农银汇理中国优势灵活配置混合型证券投
资基金
2018 年第3季度报告
2018年9月30日
基金管理人：农银汇理基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2018年10月26日农银汇理中国优势灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月24日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年7月1日起至 9月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 农银中国优势混合
交易代码
001656
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年6月8日
报告期末基金份额总额 56,716,314.08份
投资目标
本基金通过积极把握中国经济可持续发展过程中的
投资机会，挖掘受益于中国经济发展趋势、具备竞
争优势的上市公司，在严格控制风险和保持良好流
动性的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
1、大类资产配置策略
本基金基于对宏观经济、政策面、市场面等因素的
综合分析，结合对股票、债券、现金等大类资产的
收益特征的前瞻性研究，形成对各类别资产未来表
现的预判，在严格控制投资组合风险的前提下，确
定和调整基金资产中股票、债券、货币市场工具以
及其他金融工具的配置比例。
2、股票投资策略
本基金将主要投资受惠于中国可持续发展过程，在
深化改革和经济结构转型过程中具备中国优势的上
市公司。本基金首先界定中国优势相关上市公司，
再将定性分析和定量分析相结合，对反映公司质量
和增长潜力的指标进行综合评估，甄选优质上市公
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司。
3、债券投资策略
本基金债券投资将以优化流动性管理、分散投资风
险为主要目标，同时根据需要进行积极操作，以提
高基金收益。
4、权证投资策略
本基金将从权证标的证券基本面、权证定价合理性、
权证隐含波动率等多个角度对拟投资的权证进行分
析，以有利于资产增值为原则，加强风险控制，谨
慎参与投资。
业绩比较基准 沪深 300 指数×65%＋中证全债指数×35%
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于中高风险收益的投资品
种，其预期风险和预期收益水平高于货币型基金、
债券型基金，低于股票型基金。
基金管理人 农银汇理基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（ 2018年7月1日 － 2018年9月30日
）
1.本期已实现收益
-4,269,990.96
2.本期利润
-4,520,618.64
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0899
4.期末基金资产净值
52,447,927.70
5.期末基金份额净值
0.9247
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基金净值表现
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3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月
-9.32% 1.27% -0.74% 0.88% -8.58% 0.39%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为0%-95%，投资于中国优势相关证券的比
例不低于非现金资产的80%，权证投资占基金资产净值的比例为0%-3%，现金或到期日在一年以
内的政府债券不低于基金资产净值的5%。若法律法规的相关规定发生变更或监管机构允许，本
基金管理人在履行适当程序后，可对上述资产配置比例进行调整。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
顾旭俊
本基金基
金经理
2017年
6月8日
- 9
复旦大学学士，具有
基金从业资格。历任
申银万国证券研究所
有限公司研究员、上
海尚雅投资管理有限
公司研究员。现任农
银汇理基金管理有限
公司基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的
相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额
持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法
规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确
保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过
该证券当日成交量的5%。
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4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
三季度上证指数下跌0.92%，深证综指下跌10.33%，创业板下跌12.16%。除了9月中下旬
在入富和纳入MSCI因子比例提升的利好因素下有一定的反弹，三季度市场整体表现依旧疲弱，
其中金融股和消费股表现相对抗跌。年初以来所有的行业板块均出现明显下跌，尽管国内在流动
性以及税收等宏观政策上已经开始出现一定的对冲手段，但是投资者对于国内经济下滑情况的不
确定性以及海外市场风险的担忧并没有完全消除。各方面依旧在观察贸易摩擦对各个行业带来的
具体影响，而国内的对冲政策，包括基建托底经济以及减税降费提升企业活力的效果需要一段时
间来体现。市场对于微小的利空目前来说非常敏感，在没有新增资金入场的情况下风险资产价格
依旧承压。
本基金着眼于中国特色的产业以及引领中国进行产业升级，改革创新的领域。在以金融蓝筹
和消费为基础仓位配置的基础上，将重点仓位聚焦于高端制造和复苏明显的机械工程板块，同时
考虑配置一部分受益于国内巨大市场，存在超额成长空间的云计算、医药生物等科技创新型板块。
内部扰动因素中，近期数据显示经济下行压力仍大，但政策利好在持续释放，财政政策层面
在持续宽松，包括发改委加码基建补短板、加大研发费用税前加计扣除力度、定调进一步减税降
费等，央行近期再次降准与积极的财政政策形成呼应，反映稳增长或已成为当前政策的重心。外
部因素中，美债利率的持续上升对于全球资产价格都造成了比较大的压力；此外，市场已经逐渐
意识到贸易战的长期复杂性，但当前影响的不仅是中美双方，还包括全球贸易格局的变化，这点
更值得关注。
