国 寿 安 保 稳嘉 混 合 型 证券 投 资 基 金
2018 年第3 季度报告
2018 年 9 月 30 日
基金管 理人： 国寿安保基 金管理有限公司
基金托 管人： 广发银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2018 年10 月25 日 国寿安保稳嘉混合 2018 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人广发银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年10 月24 日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资 组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018 年7 月1 日起至9 月30 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 国寿安 保稳 嘉混 合
交易代 码 004258
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 2 月 10 日
报告期 末基 金份 额总 额 191,017,671.06 份
投资目 标
本基金 将通 过对 宏观 经济 和资本 市场 的深 入分 析， 采用主
动的投 资管 理策 略， 把握 不同时 期各 金融 市场 的收 益水
平， 在约 定的 投资 比例 下 ， 合理配 置股 票、 债 券 、 货币市
场工具 等各 类资 产， 在严 格控制 下行 风险 的前 提下 ， 力争
实现基 金资 产的 长期 稳定 增值。
投资策 略
本基金 的资 产配 置策 略注 重将定 性资 产配 置和 定量 资产
配置进 行有 机的 结合 ， 根 据经济 情景 、 类 别资 产收 益风险
预期等 因素 ， 确定 不同 阶 段基金 资产 中股 票 、 债 券 、 货 币
市场工 具及 其他 金融 工具 的比例 ， 力 争获 得基 金资 产的长
期稳定 增值 。
业绩比 较基 准
中债综 合 （ 全价 ） 指 数收 益率×80%+ 沪深 300 指数 收益 率
×20% 。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 预 期风险 收益 水平 相应 会高 于货币
市场基 金和 债券 型基 金， 低于股 票型 基金 ， 属 于中 高风险
收益的 投资 品种 。
基金管 理人 国寿安 保基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 广发银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 国寿安 保稳 嘉混 合 A 国寿安 保稳 嘉混 合 C
下属分 级基 金的 交易 代码 004258 004259 国寿安保稳嘉混合 2018 年第 3 季度报告
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报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 191,011,891.57 份 5,779.49 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年7 月1 日 － 2018 年9 月 30 日 ）
国寿安 保稳 嘉混 合 A 国寿安 保稳 嘉混 合 C
1． 本 期已 实现 收益 469,138.31 12.88
2．本 期利 润 2,097,982.01 63.52
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0110 0.0097
4．期 末基 金资 产净 值 191,621,402.59 5,788.56
5．期 末基 金份 额净 值 1.0032 1.0016
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
上述基 金业 绩指 标不 包括 持有人 交易 基金 的各 项费 用，计 入费 用后 投资 人的 实际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
国寿安 保稳 嘉混 合 A
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.11% 0.19% 0.14% 0.27% 0.97% -0.08%
国寿安 保稳 嘉混 合 C
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较 基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.08% 0.19% 0.14% 0.27% 0.94% -0.08% 国寿安保稳嘉混合 2018 年第 3 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本 基金 基金 合同 生效 日为 2017 年2 月10 日， 按照本 基金 的基 金合 同规 定,自 基金 合同 生
效之日 起6 个月 内使 基金 的投资 组合 比例 符合 基金 合同关 于投 资范 围和 投资 限制的 有关 约定 。本
基金建 仓期 结束 时各 项资 产配置 比例 符合 基金 合同 约定。 图示 日期 为2017 年 2 月 10 日至2018
年9 月30 日。 国寿安保稳嘉混合 2018 年第 3 季度报告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
李一
鸣
基金
经理
2017 年 2 月
10 日
- 10 年
曾任中 银国 际定 息收 益部 研究员 、 中 信证 券
固定收 益部 研究 员，2013 年 11 月 加入 国寿
安保基 金任 基金 经理 助理 ， 现任 国寿 安保 尊
益 信 用 纯 债 一 年 定 期 开 放 债 券 型 证 券 投 资
基金、 国寿 安保 尊利 增强 回报债 券型 证券 投
资基金 、 国 寿安 保安 康纯 债债券 型证 券投 资
基金、 国寿 安保 安享 纯债 债券型 证券 投资 基
金、 国 寿安 保稳 嘉混 合型 证券投 资基 金及 国
寿安保 稳寿 混合 型证 券投 资基金 基金 经理 。
李丹
基金
经理
2017 年 2 月
10 日
- 11 年
李丹女 士 ， 硕 士 。 曾 任中 国银河 证券 研究 部
