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建信信用(165311)

建信信用:2018年第三季度报告查看PDF公告

 
 
建 信信用 增强 债券型 证券 投资基 金 
2018 年第 3 季 度报告 
 
2018 年 9 月 30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基 金 管理 人: 建信 基 金管 理有 限责 任公司 
基 金 托管 人: 交通 银 行股 份有 限公 司 
报告送出 日期 :2018 年 10 月 26 日 建信 信用 增强 债券 2018 年第 3 季 度报 告 
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§1 重 要 提示 基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏, 并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带责任。


基金托管人 交通银行 股份有限 公司根据 本基金合 同规 定, 于 2018 年 10 月 24 日复核 了本报告 中的财务指 标、净值 表现和投 资组合报 告等内容 ,保 证复核内容 不存 在虚 假记载、 误导性陈 述或 者重大遗漏 。 基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉 尽责的原 则管理和 运用基金资 产, 但 不保证 基金一定 盈利 。 基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投资有风 险, 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅读本 基金的招募 说明书。 本报告中财 务资料未 经审计。 本报告期自 2018 年7 月1 日起 至 9 月 30 日止。 §2 基 金 产品 概况 基金简称 建信信用增 强债券 场内简称 建信信用 基金主代码 165311 交易代码 165311 基金运作方 式 契约型开放 式 基金合同生 效日 2011 年 6 月16 日 报告期末基 金份额总 额 36,214,189.03 份 投资目标 在保持基金 资产流动 性和严格 控制基金 资产风 险的前提下, 力 争获得高 于业绩比 较基准的 投资 收益,实现 基金资产 的长期稳 健增值。 投资策略 本基金采取 自上而下 的方法确 定投资组 合久期, 结合自下而 上的个券 选择方法 构建债券 投资组 合。 同时 , 在固 定收益资 产所提供 的稳健收 益基 础上,适当 参与新股 发行申购 及增发新 股申购, 为基金份额 持有人增 加收益, 实现 基金资产 的长 期增值。 业绩比较基 准 中国债券总 指数收益 率。 风险收益特 征 本基金为债 券型基金 ,属于中 等风险基 金产品。 其预期风险 和收益水 平低于股 票型基金、 混 合型 基金,高于 货币市场 基金。 由于主要投 资于除国 债、 中央银行 票据以外 的信 用类金融工 具, 因此本基 金投资蕴 含一定的 信用 风险, 预期风险 和收益水 平高于一 般的不涉 及股 票二级市场 投资的债 券型基金 。 基金管理人 建信基金管 理有限责 任公司 建信 信用 增强 债券 2018 年第 3 季 度报 告 第 3 页 共 14 页


基金托管人 交通银行股 份有限公 司 下属分级基 金的基金 简称 建信信用增 强债券 A 建信信用增 强债券 C 下属分级基 金的场内 简称 建信信用 - 下属分级基 金的交易 代码 165311 165314 报告期末下 属分级基 金的份额 总额 30,995,897.27 份 5,218,291.76 份


§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现 3.1 主要 财务指标 单位:人民 币元 主要财务指 标 报告期( 2018 年 7 月1 日 - 2018 年9 月 30 日 ) 建信信用增 强债券 A 建信信用增 强债券 C 1. 本期已实 现收益 -541,744.55 -94,842.77 2.本期利润 19,213.15 -4,053.00 3.加权平均 基金份额 本期利润 0.0006 -0.0008 4.期末基金 资产净值 39,504,988.60 6,546,896.65 5.期末基金 份额净值 1.275 1.255 1、本期已实 现收益指 基金本期 利息收入 、投资 收益 、其他收入 (不含公 允价值变 动损益) 扣除相 关费用后的 余额,本 期利润为 本期已实 现收益加 上本 期公允价值 变动损益 。 2、所述基金 业绩指标 不包括持 有人认购 或交易 基金 的各项费用 ,计入费 用后实际 收益水平 要低于 所列数字。 3.2 基金 净值表现 3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较 建信信用增 强债券 A 阶段 净值增长 率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收 益率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 0.08% 0.33% 1.00% 0.10% -0.92% 0.23% 建信信用增 强债券 C 阶段 净值增长 率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收 益率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 0.00% 0.32% 1.00% 0.10% -1.00% 0.22%


