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华富弘鑫灵活配置混合A(003182)

华富弘鑫灵活配置混合:2018年第三季度报告查看PDF公告

华富弘鑫灵活配置混合型证券投资基金
2018 年第3季度报告
2018年9月30日
基金管理人:华富基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2018年10月26日华富弘鑫灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 3季度报告
第 2 页 共15 页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年10月25日复核了
本报告中的财务指标、净值表现、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期间为2018年7月1日至 2018年9月30日。
§2 基金产品概况
基金简称 华富弘鑫灵活配置混合
交易代码
003182
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年11月28日
报告期末基金份额总额 248,627,444.73份
投资目标
在严格控制风险的前提下,追求超越业绩比较
基准的投资回报,力争实现基金资产的长期稳
健增值。
投资策略
本基金通过合理灵活的资产配置策略,同时结
合行业配置策略、个股精选策略、债券投资策
略等投资策略,积极把握中国经济增长和资本
市场发展机遇,在严格控制风险的前提下力争
实现基金资产的长期稳健增值。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×50%+上证国债指数收益
率×50%。
风险收益特征
本基金为混合型基金,属于中等收益风险特征
的基金,其长期平均风险和预期收益率低于股
票型基金,高于债券型基金、货币市场基金。
基金管理人 华富基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
华富弘鑫灵活配置混合
A
华富弘鑫灵活配置混
合C
下属分级基金的交易代码
003182 003183
下属分级基金的交易主代码
003182 003183
 华富弘鑫灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 3季度报告
第 3 页 共15 页
报告期末下属分级基金的份额总额 5,134,893.97份 243,492,550.76份



§3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2018年7月1日 - 2018年9月30日 ) 华富弘鑫灵活配置混合A 华富弘鑫灵活配置混合C 1.本期已实现收益 134,796.23 9,468,911.75 2.本期利润 117,964.92 7,977,817.92 3.加权平均基金份额本期利润 0.0217 0.0207 4.期末基金资产净值 5,398,060.87 254,663,835.89 5.期末基金份额净值 1.0513 1.0459 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。


