加 上本 期公允 价值 变动 收益 。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
泓 德裕 鑫一年 定开 债券A 净值 表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
3.24% 0.10% 0.57% 0.07% 2.67% 0.03%
泓 德裕 鑫一年 定开 债券C 净值 表现
阶段 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基 ①-③ ②-④ 泓德裕鑫纯债一年定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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率① 率标准差
②
基准收益
率③
准收益率标
准差④
过去三个
月
3.16% 0.10% 0.57% 0.07% 2.59% 0.03%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为： 中国 债券 综合 全价 指数收 益率
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较
泓德裕鑫纯债一年定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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注：根 据基 金合 同的 约定 ，本基 金建 仓期 为6 个月 ，截至 本报 告期 末， 本基 金的各 项投 资比 例符 合
基金合 同关 于投 资范 围及 投资限 制规 定。
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
李倩
现任泓德
泓利货
币、泓德
裕泰债
券、泓德
泓富混
合、泓德
泓业混
合、泓德
裕康债
券、泓德
裕荣纯债
债券、泓
德裕和纯
债债券、
泓德裕祥
债券、泓
德添利货
币、泓德
裕泽一年
定开债
券、泓德
裕鑫一年
定开债
券、泓德
泓华混合
基金的基
金经理。
2017-05-
24
- 9年
硕士研究生，具有基金从业资
格，曾任中国农业银行股份有
限公司金融市场部、资产管理
部理财组合投资经理，中信建
投证券股份有限公司资产管理
部债券交易员、债券投资经理
助理。
注：1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期” 为 基金合 同生 效日 ， “离 任 日期 ” 为 根据 公司 决定
确定的 解聘 日期 ，对 此后 的非首 任基 金经 理， “任 职日期 ”和 “离 任日 期” 分别指 根据 公司 决定 确泓德裕鑫纯债一年定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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定的聘 任日 期和 解聘 日期 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其各项
实施细则、 《泓德裕鑫纯债一年定期开放债券型证券投资基金基金合同》 和其他有关法
律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险
的基础上， 为基金持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作整体合法合规， 没有 损
害基金持有人 利益。 基金的投资范围、 投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合
同的规定。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
本报告期内， 本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》 ， 完善相应制度及流程， 通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公
平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 本报告期内， 基金管理人管理的所有投
资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证 券当
日成交量的5%的情况。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
今年以来在金融严监管导致广义流动性收紧的情况下， 作为对冲， 货 币政策逐步放
松， 多次降准， 整体流 动性环境是 “ 广义紧， 狭义松 ” ， 资金面合理 充裕。 我们认为央
行2018 年货币政策放松的初衷是改善流动性环境，提振经济增长。自7月中旬起，央行
政策层面其实发生了一定的转变， 一系列宽信用、 稳杠杆政策密集出台， 但在从宽货币
到宽信用，从去杠杆到稳杠杆的政策落地过程中，宽信用传导机制仍不甚通畅。
在此背景下，2018年， 债市收益率曲线大幅回落且呈现短端利率下 行幅度远高于长
端利率特征， 收益率曲线陡峭化。 三季度以来， 随着货币政策的逐步放松以及贷款额度
的放松， 债券收益率在7月中下旬到8月初经历了最快的一轮下行， 尤其表现在短端利率
下行迅猛， 但与此同时， 市场的风险偏好依然比较低， 而随着收益率快速下滑后， 尤 其
是中美利差在8月初局部倒挂之后，收益率的下行开始面临阻力，债券市场一度受到地
方债集中供给、货币政策回归稳定、通胀预期升高等因素的制约，并在8月中旬开始收
益率迅速向上调整，9月则进入震荡整理阶段。
在报告期本基金通过对宏观经济的研究、 对利率水平变化趋势的判断和信用利 差的
跟踪， 积极调整债券组合的平均久期和杠杆水平， 平衡风险和收益， 发掘和利用市场失
衡提供的投资机会，实现组合资产的增值。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
截至报告期末 泓德裕鑫一年定开债券A基金份额净值为1.082 元， 本报告期内， 该类
基金份额净值增长率为3.24%， 同期业绩比较基准收益率为0.57% ； 截至报告期末 泓德裕泓德裕鑫纯债一年定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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鑫一年定开债券C基金份额净值为1.077元， 本报告期内，该类 基金份额净值增长率为
3.16% ，同期业绩比较基准收益率为0.57% 。
4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 735,369,750.00 97.09
其中：债券 735,369,750.00 97.09
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
9,807,168.65 1.29
8 其他资产 12,251,682.42 1.62
9 合计 757,428,601.07 100.00
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值 比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - - 泓德裕鑫纯债一年定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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3 金融债券 21,978,000.00 4.95
其中：政策性金融债 21,978,000.00 4.95
4 企业债券 244,757,950.00 55.14
5 企业短期融资券 51,307,700.00 11.56
6 中期票据 417,326,100.00 94.03
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 735,369,750.00 165.68
5.5 报告 期末 按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 101800432
18大同煤矿
MTN002
420,000 42,201,600.00 9.51
2 101800667
18豫交投MT
N001
400,000 41,060,000.00 9.25
3 101764039
17晋能MTN0
04
400,000 40,548,000.00 9.14
4 136244 16华夏02 400,000 39,596,000.00 8.92
5 101800321
18陕煤化MT
N002
350,000 36,144,500.00 8.14
5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告 期末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基 金投资 股指期 货的 投资政 策
本基金本报告期末未投资股指期货。 泓德裕鑫纯债一年定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国债 期货投 资政 策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报 告期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本 期国债 期货投 资评 价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金投 资的前 十名 证券的 发行 主体本 期没 有出现 被监 管部门 立案 调查， 或在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.11.2 本 基金本 报告期 末未 投资股 票。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 27,435.74
2 应收证券清算款 10,085.49
3 应收股利 -
4 应收利息 12,205,784.21
5 应收申购款 -
6 其他应收款 8,376.98
7 其他 -
8 合计 12,251,682.42
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股 期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在 尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
泓德裕鑫一年定开债券
A
泓德裕鑫一年定开债券
C
报告期期初基金份额总额 410,041,793.80 60,895.50
报告期期间基金总申购份额 0.00 0.00 泓德裕鑫纯债一年定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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减：报告期期间基金总赎回份额 0.00 0.00
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“- ”填列）
0.00 0.00
报告期期末基金份额总额 410,041,793.80 60,895.50
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金 管理 人运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基
金份额
比例达
到或者
超过20%
的时间
区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机
构
1
2018/07
/01-201
8/09/30
200,008,000.00 0.00 0.00
200,008,000.0
0
48.77%
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20% 的 情况，由于基金份额持有人占比相对集中，本基金
可能存在集中赎回甚至巨额赎回从而引起基金净值大幅波动的风险， 甚至引发基金的 流动性风险。 本基金管理人将审
慎确认大额申购与大额赎回，有效防控产品流动性风险，在运作中保持合适的流动性水平，保护持有人利益。
8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息
无。
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件 目录
（1）中国证券监督管理委员会批准泓德裕鑫纯债一年定期开放债券型证券投资基
金设立的文件
（2）《泓德裕鑫纯债一年定期开放债券型证券投资基金基金合同》
（3）《泓德裕鑫纯债一年定期开放债券型证券投资基金托管协议》
（4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
（5）泓德裕鑫纯 债一年定期开放债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原
稿 泓德裕鑫纯债一年定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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9.2 存放 地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅 方式
（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，
客户服务电话：4009-100-888
（3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com
泓 德基 金管理 有限 公司
2018 年10 月26日