建信 信用 增强 债券 2018 年第 3 季 度报 告 第 4 页 共 14 页


3.2.2 自基 金合同生效以 来基金累计 净值增长率 变动及其 与同期业绩比 较基准收益 率 变动 的比较 建信 信用 增强 债券 2018 年第 3 季 度报 告 第 5 页 共 14 页


1、 本基金于 2014 年 6 月16 日转 为上市开 放式基金, 基金份额包 括 A、C 两类。 原 有基金份 额全部 转换为建信 信用增强A 类份额 ,C 类份 额为新增 份额 。 2、本报告期 ,本基金 的投资组 合比例符 合基金 合同 的要求。 §4 管 理 人报 告 4.1 基金 经理(或 基金 经理小组) 简介


姓名 职务 任本基金的 基金经理 期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 李峰 本基金 的基金 经理 2017 年 5 月15 日 - 11 硕士。 曾 任清华紫 光股份有 限公司财务 会计助理 ,2007 年 4 月至 2012 年 9 月任华 夏基金管理公司基金会计 业务经理、 风控高级 经理, 2012 年 9 月至 2015 年 6 月 任建信基金管理公司交易 员、 交易主 管,2015 年 7 月 至 2016 年 6 月任 银华基金建信 信用 增强 债券 2018 年第 3 季 度报 告 第 6 页 共 14 页


管理公司询价研究主管, 2016 年6 月起任建 信基金管 理公司基金 经理助理 ,2017 年 5 月 15 日起任 建信信用 增强债券型证券投资基金 和建信稳定鑫利债券型证 券投资基金的基金经理; 2018 年2 月2 日起任建信睿 和纯债定期开放债券型发 起式证券投资基金的基金 经理;2018 年 3 月 14 日起 任建信睿丰纯债定期开放 债券型发起式证券投资基 金的基金经 理。 李菁 固定收 益投资 部总经 理、 本基 金的基 金经理 2011 年 6 月16 日 2018 年 8 月 10 日 12 李菁女士 , 固定收 益投资部 总经理, 硕 士。2002 年 7 月 进入中国建设银行股份有 限公司基金 托管部工 作, 从 事基金托管 业务, 任主任科 员。 2005 年 9 月进 入建信基 金管理有限 责任公司 , 历任 债券研究员、基金经理助 理、 基 金经理、 资 深基金经 理、 投资管理部 副总监、 固 定收益投资 部总监, 2007 年 11 月 1 日至2012 年2 月 17 日任建信货币市场基金的 基金经理; 2009 年6 月 2 日 起任建信收益增强债券型 证券投资基 金的基金 经理; 2011 年6 月16 日至2018 年 8 月10 日 任建信信 用增强债 券型证券投资基金的基金 经理; 2016 年 2 月4 日起任 建信安心保本五号混合型 证券投资基 金的基金 经理, 该基金于 2018 年 2 月 6 日 起转型为建信弘利灵活配 置混合型证 券投资基 金, 李 菁自2018 年2 月6 日至2018 年 8 月 10 日继续 担任该基 金的基金经 理; 2016 年 6 月 8 日起 任 建信安心 保本七号 混合型证券投资基金的基 金经理, 该 基金于 2018 年6建信 信用 增强 债券 2018 年第 3 季 度报 告 第 7 页 共 14 页


月 15 日起转型为 建信兴利 灵活配置混合型证券投资 基金, 李 菁继续担 任该基金 的基金经理 ;2016 年 11 月 16 日 起 任 建 信 恒 瑞 一 年 定 期开放债券型证券投资基 金的基金经 理; 2017 年 5 月 25 日 起 任 建 信 瑞 福 添 利 混 合型证券投资基金的基金 经理。


