农银汇理红利日结货币市场基金
2018年第3季度报告
2018年9月30日
基金管理人：农银汇理基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2018年10月26日农银汇理红利日结货币市场基金 2018年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月24日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年7月1日起至 9月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 农银红利日结货币
交易代码
000907
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014年12月19日
报告期末基金份额总额 114,593,719,415.92份
投资目标
在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，力争
获得超越业绩比较基准的投资收益。
投资策略
1、利率策略。基金管理人将通过跟踪分析GDP、利
率水平、通货膨胀、货币供应、就业水平、国际利
率水平、汇率等宏观经济指标，考察宏观经济及货
币政策对债券市场的影响，分析金融市场资金供求
状况变化趋势及结构，在此基础上，建立对预期利
率走势的基本判断。
2、类属配置策略。类属配置指组合在央行票据、债
券回购、短期债券以及现金等投资品种之间的配置
比例。
3、个券选择策略。本基金将在正确拟合收益率曲线
的基础上，及时发现偏离市场收益率的债券，并找
出因投资者偏好、供求、流动性、信用利差等导致
债券价格偏离的原因；同时，基于收益率曲线判断
出定价偏高或偏低的期限段，从而指导相对价值投
资，选择出估值较低的债券品种。
4、相对价值策略。基金管理人将在保证基金的安全
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性和流动性的前提下，适当参与市场的套利，捕捉
和把握无风险套利机会，进行跨市场、跨品种操作，
以期获得安全的超额收益。
5、银行存款投资策略。基金根据不同银行的银行存
款收益率情况，结合银行的信用等级、存款期限等
因素的分析，以及对整体利率市场环境及其变动趋
势的研究，在严格控制风险的前提下选择具有较高
投资价值的银行存款进行投资。
6、流动性管理策略。基金管理人将在遵循流动性优
先的原则下，综合平衡基金资产在流动性资产和收
益性资产之间的配置比例，通过现金留存、持有高
流动性券种、正向回购、降低组合久期等方式提高
基金资产整体的流动性。
业绩比较基准 人民币活期存款利率(税后)。
风险收益特征
本基金为货币市场基金，是证券投资基金中的低风
险品种。本基金的预期风险和预期收益低于股票型
基金、混合型基金、债券型基金。
基金管理人 农银汇理基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 农银红利日结货币A 农银红利日结货币B
下属分级基金的交易代码
000907 000908
报告期末下属分级基金的份额总额 81,865,207,456.85份 32,728,511,959.07份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2018年7月1日 － 2018年9月30日 ）
农银红利日结货币A 农银红利日结货币B
1. 本期已实现收益
780,024,674.30 325,653,815.19
2．本期利润
780,024,674.30 325,653,815.19
3．期末基金资产净值
81,865,207,456.85 32,728,511,959.07
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
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3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
农银红利日结货币A
阶段
净值收益
率①
净值收益率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.8558% 0.0007% 0.0894% 0.0000% 0.7664% 0.0007%
农银红利日结货币B
阶段
净值收益率
①
净值收益率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.9168% 0.0007% 0.0894% 0.0000% 0.8274% 0.0007%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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本基金主要投资于货币市场金融工具：现金、通知存款、一年以内(含一年)的银行定期存款和大
额存单、剩余期限在397 天以内（含397 天）的债券、期限在一年以内（含一年）的中央银行
票据、期限在一年以内（含一年）的债券回购、短期融资券、剩余期限在397 天以内（含397
天）的资产支持类证券以及中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工
具。本基金建仓期为基金合同生效日（2014年12月19日）起六个月，建仓期满时，本基金各
项投资比例已达到基金合同规定的投资比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
许娅
本基金基
金经理
2014年
12月19日
- 10
金融学硕士。历任中国国际
金融有限公司销售交易部助
理、国信证券经济研究所销
售人员、中海基金管理有限
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公司交易员、农银汇理基金
管理有限公司债券交易员。
现任农银汇理基金管理有限
公司基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的
相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额
持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法
规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确
保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过
该证券当日成交量的5%。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
三季度以来，市场资金供给有所放松，资金需求边际下降，市场流动性呈现出相对宽松的格
局，债券市场短端利率出现显著下行，期限利差较年初明显扩大，主要得益于今年4月与7月超
预期定向降准的落地。7月，在市场确认央行货币政策转向后，市场持续宽松，甚至出现了银行
间7天逆回购利率与公开市场操作7天逆回购利率出现倒挂的局面。到了8月，央行迅速调整过
于宽松的市场预期，通过持续净回笼、锁短放长等方式，银行间回购利率及银行存单利率均有明
显上升。9月，在地方债集中供给、美元加息等各类信息的冲击下，市场一度对于资金面有所担
忧，但在央行适时投放MLF及14天逆回购后，资金面迅速企稳，季末资金较以往有较大程度的
宽松。
资金价格方面，三季度银行间R001均价及R007均价分别为2.34%及2.64%，较上一季度有
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所上升；利率债方面，10年国开债波动区间在4.0%-4.3%之间，主要分歧仍在基本面、通胀、美
元加息周期等方面；信用债方面，三季度债券市场风险抬升，信用债取消发行数量增加，主要发
行品种还是集中在短久期，高评级方面，高低评级分化进一步加剧。
从投资策略上来说，三季度货币基金总体投资策略是仍然是采用骑乘策略，适当拉长组合久
期，并积极寻找市场套利空间。在短端收益率持续保持低位的格局下，交易性机会的获取尤为重
要。7月在注意到银行间回购利率与公开市场回购利率倒挂的情况发生后，利用一定的组合杠杆
获取了部分超额收益；而在8月短端利率上调后，积极配置年底前到期存单与存款，并为季末的
流动性进行提前准备；9月则利用跨季时点，在保证流动性的前提下，对存单和存款进行配置，
以3-6个月为主。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期农银红利日结货币A的基金份额净值收益率为0.8558%，本报告期农银红利日结货
币B的基金份额净值收益率为0.9168%，同期业绩比较基准收益率为0.0894%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的
规定。报告期内，本基金未出现上述情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
固定收益投资
63,073,237,948.36 55.01
其中：债券
63,073,237,948.36 55.01
