诺安油气：2018年第三季度报告查看PDF公告
诺 安油气 能源 股票证 券投 资基金 （LOF ） 2018 年第 3 季 度报告 2018 年 9 月 30 日 基 金 管理 人： 诺安 基 金管 理有 限公 司 基 金 托管 人： 招商 银 行股 份有 限公 司 报告送出 日期 ：2018 年 10 月 26 日 诺安 油气 能源(QDII-FOF-LOF)2018 年第 3 季 度报 告 第 2 页 共 11 页
§1 重 要 提示 基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏， 并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带责任。 基金托管人 招商银行 股份有限 公司根据 本基金合 同规 定， 于 2018 年10 月25 日复核了 本报告 中的财务指 标、净值 表现和投 资组合报 告等内容 ，保 证复核内 容 不存在虚 假记载、 误导性陈 述或 者重大遗漏 。 基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉尽 责的原则 管理和 运用基金资 产， 但 不保证基 金一定盈 利。 基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投资有风 险， 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅读本 基金的招募 说明书。 本报告中财 务资料未 经审计。 本报告期自 2018 年7 月 1 日起 至 9 月 30 日止。 §2 基 金 产品 概况 2.1 基金 基本情况 基金简称 诺安油气能 源(QDII-FOF-LOF) 场内简称 诺安油气 交易代码 163208 基金运作方 式 上市契约型 开放式（LOF ） 基金合同生 效日 2011 年9 月27 日 报告期末基 金份额总 额 98,232,754.77 份 投资目标 在有效控制 组合风险 的前提下 ，通过在 全球范围 内精 选优质的石 油、 天然气 等能源行 业类基金 （包括ETF ） 以 及公司 股票进行投 资， 为投资者实 现基金资 产的长期 稳定增值 。 投资策略 本基金具体 的投资策 略由资产 配置策略， “核心 ” 组合 投资策略， “ 卫 星”组合投 资策略， 债券投资 策略和现 金管理策 略五 部分构成。 1、资产配置 策略 本基金在资 产配置上 采用 “双重配 置” 策略 。第一层 是大类资产 类 别配置， 第 二层是在 权益类资 产内的 “ 核心” 组合 和 “卫星” 组 合的配置。 权益类资 产 包括基 金（包括ETF）和 股票 。 2、 “核心” 组合投资 策略 在“核 心” 组合中 ，本基 金将主要 投资于石 油天然气 等能源行业 基 金，主要 包括： （1 ） 以跟踪石 油、 天然气等 能源类行 业公司股票 指 数为投资目 标的 ETF 及指数基 金； （2） 以超越石 油、 天然气等能 源 类行业公司 股票指数 为投资目 标的主动 管理型基 金。 3、 “卫星” 组合投资 策略 在“卫星 ”组合 中，本 基金将主 要投资于： （1 ）以跟 踪石油、 天然诺安 油气 能源(QDII-FOF-LOF)2018 年第 3 季 度报 告 第 3 页 共 11 页
气等能源品 商品价格 或商品价 格指数为 投资目标 的能 源类商品 ETF；（ 2）全 球范围内 优质的石 油、天然 气等能 源类 公司股票。 4、债券投资 策略 本基金 将在 全球范围 内进行债 券资产配 置， 根据基金 管理人的债 券 选择标准， 运用相应 的债券投 资策略， 构造债券 组合 。 5、现金管理 策略 现金管理是 本基金投 资管理的 一个重要 环节 ， 主要包 含以下三个 方 面的内容： 现金流预 测、现金 持有比例 管理、现 金资 产收益管理 。 业绩比较基 准 标普能源行 业指数 （净 收益） （S&P 500 Energy Sector Index （NTR）） 风险收益特 征 本基金将会 投资于全 球范围内 优质的石 油、 天然气等 能源行业基 金 （包括 ETF） 及公司 股票，在 证券投资 基金中属 于较 高预期风险 和 预期收益的 基金品种 。 基金 管理人 诺安基金管 理有限公 司 基金托管人 招商银行股 份有限公 司 境外投资顾 问 英文名称： 无 中文名称： 无 境外资产托 管人 英文名称：Brown Brothers Harriman & Co. 中文名称： 布朗兄弟 哈里曼银 行 注：本基金 上市交易 的证券交 易所为“ 深圳证券 交易 所” 。