2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华富弘鑫灵活配置混合A 阶段 净值增长 率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 2.03% 0.08% -0.45% 0.68% 2.48% -0.60% 华富弘鑫灵活配置混合C 阶段 净值增长 率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 1.98% 0.08% -0.45% 0.68% 2.43% -0.60% 注:业绩比较基准收益率=沪深300指数收益率×50%+上证国债指数收益率×50%,业绩比较基 准在每个交易日实现再平衡。 华富弘鑫灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 3季度报告 第 4 页 共15 页 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 华富弘鑫灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 3季度报告 第 5 页 共15 页 注:根据《华富弘鑫灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定,本基金的投资资产配置比 例为:股票资产占基金资产的0%-95%,权证投资比例不得超过基金资产净值的3%,保持现金或 者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的5%。如法律法规或监管机 构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。本基金 建仓期为2016年11月28日到2017年5月28日,建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约 定。本报告期内,本基金严格执行了《华富弘鑫灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的相关 规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从业 年限 说明 倪莉莎 华富弘 鑫灵活 2018年 8月28日 - 四年 英国曼彻斯特大学管理学 硕士,研究生学历。 华富弘鑫灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 3季度报告 第 6 页 共15 页 配置混 合型基 金基金 经理、 华富恒 玖3个 月定期 开放债 券型基 金基金 经理、 华富天 盈货币 市场基 金基金 经理、 华富恒 财定期 开放债 券型基 金基金 经理、 华富富 瑞3个 月定期 开放债 券型发 起式基 金基金 经理、 华富恒 悦定期 开放债 券型基 金基金 经理 2014年2月加入华富基金 管理有限公司,先后担任 集中交易部助理交易员、 交易员,固定收益部华富 货币市场基金、华富天益 货币市场基金、华富益鑫 灵活配置混合型基金、华 富恒财分级债券型基金的 基金经理助理。 胡伟 - 2016年 11月 28日 2018年9月 7日 十四年 中南财经政法大学经济学 学士、本科学历,曾任珠 海市商业银行资金营运部 交易员,从事债券研究及 债券交易工作,2006年 11月加入华富基金管理有 限公司,曾任债券交易员、 华富货币市场基金基金经 理助理、固定收益部副总 华富弘鑫灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 3季度报告 第 7 页 共15 页 监、2009年10月19日至 2014年11月17日任华富 货币市场基金基金经理、 2013年12月18日至 2015年2月11日任华富灵 活配置混合型基金(原为 华富恒鑫)基金经理, 2016年6月28日至 2017年7月4日任华富灵 活配置混合型基金基金经 理、2015年3月16日至 2018年5月31日任华富旺 财保本混合型基金基金经 理、2013年4月24日至 2018年9月14日任华富保 本混合型基金基金经理、 2014年5月7日至 2018年9月26日任华富恒 财定期开放债券型基金基 金经理、2017年11月 22日至2018年9月26日 任华富恒富18个月定期开 放债券型基金基金经理、 2014年12月17日至 2018年9月7日任华富恒 稳纯债债券型基金基金经 理、2011年10月10日至 2018年9月14日任华富收 益增强债券型基金基金经 理、2015年8月31日至 2018年9月14日任华富恒 利债券型基金基金经理、 2016年3月23日至 2018年9月14日任华富安 福保本混合型基金基金经 理、2016年11月28日至 2018年9月7日任华富弘 鑫灵活配置混合型基金基 金经理、2017年1月25日 至2018年9月7日任华富 天益货币市场基金基金经 理、2017年3月3日至 2018年9月7日任华富天 盈货币市场基金基金经理、 2017年12月13日至 华富弘鑫灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 3季度报告 第 8 页 共15 页 2018年9月26日任华富星 玉衡一年定期开放混合型 基金基金经理、2018年 5月21日至2018年9月 26日任华富可转债债券型 基金基金经理。 注:胡伟的任职日期指该基金成立之日,倪莉莎的任职日期、胡伟的离任日期指公司作出决定之 日。证券从业年限的计算标准上,证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规, 对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行 为合法合规,未发现异常情况;相关信息披露真实、完整、准确、及时;基金各种账户类、申购 赎回、注册登记业务均按规定的程序进行,未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规 要求,结合实际情况,制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》,对证券的一级市场 申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全 部纳入公平交易管理中,实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程 上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会,并保持各组合的独立投资决策权。 本报告期内,公司公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价 同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。


