南方恒 生中国 企业 精明 指数证 券投 资
基 金 （QDII-LOF ）2018 年第 3 季 度报告
2018 年 09 月 30 日
基 金 管理 人： 南方 基 金管 理股 份有 限公司
基 金 托管 人： 中国 工 商银 行股 份有 限公司
报告送出 日期 ：2018 年 10 月 26 日
南方 恒生 中国 企业 精明 指数 证券 投资 基金 （QDII-LOF ）2018 年第 3 季 度报 告
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§1 重 要 提示
基 金管 理人的 董事 会及 董事保 证本 报告所 载资 料不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或重 大
遗漏，并对 其内容的 真实性、 准确性和 完整性承 担个 别及连带责 任。
基金托管人 中国工商 银行股份 有限公司 根据本基 金合 同规定，于 2018 年 10 月 24 日复
核 了本 报告中 的财务 指标 、净值 表现和 投资 组合报 告等 内容 ，保证 复核内 容不 存在虚 假记
载、误导性 陈述或者 重大遗漏 。
基 金管 理人承 诺以 诚实 信用、 勤勉 尽责的 原则 管理 和运 用基 金资产 ，但 不保 证基金 一
定盈利。
基 金的 过往业 绩并 不代 表其未 来表 现。投 资有 风险 ，投 资者 在作出 投资 决策 前应仔 细
阅读本基金 的招募说 明书。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2018 年 7 月 1 日起 至 9 月 30 日止。
§2 基 金 产品 概况
2.1 基金 基本情况
基金简称 南方恒生中 国企业精 明指数
场内简称 国企精明
基金主代码 160138
交易代码 160138
基金运作方 式 上市契约型 开放式（LOF ）
基金合同生 效日 2017 年 4 月 26 日
报告期末基 金份额总 额 33,260,256.62 份
投资目标
本基金进行 被动式指 数化投资 ，紧密跟 踪标的指 数， 追求与
业绩比较基 准相似的 回报。
投资策略
本基金为被 动式指数 基金，采 用指数复 制法。本 基金 按照成
份股在标的 指数中的 基准权重 构建指数 化投资组 合， 并根据
标的指数成 份股及其 权重的变 化进行相 应调整， 在保 持基金
资产的流动 性前提下 ，达到有 效复制标 的指数的 目的 。
业绩比较基 准
本基金的标 的指数： 恒生中国 企业精明 指数。本 基金 的业绩
比较基准： 标的 指数收益 率( 使 用估值汇 率调整) ×95%+ 银行
人民币活期 存款利率 （税后） ×5% 。
风险收益特 征
本基金为股 票型基金 ，属于较 高预期风 险和预期 收益 的证券
投资基金品 种， 其预期风 险和预期 收益水 平高于混 合 型基金、
债券型基金 及货币市 场基 金。 本基金主 要投资于 境外 市场，
需承担汇率 风险以及 境外市场 的风险。 南方 恒生 中国 企业 精明 指数 证券 投资 基金 （QDII-LOF ）2018 年第 3 季 度报 告
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基金管理人 南方基金管 理股份有 限公司
基金托管人 中国工商银 行股份有 限公司
下属分级基 金的基金 简称 国企精明 A 国企精明 C
下属分级基 金的场内 简称 国企精明
下属分级基 金的交易 代码 160138 160139
报告期末下 属分级基 金的份
额总额
22,797,898.47 份 10,462,358.15 份
境外资产托 管人
英文名称：
中文名称：
注：本基金 在交易所 行情系统 净值揭示 等其他信 息披 露场合下， 可简称为 “国企精 明”。
§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标
报告期（2018 年 7 月 1 日－2018 年 9 月 30 日）
国企精明 A 国企精明 C
1. 本期已实现 收益 233,645.34 110,425.29
2. 本期利润 1,294,321.65 668,706.83
3. 加权平均基 金份额 本期利
润
0.0566 0.0599
4. 期末基金资 产净值 24,998,067.00 11,408,214.38
5. 期末基金份 额净值 1.0965 1.0904
注：1、上述基金 业绩指标不 包括持有人 认购或交易 基金的各项费用 ，计入费用 后实际收益
水平要低于 所列数字 ；
2 、本 期已 实现收 益指基 金本 期利息 收入 、投资 收益、 其他 收入( 不含 公允价 值变 动收
益)扣除相关 费用后的 余额，本 期利润为 本期已 实现 收益加上本 期公允价 值变动收 益。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较
