泓 德 泓益 量 化混 合 型证 券 投资 基 金
2018 年第3 季度报 告
2018 年09 月30 日
基 金管 理人: 泓德 基金管 理有 限公司
基 金托 管人: 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期:2018 年10 月26 日 泓德泓益量化混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月25
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保 证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018 年07月01日起至2018 年09月30日止。
§2
基金 产品 概况
基金简称 泓德泓益量化混合
基金主代码 002562
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年04月26日
报告期末基 金份额总额 371,009,658.06 份
投资目标
本基金通过数量化投资模型，在严格控制风险
的前提下，合理配置资产权重，精选个股，追
求超越业绩比较基准的投资回报和资产长期稳
健增值。
投资策略
基金管理人主要以宏观政策、微观行业、市场
情绪为基础，构建中短期系统风险模型，进行
市场风险的主动判断，为基金仓位积极调整和
利用股指期货管理系统风险提供准确的量化依
据。
本基金通过合理确定股票、股指期货、债券、
现金等金融工具上的投资比例，达到控制净值
大幅回撤风险，改善投资组合的风险收益特性
的目的。
在股票投资中，本基 金将运用基金管理人开发
的 “多因子阿尔法模型 ” 、 “行业轮动模型 ” 、
“ 事件驱动模型”等各类量化模型进行股票选泓德泓益量化混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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择并据此构建股票投资组合。在实际运行过程
中，将定期或不定期的进行修正，优化股票投
资组合。本基金投资于资产支持证券将采用久
期配置策略与期限结构配置策略，结合定量分
析和定性分析的方法，综合分析资产支持证券
的利率风险、提前偿付风险、流动性风险、税
收溢价等因素，选择具有较高投资价值的资产
支持证券进行配置。本基金将在严格控制风险
的前提下，主动进行权证投资。本基金将在风
险可控的前提下，本着谨慎原则，适度参与股
指期货投 资。
业绩比较基准
中证800指数收益率×80%＋中证综合债券指数
收益率×20%
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于较高风险、较高收
益的品种，其长期风险与收益特征低于股票型
基金，高于债券型基金、货币市场基金。
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主 要财 务指标 报告期（2018年07月01日 - 2018年09月30日）
1.本期已实现收益 -15,534,220.44
2.本期利 润 -23,148,020.33
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0625
4.期末基金资产净值 403,306,313.94
5.期末基金份额净值 1.087
注：1、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要 低
于所列 数字 。
2、所 列数 据截 止到2018 年09月30 日。
3、 本 期已 实现 收益 指基 金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ） 扣 除相 关
费用后 的余 额， 本期 利润 为本期 已实 现收 益加 上本 期公允 价值 变动 收益 。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段 净值增长 净值增 业绩比较 业绩比较基 ①-③ ②-④ 泓德泓益量化混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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率① 长率标
准差②
基准收益
率③
准收益率标
准差④
过去三个月 -5.48% 1.49% -2.50% 1.05% -2.98% 0.44%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为： 中证800 指数 收益 率 ×80% ＋中 证综 合债 券指 数 收益率 ×20%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较
注： 根据 基金 合同 的约 定 ， 本 基金 建仓 期为6 个月 ， 截至本 报告 期末 ， 本基 金 的各项 投资 比例 符合 基
金合同 关于 投资 范围 及投 资限制 规定 。
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
苏昌景
量化投资
部副总
监，现任
泓德泓益
量化混合
基金的基
金经理。
2016-04-
29
- 10年
硕士研究生， 具有基金从业
资格， 曾任本公司研究部研
究员， 国都证券股份有限公
司研究所金融工程研究员、
资产管理总部总经理助理、
投资经理。 泓德泓益量化混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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注：1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期” 为 基金合 同生 效日 ， “离 任 日期 ” 为 根据 公司 决定
确定的 解聘 日期 ，对 此后 的非首 任基 金经 理， “任 职日期 ”和 “离 任日 期” 分别指 根据 公司 决定 确
定的聘 任日 期和 解聘 日期 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其各项
实施细则、 《泓德泓益量化混合型证券投资基金基金合同》 和其他有关法律法规的规定，
本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基
金持有人谋求最大利益。 本报 告期内， 基金运作整体合法合规， 没有损害基金持有人利
益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
本报告期内， 本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》 ， 完善相应制度及流程， 通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公
平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 本报告期内， 基金管理人管理的所有投
资组合参与的交易所公开 竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当
日成交量的5%的情况。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
回顾三季度，国内基本面趋势向下的格局未见好转迹象, 而改革预期的修复依然按
部就班；外部中美贸易摩擦不断,美联储紧缩预期进一步强化，油价上行，美债收益率
上行压制全球风险资产表现。内外因交织背景下，上证综指延续回落态势。
报告期内本基金权益持仓比例一直维持在90%以上，相对业绩比较基准而言超配的
权益资产贡献了负的超额收益； 个股层面依照基本面量化策略进行投资管理， “优质个
股补跌 ”致使组合超额收益 率出现一定回撤。
展望四季度，本轮A股的估值底能否确立仍取决于：中国信用扩张是否在四季度见
效；美国中期选举是否加快美联储缩表进程；中国降低税费的举措是否能有效降低A股
股权风险溢价。 不过我们认为 “强势个股补跌 ” 从时间和空间看基本结束， 我们的基 本
面量化策略的超额收益预计将得到修复。
今年是改革开放40周年， 虽然中美贸易战不断升温， 但在外部压力逐渐加大下我国
对外开放的速度有望进一步加快，目前阶段A股整体估值水平较低，中长期来看，投资
价值进一步突显。四季度本基金权益持仓比例将继续维持在90% 以上。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
截至报告期末泓德泓益量化混合基金份额净值为1.087元，本报告期内，基金份额
净值增长率为-5.48% ，同期业绩比较基准收益率为-2.50%。
4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明 泓德泓益量化混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 372,719,870.53 92.21
其中：股票 372,719,870.53 92.21
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 27,210,762.20 6.73
其中：债券 27,210,762.20 6.73
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 3,010,150.37 0.74
8 其他资产 1,272,017.90 0.31
9 合计 404,212,801.00 100.00
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 9,157,090.00 2.27
C 制造业 187,213,888.04 46.42