研究员 、 资产 管理 部投 资 经理 ； 现 任国 寿安
保核心 产业 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 、
国寿安 保稳 嘉混 合型 证券 投资基 金、 国寿 安
保稳寿 混合 型证 券投 资基 金、 国 寿安 保稳 吉
混 合 型 证 券 投 资 基 金 及 国 寿 安 保 消 费 新 蓝
海灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 基金 经理 。
注：任 职日 期为 基金 合同 生效日 。证 券从 业的 含义 遵从行 业协 会《 证券 从业 人员资 格管 理办
法》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 、 《国寿安保稳嘉混合型
证券投资基金基金合同》 及其他相关法律法规 的规定， 本着诚实守信、 勤勉尽责的原
则管理和运作基金资产， 在严格控制风险的基 础上， 为基金份额持有 人谋求最大利益。
本报告期内， 本基金运 作合法合规， 不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益
的行为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期内， 本基金管理 人严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导
意见》 和公司制定的公平交易相关制度。 本报告期， 不存在损害投资者利益的不公平
交易行为。 国寿安保稳嘉混合 2018 年第 3 季度报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期内， 本基金未发 生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为； 且不
存在所有投资组合参与的交易 所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过
该证券当日成交量的 5%的情形。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年三季度海外经济形势延续分化态势， 美国经济增长势头良好， 欧洲、 日本
以及新兴市场国家的经济下行压力进一步显现，中美贸易摩擦继续加剧。国内方面，
受表外信用持续收缩影响， 表内信用虽有扩张 ， 但未能扭转社融增速 持续回落的局面。
叠加地方政府债务压力较大限制基建投资扩张， 以及与汽车与房地产行业相关的耐用
消费品增速明显下降，经济下行压力进一步加大。
在经济疲态明显的背景下， 宏观政策适时微调 ， 国务院常务会 议推出多项稳增长
政策，包括中西部铁路公路建设，完善出口退税政策等。此外年初以来央行分别在 4
月，7 月和 10 月进行三次定向降准， 维持银行间货币市场的合理充裕， 纠正了前期偏
紧的货币条件。 总体而言， 三季度宏观政策基调逐渐转向稳增长， 但政策效果仍然有
待观察。
受宏观政策微调影响， 进入 7 月份后债券市场收益率显著下行； 随后宽信用及通
胀预期升温，且地方政府债大量供应，8 月份中长期利率再度震荡上行。信用债市场
继续呈分化态态势， 高 等级债券受益于资金成本降低及配置需求增强， 收益率继续下
行； 而中低等级信用债在违约事件频发的背景下， 流动性不佳， 信用利差持续处于高
位。
权益方面， 三季度 A 股市场整体呈现震荡下行走势， 指数分化较为显著， 上证综
指累计下跌约0.92%， 深圳成指下跌约 10.4% ， 创业板综下跌约11.8% 。 三季度跌幅居
前的行业为家电、 纺织服装、 医药生物等； 三季度表现较好的行业为银行、 非银金融、
国防军工等。 综合来看， 市场整体较为弱势， 盈利能力较强和合理估值公司表现相对
较好。
投资运作方面， 本基金 在报告期内继续调整债券持仓， 波段操作利率债及高等级
信用债以提高组合弹性。 权益方面， 综合考虑内外部宏观经济环境， 本基金保持中等
权益资产仓位， 较 二季度末有所下降。 行业配置主要集中金融、 食品饮料、 电力设备
等行业。 国寿安保稳嘉混合 2018 年第 3 季度报告
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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本报告期末国寿安保稳嘉混合 A 基金份额净值为 1.0032 元，本报告期基金
份额净值增长率为1.11% ；截至本报告期末国寿安保稳嘉混合 C 基金份额净值为
1.0016 元，本报告期基金份额净值增长率为 1.08%；同期业绩比较基准收益率为
0.14% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 19,656,271.00 7.71
其中： 股票
19,656,271.00 7.71
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
224,831,800.00 88.19
其中： 债券
224,831,800.00 88.19
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
4,860,442.06 1.91
8 其他资 产
5,588,876.11 2.19
9 合计
254,937,389.17
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 13,534,979.00 7.06
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - - 国寿安保稳嘉混合 2018 年第 3 季度报告
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H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
1,164,900.00 0.61
J 金融业 4,956,392.00 2.59
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 19,656,271.00 10.26
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 000858 五 粮 液 82,000 5,571,900.00 2.91
