华商未来主题混合型证券投资基金
2018 年第3季度报告
2018年9月30日
基金管理人：华商基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2018年10月26日华商未来主题混合 2018年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月25日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年7月1日起至 9月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 华商未来主题混合
基金主代码
000800
交易代码
000800
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014年10月14日
报告期末基金份额总额 1,416,716,436.78份
投资目标
本基金分享居民收入增长和消费升级蕴含的新兴产业投资机会，
精选具有核心竞争力的企业，在有效管理投资风险的前提下，追
求超过基准的投资回报及基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金坚持“自上而下”、“自下而上”相结合的投资视角，重
点关注居民收入增长和消费升级蕴含的新兴产业投资机会，精选
优质上市公司股票，力求实现基金资产的长期稳健增值。
业绩比较基准 沪深300指数收益率×75%＋上证国债指数收益率×25%
风险收益特征
本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型
基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于证券投资基金中
的中高预期风险和中高预期收益产品。
基金管理人 华商基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2018年7月1日 － 2018年9月30日 ）
1.本期已实现收益
-184,200,325.91
2.本期利润
-59,790,521.43
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0412
4.期末基金资产净值
915,452,595.53
5.期末基金份额净值
0.646
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月
-6.24% 1.50% -1.22% 1.02% -5.02% 0.48%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：①本基金合同生效日为2014年10 月14日。
②根据《华商未来主题混合型证券投资基金合同》的规定，本基金股票资产的投资占基金资
产的比例为60-95%，其中投资于质地优秀的未来主题方向的上市公司股票不低于非现金基金资
产的80%，债券、权证、现金、货币市场工具和资产支持证券及法律法规或中国证监会允许基金
投资的其他金融工具占基金资产净值的5%—40%，其中权证占基金资产净值的0—3%，每个交易
日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，保持现金或者到期日在一年以内的政府债券
的比例合计不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款
等。本基金参与股指期货交易，应符合法律法规规定和基金合同约定的投资限制并遵守相关期货
交易所的业务规则。根据基金合同的规定,自基金合同生效之日起6个月内基金各项资产配置比
例需符合基金合同要求。本基金在建仓期结束时，各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例
的约定。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
梁皓 基金经理
2017年7月
26日
2018年
8月10日
8
男，中国籍，理学博士，具有基
金从业资格。2010年12月至
2012年4月，就职于中国中投证
券有限责任公司，任研究员；
2012年5月加入华商基金管理有
限公司，曾任行业研究员；
2016年10月20日至2017年
7月25日担任华商未来主题混合
型证券投资基金基金经理助理；
2017年10月31日起至今担任华
商万众创新灵活配置混合型证券
投资基金基金经理；2018年7月
12日起至今担任华商创新成长灵
活配置混合型发起式证券投资基
金基金经理。
翟金林
基金经理，
上海分公
司总经理
2018年2月
23日
- 17
男，中国籍，经济学博士，具有
基金从业资格。1985年7月至
1990年9月、1992年7月至
1994年9月，就职于安徽无为县
六洲中学，任教师；1997年8月
至1999年2月，就职于天津信托
投资有限公司，任研究员；
1999年2月至2000年7月，就
职于津联集团资产管理公司，任
项目经理；2001年7月至
2003年7月，就职于申银万国证
券研究所，任宏观部研究员；
2003年7月至2009年11月，就
职于太平洋资产管理公司固定收
益部，任资深高级投资经理；
2009年12月至2017年5月，就
职于中国人保资产管理有限公司
权益研究投资部，任助理总经理；
2017年5月加入华商基金管理有
限公司；2017年7月31日起至
今担任华商新兴活力灵活配置混
合型证券投资基金基金经理；
2017年9月12日起至今担任华
商鑫安灵活配置混合型证券投资
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基金基金经理。
梁永强
基金经理，
公司总经
理
2014年
10月14日
2018年
7月11日
16
男，中国籍，经济学博士，具有
基金从业资格。2002年7月至
2004年7月，就职于华龙证券股
份有限公司投资银行部，历任研
究员、高级研究员；2004年7月
至2005年12月担任华商基金管
理有限公司筹备组成员；公司成
立后历任投资管理部副总经理、
量化投资部总经理、公司副总经
理、总经理；2007年5月15日
至2008年9月23日担任华商领
先企业混合型证券投资基金基金
经理助理；2008年9月23日至
2012年4月24日担任华商盛世
成长混合型证券投资基金基金经
理；2009年11月24日至
2018年7月11日担任华商动态
阿尔法灵活配置混合型证券投资
基金基金经理；2012年5月
31日至2018年7月11日担任华
商主题精选混合型证券投资基金
基金经理；2014年7月24日至
2018年7月11日担任华商新锐
产业灵活配置混合型证券投资基
金基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地
为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公
司内部公平交易制度，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组
合。
公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等，建立健全投资授权制度，确保
各投资组合公平获得研究资源，享有公平的投资决策机会。
针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易，通过交易系统中的公平交易程序，对于
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不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配，报告期内，系统的公平交易程序
运作良好，未出现异常情况。针对场外网下交易业务，公司依照《证券投资基金管理公司公平交
易制度指导意见》和公司内部场外、网下交易业务的相关规定，确保各投资组合享有公平的交易
执行机会。对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先、比例分配的原则在
各投资组合间进行分配。本报告期内，场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常
情况。
公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、
3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，统计了溢价率占优比例。本报告
期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
