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泓德裕和纯债债券A(002736)

泓德裕和纯债债券:2018年第三季度报告查看PDF公告

 
 
 
泓 德 裕和 纯 债债 券 型证 券 投资 基 金 
2018 年第 3 季度 报 告 
2018 年 09 月 30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基 金管 理人: 泓德 基金管 理有 限公司 
基 金托 管人: 中国 工商银 行股 份有限 公司 
报 告送 出日期:2018 年10 月 26 日 
 
 
 
 
 
 
 泓德裕和纯债债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 




































页,共 11 页 2 §1


重要 提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或 重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年10月25 日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告 等内容, 保证复核内容不存 在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。


基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基 金一定盈利。


基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。


本报告中财务资料未经审计。


本报告期自2018 年07月01日起至2018 年09月30日止。


§2


基金 产品 概况 基金简称 泓德裕和纯债债券 基金主代码 002736 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016 年11月11日 报告期末基金份额总额 93,298,064.65 份 投资目标 在保持基金资产流动性前提下,通过积极主动的管 理和严格的风险控制,力争实现基金资产的长期稳 健增值。 投资策略 本基金的主要投资策略包括:资产配置策略、久期 策略、收益率曲线策略、可转换债券投资策略、中 小企业私募债投资策略、证券公司短期公司债券投 资策略、国债期货投资策略等。本基金通过对经济 增长和通胀预期、债券长短端的供求因素的研究, 对债券市场收益率期限结构进行分析,运用统计和 数量分析技术,确定期限结构配置策略。 业绩比较基准 中国债券综合全价指数 收益率 风险收益特征 本基金为债券型基金,属证券投资基金中的较低风 险品种,预期风险与预期收益高于货币市场基金, 低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 泓德基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 泓德裕和纯债债券A 泓德裕和纯债债券C 泓德裕和纯债债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告



































页,共 11 页 3 下属分级基金的交易代码 002736 002737 报告期末下属分级基金的份额总 额 92,688,262.31 份 609,802.34份 §3


主要 财务 指标和基 金净 值表现 3.1 主要 财务 指标 单位:人民币元 主要财务 指标 报告期(2018年07月01日 - 2018年09月30 日) 泓德裕和纯债债券A 泓德裕和纯债债券C 1.本期已实现收益 923,753.72 7,719.57 2.本期利润 1,727,205.66 -1,858.77 3.加权平均基金份额本期利润 0.0263 -0.0041 4.期末基金资产净值 100,630,182.90 656,663.74 5.期末基金份额净值 1.086 1.077 注:1、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 , 计入 费 用后实 际收 益水 平要 低 于所列 数字 。 2、所 列数 据截 止到2018 年9月30 日。 3、 本 期已 实现 收益 指基 金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 (不 含公 允价 值变动 收益 ) 扣 除相 关 费用后 的余 额, 本期 利润 为本期 已实 现收 益加 上本 期公允 价值 变动 收益 。 3.2 基金 净值 表现 3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较 泓 德裕 和纯债 债券A净值 表现 阶段 净值增 长率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 2.26% 0.10% 0.57% 0.07% 1.69% 0.03% 泓 德裕 和纯债 债券C净值 表现 阶段 净值增 长率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 2.09% 0.09% 0.57% 0.07% 1.52% 0.02% 注:本 基金 的业 绩比 较基 准为: 中国 债券 综合 全价 指数收 益率


3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率 变 动的 比较 泓德裕和纯债债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告



































页,共 11 页 4 注:根 据基 金合 同的 约定 ,本基 金建 仓期 为6 个月 ,截至 本报 告期 末, 本基 金的各 项投 资比 例符 合 基金合 同关 于投 资范 围及 投资限 制规 定。


§4


管理 人报 告 4.1 基金 经理 (或基 金经 理小 组)简 介 姓名 职务 任本基金的基金经理 期限 证券从 业年限 说明 泓德裕和纯债债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告



