4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 进入下半年,随着国内外经济和多领域环境的深刻变化,经济下行压力逐渐明显。贸易对经 济的拉动作用逐渐弱化,中美贸易摩擦影响预期将逐渐显现并得到确认,领先指标回落叠加中美 华富弘鑫灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 3季度报告 第 9 页 共15 页 贸易摩擦,出口增速承压明显。消费方面,居民收入增速转弱、财富效应减弱,居民杠杆增高致 使购买力减弱等导致消费增速持续下滑,且下行趋势或难以在短时间内改变。投资方面,制造业 投资回升偏弱,随着土地成交放缓、地产融资受限、居民加杠杆难持续,地产投资增速将大概率 下滑。领先指标社融增速持续下滑,预示三季度GDP 名义增速将持续回落。 股市方面,受中美贸易摩擦进一步扩大影响,市场对宽货币是否通畅传导至宽信用,需求减 弱是否会出台强有力减税降费措施尚有疑虑。本季度股票市场表现不佳。除了外资偏好的核心资 产和熊市占优的高股息板块短期有所表现,大部分行业与板块表现平平。 三季度以来,债券市场流动性稳定但供给压力增加。央行投放力度明显加大,并表态要加强 货币和财政政策的协调。整个季度,除去地方债缴款等短期扰动因素,债券市场流动性比较稳定 充裕,但需要注意到,现券市场高低等级信用债成就利差扩大,信用偏好并未下沉。三季度地方 债发行加速,其中8-9 月地方债放量。地方债与国债发行利差增大,再加上地方债风险权重或 迎来调整,地方债吸引力提升。这意味着地方债发行加速或将挤占银行表内其他债券的额度,如 政金债和信用债,同时也会收紧市场流动性,对短期债市形成扰动。三季度债券市场波动震荡行 情为主,短期调整且收益上行情况增多。 近期通胀预期的升温主因供给端扰动,其中疫情、水灾推升CPI预期,三季度CPI 温和回 升。同时,受供给侧调整持续营销,上游生产资料价格上涨明显强于下游加工工业,PPI 环比略 超市场预期。综合来看,市场对通货膨胀的预期逐渐加强,但受经济基本面下行预期影响,边际 影响可控。对CPI增速担忧情绪成为市场在本季度对债券市场担忧的主要因素来源。 华富弘鑫灵活配置基金,本季度仅配置债券资产,利用债券资产增强收益,同时合理控制组 合久期,通过自下而上地通过个券深耕与调研,选择资质良好,盈利优势明显的信用债券、存单、 存款等品种进行配置。同时利用对资金面的预判,合理使用不同期限的融资品种,降低融资成本, 增强组合收益。根据本基金策略,通过对宏观与债券市场趋势的判断,自上而下地通过择时配置, 灵活选择杠杆,为持有人获取稳定适当收益。 展望四季度经济下行压力仍较大。GDP可能稳定回落,社融增速下降,CPI 短期仍存进一步 小幅走高的可能。随着债务置换的结束、地方债发行高峰已过,政府融资在四季度甚至19 年会 有明显的下滑。政策上,央行货币政策仍将继续适度呵护流动性,资金价格将维持在低位。但由 于宽货币对经济的支撑作用边际影响逐渐减小,故预计四季度资金面难以边际更加宽松,将仍维 持稳定适度宽松。四季度,随着地方债供给高峰已过,债券市场后市下行的主要阻力因素为通货 膨胀的担忧和美国国债收益率的走高。但受经济基本面走弱以及资金面充裕的双重支持,四季度 债券市场行情预计会跟随以上多空因素的边际变化而变动。考虑经济的趋势惯性,预计年内我国 华富弘鑫灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 3季度报告 第 10 页 共15 页 经济增速将是温和下行的总体态势,对债市中长期看利多,但由于短期支持经济的政策力度可能 超预期,外部环境阶段性缓和等因素,短期波动幅度可能增大。需要继续注意的是,受信用环境 收紧影响,中小企业、民企等债券市场融资愈发困难,在持续收紧非标融资途径的前提下,四季 度信用事件仍可能不断发生和传导,低评级信用利差仍有继续走扩的可能。 在资金面充裕的前提下,经济下行的预期被证实后,年内券市场利率是否走出趋势下行行情, 主要取决于市场是否适应了中美贸易摩擦常态化,市场对频繁出台的支持政策的效果预期。因此 债券市场行情预计会跟随以上因素的边际变化而波动。但低等级信用仍需谨慎,原因是受信用环 境收紧影响,中小企业、民企等债券市场融资愈发困难,在持续收紧非标融资途径的前提下,四 季度信用事件仍可能不断发生和传导,低评级信用利差仍有继续走扩的可能。 在操作上,我们偏向于盈利持续改善、行业优势突出的信用债。因为政策更可能对效率高、 资质好的企业在融资方面支持力度加大。因此这类债券更可能获得趋势上的机会。但债务负担沉 重、优势不明显和盲目扩张的企业,不仅不会获得市场资金的信用下沉偏好,而且受之前去杠杆 的影响,信用风险可能继续点状发生。华富弘鑫基金将继续利于其仓位灵活的特点,精选资质良 好、行业优势明显的主体,结合市场行情与资金面预判,主动择时,适当利用杠杆策略,通过精 细化操作,为持有人合理增加收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本基金于2016年11月28日正式成立。截止到2018年9月30日,华富弘鑫A类基金份额 净值为1.0513元,累计份额净值为1.0513元,本报告期的份额累计净值增长率为2.03%,同期 业绩比较基准收益率为-0.45%;华富弘鑫C基金份额净值为1.0459元,累计份额净值为 1.0459元,本报告期的份额累计净值增长率为1.98%,同期业绩比较基准收益率为-0.45%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 从2017年12月4日起至本报告期末(2018年9月30日),本基金份额持有人数量存在连 续六十个工作日不满二百人的情形,至本报告期期末(2018年9月30日)本基金已不存在基金 份额持有人数量不满二百人的情形。 本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日出现基金资产净值低于五千万元的情形。 华富弘鑫灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 3季度报告 第 11 页 共15 页 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 204,073,000.00 78.29 其中:债券