4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明 本报告期内 ,本基金 管理人不 存在损害 基金份额 持有 人利益的行 为。基金 管理人勤 勉尽责地 为基金份额 持有人谋 求利益, 严格遵守 《证券法 》、 《证券投资 基金法》 、其他有 关法律法 规的 规定和《建 信信用增 强债券型 证券投资 基金基金 合同 》的规定。 4.3 公平 交易专项说明 4.3.1 公平 交易制度的执 行情况 为了公平对 待投资人 ,保护投 资人利益 ,避免出 现不 正当关联交 易、利益 输送等违 法违规行 为,公司根 据《证券 投资基金 法》、《 证券投资 基金 管理公司内 部控制指 导意见》 、《证券 投资 基金公司公 平交易制 度指导意 见》、《 基金管理 公司 特定客户资 产管理业 务试点办 法》等法 律法 规和公司内 部制度, 制定和修 订了《公 平交易管 理办 法》、《异 常交易管 理办法》 、《公司 防范 内幕交易管 理办法》 、《利益 冲突管理 办法》等 风险 管控制度。 公司使用 的交易系 统中 设置 了公 平交易模块 ,一旦出 现不同基 金同时买 卖同一证 券时 ,系统自动 切换至公 平交易模 块进行操 作, 确保在投资 管理活动 中公平对 待不同投 资组合, 严禁 直接或通过 第三方的 交易安排 在不同投 资组 合之间进行 利益输送 。 4.3.2 异常 交易行为的专 项说明 本报告期内 未出现所 有投资组 合参与的 交易所公 开竞 价同日反向 交易成交 较少的单 边交易量 超过该证券 当日成交 量的 5% 的情况。 本报告期 ,未 发现本基金 存在异常 交易行为 。


4.4 报告 期内基金投资 策略和运作 分析 三季度宏观 经济走势 整体平稳 ,但经济 运行动能 略显 不足。随着 贷款投放 加速以及 债券发行建信 信用 增强 债券 2018 年第 3 季 度报 告 第 8 页 共 14 页


放量,社融 增速 企稳 回升,但 固定资产 投资的持 续下 行表明宏观 经济探底 的过程仍 将持续。 需求 方面,地产 投资增速 保持平稳 ,但基建 投资的持 续下 滑拖累整个 固定资产 投资增速 ,1-8 月 累计 增速较二季 度末下滑0.7 个百 分点至 5.3% 。 消费 方面 在三季度增 速保持平 稳, 社会 消费品零 售总 额8 月末累 计增速为9.3%, 消 费市场保 持转型升 级态 势, 其中服 务类消费 维持快速 增长。 进 出口 方面,三季 度企业面 对未来关 税的不确 定性,存 在提 前出口的行 为,进出 口形势暂 时平稳, 经贸 摩擦对于进 出口的影 响尚未体 现,8 月末进 出口总额 累计同比增 长 16.1% , 增速 相比于二 季度末 小 幅增 加 0.2 个百分点 。 通胀层面, 受到南方 暴雨以及 猪瘟疫情 的影响, 食品 价格的大幅 上涨推升CPI 重回2%以上水 平。随着 9 月份以来 原油价格 的再次攀 升,叠加 贸易 摩擦对部分 进口商品 价格的影 响,通胀 压力 持续凸显。 政策层面 ,政治局 会议强调 了六“稳 ”政 策,三季度 央行维持 偏宽松的 资金面, 资金 价格在 8 月 中旬见底 回升后维 持稳定 , 央行 还在 9 月 底通过定向 降准熨平 季度末冲 击。 信用层面, 表外融资受 阻导致民 营企业资 金链紧张 ,违约事 件的 连续爆发引 发市场恐 慌,中低 等级信用 债流 动性堪忧。 国际方面 ,美国经 济继续一 枝独秀, 随着 三季度美国 就业、通 胀数据的 持续向好 ,美 元指数 以及 美股再次 走强。9 月份美联 储如期进 行第 三次加息, 人民币对 美元汇率 一度突破6.9。 在此背景下 ,三季度 债券收益 率整体下 行。由于 短端 收益率随着 资金价格 下行明显 ,曲线形 态陡峭化, 三季 度 1 年期 国开债收 益率下 行将近 60bp , 而长端 10 年 期收益率 仅下行 5bp 。 信用债 方面,随着 无风险收 益率下行 ,信用利 差有所收 窄。 权益市场方 面,随着 贸易战的 不断升级 ,市 场对政策的 预期及情 绪也反复 修正,大 盘指数呈 现窄 幅震荡态势 ,其中银 行、石油 石化以及 钢铁 等板块表现 较好。 回顾三季度 的基金管 理工作, 组合维持 短久期信 用债 的票息策略 结合可转 债的交 易 策略,但 整个季度可 转债跟随 权益市场 反复波动 ,整体表 现较 为低迷,对 组合净值 表现有所 拖累。 4.5 报告 期内基金的业 绩表现 本报告期信 用增强 A 净值增长 率 0.08% ,波动率0.33% ,信用增强C 净值增 长率 0% ,波动率 0.32%; 业绩 比较基准 收益率 1% ,波动率0.1%。 4.6 报告 期内基金持有 人数或基金 资产净值预 警说明 本报告期内 , 自 2018 年7 月 1 日至2018 年9 月30 日 , 本基金 基金资产 净值低 于五千万 元超 过连续 20 个 工作日。 根据《公 开募集证 券投资 基金 运作管理办 法》(2014 年 8 月8 日生效 )第 四十一条的 要求,现 将该情况 在 本次报 告中予以 披露 。 建信 信用 增强 债券 2018 年第 3 季 度报 告 第 9 页 共 14 页