页,共 11 页 5 任职日期 离任日期 李倩 现任泓德泓利货 币、泓德裕泰债 券、泓德泓富混 合、泓德泓业混 合、泓德裕康债 券、泓德裕荣纯 债债券、泓德裕 和纯债债券、泓 德裕祥债券、泓 德添利货币、泓 德裕泽一年定开 债券、泓德裕鑫 一年定开债券、 泓德泓华混合基 金的基金经理。 2016-11- 11 - 9年 硕士研究生, 具有基金 从业资格, 曾任中国农 业银行股份有限公司 金融市场部、 资产管理 部理财组合投资经 理, 中信建投证券股份有 限公司资产管理部债 券交易员、 债券投资经 理助理。 赵琳婧 现任泓德裕和纯 债债券基金的基 金经理。 2018-09- 20 - 9年 硕士研究生, 具有基金 从业资格, 曾任本公司 固定收益投资部基金 经理助理, 光大永明资 产管理股份有限公司 固定收益部投资经理, 光大永明人寿股份有 限公司资产管理部交 易员, 华农财产保险股 份有限公司资产管理 部投资经理助理。 注:1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 , 其 “任 职日 期” 为 基金合 同生 效日 , “离 任 日期 ” 为 根据 公司 决定 确定的 解聘 日期 ,对 此后 的非首 任基 金经 理, “任 职日期 ”和 “离 任日 期 ” 分别指 根据 公司 决定 确 定的聘 任日 期和 解聘 日期 。 2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。 4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明 本报告期内, 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其各项 实施细则、 《泓德裕和纯债债券型证券投资基金基金合同》 和其他有关法律法规的规定, 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 在严格控制风险的基础上, 为基 金持有人谋求最大利益。 本报告期内, 基金运作整体合法合规, 没有损害基金持有人利 益。基金的投资范围、投资比例及投 资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 泓德裕和纯债债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告



































页,共 11 页 6 4.3 公平 交易 专项说 明 4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况 本报告期内, 本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意 见》 , 完善相应制度及流程, 通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公 平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 本报告期内, 基金管理人管理的所有投 资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当 日成交量的5%的情况。 4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析 2018 年3季度, 债券市场出现较大变化。 债券收益率进入三季度后, 在8月中下旬之 前经历了一波快速的下行。其中,短端利率下行幅度较长端更为显著,出现牛陡局面。 但伴随着市场一直担心的利率债, 尤其地方债供给压力, 债券市场随后经历了一次显著 的调整, 这也与前期市场下行幅度过大, 债券面临一定回调压力有关。 同时, 在货币市 场极端宽松的同时, 宽信用政策的缺位令中小企业融资难的问题迟迟得不到解决, 我们 也可以看到三季度信用风险事件频发, 同样给债券市场带来了较大冲击。 然而中美贸易 战的进一步升级, 伴 随着经济数据的疲弱, 社融结构的继续恶化, 市场大部分参与主体 逐渐达成对未来经济偏悲观的一致预期。 我们有理由对年内乃至更长时间的国内债券市 场抱有更积极的判断。


在此过程中, 裕和坚守了投资中高等级信用债的策略, 并自上而下优选了部分具有 较好性价比的过剩行业龙头及资质良好的民企龙头,在产品建立了安全边际较高的同 时,保持适度乐观的久期。


展望四季度, 虽然我们对债市大方向抱有积极乐观的态度, 但考虑到逐渐升温的通 胀压力, 仍未完全释放的利率债供给压力, 债券市场表现可能会存在一些扰动因素。 鉴 于此, 裕和产品会采取更灵活的 操作策略, 保持中性的组合久期, 在国内流动性传导机 制尚不顺畅的时间段里回避资质较弱的发债企业, 继续维持高评级的信用债持仓, 等待 融资端需求的进一步回落, 及由此带来的广谱利率下行为中长端债券带来的新一波市场 机会。 4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现 截至报告期末, 泓德裕和纯债债券A 基金份额净值为1.086 元; 本报告期内, 基金份 额净值增长率为2.26% ,同期业绩比较基准收益率为0.57%。


截至报告期末, 泓德裕和纯债债券C 基金份额净值为1.077 元; 本报告期内, 基金份 额净值增长率为2.09% ,同期业绩比较基准收益率为0.57%。 4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明 本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者 基金资产净值低于五千万元的情形。 泓德裕和纯债债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告



































页,共 11 页 7 §5


投资 组合 报告 5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 114,757,450.00 97.68 其中:债券 114,757,450.00 97.68 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返 售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 688,082.27 0.59 8 其他资产 2,032,599.47 1.73 9 合计 117,478,131.74 100.00 5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 13,519,450.00 13.35 其中:政策性金融债 13,519,450.00 13.35 4 企业债券 29,820,000.00 29.44 5 企业短期融资券 3,020,100.00 2.98 6 中期票据 68,397,900.00 67.53 泓德裕和纯债债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告



