§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现 3.1 主要 财务指标 单位：人民 币元 主要财务指 标 报告期 （ 2018 年 7 月 1 日 － 2018 年 9 月 30 日 ） 1. 本期已实 现收益 3,143,464.29
2. 本期利润 4,136,629.89 3. 加权平均 基金份额 本期利润 0.0392 4. 期末基金 资产净值 99,389,114.66 5. 期末基金 份额净值 1.012 注：①上述 基金业绩 指标不包 括持有人 交易基金 的各 项费用，计 入费用后 实际收益 水平要低 于所 列数字。
②本期已实 现收益指 基金本期 利息收入 、投资收 益、 其他收入（ 不含公允 价值变动 收益）扣 除相 关费用后的 余额，本 期利润为 本期已实 现收益加 上本 期公允价值 变动收益 。 3.2 基金 净值表现 3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较 阶段 净值增长 率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收 益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 4.12% 0.95% 4.38% 0.96% -0.26% -0.01% 诺安 油气 能源(QDII-FOF-LOF)2018 年第 3 季 度报 告 第 4 页 共 11 页
注： 本基金的 业绩比较 基准为： 标普能源 行业指数 （ 净 收益） （S&P 500 Energy Sector Index （NTR））。 3.2.2 自基 金合同生效以 来基金累计 净值增长率 变动及其 与同期业绩比 较基准收益 率 变动 的比较 注：本基金 的建仓期 为 6 个月 ，建仓期 结束时各 项资 产配置比例 符合合同 约定。 §4 管 理 人报 告 4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介 姓名 职务 任本基金的 基金经理 期限 证券从业年 限 说明 任职日期 离任日期 宋青 本基金基 金经理 2012 年7 月 20 日 - 10 学 士学 位， 具有 基金 从业 资 格 。曾 先后 任职 于香 港富 海 企 业有 限公 司、 中国 银行 广 西分行、 中国 银行伦敦 分行、 深 圳航 空集 团公 司、 道富 环 球 投资 管理 亚洲 有限 公司 上 海 代表 处， 从事 外汇 交易 、 证 券投 资、 固定 收益 及贵 金 属商品交易等投资工作。诺安 油气 能源(QDII-FOF-LOF)2018 年第 3 季 度报 告 第 5 页 共 11 页
2010 年 10 月加入诺安 基金 管 理有 限公 司， 任国 际业 务 部总监。2011 年 11 月 起任 诺 安全 球黄 金证 券投 资基 金 基金经理，2012 年 7 月 起任 诺 安油 气能 源股 票证 券投 资 基金（LOF） 基金经理 。 注：①此处 基金经理 的任职日 期为公司 作出决定 并对 外公告之日 ； ②证券从业 的含义遵 从《证券 业从业人 员资格管 理办 法》的相关 规定等。
4.2 境外 投资顾问为本 基金提供投 资建议的主 要成员简 介 本基金无境 外投资顾 问。
4.3 报告 期内本基金运 作遵规守信 情况说明 报告期间， 诺安油气 能源股 票证券投 资基金 （LOF）管 理人严格遵 守了 《中 华人民 共和国证 券 投资基金法 》及其他 有关法律 法规，遵 守了《诺 安油 气能源股票 证券投资 基金（LOF ）基金合 同》 的规定，遵 守了本公 司管理制 度。本基 金投资管 理未 发生违法违 规行为。 4.4 公平 交易专项说明 4.4.1 公平 交易制度的执 行情况 根据中国证 监会 2011 年修订的 《 证券投资 基金管理 公 司公平交易 制度指导 意见》 ， 本公司更 新并完善了 《诺安基 金管理有 限公司公 平交易制 度》 。制度的范 围包括境 内上市股 票、债券 的一 级市场申购 、二级市 场交易等 投资管理 活动，同 时涵 盖投资授权 、研究分 析、投资 决策、交 易执 行、业绩评 估等投资 管理活动 相关 的各 个环节。 投资研究方 面，公司 设立全公 司所有投 资组合适 用的 证券备选库 ，在此基 础上，不 同投资组 合根据其投 资目标、 投资风格 和投资范 围的不同 ，建 立不同投资 组合的投 资对象备 选库和交 易对 手备选库； 公司拥有 健全的投 资授权制 度，明确 投资 决策委员会 、投资总 监、投资 组合经理 等各 投资决策主 体的职责 和权限划 分，投资 组合经理 在授 权范围内可 以自主决 策，超过 投资权限 的操 作需要经过 严格的审 批程序； 公司建立 了统一的 研究 管理平台， 所有内外 部研究报 告均通过 该研 究管理平台 发布，并 保障该平 台对所有 研究员和 投资 组合经理开 放。 