D
电力、 热力、 燃气及水生产和
供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 15,706,663.34 3.89
G 交通运输、仓储和邮政业 11,496,790.00 2.85
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、 软件和信息技术服 19,792,375.00 4.91 泓德泓益量化混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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务业
J 金融业 78,853,404.00 19.55
K 房地产业 19,102,600.00 4.74
L 租赁和商务服务业 8,252,900.00 2.05
M 科学研究和技术服务业 6,952,100.00 1.72
N 水利、 环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、 修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 2,583,096.00 0.64
R 文化、体育和娱乐业 13,608,964.15 3.37
S 综合 - -
合计 372,719,870.53 92.42
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 601318 中国平安 429,600 29,427,600.00 7.30
2 600036 招商银行 614,900 18,871,281.00 4.68
3 601939 建设银行 1,790,000 12,959,600.00 3.21
4 002142 宁波银行 699,100 12,416,016.00 3.08
5 600048 保利地产 740,000 9,005,800.00 2.23
6 300059 东方财富 686,700 7,725,375.00 1.92
7 000333 美的集团 168,000 6,770,400.00 1.68
8 600196 复星医药 208,944 6,592,183.20 1.63
9 300203 聚光科技 256,000 6,353,920.00 1.58
10 002027 分众传媒 730,000 6,212,300.00 1.54
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 25,035,000.00 6.21
其中：政策性金融债 25,035,000.00 6.21 泓德泓益量化混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 2,175,762.20 0.54
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 27,210,762.20 6.75
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 080220 08国开20 250,000 25,035,000.00 6.21
2 113504 艾华转债 19,190 2,175,762.20 0.54
注:本 基金 本报 告期 末只 持 有两只 债券 。
5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告 期末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基 金投资 股指期 货的 投资政 策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国债 期货投 资政 策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报 告期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本 期国债 期货投 资评 价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资组 合报告 附注
泓德泓益量化混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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5.11.1 报告 期内本 基金 投资 的前十 名证 券除招 商银 行 （ 证券代 码：600036.SH ） 外 ， 其
他 证券 的发行 主体 未有被 监管 部门立 案调 查，不 存在 报告编 制日 前一年 内受 到公开 谴
责 、处 罚的情 形。
根据2018 年5月4日中 国银 行保险 监督 管理委 员会 行政处 罚信 息公开 表 （ 银保 监银罚
【2018】1号 ），该 证券 发行 人因内 控管 理严重 违反 审慎经 营规 则等14 项 违法违 规事 实
被 中国 银行保 险监 督管理 委员 会处以 罚款 ，并责 令改 正。
在 上述公 告公 布后， 本基 金管 理人对 上述公 司进 行了进 一步 了解和 分析 ， 认 为上述
处 罚不 会对投 资价 值构成 实质 性负面 影响 ， 因此 本基 金管理 人对 上述公 司的 投资判 断未
发 生改 变。
5.11.2 基 金投资 的前十 名股 票没有 超出 基金合 同规 定的备 选股 票库。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 56,173.81
2 应收证券清算款 469,285.89
3 应收股利 -
4 应收利息 729,426.53
5 应收申购款 17,131.67
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 1,272,017.90
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元）
占基金资产净值
比例(%)
1 113504 艾华转债 2,175,762.20 0.54
5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值（元）
占基金资
产净值比
例(%)
流通受限情况说
明
1 000333 美的集团 6,770,400.00 1.68 重大资产重组
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能 存在尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动 泓德泓益量化混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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单位：份
报告期期初基金份额总额 369,611,384.14
报告期期间基金总申购份额 2,083,649.53
减：报告期期间基金总赎回份额 685,375.61
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 371,009,658.06
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金 管理 人运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例达到或者
超过20% 的时间区间
期初份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机
构
1 2018/07/01-2018/09/30 99,999,000.00 0.00 0.00 99,999,000.00 26.95%
2 2018/07/01-2018/09/30 200,008,000.00 0.00 0.00 200,008,000.00 53.91%
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20% 的 情况， 由于基金份额持有人占比相对集中， 本基
金可能存在集中赎回甚至巨额赎回从而引起基金净值大幅波动的风险，甚至引发基金的流动性风险。本基金管理
人将审慎确认 大额申购与大额赎回，有效防控产品流动性风险，在运作中保持合适的流动性水平，保护持有人利
益。
8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息
无。
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件 目录
（1）中国证券监督管理委员会批准泓德泓益量化混合型证券投资基金设立的文件
（2）《泓德泓益量化混合型证券投资基金基金合同》
（3）《泓德泓益量化混合型证券投资基金托管协议》
（4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
（5）泓德泓益量化混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放 地点
基金 管理人、基金托管人处 泓德泓益量化混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
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9.3 查阅 方式
（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，
客户服务电话：4009-100-888
（3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com
泓 德基 金管理 有限 公司
2018 年10 月26日
