华 泰柏瑞 信用 增利债 券型 证券投 资基 金
2018 年第 3 季 度报告
2018 年 9 月 30 日
基 金 管理 人： 华泰 柏 瑞基 金管 理有 限公司
基 金 托管 人： 中国 银 行股 份有 限公 司
报告送出 日期 ：2018 年 10 月 26 日 华泰 柏瑞 信用 增利 债券 2018 年第 3 季 度报 告
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§1 重 要 提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏，
并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带责任。
基金托管人 中国银行 股份有限 公司根据 本基金合 同规 定， 于 2018 年 10 月 25 日复核 了本报告
中的财务指 标、净值 表现和投 资组合报 告等内容 ，保 证复核内容 不存在虚 假记载、 误导性陈 述或
者重大遗漏 。
基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉 尽责的原 则管理和 运用基金资 产， 但 不保证基 金一定盈 利 。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。
投资有风险 ，投资者 在作出投 资决策前 应仔细阅 读本 基金的招募 说明书。
本报告中的 财务资料 未经审计 。
本报告期自 2018 年7 月1 日起 至 2018 年 9 月 30 日 止。
§2 基 金 产品 概况
基金简称 华泰柏瑞信 用增利债 券
交易代码 164606
基金运作方 式 契约型
基金合同生 效日 2011 年 9 月22 日
报告期末基 金份额总 额 50,728,621.77 份
投资目标
通过系统的 信用分析 ， 优化投 资组合， 在合理控 制风
险的基础上 ，追求基 金资产的 长期稳健 增值。
投资策略
1 、 大类 资产 配 置策 略： 将深 入研 究 宏观 经济 趋势 以
及货币政策 导向， 重 点关注Ｇ ＤＰ增长 率、 通货 膨胀
率、 利率水 平以及货 币供应量 等宏观经 济指标， 综合
考虑各证券 市场的资 金供求状 况、 流动 性水平以 及走
势的相关性 ， 在基金 合同约定 比例的范 围内， 动 态调
整基金大类 资产的配 置比例， 从而优化 资产组合 的风
险 收 益水 平。2 、债 券投 资策 略： 将 主要 投资 于固 定
收益类金融 工具， 其 中信用债 又将成为 固定收益 类金
融工具中的 重点配置 标的。 在 固定 收益 类金融工 具的
投资上， 将在对未 来利率趋 势、 收 益率曲 线变动 、 收
益率利差和 公司基本 面分析的 基础上， 运用久期 管理
策略 、期限 结构配置 策略、骑 乘策略、 息差策略 等，
以获取债券 市场的长 期稳定收 益。3、 新 股认购策 略：
将深入研究 上市公司 新股的基 本面因素 、 收益率 、 中
签率以及股 票市场整 体估值水 平， 发掘 新股的内 在价
值， 综合考 虑基金资 产的周转 率、 成本 费用率和 市场
资金的供需 关系， 从 而制定相 应的新股 申购策略 。4、华泰 柏瑞 信用 增利 债券 2018 年第 3 季 度报 告
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权证投资策 略： 将对 权证标的 证券的基 本面进行 充分
研究， 综 合考虑权 证定价模 型、 市 场供求 关系、 交易
制度设计等 多种因素 对权证进 行定价 ， 以期获得 稳健
的当期收益 。
业绩比较基 准 中债综合指 数
风险收益特 征
本基金属于 证券投资 基金中的 中等风险 品种， 预 期收
益和预期风 险高于货 币市场基 金， 低于 混合型基 金和
股票型基金 。
基金管理人 华泰柏瑞基 金管理有 限公司
基金托管人 中国银行股 份有限公 司
§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期（ 2018 年7 月1 日 － 2018 年9 月 30 日 ）
1.本期已实 现收益 592,566.81
2.本期利润 856,654.16
3.加权平均 基金份额 本期利润 0.0167
4.期末基金 资产净值 55,685,557.63
5.期末基金 份额净值 1.0977
注：1 、 所述基金业 绩指标不 包括持有 人认购 或交易基 金的各项费 用， 计入费用 后实际收 益水平 要
低于所列数 字。
2、 本期 已实现收 益指基金 本期利息 收入 、 投资收 益、 其他收入 （不含公 允价值变 动收益 ） 扣除 相
关费用后的 余额，本 期利润为 本期已实 现收益加 上本 期公允价值 变动收益 。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准
收益率标准 差
④
①－③ ②－④
过去三个月 1.54% 0.06% 1.48% 0.06% 0.06% 0.00%
