汇丰晋信2026 生命周期证券投资基金
2018 年第3 季度报告
2018 年09 月30 日
基金管理人:汇丰晋信基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:2018年10月26日汇丰晋信2026 生命周期证券投资基金2018 年第3 季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月25日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年07月01日起至2018年09月30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 汇丰晋信2026周期混合
基金主代码
540004
交易代码
540004 541004
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年07月23日
报告期末基金份额总额 51,348,131.63份
投资目标
通过基于内在价值判断的股票投资方法，基于
宏观经济、现金流、信用分析的固定收益证券
研究和严谨的结构化投资流程，本基金期望实
现与其承担的风险相对应的长期稳健回报，追
求高于业绩比较基准的收益。
投资策略
1. 动态调整的资产配置策略
本基金投资的资产配置策略，随着投资人生命
周期的延续和投资目标期限的临近，基金的投
资风格相应的从"进取"，转变为"稳健"，再转
变为"保守"，股票类资产比例逐步下降，而非
股票类资产比例逐步上升。
2. 以风险控制为前提的股票筛选策略
根据投研团队的研究成果，本基金首先筛选出
股票市场中具有较低风险/较高流动性特征的
2汇丰晋信2026 生命周期证券投资基金2018 年第3 季度报告
股票；同时，再通过严格的基本面分析（CFRO
I为核心的财务分析、公司治理结构分析）和
公司实地调研，最终挑选出质地优良的具有高
收益风险比的优选股票。
3. 动态投资的固定收益类资产投资策略
在投资初始阶段，本基金债券投资将奉行较为
"积极"的策略；随着目标期限的临近和达到，
本基金债券投资将逐步转向"稳健"和"保守"，
在组合久期配置、组合久期浮动权限、个券选
择上相应变动。
业绩比较基准
1. 基金合同生效日～2026年8月31日（包括20
26年8月31日）
业绩比较基准＝X * MSCI中国A股在岸指数收
益率 +（1-X）*中债新综合指数收益率（全价
）
其中X值见下表：
时间段
股票类
资
产比例%
X值
（%）
（1-X ）
值
（%）
基金合同生效之日至
2012/8/31
60-95 75 25
2012/9/1-2016/8/31 50-80 65 35
2016/9/1-2021/8/31 30-65 45 55
2021/9/1-2026/8/31 10-40 20 80
2. 2026年9月1日（包括2026年9月1日）后
业绩比较基准＝中债新综合指数收益率（全价
）。
风险收益特征
本基金是一只生命周期基金，风险与收益水平
会随着投资者目标时间期限的接近而逐步降低
。
本基金的预期风险与收益在投资初始阶段属于
较高水平；随着目标投资期限的逐步接近，本
基金会逐步降低预期风险与收益水平，转变成
为中等风险的证券投资基金；在临近目标期限
和目标期限达到以后，本基金转变成为低风险
3汇丰晋信2026 生命周期证券投资基金2018 年第3 季度报告
的证券投资基金。
基金管理人 汇丰晋信基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年07月01日 - 2018年09月30日）
1.本期已实现收益
-3,166,297.00
2.本期利润
-645,478.03
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0126
4.期末基金资产净值
72,211,430.90
5.期末基金份额净值
1.4063
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金
的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
-0.89% 1.01% -1.20% 0.61% 0.31% 0.40%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
4汇丰晋信2026 生命周期证券投资基金2018 年第3 季度报告
注：
1.按照基金合同的约定，自基金合同生效日（2008年7月23日）至2012年8月31日，本
基金的资产配置比例为：股票类资产比例60-95%，非股票类资产比例5-40%。按照基金
合同的约定，本基金自基金合同生效日起不超过6个月内完成建仓，截止2009年1月
23日，本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。
2.根据基金合同的约定，自2012年9月1日起至2016年8月31日，本基金的资产配置比例
调整为：股票类资产比例50-80%，非股票类资产比例20-50%。
3.根据基金合同的约定，自2016年9月1日起至2021年8月31日，本基金的资产配置比例
调整为：股票类资产比例30-65%，非股票类资产比例35-70%。
4.基金合同生效日（2008年7月23日）至2012年8月31日，本基金的业绩比较基准
= 75%×MSCI中国A股在岸指数收益率＋25%×中信标普全债指数收益率。根据基金合
同的约定，自2012年9月1日起至2014年5月31日，本基金的业绩比较基准调整为：
65%×MSCI中国A股在岸指数收益率＋35%×中信标普全债指数收益率。 2014年6月1日
起至2016年8月31日，本基金的业绩比较基准调整为：65%×MSCI中国A股在岸指数收益
率＋35%×中债新综合指数收益率（全价）。2016年9月1日起至2021年8月31日，本基
金的业绩比较基准调整为：45%×MSCI中国A股在岸指数收益率＋55%×中债新综合指数
收益率（全价）（MSCI中国A股在岸指数成份股在报告期产生的股票红利收益已计入指
数收益率的计算中）。
5.2018年 3月1日，MSCI中国A股指数更名为MSCI中国A股在岸指数。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
5汇丰晋信2026 生命周期证券投资基金2018 年第3 季度报告
任本基金的基金经理
期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
刘淑生
本基金基
金经理
2018-06-
02
- 8
硕士研究生。曾任元大宝来证
券投资信托股份有限公司研究
员、国金证券股份有限公司研
究员、兴业证券股份有限公司