为规范投资行为，公平对待投资组合，公司制定了《异常交易管理办法》，对包括可能显著
影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防
范、控制措施。
报告期内严格执行公司相关制度，未发现本基金存在异常交易行为。公司严格控制旗下非指
数型投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易，按照有关指数的构成比例进行的投资导致出现
的同日反向交易中，成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的5%。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
本账户主要投向那些能够充分反映中国经济在走向兴盛的未来之过程中的一些代表性行业与
公司。考虑的投资方向主要是从全球与中国科技进步，从中国经济的可持续发展，从人类健康的
发展等多角度，构建未来主题这只基金的投资组合。在三季度中，由于基金军工占比仍然过高，
因此减持了部分军工股，一方面降低组合中军工的比重，另一方面使组合中的军工特色集中在优
质军工白马股和业绩股上，使得组合的集中度与稳定性相对提高，同时，增加投资了生物制药与
新型消费类行业中的优质公司。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至2018年9月30日，本基金份额净值为0.646元，份额累计净值为0.646元。本季度基
金份额净值增长率为-6.24%，同期基金业绩比较基准的收益率为-1.22%，本基金份额净值增长率
低于业绩比较基准收益率5.02个百分点。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的比例
（%）
1
权益投资
818,756,591.46 88.06
其中：股票
818,756,591.46 88.06
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
35,000,000.00 3.76
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
65,003,680.65 6.99
8
其他资产
10,966,083.41 1.18
9
合计
929,726,355.52
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
56,024,477.28 6.12
C
制造业
741,655,933.94 81.02
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
6,652,845.00 0.73
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
13,463,713.00 1.47
J
金融业
959,622.24 0.10
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
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R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
818,756,591.46 89.44
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 600038
中直股份
1,300,000 51,818,000.00 5.66
2 600760
中航沈飞
1,325,177 50,489,243.70 5.52
3 600803
新奥股份
2,999,982 45,179,728.92 4.94
4 600893
航发动力
1,798,621 43,274,821.26 4.73
5 600332
白云山
1,040,121 38,068,428.60 4.16
6 002338
奥普光电
2,999,700 37,706,229.00 4.12
7 300003
乐普医疗
1,142,693 34,680,732.55 3.79
8 600028
中国石化
4,866,600 34,650,192.00 3.79
9 600703
三安光电
2,068,700 33,843,932.00 3.70
10 002422
科伦药业
1,244,510 33,191,081.70 3.63
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证投资。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
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5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金在股指期货投资中将以控制风险为原则，以套期保值为目的，本着谨慎原则，参与股
指期货的投资，并按照中国金融期货交易所套期保值管理的有关规定执行。
在预判市场系统风险较大时，应用股指期货对冲策略，即在保有股票头寸不变的情况下或者
逐步降低股票仓位后，在市场面临下跌时择机卖出期指合约进行套期保值，当股市好转之后再将
期指合约空单平仓。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
奥普光电于2018年1月5号收到深交所中小板公司管理部监管函《关于对长春奥普光电技
术股份有限公司及董事会秘书 的监管函》（中小板监管函【2017】第198号）。指出公司主要
存在：股东减持信息披露不准确的情况。对公司提出相应的整改要求。
本公司对以上证券的投资决策程序符合法律法规及公司制度的相关规定，不存在损害基金份
额持有人利益的行为。除此之外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立
案调查, 且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
892,979.80
2
应收证券清算款
9,906,703.37
3
应收股利
-
4
应收利息
29,559.86
5
应收申购款
136,840.38
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
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8
其他
-
9
合计
10,966,083.41
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
1,556,059,466.86
报告期期间基金总申购份额
64,376,509.88
减:报告期期间基金总赎回份额
203,719,539.96
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）
-
报告期期末基金份额总额
1,416,716,436.78
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1.中国证监会批准华商未来主题混合型证券投资基金设立的文件；
华商未来主题混合 2018年第 3季度报告
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2.《华商未来主题混合型证券投资基金基金合同》；
3.《华商未来主题混合型证券投资基金托管协议》；
4.《华商未来主题混合型证券投资基金招募说明书》；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
6.报告期内华商未来主题混合型证券投资基金在指定报刊披露的各项公告的原稿。
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
9.3 查阅方式
基金管理人办公地址：北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心19层
基金托管人地址：北京市西城区闹市口大街1号院1号楼
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。
客户服务中心电话：4007008880（免长途费），010－58573300
基金管理人网址：http://www.hsfund.com
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