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3.2.2 自基 金合同生效以 来基金累计 净值增长率 变动及其 与同期业绩比 较基准收益 率
变动 的比较
注：1 、图示 日期为 2011 年9 月 22 日至 2018 年9 月30 日。
2、 按基金合同 规定， 本基金 自基金合 同生效 日起 6 个 月内为建仓 期， 截至报告 期末本基 金的各 项
投资比例已 达到基金 合同投资 范围中规 定的比例 。
§4 管 理 人报 告
4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限
证券从业年 限 说明
任职日期 离任日期
陈东
固 定 收 益
部 总 监 、
本 基 金 的
2017 年11 月
22 日
- 11 年
金融学硕士 ，11 年证
券从业经历。曾任深
圳发展银行（现已更华泰 柏瑞 信用 增利 债券 2018 年第 3 季 度报 告
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基金经理 名为平安银行）总行
金融市场部固定收益
与衍生品交易员，负
责本外币理财产品的
资产管理工作；中国
工商银行总行金融 市
场部人民币债券交易
员，负责银行账户的
自营债券投资工作。
2012 年 9 月加入 华泰
柏瑞基金管理有限公
司， 2012 年 11 月 起任
华泰柏瑞金字塔稳本
增利债券型证券投资
基 金 基 金 经 理 ，2013
年 9 月 起任华泰 柏瑞
丰盛纯债债券型证券
投 资 基 金 的 基 金 经
理，2013 年 11 月至
2017 年11 月任华 泰柏
瑞季季红债券型证券
投 资 基 金 的 基 金 经
理， 2014 年 12 月 起任
华泰柏瑞丰汇债券型
证券投资基金的基金
经理，2015 年 1 月起
任 固 定 收 益 部 副 总
监。2016 年 1 月 起任
固 定 收 益 部 总 监 。
2017 年11 月起任 华泰
柏瑞稳健收益债券型
证券投资基金和华泰
柏瑞信用增利债券型
证券投资基金的基金
经理。
4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明
报告期内本 基金的运 作符合相 关法律、 法规以及 基金 合同的约定 ，不存在 损害基金 持有人利
益的行为。
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4.3 公平 交易专项说明
4.3.1 公平 交易制度的执 行情况
报告期内， 本基金管 理人根据 《证券投 资基金管 理公 司公平交易 制度指导 意见》的 要求，通
过科学完善 的制度及 流程，从 事前、事 中和事后 等环 节严格控制 不同基金 之间可能 的利益输 送。
首先投资部 和研究部 通过规范 的决策流 程来确保 公平 对待不同投 资组合。 其次交易 部对投资 指令
的合规性、 有效性及 合理性进 行独 立审 核，在交 易过 程中启用投 资交易系 统中的公 平交易模 块，
确保公平交 易的实施 。同时， 风险管理 部对报告 期内 的交易进行 日常监控 和分析评 估。
本报告期内 ，上述公 平交易制 度总体执 行情况良 好。
4.3.2 异常 交易行为的专 项说明
报告期内未 发现本基 金存在异 常交易行 为。 本报 告期 内无下列情 况:所有投 资组合参 与的交易
所公开竞价 同日反向 交易成交 较少的单 边交易量 超过 该证券当日 成交量的5%。
4.4 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
2018 年三季 度， 中国 债券市场 经历了上 半年的小 牛市 后， 收益率 进入震荡 ， 期限利 差和信用
利差走扩， 债券市场 迎来调整 。政 策面 货币宽松 加码 ，降准操作 使银行间 流动性平 稳，压低 短端
利率，但同 时宽信用 预期也导 致中长端 利率出现 上行 。市场在博 弈中震荡 。基本面 上看，基 建投
资仍然受制 于地方债 务限制持 续收缩， 地产投资 面临 棚改政策收 紧和限购 等影响也 出现回落 ，进
出口并未受 到贸易摩 擦而出现 显著影响 ，消费方 面受 到汽车消费 显著下行 的影响也 出现回落 ，在
内外压力同 时增加的 情况下， 中国经济 将在四季 度硬 来更多挑战 。权益市 场在三季 度一路下 行，
可见市场对 经济预期 较为悲观 。总体而 言，债券 牛市 仍然持续可 期。
收益率更多 表现震荡 下行。策 略上，基 金保持适 当的 久期与适中 的杠 杆水 平，有效 规避信用
风险，同时 把握时机 博取资本 利得。
4.5 报告 期内基金的业 绩表现
截至本报告 期末， 本 基金份额 净值为 1.0977 元， 上 涨 1.54% ， 同 期本基金 的业绩 比较基准 上
涨1.48% 。
4.6 报告 期内基金持有 人数或基金 资产净值预 警说明
无。 华泰 柏瑞 信用 增利 债券 2018 年第 3 季 度报 告