国企精明A
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②-④
过去三个月 5.53% 1.07% 4.55% 1.09% 0.98% -0.02%
国企精明C
阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 ①- ③ ②-④ 南方 恒生 中国 企业 精明 指数 证券 投资 基金 （QDII-LOF ）2018 年第 3 季 度报 告
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① 标准差② 准收益率③ 准收益率标
准差④
过去三个月 5.42% 1.07% 4.55% 1.09% 0.87% -0.02%
3.2.2 自 基 金合 同生 效以 来基 金累 计份 额净 值增 长率变 动 及其 与同 期业 绩比 较基
准收 益率变动的比 较
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注：本基金 建仓期为6 个月， 建仓期结 束时各项 资产 配置比例符 合合同约 定。
§4 管 理 人报 告
4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
黄亮
本基金
基金经
理
2017 年 4
月 26 日
- 17 年
北京大学工 商管理硕 士，具有 基金从业
资格。 曾 任职于招 商证券股 份有限公 司、
天华投资有 限责任公 司，2005 年加入南
方基金国际 业务部， 现任国际 投资决策
委员会委员 ；2007 年 9 月至 2009 年 5
月，担任南 方全球基 金经理助 理；2011
年 9 月至 2015 年 5 月 ， 任 南方中国 中小
盘基金经理 ；2015 年 5 月至 2017 年 11
月，任南方 香港优选 基金经理 ；2009 年
6 月至今， 担任南方 全球基金 经理； 2010
年 12 月至今， 任南 方金砖基 金经理； 2016
年 6 月至今， 任 南方原油 基金经理； 2017南方 恒生 中国 企业 精明 指数 证券 投资 基金 （QDII-LOF ）2018 年第 3 季 度报 告
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年 4 月至今， 任 国企精明 基金经理； 2017
年 10 月至今 ，任美 国 REIT 基金经理。
毕凯
本基金
基金经
理
2017 年 8
月 24 日
- 5 年
美国埃默里 大学工商 管理专业 （金融方
向）硕士 ，注 册金融分 析师 （CFA ） ，具
有基金从业 资格。曾 就职于赛 灵思股份
有限公司、 翰亚投资 基金有限 公司、晨
星资讯有限 公司，历 任高级分 析师、绩
效评价员、 股票分析 师。2015 年 6 月加
入南方基金 ，任职国 际业务部 研究员；
2016 年 12 月至 2017 年 8 月， 任南方金
砖基金经理 助理；2017 年 8 月 至今，任
南方香港优 选、 国企精明 基金经理； 2018
年 6 月至今 ，任南方 沪港深价 值基金经
理。
注：1、本基金首 任基金经理 的任职日期 为本基金合 同生效日，后任 基金经理的 任职日期以
及历任基金 经理的离 任日期为 公司相关 会议作出 决定 的公告（生 效）日期 ；
2、证券从业年限 计算标准遵 从行业协会 《证券业从 业人员资格管理 办法》中关 于证券
从业人员范 围的相关 规定。
4.2 境外 投资顾问为本 基金提供投 资建议的主 要成员简 介
本基金无境 外投资顾 问。
4.3 报告 期内本基金运 作遵规守信 情况的说明
本报告期内 ，本基金 管理人严 格遵守 《中 华人民共 和 国证券投资 基金法》 等 有关法律 法
规 、中 国证监 会和本 基金 基金合 同的规 定， 本着诚 实信 用、 勤勉尽 责的原 则管 理和运 用基
金 资产 ，在严 格控制 风险 的基础 上，为 基金 份额持 有人 谋求 最大利 益。本 报告 期内， 基金
运 作整 体合法 合规， 没有 损害基 金份额 持有 人利益 。基 金的 投资范 围、投 资比 例及投 资组
合符合有关 法律法规 及基金合 同的规定 。
4.4 公平 交易专项说明
4.4.1 公平 交易制度的执 行情况
本 报 告 期 内 ， 本 基 金 管 理 人 严 格 执 行 《 证 券 投 资 基 金 管 理 公 司 公 平 交 易 制 度 指 导 意
见》 ，完善相应 制度及流 程，通过 系统和人 工等各种 方式 在各业 务环节严 格控制交 易公平执
行，公平对 待旗下管 理的所有 基金和投 资组合。