交易执行方 面，对于 场 内交易 ，基金管 理人在投 资交 易系统中设 置了公平 交易功能 ，交易中 心按照时间 优先、价 格优先的 原则执行 所有指令 ，如 果多个投资 组合在同 一时点就 同一证券 下达 了相同方向 的投资指 令，并且 市价在指 令限价以 内， 投资交易系 统自动将 该证券的 每笔交易 报单 都自动按比 例分拆到 各投资组 合；对于 债券一级 市场 申购、非公 开发行股 票申购等 非集中竞 价交 易的交易分 配，在参 与申购之 前，各投 资组合经 理独 立地确定申 购价格和 数量，并 将申购指 令下诺安 油气 能源(QDII-FOF-LOF)2018 年第 3 季 度报 告 第 6 页 共 11 页
达给交易中 心。公司 在获配额 度确定后 ，按照价 格优 先的原则进 行分配， 如果申购 价格相同 ，则 根据该价位 各投资组 合的申购 数量进 行 比例分配 ；对 于银行间市 场交易、 固定收益 平台、交 易所 大宗交易， 投资组合 经理以该 投资组合 的名义向 交易 中心下达投 资指令， 交易中心 向银行间 市场 或交易对手 询价、成 交确认， 并根据“ 时间优先 、价 格优先”的 原则保证 各投资组 合获得公 平的 交易机会。 本报告期内 ，公平交 易制度总 体执行情 况良好， 未发 现违反公平 交易制度 的情况。 4.4.2 异常 交易行为的专 项说明 报告期内， 本基金未 发生违法 违规且对 基金财产 造成 损失的异常 交易行为 。本报告 期内基金 管理人管理 的所有投 资组合参 与的交易 所公开竞 价同 日反向交易 成交较少 的单边交 易量超过 该证 券当日成交 量的 5%的 交易次数 为 1 次， 主要原因 在于 采用量化策 略的投资 组合调仓 导致。 4.5 报告 期内基金的投 资策略 和运 作分析 2018 年3 季度标普500 能源 指数先在410-425 间波 动 ， 8 月中旬录得 季度低位393.72 后反弹， 季末收于 418.02 ，整 个季度标 普 500 能 源指数上 涨 0.40% 。同期 ，布伦特 原油价格 上涨 4.13% ， 季末收于 82.72 美元/ 桶；WTI 原油下跌1.21% ， 季末 收于 73.25 美元/桶。 7 月标普500 能源指 数基本持 平， 标普 500 指数则 温 和上涨， 油价 月中短暂 下跌后略 有反弹。 油价下跌主 要因此前 利比亚国 家石油公 司恢复对 东部 油港控制， 且 6 月OPEC 原油产 量录得增 长。 但是全球原 油闲置产 能偏低， 而且委内 瑞拉原油 产量 继续下降， 油价在下 跌后反弹 。而进入8 月 份后油价走 势仍有反 复先跌后 涨， 标 普 500 能 源指数 走势受其影 响。 首 先是 8 月 公布的 OPEC 原油 产量增加，EIA 原油 库存降幅 不及预期 。同时中 美相 互追加增税 商品规模160 亿美 元，贸易 摩擦 升温叠加中 国 1-7 月 的原油进 口增速同 比大幅收 缩， 美元指数走 强，让市 场担心原 油 需求下 降使 得油价下跌 。而美国 对伊朗的 制裁让油 价走出了 一波 明显上涨行 情，美国 对伊朗的 制裁使得 如韩 国、欧盟等 美国盟友 减少了甚 至停止了 对伊朗的 原油 进口，形成 新的需求 缺口，原 油供需局 面进 一步紧张。 从 8 月低 位至季度 末布油上 涨了近 17% ， 进而带动标 普能源指 数的上涨 。 对于 4 季度 原油价格 的展望 ， 需求增 幅可能有 所放缓 但总体变化 不大， 一方面来 自中美摩 擦， 一方面是由 于油价冲 高叠加美 元强势会 抑制需求 增长 。供给方面 受美国制 裁，伊朗 原油及成 品油 出口会大幅 下滑， 减少量会 比 2012-2015 年的 120 万桶/ 日更多 ， 但出 现全面制 裁的情况 可 能性较 小，后期伊 朗油出口 水平主要 取决印度 和中国。 另外 委内瑞拉原 油产量仍 会继续下 降，当前 产量 是 126 万桶/ 日，IEA 认为年底 其产量可 能降至 100 万桶/日以下。 为应对原 油供给的 减少，OPEC 中沙特、伊 拉克、阿 联酋和科 威特将继 续增加产 量， 当前其剩余 产能分别 为 169 万桶/日、24 万 桶/ 日、22 万桶/ 日和 13 万桶/ 日， 欧佩 克总量为 316 万桶/日， 但 其实可靠 的仅有沙 特的 169 万，诺安 油气 能源(QDII-FOF-LOF)2018 年第 3 季 度报 告 第 7 页 共 11 页