当前A股处于自身和国际主要市场可比估值的底部，处于中长期的战略配置阶段，下半年在
“稳杠杆、再平衡”政策导向下，货币和财政政策出现了持续的边际缓和，融资成本的稳定、信
用利差的收窄以及地方债务压力的缓解都在一定程度上对市场产生支撑作用。与此同时，A股市
场的制度建设也在逐渐完善。后续的观察点在于波动率放大对于美债和美国货币政策的反馈影响
以及中国汇率稳定下的财税和改革开放政策的推进。从市场风格角度看，股票市场上低估值、大
市值和高股息龙头仍然占优。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为0.9247元；本报告期基金份额净值增长率为-9.32%，业
绩比较基准收益率为-0.74%。
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4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金从2018年6月1日至2018 年8月23日连续59个工作日出现基金资产净值低于
5000万的情形，根据2014年8月8日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一
条规定的条件，予以披露。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
39,333,832.33 74.41
其中：股票
39,333,832.33 74.41
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
9,164,086.74 17.34
8
其他资产
4,364,816.94 8.26
9
合计
52,862,736.01
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
3,442,088.00 6.56
C
制造业
24,930,579.13 47.53
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
1,455,410.00 2.77
E
建筑业
- -
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F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
1,652,258.00 3.15
J
金融业
3,274,519.00 6.24
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
1,430,664.66 2.73
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
1,101,260.00 2.10
R
文化、体育和娱乐业
2,047,053.54 3.90
S
综合
- -
合计
39,333,832.33 75.00
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 600583
海油工程
356,600 2,410,616.00 4.60
2 000681
视觉中国
75,873 2,047,053.54 3.90
3 000902
新洋丰
192,300 1,782,621.00 3.40
4 002376
新北洋
87,114 1,544,531.22 2.94
5 000852
石化机械
137,300 1,526,776.00 2.91
6 600271
航天信息
52,500 1,461,075.00 2.79
7 601139
深圳燃气
222,200 1,455,410.00 2.77
8 601318
中国平安
21,000 1,438,500.00 2.74
9 601888
中国国旅
21,033 1,430,664.66 2.73
10 600309
万华化学
33,537 1,424,316.39 2.72
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
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5.11 投资组合报告附注
5.11.1
2018年9月7日，山东新北洋信息技术股份有限公司（以下简称“新北洋”）发布公告，
称近日收到中国证券监督管理委员会山东监管局（以下简称“山东证监局”）行政监管措施决定
书（【2018】60号《关于对山东新北洋信息技术股份有限公司采取出具警示函措施的决定》），
决定书指出新北洋内幕信息知情人登记不完整、部分涉及内幕信息事项未登记及公司未建立重大
事项进程备忘录的问题，并对其采取出具警示函的监督管理措施。
其余九名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开
谴责、处罚的情况。
5.11.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
53,432.12
2
应收证券清算款
4,312,440.88
3
应收股利
-
4
应收利息
-1,455.46
5
应收申购款
399.40
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
4,364,816.94
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
45,851,061.81
报告期期间基金总申购份额
16,271,068.27
减:报告期期间基金总赎回份额
5,405,816.00
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-
"填列）
-
报告期期末基金份额总额
56,716,314.08
注:总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件；
2、《农银汇理中国优势灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3、《农银汇理中国优势灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、基金托管人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公地址：中国（上海）自由贸易试验区银城路9号50层。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的住所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理
时间内取得备查文件的复制件或复印件。
农银汇理基金管理有限公司
2018年10月26日