2 601398 工商银 行 635,600 3,667,412.00 1.91
3 600176 中国巨 石 265,200 2,813,772.00 1.47
4 601877 正泰电 器 82,000 1,889,280.00 0.99
5 600036 招商银 行 42,000 1,288,980.00 0.67
6 600406 国电南 瑞 66,000 1,164,900.00 0.61
7 000651 格力电 器 28,000 1,125,600.00 0.59
8 603989 艾华集 团 30,300 687,507.00 0.36
9 600690 青岛海 尔 30,000 495,600.00 0.26
10 000830 鲁西化 工 25,000 365,000.00 0.19
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 52,825,800.00 27.57
其中： 政策 性金 融债 52,825,800.00 27.57
4 企业债 券 80,264,000.00 41.89
5 企业短 期融 资券 40,326,000.00 21.04
6 中期票 据 51,416,000.00 26.83
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - - 国寿安保稳嘉混合 2018 年第 3 季度报告
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10 合计 224,831,800.00 117.33
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 180201 18 国开 01 120,000 12,052,800.00 6.29
2 180205 18 国开 05 100,000 10,459,000.00 5.46
3 101800108 18 上 饶国 资MTN001 100,000 10,377,000.00 5.42
4 180204 18 国开 04 100,000 10,291,000.00 5.37
5 1180161 11 宁 农垦 债 100,000 10,158,000.00 5.30
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报 告期 内基 金投资 的前 十名 证券的 发行 主体没 有被 监管部 门立 案调查 ，或 在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 。
5.11.2 基 金投 资的前 十名 股票中 ，没 有投资 超出 基金合 同规 定备选 股票 库之外 的股
票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 45,994.31
2 应收证 券清 算款 329,959.33
3 应收股 利 -
4 应收利 息 5,212,922.47
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 - 国寿安保稳嘉混合 2018 年第 3 季度报告
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9 合计 5,588,876.11
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四舍五入原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 国寿安 保稳 嘉混 合 A 国寿安 保稳 嘉混 合 C
报告期 期初 基金 份额 总额 191,011,821.08 6,849.56
报告期 期间 基金 总申 购份 额 70.49 -
减: 报 告期 期间 基 金 总赎 回 份额 - 1,070.07
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 191,011,891.57 5,779.49
注：报 告期 内基 金总 申购 份额含 红利 再投 资和 转换 入份额 ，基 金总 赎回 份额 含转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
基金管理人本报告期内未投资本基金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序
号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 20180701~20180930 191,008,000.00 0.00 0.00 191,008,000.00 99.99%
个人 - - - - - - -
产品特有 风险 国寿安保稳嘉混合 2018 年第 3 季度报告
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本基金在 报告期 内出现 单 一投资者 持有基 金份额 达 到或超过20% 的 情形 ， 可 能存在大 额赎回
的风险， 并导致 基金净 值 波动。 此 外， 机 构投资 者 赎回后， 可能导 致基金 规 模大幅减 小， 不 利于
基金的正 常运作 。
基金管理 人承诺 以诚实 信 用、 勤 勉尽责的 原则管 理 和运 用基 金资产 ， 并将 采 取有效措 施保证
中小投资 者的合 法权益 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国证监会批准国寿安保稳嘉混合型证券投资基金募集的文件
9.1.2 《国寿安保稳嘉混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3 《国寿安保稳嘉混合型证券投资基金托管协议》
9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照
9.1.5 报告期内国寿安保稳嘉混合型证券投资基金在指定媒体上披露的各项公
告
9.1.6 中国证监会要求的其他文件
9.2 存 放地 点
国寿安保基金管理有限公司,地址:北京市 西城区金融大街28 号院盈泰商务中心
2 号楼11 层
9.3 查 阅方 式
9.3.1 营业时间内到本公司免费查阅
9.3.2 登录本公司网站查阅基金产品相关信息：www.gsfunds.com.cn
9.3.3 拨打本公司客户服务电话垂询：4009-258-258
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