§5 投 资 组合 报告 5.1 报告 期末基金资产 组合情况


序号 项目 金额(元) 占基金总资 产的比例 (%) 1 权益投资 - - 其中:股票


- - 2 基金投资 - - 3 固定收益投 资


50,316,006.58 98.58 其中:债券


50,316,006.58 98.58 资产支持证 券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品 投资 - - 6 买入返售金 融资产


- - 其中: 买断 式回购的 买入返售 金融资产


- - 7 银行存款和 结算备付 金合计


327,145.91 0.64 8 其他资产


396,712.96 0.78 9 合计





51,039,865.45





100.00


5.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合 5.2.1 报告 期末按行业分 类的境内股 票投资组合


本基金本报 告期末未 持有股票 。 5.2.2 报告 期末按行业分 类的 港股通 投资股票投 资组合 本基金本报 告期未投 资港股通 股票。 5.3 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 投资明细


本基金本报 告期末未 持有股票 。


5.4 报告 期末按债券品 种分类的债 券投资组合


序号 债券品种 公 允价值( 元) 占基金资产 净值比例 (%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 2,418,424.00 5.25 建信 信用 增强 债券 2018 年第 3 季 度报 告 第 10 页 共 14 页


其中:政策 性金融债 2,418,424.00 5.25 4 企业债券 6,493,750.00 14.10 5 企业短期融 资券 10,075,700.00 21.88 6 中期票据 - - 7 可转债(可 交换债) 31,328,132.58 68.03 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 50,316,006.58 109.26


5.5 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名债券 投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值( 元) 占基金资产 净值 比例(%) 1 136449 16 油服01 45,000 4,477,950.00 9.72 2 011800277 18 武汉地产 SCP001 40,000 4,034,800.00 8.76 3 011800345 18 阳煤 SCP005 40,000 4,034,000.00 8.76 4 113513 安井转债 33,100 3,643,317.00 7.91 5 110031 航信转债 26,480 2,810,587.20 6.10


5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名资产 支持证券投 资明 细


本基金本报 告期末未 持有资产 支持证券 。


5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名贵金 属投资明细 本基金本报 告期末未 持有贵金 属。 5.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名权证 投资明细 本基金本报 告期末未 持有权证 。 5.9 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明 5.9.1 本期 国债期货投资 政策 本基金本报 告期末未 投资国债 期货。 建信 信用 增强 债券 2018 年第 3 季 度报 告 第 11 页 共 14 页


5.9.2 报告 期末本基金投 资的国债期 货持仓和损 益明细 本基金本报 告期末未 投资国债 期货。 5.9.3 本期 国债期货投资 评价 本基金报告 期内未投 资于国债 期货。 5.10 投资 组合报告附注 5.10.1


本基金该报 告期内投 资前十名 证券的发 行主体 未 披露 被监管部门 立案调查 和在报告 编制日前 一年内受到 公开谴责 、处罚。 5.10.2


基金投资的 前十名股 票未超出 基金合同 规定的投 资范 围。 5.10.3 其他 资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 5,554.06 2 应收证券清 算款 5,137.82 3 应收股利 - 4 应收利息 385,221.16 5 应收申购款 799.92 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 396,712.96