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§5 投 资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资产 组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资 产的比例 （%）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 基金投资 - -
3 固定收益投 资
70,049,500.00 97.20
其中：债券
70,049,500.00 97.20
资产支持证 券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品 投资 - -
6 买入返售金 融资产
- -
其中：买断 式回购的 买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和 结算备付 金合计
681,401.53 0.95
8 其他资产
1,338,073.75 1.86
9 合计
72,068,975.28
100.00
5.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合
5.2.1 报告 期末按行业分 类的境内股 票投资组合
注：本基金 本报告期 末未持有 股票。
5.2.2 报告 期 末按行业分 类的 港股通 投资股票投 资组合
注：本基金 本报告期 末未持有 港股通股 票。
5.3 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 投资明细
注：本基金 本报告期 末未持有 股票。
5.4 报告 期末按债券品 种分类的债 券投资组合
序号 债券品种 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例 （％）
1 国家债券 - - 华泰 柏瑞 信用 增利 债券 2018 年第 3 季 度报 告
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2 央行票据 - -
3 金融债券 13,107,800.00 23.54
其中：政策 性金融债 13,107,800.00 23.54
4 企业债券 11,475,200.00 20.61
5 企业短期融 资券 30,200,000.00 54.23
6 中期票据 15,266,500.00 27.42
7 可转债（可 交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 70,049,500.00 125.79
5.5 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名债券 投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（ 元）
占基金资产 净值比
例（％）
1 180204 18 国开 04 100,000 10,291,000.00 18.48
2 101800542
18 首钢
MTN001
50,000 5,101,500.00 9.16
3 101800374
18 金茂控
股MTN001
50,000 5,086,500.00 9.13
4 101800398
18 广州地
铁MTN002
50,000 5,078,500.00 9.12
5 041800227
18 兖矿
CP003
50,000 5,056,500.00 9.08
5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前十名资产 支持证券投 资 明
细
注：本基金 本报告期 末未持有 资产支持 证券。
5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名贵金 属投资明细
注：本基金 本报告期 末未持有 贵金属。
5.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名权证 投资明细
注：本基金 本报告期 末未持有 权证。
5.9 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明
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5.9.1 本期 国债期货投资 政策
注：本基金 本报告期 末未持有 国债期货 。
5.9.2 报告 期末本基金投 资的国债期 货持仓和损 益明细
注：本基金 本报告期 末未持有 国债期货 。
5.9.3 本期 国债期货投资 评价
注：本基金 本报告期 末未持有 国债期货 。
5.10 投资 组合报告附注
5.10.1
报告期内基 金投资的 前十名证 券的发行 主体没有 被监 管部门立案 调查的， 也没有在 报告编制
日前一年内 受到公开 谴责、处 罚的情形 。
5.10.2
基金投资的 前十名股 票中，没 有投资于 超出基金 合同 规定备选股 票库之外 的。