页,共 11 页 8 7 可转债(可交换债) - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 114,757,450.00 113.30 5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细 序号 债券代码 债券名称 数量 (张) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 180209 18国开09 100,000 10,017,000.00 9.89 2 101800795 18中建交通MTN001 100,000 10,003,000.00 9.88 3 101800793 18津城建MTN012B 100,000 9,996,000.00 9.87 4 143583 18龙湖03 100,000 9,971,000.00 9.84 5 101652016 16大连万达MTN001 100,000 9,403,000.00 9.28 5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产 支 持证 券投资 明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明 5.9.1 报告 期末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2 本基 金投资 股指期 货的 投资政 策 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明 5.10.1 本 期国债 期货投 资政 策 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.2 报 告期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.3 本 期国债 期货投 资评 价 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11 投 资组 合报告 附注


泓德裕和纯债债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告



































页,共 11 页 9 5.11.1 本 基金投 资的前 十名 证券的 发行 主体本 期没 有出现 被监 管部门 立案 调查, 或在 报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。 5.11.2 本 基金本 报告期 末 未 投资 股 票。 5.11.3 其 他资产 构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 2,656.60 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 2,029,942.87 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 2,032,599.47 5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明 本基金本报告期末未持有股票。 5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分 由于四舍五入原因 ,分项之和与合计可能 存在尾差。 §6


开放 式基 金份额变 动 单位:份 泓德裕和纯债债券A 泓德裕和纯债债券C 报告期期初基金份额总额 60,111,461.65 55,831.38 报告期期间基金总申购份额 129,642,227.49 913,617.41 减:报告期期间基金总赎回份额 97,065,426.83 359,646.45 报告期期间基金拆分变动份额 (份额减少以“- ”填列) 0.00 0.00 报告期期末基金份额总额 92,688,262.31 609,802.34 §7


基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况 7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况 单位:份 泓德裕和纯债债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告



































页,共 11 页 10 泓德裕和纯债债券A 泓德裕和纯债债券C 报告期期初管理人持有的本基金份额 - - 报告期期间买入/ 申购总份额 48,103,044.28 - 报告期期间卖出/ 赎回总份额 - - 报告期期末管理人持有的本基金份额 48,103,044.28 - 报告期期末持有的本基金份额占基金 总份额比例(%) 51.56 - 7.2 基金 管理 人运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细 序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易 金额(元) 适用费率 1 基金转换 ( 入) 2018-08-16 48,103,044.28 52,143,700.00 - 合计


48,103,044.28 52,143,700.00 §8


影响 投资 者决策的 其他 重要信 息 8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况 投 资 者 类 别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序 号 持有基金份额比 例达到或者超过 20% 的时间区间 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比 机 构 1 2018/07/01-201 8/08/12 49,999,000.00 11,079,409.05 49,999,000.00 11,079,409.05 11.88% 2 2018/08/16-201 8/09/30 0.00 48,103,044.28 0.00 48,103,044.28 51.56% 个 人 1 2018/08/01-201 8/08/15 0.00 36,865,437.79 36,865,437.79 0.00 0% 产品特有风险 本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20% 的 情况, 由于基金份 额持有人占比相对集中, 本基金 可能存在集中赎回甚至巨额赎回从而引起基金净值大幅波动的风险,甚至引发基金的流动性风险。本基金管理人将 审慎确认大额申购与大额赎回,有效防控产品流动性风险,在运作中保持合适的流动性水平,保护持有人利益。 8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息 无。 §9


备查 文件 目录 9.1 备查 文件 目录 (1)中国证券监督管理委员会批准泓德裕和纯债债券型证券投资基金设立的文件


(2)《泓德裕和纯债债券型证券投资基金基金合同》


(3)《泓德裕和纯债债券型证券投资基金托管协议》


(4)基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程


(5)泓德裕和纯债债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 泓德裕和纯债债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告



































页,共 11 页 11 9.2 存放 地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅 方式 (1)投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件


(2)投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司, 客户服务电话:4009-100-888


(3)投资者可访问本基金管理人公司网站,网址:www.hongdefund.com 泓 德基 金管理 有限 公司 2018 年10 月26日