高级研究员。2015年8月加入
汇丰晋信基金管理有限公司，
曾任高级研究员，研究副总监
。现任本基金基金经理。
注：1.任职日期为本基金管理人公告刘淑生先生担任本基金基金经理的日期；
2.证券从业年限为证券投资相关的工作经历年限。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法规、中国
证监会的规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资
产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害
基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了保护公司所管理的不同投资组合得到公平对待，充分保护基金份额持有人的
合法权益，汇丰晋信基金管理有限公司根据《中华人民共和国证券投资基金法》、
《证券投资基金管理公司管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》等法律法规，制定了《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》。
《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》规定：在投资管理活动中应公平对待
不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益
输送。《公平交易制度》适用于投资的全过程，用以规范基金投资相关工作，包括授
权、研究分析、投资决策、交易执行、以及投资管理过程中涉及的行为监控和业绩评
估等投资管理活动相关的各个环节。
报告期内，公司各相关部门均按照公平交易制度的规定进行投资管理活动、研究分
析活动以及交易活动。同时，我公司切实履行了各项公平交易行为监控、分析评估及
报告义务，并建立了相关记录。
报告期内，未发现本基金管理人存在不公平对待不同投资组合，或直接或者通过与
第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。
6汇丰晋信2026 生命周期证券投资基金2018 年第3 季度报告
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司制定了《汇丰晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》，加强防范
不同投资组合之间可能发生的利益输送，密切监控可能会损害基金份额持有人利益的
异常交易行为。
报告期内，公司按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《汇丰晋
信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》的规定，对同一投资组合以及不同投
资组合中的交易行为进行了监控分析，未发现异常交易行为。
报告期内未发生各投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交
易量超过该证券当日成交量的5%的情形。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2018年三季度，政策逐渐转向对冲：海外中美贸易摩擦继续发酵，国内经济在基
建影响下仍处于下行周期，人民币汇率贬值压力开始上升。在海外环境和经济下行的
双重压力下，政府政策逐渐转向对冲和刺激，中国经济系统性风险的担忧暂时也得到
缓解。
股市方面，2018年三季度，上证综指-0.92%，深成指-10.43%，沪指由于权重股
（尤其是金融）的走强跌幅较小，而深成指更能反映大多数股票的走势。总体而言，
市场风险偏好继续下降，银行、公共事业涨幅显著领先，基建刺激相关板块也走势较
强，其他板块均有不小跌幅。
虽然政府政策已经明确转向，但刺激政策的见效仍需时间。而随着特朗普加征关
税负面影响逐渐落地，短期内中国经济仍面临下行压力，但2018年末或2019年初即将
到来的十九届四中全会，或将为下阶段经济增长定下更为明确方向和目标。
虽然经济后续仍可能继续下行，但我们认为目前A股的风险回报率已经非常具有吸
引力。我们仍将着眼长远，立足深度基本面研究，选择聚焦那些我们能力圈（大消费
相关）与客观经济趋势（经济转型、消费升级）交集的核心标的，坚定持有，提升我
们的投资成功率。
目前位置我们看好权益类资产中长期收益率，股票类资产配置比例超基准。中长线
看好消费升级主线：包括吃穿住行领域的升级消费，聚焦有核心竞争力的品牌企业；
积极布局政府刺激相关领域：包括5G、基建相关领域，以及区域发展带来的投资机会
（如海南开发）；布局成本压力拐点类的中游制造企业：上游原材料价格预计高位回
落，中游优秀制造型企业盈利将迎来拐点。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，基金份额净值增长率为-0.89%，同期业绩比较基准收益率为-
1.20%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
7汇丰晋信2026 生命周期证券投资基金2018 年第3 季度报告
本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基
金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例（
%）
1
权益投资
45,258,225.51 61.76
其中：股票
45,258,225.51 61.76
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
14,264,858.33 19.46
其中：债券
14,264,858.33 19.46
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
12,484,130.02 17.03
8
其他资产
1,278,382.56 1.74
9
合计
73,285,596.42 100.00
5.2 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比例（%
）
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
34,848,751.93 48.26
D
电力、热力、燃气及水
生产和供应业
- -
E
建筑业
223,000.00 0.31
F
批发和零售业
512,240.00 0.71
G
交通运输、仓储和邮政
2,448,750.00 3.39
8汇丰晋信2026 生命周期证券投资基金2018 年第3 季度报告