所以以沙特 为首的 OPEC 产油国 如果原油 闲置产 能不 能弥补缺口 或者增产 幅度低于 新增缺口 扩大， 都会使得油 价上涨。 美国方面 目前仍受 二叠纪盆 地管 道运输瓶 颈 影响抑制 产量。库 存方面 OECD 原油库存天 数在 58.9 天， 处于历史 范围 58-66 天的低 位， 美国 商业原油 库存也低 于过去五 年同期 平均。 原油市场供 需维持紧 平衡， 原油 库存下降 ，4 季度 布 油价格中枢 有望在 80 美元/桶 向上突破。 原油价格至 2016 年低 点以来开 始反弹并 逐渐走 高， 标 普能源板块 盈利已迎 来拐点 ， 整体板 块扭亏 为盈， 利润率 已从 2016 的-3.68% 扭转至2017 年的 4.88% ， 股本回 报率从 2016 年的-4.01% 扭转 至 2017 年的6.12% ，预 期 2018/2019 年将 达到 10.05%/11.99% 。在对 油价保持 乐观 基础 下，我们 认 为能源板块 未来盈利 继续增长 可确信较 高，继续 看好 标普能源板 块的相对 表现。 投资操作上 我们逐步 随着市场 上扬有所 减持，对 后市 审慎乐观。 4.6 报告 期内基金的业 绩表现 截至报告期 末，本基 金份额净 值为 1.012 元。本 报告 期基金份额 净值增长 率为 4.12% ，同期 业绩比较基 准收益率 为 4.38% 。 4.7 报告 期内基金持有 人数或基金 资产净值预 警说明 本报告期内 ，本基金 未出现连 续二十个 工作日出 现基 金份额持有 人数量不 满二百人 或者基金 资产净值低 于五千万 元的情形 。 §5 投 资 组合 报告 5.1 报告 期末基金资产 组合情况 序号 项目 金额（人民 币元 ） 占基金总资 产的比例 （%） 1 权益投资 - - 其中：普通 股 - - 优先股 - - 存托凭证 - - 房地产信托 凭证 - - 2 基金投资 90,147,961.49 88.55 3 固定收益投 资 - - 其中：债券 - - 资产支持证 券 - - 4 金融衍生品 投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 诺安 油气 能源(QDII-FOF-LOF)2018 年第 3 季 度报 告 第 8 页 共 11 页
5 买入返售金 融资产 - - 其中： 买断 式回购的 买入 返售金融资 产 - - 6 货币市场工 具 - - 7 银 行 存 款 和 结 算 备 付 金 合计 9,243,923.73 9.08 8 其他资产 2,412,471.32 2.37 9 合计 101,804,356.54 100.00 5.2 报告 期末在各个国 家（地区） 证券市场的 股票及存 托凭证投资分 布 本基金本报 告期末未 持有股票 及存托凭 证。
5.3 报告 期末按行业分 类的股票及 存托凭证投 资组合 本基金本报 告期末未 持有股票 及存托凭 证。
5.4 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 及存托凭证 投资 明细 本基金本报 告期末未 持有股票 及存托凭 证。 5.5 报告 期末按债券信 用等级分类 的债券投资 组合 本项主要列 示按国际 权威评级 机构（标 普、穆迪 ）的 债券信用评 级情况。 本基金本 报告期末 未持有此类 债券。
5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名债券 投资明细 本基金本报 告期末未 持有债券 。
5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前十名资产 支持证券投 资明 细 本基金本报 告期末未 持有资产 支持证券 。 5.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名金融 衍生品投资 明细 本基金本报 告期末未 持有金融 衍生品投 资。
5.9 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名基金 投资明细 序号 基金名称 基金类 型 运作方式 管理人 公允价值 （人民 币 元） 占基金资产 净值比例(%) 1 VANGUARD ENERG E ETF 基金 契约型开 放式 The Vanguar d Group In c. 18,556,215.01 18.67 2 SPDR OIL EXP ETF 基金 契约型开 放式 SGA Funds M anagement, Inc 18,360,000.62 18.47 3 ISHARES-GLB ETF 基金 契约型开 Black Rock 18,316,934.90 18.43 诺安 油气 能源(QDII-FOF-LOF)2018 年第 3 季 度报 告 第 9 页 共 11 页