4.4.2 异常 交易行为的专 项说明 南方 恒生 中国 企业 精明 指数 证券 投资 基金 （QDII-LOF ）2018 年第 3 季 度报 告
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本 基金 于本报 告期 内不 存在异 常交 易行为 。本 报告 期内 基金 管理人 管理 的所 有投资 组
合参与的交易所 公开竞价同 日反向交易 成交较少的 单 边交易量超过该 证券当日成 交量的 5%
的交易次数为 4 次，是由于 投资组合接 受投资者申 赎后被动增减仓 位以及投资 组合的投资
策略需要所 致。
4.5 报告 期内基金的投 资策略和业 绩表现说明
4.5.1 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
2018 年第三季 度全球股市延 续了第二季 度的格局， 美国经济持续高 速增长，中国 经济
增速放缓拖 累新兴市 场经济整 体走弱。 根据Bloomberg 的统计，2018 年6 月至2018 年8 月
发达市场 Markit 制 造业月 度 PMI 分 别为 54.4 、54.0 和 53.8，低 于之前三 个月均 值，其中
美国 Markit 制造业 月度 PMI 分别 为 55.4 、55.3 和 54.7 ，低于之 前三个月 均值；新 兴市场
Markit 制 造业月 度PMI 分别 为51.2、51.0 和50.8， 低于之前三 个月均值 。美国经 济一枝独
秀，但 PMI 指 数已经呈 现边际走 弱的趋势 ，美联 储九 月份再次加 息 25 个基 点，年内 已加息
三 次， 符合市 场预期 。从 市场风 格上来 看， 成长类 个股 持续 跑赢价 值类个 股。 按美元 计价
全收益口径 计算，MSCI 全球价 值指数上 涨 4.22% ，MSCI 全球成长 指数上涨5.94%。
报告期间，MSCI 发达国家 指数按 美元计价 上涨 4.53% ，MSCI 新兴市场 指数按美 元计价
下跌 2.02%,恒生 指数按港 币计价 下跌 4.03%, 黄 金价 格按美元计 价下跌 4.93% ，十年期 美国
国债、十年 期日本国 债及十年 期德国国 债收益率 分别 上升 20 个基 点、上 升 9 个基点和 上升
17 个基点。 新兴市场 方面,巴西 圣保罗证 交所指数 按 本币计价上 涨9.04%, 印度Nifty 指数按
本币计价上涨 2.02% ，俄罗斯 MOEX 指 数 按 本 币 计 价 上 涨 7.81% 。 美 元 指 数 小 幅 上 行, 由
94.47 上升 至 95.13 。
港股市场方 面，2018 年三季度 恒生指数 下跌4.03% ， 恒生国企指 数下跌0.50% 。从市 值
角 度来 看，港 股出 现普 遍下跌 的市 场格局 ，恒 生大 型股 指数 下跌 5.23% ， 恒生 中型股 指 数
下跌 6.41% ，恒生 小型股指 数下 跌 9.99%。 根据 Wind 统计，2018 年三季 度港股 通南下资 金
累计净卖 出111 亿元人民 币，但其 中九月份 已经转为 净流入68 亿人民 币。恒 生AH 股溢价指
数于报告期 内略有上 升，由118.13 点上 扬至120.74 点。恒生行 业方面， 能源、电 讯和综合
行业表现 较好，分 别跑赢恒生 指数 14.63% 、12.53% 和 9.36% ，表现 较差的资讯 科技、消费
者服务和消 费者制造 板块分别 落后 12.99% 、10.66% 和 7.39% 。
南 方 恒 生 中 国 企 业 精 明 指 数 证 券 投 资 基 金 按 照 既 定 策 略 按 照 完 全 复 制 法 进 行 仓 位 管
理 ，本 基金在 配置过 程中 也兼顾 流动性 、调 仓成本 、现 金比 例要求 等其他 相关 因素， 力争
为投资者创 造与基金 比较基准 相近的投 资回报。 南方 恒生 中国 企业 精明 指数 证券 投资 基金 （QDII-LOF ）2018 年第 3 季 度报 告
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4.5.2 报告 期内基金的业 绩表现
截 至 报 告 期 末 ， 本 基 金 A 份 额 净 值 为 1.0965 元 ， 报 告 期 内 ， 份 额 净 值 增 长 率 为
5.53% ，同期 业绩基准 增长率为4.55% ；本 基金C 份额 净 值为1.0904 元 ，报告期 内，份额 净
值增长率为 5.42% ， 同期业绩 基准增长 率为 4.55% 。
4.6 报告 期内基金持有 人数或基金 资产净值预 警说明
报 告期 内，本 基金 已出 现连续 六十 个交易 日基 金份 额持 有人 数量不 满二 百人 或者基 金
资产净值低 于五千万 元的情形 ，具体时 间范围如 下：2018 年7 月1 日至2018 年9 月30 日。