业
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息
技术服务业
- -
J
金融业
- -
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
7,052,245.58 9.77
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施
管理业
- -
O
居民服务、修理和其他
服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
173,238.00 0.24
S
综合
- -
合计
45,258,225.51 62.67
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 002154
报 喜 鸟
2,255,502 7,082,276.28 9.81
2 601888
中国国旅
103,679 7,052,245.58 9.77
3 000860
顺鑫农业
94,200 4,295,520.00 5.95
4 603808
歌力思
178,100 3,116,750.00 4.32
5 002468
申通快递
125,000 2,448,750.00 3.39
6 603313
梦百合
124,900 2,228,216.00 3.09
7 000925
众合科技
372,540 2,060,146.20 2.85
8 002094
青岛金王
352,000 2,048,640.00 2.84
9 300196
长海股份
180,000 1,728,000.00 2.39
10 603600
永艺股份
212,189 1,557,467.26 2.16
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例
9汇丰晋信2026 生命周期证券投资基金2018 年第3 季度报告
（％）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
9,899,000.00 13.71
其中：政策性金融债
9,899,000.00 13.71
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
4,365,858.33 6.05
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
14,264,858.33 19.75
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 090212
09国开12
100,000 9,899,000.00 13.71
2 128029
太阳转债
24,892 2,746,458.82 3.80
3 113014
林洋转债
11,270 1,032,444.70 1.43
4 113503
泰晶转债
6,250 585,750.00 0.81
5 128022
众信转债
12 1,204.81 0.00
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
10汇丰晋信2026 生命周期证券投资基金2018 年第3 季度报告
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的
股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1
存出保证金
51,509.87
2
应收证券清算款
1,191,822.99
3
应收股利
-
4
应收利息
15,764.93
5
应收申购款
19,284.77
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
1,278,382.56
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元）
占基金资产净值
比例(%)
1 128029
太阳转债
2,746,458.82 3.80
11汇丰晋信2026 生命周期证券投资基金2018 年第3 季度报告
2 113014
林洋转债
1,032,444.70 1.43
3 113503
泰晶转债
585,750.00 0.81
4 128022
众信转债
1,204.81 0.00
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，投资组合报告中，市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾
差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
51,240,139.32
报告期期间基金总申购份额
1,652,712.06
减：报告期期间基金总赎回份额
1,544,719.75
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额
51,348,131.63
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内，本基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9
备查文件目录
12汇丰晋信2026 生命周期证券投资基金2018 年第3 季度报告
9.1 备查文件目录
1) 中国证监会批准汇丰晋信2026生命周期证券投资基金设立的文件
2) 汇丰晋信2026生命周期证券投资基金基金合同
3) 汇丰晋信2026生命周期证券投资基金招募说明书
4) 汇丰晋信2026生命周期证券投资基金托管协议
5) 汇丰晋信基金管理有限公司开放式基金业务规则
6) 基金管理人业务资格批件和营业执照
7) 基金托管人业务资格批件和营业执照
8) 报告期内汇丰晋信2026生命周期证券投资基金在指定媒体上披露的各项公告
9) 中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点
地点为管理人地址：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道8号上海国金中心汇丰
银行大楼17楼
9.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。
客户服务中心电话：021-20376888
公司网址：http://www.hsbcjt.cn
汇丰晋信基金管理有限公司
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