资产支持证券
-
-
2
买入返售金融资产
6,064,818,877.23
5.29
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
3
银行存款和结算备付金合
计
44,995,881,224.88 39.24
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4
其他资产
523,728,364.40 0.46
5
合计
114,657,666,414.87 100.00
5.2 报告期债券回购融资情况
序号 项目 占基金资产净值的比例（％）
1
报告期内债券回购融资余额
0.48
其中：买断式回购融资
-
序号 项目 金额（元）
占基金资产净值的比例（％）
2
报告期末债券回购融资余额
- -
其中：买断式回购融资
- -
注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占资产净值比例
的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明
本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限
118
报告期内投资组合平均剩余期限最高值
120
报告期内投资组合平均剩余期限最低值
93
报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明
本报告期内本基金不存在投资组合平均剩余期限超过120天的情况。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限
各期限资产占基金资产净值
的比例（%）
各期限负债占基金资产净值
的比例（%）
1
30天以内
12.30
-
其中：剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
2
30天(含)-60天
16.98 -
其中：剩余存续期超过
- -
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397天的浮动利率债
3
60天(含)-90天
25.79 -
其中：剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
4
90天(含)-120天
2.77 -
其中：剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
5
120 天(含)-397天（含）
41.77 -
其中：剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
合计
99.60 -
5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过 240 天情况说明
本报告期内本基金不存在投资组合平均剩余存续期超过240天的情况。
5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%）
1
国家债券
509,624,218.08 0.44
2
央行票据
- -
3
金融债券
6,631,126,811.56 5.79
其中：政策性金融债
6,631,126,811.56 5.79
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
4,742,370,786.42 4.14
6
中期票据
- -
7
同业存单
51,190,116,132.30 44.67
8
其他
- -
9
合计
63,073,237,948.36 55.04
10
剩余存续期超过397天的浮
动利率债券
- -
5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称
债券数量（张）
摊余成本(元)
占基金资产净值
比例（％）
1 111712311
17北京银
行CD311
11,900,000 1,184,022,813.48 1.03
2 111899938
18宁波银
行CD119
9,900,000 971,000,244.08 0.85
3 111803141
18农业银
行CD141
9,000,000 887,798,778.85 0.77
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4 111810443
18兴业银
行CD443
8,500,000 845,216,743.67 0.74
5 180407
18农发07
6,900,000 693,112,708.81 0.60
6 180404
18农发04
6,800,000 681,235,405.31 0.59
7 170413
17农发13
6,500,000 650,102,807.12 0.57
8 180201
18国开01
6,100,000 610,574,065.77 0.53
9 111896646
18广州农
村商业银行
CD015
6,000,000 597,278,904.31 0.52
10 180207
18国开07
5,200,000 519,367,238.69 0.45
5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数
0
报告期内偏离度的最高值
0.2300%
报告期内偏离度的最低值
0.0952%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值
0.1320%
报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明
本报告期内本基金不存在负偏离度的绝对值达到0.25%的情况。
报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明
本报告期内本基金不存在正偏离度的绝对值达到0.5%的情况。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.9 投资组合报告附注
5.9.1
本基金计价采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其
买入时的溢价与折价，在其剩余期限内按照实际利率法每日计提损益。本基金通过每日分红使基
金份额净值维持在1.0000元。
5.9.2
中国银行保险监督管理委员会于2018年4月19日对兴业银行股份有限公司（以下简称“兴
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业银行”）作出处罚决定（银保监银罚决字【2018】1号），就兴业银行的重大关联交易未按规
定审查审批且未向监管部门报告、非真实转让信贷资产及无授信额度或超授信额度办理同业业务
等违规行为作出了罚款的行政处罚决定。
其余九名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开
谴责、处罚的情况。
5.9.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
-
2
应收证券清算款
-
3
应收利息
523,679,049.33
4
应收申购款
-
5
其他应收款
49,315.07
6
待摊费用
-
7
其他
-
8
合计
523,728,364.40
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 农银红利日结货币 A 农银红利日结货币 B
报告期期初基金份额总额
86,708,626,385.68 24,773,733,800.30
报告期期间基金总申购份额
76,317,628,852.02 27,678,139,361.21
报告期期间基金总赎回份额
81,161,047,780.85 19,723,361,202.44
报告期期末基金份额总额
81,865,207,456.85 32,728,511,959.07
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
农银汇理红利日结货币市场基金 2018年第 3季度报告
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8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件；
2、《农银汇理红利日结货币市场基金基金合同》；
3、《农银汇理红利日结货币市场基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、基金托管人业务资格批件和营业执照复印件。
9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公地址：中国（上海）自由贸易试验区银城路9号50层。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的住所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理
时间内取得备查文件的复制件或复印件。
农银汇理基金管理有限公司
2018年10月26日