204,073,000.00 78.29 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 44,535,306.80 17.08 其中:买断式回购的买入返 售金融资产


- - 7 银行存款和结算备付金合计 9,951,363.01 3.82 8 其他资产


2,110,308.09 0.81 9 合计





260,669,977.90


100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 注:本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细


注:本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合


序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 29,970,000.00 11.52 其中:政策性金融债 29,970,000.00 11.52 4 企业债券 19,821,000.00 7.62 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 华富弘鑫灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 3季度报告 第 12 页 共15 页 7 可转债(可交换债) - - 8 同业存单 154,282,000.00 59.33 9 其他 - - 10 合计 204,073,000.00 78.47


5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 111811206 18平安银 行CD206 400,000 38,596,000.00 14.84 2 160208 16国开08 300,000 29,970,000.00 11.52 3 111809251 18浦发银 行CD251 200,000 19,302,000.00 7.42 4 111815353 18民生银 行CD353 200,000 19,300,000.00 7.42 5 111813122 18浙商银 行CD122 200,000 19,288,000.00 7.42 6 111817158 18光大银 行CD158 200,000 19,288,000.00 7.42 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细


注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注:本报告期末本基金无股指期货投资。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注:本基金本报告期内未投资国债期货。 华富弘鑫灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 3季度报告 第 13 页 共15 页 5.11 投资组合报告附注 5.11.1


本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 19,264.07 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 2,084,533.90 5 应收申购款 6,510.12 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,110,308.09


5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于计算中四舍五入的原因,本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 华富弘鑫灵活配置混合A 华富弘鑫灵活配置混 合C 报告期期初基金份额总额 5,840,664.98 401,592,783.15 华富弘鑫灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 3季度报告 第 14 页 共15 页 报告期期间基金总申购份额 8,916.70 39,604.69 减:报告期期间基金总赎回份额 714,687.71 158,139,837.08 报告期期间基金拆分变动份额(份额减 少以"-"填列) - - 报告期期末基金份额总额 5,134,893.97 243,492,550.76 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注:本报告期内本基金管理人没有运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注:本报告期内本基金管理人没有申购、赎回或者买卖本基金份额的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资 者类 别 序号 持有基金份 额比例达到 或者超过 20%的时间区 间 期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占 比 机构 1 7.1-9.30 119,002,985.07 0.00 0.00 119,002,985.07 47.86% 2 7.1-9.30 169,950,248.76 0.00 80,000,000.00 89,950,248.76 36.18% - - - - - - - 个人 产品特有风险 无 华富弘鑫灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 3季度报告 第 15 页 共15 页 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、华富弘鑫灵活配置混合型证券投资基金基金合同





2、华富弘鑫灵活配置混合型证券投资基金托管协议





3、华富弘鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书





4、报告期内华富弘鑫灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅,相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站 查阅。