5.10.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元) 占基金资产 净值比例 (% ) 1 110031 航信转债 2,810,587.20 6.10 2 113011 光大转债 2,390,421.60 5.19 3 132009 17 中油 EB 2,340,135.00 5.08 4 128029 太阳转债 2,237,805.54 4.86 建信 信用 增强 债券 2018 年第 3 季 度报 告 第 12 页 共 14 页


5 123006 东财转债 2,070,608.40 4.50 6 128035 大族转债 1,986,732.00 4.31 7 110032 三一转债 1,478,734.50 3.21 8 128024 宁行转债 1,403,725.20 3.05 9 113013 国君转债 1,188,256.00 2.58 10 132010 17 桐昆 EB 1,178,190.00 2.56 11 128038 利欧转债 974,551.82 2.12 12 128014 永东转债 710,611.92 1.54 13 110040 生益转债 260,592.00 0.57


5.10.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明 本基金本报 告期末未 持有股票 。 5.10.6 投资 组合报告附注 的其他文字 描述部分 由于四舍五 入原因, 分项之和 与合计可 能有尾差 。 §6 开 放 式基 金份 额变 动 单位:份 项目 建信信用增 强债券 A 建信信用增 强债券 C 报告期期初 基金份额 总额 32,462,790.80 5,275,087.60 报告期期间 基金总申 购份额 28,249.46 38,911.05 减: 报告期期 间基金总 赎回份额 1,495,142.99 95,706.89 报告期期间 基金拆分 变动份额 (份额减 少以"-"填列 ) - - 报告期期末 基金份额 总额 30,995,897.27 5,218,291.76 上述总申购 份额含转 换转入份 额,总赎 回份额含 转换 转出份额。 §7 基 金 管理 人运 用固 有 资金 投资 本基 金情况 7.1 基金 管理人持有本 基金份额变 动情况 本基金本报 告期基金 管理人未 持有本基 金。 7.2 基金 管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细 本基金本报 告期未发 生管理人 运用固有 资金投资 本基 金的情况。 建信 信用 增强 债券 2018 年第 3 季 度报 告 第 13 页 共 14 页


§8 影 响 投资 者决 策的 其 他重 要信 息 8.1 报告 期内单一投资 者持有基金 份额比例达 到或 超过 20% 的情况 单位:份 投资者 类别 报告期内持 有基金份 额变化情 况 报告期末持 有基金情 况 序号 持有基金份 额 比例达到或 者 超过 20%的时 间 区间


期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占比 机构 1 2018 年07 月17 日-2018 年09 月 30 日 7,467,513.07 0.00 0.00 7,467,513.07 20.62% 产品特有风 险 本基金由于 存在单一 投资者份 额占比达 到或超过20% 的情况, 可能会出 现因集中 赎回而引 发的基金 流 动性风险, 敬请投资 者注意。 本基金 管理人将 不断完 善流动 性风 险管控机 制, 持续 做好基金 流动性风 险的管控工 作,审慎 评估大额 申赎对基 金运作的 影响 ,采取有效 措施切实 保护持有 人合法权 益。 §9 备 查 文件 目录 9.1 备查 文件目录 1 、中国证监 会批准建 信信用增 强债券型 证券投 资基 金设立的文 件; 2 、《建信信 用增强债 券型证券 投资基金 基金合 同》 ; 3 、《建信信 用增强债 券型证券 投资基金 招募说 明书 》; 4 、《建信信 用增强债 券型证券 投资基金 托管协 议》 ; 5 、基金管理 人业务资 格批件和 营业执照 ; 6 、基金托管 人业务资 格批件和 营业执照 ; 7 、报告期内 基金管理 人在指定 报刊上披 露的各 项公 告。 9.2 存放 地点 基 金管理人 或基金托 管人处。 建信 信用 增强 债券 2018 年第 3 季 度报 告 第 14 页 共 14 页


9.3 查阅 方式 投资者可在 营业时间 免费查阅 。 也 可在支付 工本费后 , 在合理 时间内取 得上述 文件的复 印件 。 建信 基金管理有限 责任公司 2018 年 10 月 26 日