5.10.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 696.95
2 应收证券清 算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,337,376.80
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,338,073.75
5.10.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
注：本基 金 本报告期 末未持有 处于转股 期的可转 换债 券。
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5.10.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
注：截至本 报告期末 ，本基金 前十名股 票中不存 在流 通受限的情 况。
§6 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
报告期期初 基金份额 总额 53,797,658.65
报告期期间 基金总申 购份额 163,305.78
减: 报告期期 间基金总 赎回份额 3,232,342.66
报告期期间 基金拆分 变动份额 （ 份额减少 以"-"
填列）
-
报告期期末 基金份额 总额 50,728,621.77
注：本基金 于 2014 年9 月22 日由封闭 基金转为LOF 基金，同时 支持场内 买卖和申 赎业务。
§7 基 金 管理 人运 用固 有 资金 投资 本基 金情况
7.1 基金 管理人持有本 基金份额变 动情况
注：无。
7.2 基金 管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
注：无。
§8 影 响 投资 者决 策的 其 他重 要信 息
8.1 报告 期内单一投资 者持有基金 份额比例达 到或超过 20% 的情况
投资
者类
别
报告期内持 有基金份 额变化情 况 报告期末持 有基金情 况
序号
持有基金份 额比例
达到或者超 过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比 华泰 柏瑞 信用 增利 债券 2018 年第 3 季 度报 告
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机构 1 20180701-20180930 31,551,002.62 0.00 0.00 31,551,002.62 62.20%
个人
- - - - - - -
产品特有风 险
本基金报告 期内有单 一机构持 有基金份 额超过20% 的 情形。 如果这 些份额持 有比例较 大的投资 者赎回，
可能导致巨额赎回，从而引发流 动性风险，可能对基 金产生如下影响：（1）延期办理 赎回申请或暂
停赎回的风 险。 当 发生巨额 赎回时 ， 投资 者可能面 临 赎回申请延 期办理 、 延缓支 付或暂停 赎回的风 险。
（2）基金净值大幅波动的风险。基 金管理人为了应 对大额赎回可能短时间内进行资 产变现，这将对
基金资产净 值 产生不 利影响， 同时 可能发生 大额赎 回 费用归入基 金资产、 基金 份额净值 保留位数 四舍
五入等问题，这些都可能会造成 基金资产净值的较大 波动。（3）基金投资目标偏离的 风险。单一投
资者大额赎 回后可能 导致基金 规模缩小， 基 金将面临 投资银行间 债券、 交易所 债券时交 易困难的 情形，
从而使得实现基金投资目标存在 一定的不确定性。（4）基金合同提前终止的风险。如 果投资者大额
赎回可能导 致基金资 产规模过 小， 不能满足 存续的 条 件， 基金将根据 基金合同 的约定面 临合同终 止清
算、转型等 风险。本 基金管理 人将密切 关注申赎 动向 ，审慎评估 大额申赎 对基金持 有集中度 的 影响 ，
同时将完善 流动性风 险管控机 制，最大 限度的保 护基 金份额持有 人的合法 权益。
8.2 影响 投资者决策的 其他重要信 息
无。
§9 备 查 文件 目录
9.1 备查 文件目录
1 、本基金的 中国证监 会批准募 集文件
2 、本基金的 《基金合 同》
3 、本基金的 《招募说 明书》
4 、本基金的 《托管协 议》
5 、基金管理 人业务资 格批件、 营业执照
6 、本基金的 公告
9.2 存放 地点
上海市浦东 新区民生 路 1199 弄 证大五道 口广场1 号楼 17 层
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9.3 查阅 方式
投资者可在 营业时间 免费查阅， 也 可按工 本费购买 复 印件。 投资者 对本报告 如有疑问， 可 咨
询基金管理 人华泰柏 瑞基金 管 理有限公 司。 客户服 务 热线：400-888-0001 （免长 途费） 021-3878
4638 公司网 址：www.huatai-pb.com
华泰 柏瑞基金管理 有限公司
2018 年 10 月 26 日