ENRG 放式 Fund Advise rs. 4 SPDR-ENERGY SEL ETF 基金 契约型开 放式 SGA Funds M anagement, Inc 17,723,898.19 17.83 5 ISHARES-DJ ENERG ETF 基金 契约型开 放式 Black Rock Fund Advise rs. 17,190,912.77 17.30 5.10 投资 组合报告附注 5.10.1 本基 金本报告期投 资的前十名 证券的发行 主体，本 报告期没有出 现被监管部 门立 案调查的情形 ，也没有出 现在报告编 制日前一 年内受到公开 谴责、处罚 的 情形 。
5.10.2 本基 金本报告期 末 未持有股票 。 5.10.3 其他 资产构成 序号 名称 金额（人民 币元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清 算款 2,062,314.47 3 应收股利 91,002.46 4 应收利息 471.74 5 应收申购款 258,682.65 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,412,471.32 5.10.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细 本基金本报 告期末未 持有可转 换债券。
5.10.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明 本基金本报 告期末未 持有股票 。
5.10.6 投资 组合报告附注 的其他 文字 描述部分 由于四舍五 入原因， 分项之和 与合计可 能有尾差 。 §6 开 放 式基 金份 额变 动 单位：份 报告期期初 基金份额 总额 121,860,419.09 报告期期间 基金总申 购份额 5,523,497.84 诺安 油气 能源(QDII-FOF-LOF)2018 年第 3 季 度报 告 第 10 页 共 11 页
减: 报告期期 间基金总 赎回份额 29,151,162.16 报告期期间 基金拆分 变动份额 （ 份额减少 以"-" 填列） - 报告期期末 基金份额 总额 98,232,754.77 §7 基 金 管理 人运 用固 有 资金 投资 本基 金交易 明 细 本报告期内 基金管理 人未运用 固有资金 投资本基 金。 §8 影 响 影响 投资 者决 策 的其 他重 要信 息 8.1 报告 期内单一投资 者持有基金 份额比例达 到或超过 20% 的情况 投资者类 别 报告期内持 有基金份 额变化情 况 报告期末持 有基金情 况 序号 持有基金份 额比 例达到或者 超过 20%的时间区 间
期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占比 机构 - - - - - - - 个人 - - - - - - - 产品特有风 险 本报告期内 ， 本基金 未出现单 一投资者 持有基金 份额 比例达到或 者超过 20% 的情形 ， 敬请投 资者留意 。 8.2 影响 投资者决策的 其他重要信 息 本报告期内 ，本基金 管理人及 本基金无 影响投资 者决 策的其他重 要信息。 §9 备 查 文件 目 录 9.1 备查 文件目录 ①中国证券 监督管理 委员会批 准诺安油 气能源股 票证 券投资基金 （LOF）募 集的文件 。 ②《诺安油 气能源股 票证券投 资基金（LOF ）基 金合 同》。 ③《诺安油 气能源股 票证券投 资基金（LOF ）托 管协 议》。
④基金管理 人业务资 格批件、 营业执照 。 ⑤诺安油气 能源股票 证券投资 基金（LOF ）2018 第三 季度报告正 文。 ⑥报告期内 诺安油气 能源股票 证券投资 基金（LOF ） 在指定报刊 上披露的 各项公告 。 诺安 油气 能源(QDII-FOF-LOF)2018 年第 3 季 度报 告 第 11 页 共 11 页
9.2 存放 地点 基金管理人 、基金托 管人住所 。 9.3 查阅 方式 投资者可在 营业时间 免费查阅 ，也可按 工本费购 买复 印件。
投资者对 本 报告书如 有疑问， 可致电本 基金管理 人全 国统一客户 服务电话 ：400-888-8998 ， 亦可至基金 管理人网 站 www.lionfund.com.cn 查 阅详 情。 诺安 基金管理有限 公司 2018 年 10 月 26 日