基 金管 理人已 根据 基金 合同及 法律 法规规 定以 及本 基金 实际 情况， 通过 集中 营销、 向
中国证监会 报告并提 出解决方 案等方式 积极处理 。
§5 投 资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资产 组合情况
序号 项目 金额（人民 币元）
占基金总资 产的比例
（% ）
1 权益投资 34,193,911.78 92.02
其中：普通 股 34,193,911.78 92.02
存托 凭证 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投 资 - -
其中：债券 - -
资产 支持证券 - -
4 金融衍生品 投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金 融资产 - -
其中：买断 式回购的
买入返售金 融资产
- -
6 货币市场工 具 - -
7
银行存款和 结算备付
金合计
2,761,894.27 7.43
8 其他资产 202,324.42 0.54
9 合计 37,158,130.47 100.00
5.2 报告 期末在各个国 家（地区） 证券市场的 股票及存 托凭证投资分 布 南方 恒生 中国 企业 精明 指数 证券 投资 基金 （QDII-LOF ）2018 年第 3 季 度报 告
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国家（地区 ） 公允价值（ 人民币元 ） 占基金资产 净值比例 （％）
中国内地 3,467,918.00 9.53
中国香港 30,725,993.78 84.40
合计 34,193,911.78 93.92
5.3 报告 期末按行业分 类的股票及 存托凭证投 资组合
5.3.1 报告 期末指数投资 按行业分类 的股票及存 托凭证投 资组合
行业类别 公允价值（ 人民币元 ） 占基金资产 净值比例 （％）
能源 4,472,997.03 12.29
材料 522,418.00 1.44
工业 940,560.96 2.58
非必需消费 品 1,427,017.55 3.92
必需消费品 222,363.37 0.61
医疗保健 649,614.29 1.78
金融 20,558,106.65 56.47
科技 1,763,279.01 4.84
通讯 2,210,082.43 6.07
公用事业 563,370.39 1.55
合计 33,329,809.68 91.55
注：以上分 类采用彭 博行业分 类标准（BICS ）。
5.3.2 报告 期末积极投资 按行业分类 的股票及存 托凭证投 资组合
行业类别 公允价值（ 人民币元 ） 占基金资产 净值比例 （％）
能源 - -
材料 - -
工业 269,475.89 0.74
非必需消费 品 - -
必需消费品 - -
医疗保健 - -
金融 594,626.21 1.63
科技 - -
通讯 - -
公用事业 - -
合计 864,102.10 2.37
注：以上分 类采用彭 博行业分 类标准（BICS ）。
5.4 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 股 票 及 存 托 凭
证投 资明细
5.4.1 报 告 期末 指数 投资 按公 允价 值占 基金 资产 净值比 例 大小 排序 的前 十名 股票
及存 托凭证投资明 细
序号 公司名 公司名 证券代 所在证 所属国 数量 公允价 占基金南方 恒生 中国 企业 精明 指数 证券 投资 基金 （QDII-LOF ）2018 年第 3 季 度报 告
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称（英
文）
称（中
文）
码 券市场 家（地
区）
（股） 值（人
民币
元）
资产净
值比例
（％）
1
China
Constru
ction
Bank
Corpora
tion
中国建
设银行
股份有
限公司
0939
HK
香港联
合交易
所
香港 549,000
3,304,3
53.04
9.08
2
Industri
al and
Comme
rcial
Bank of
China
Limited
中国工
商银行
股份有
限公司
1398
HK
香港联
合交易
所
香港 645,000
3,246,4
87.53
8.92
3
Ping An
Insuranc
e
(Group)
Compan
y of
China,
Ltd.
中国平
安保险
( 集团)
股份有
限公司
601318
上海证
券交易
所
中国内
地
43,000
2,945,5
00.00
8.09
4
Bank of
China
Limited
中国银
行股份
有限公
司
3988
HK
香港联
合交易
所
香港 790,000
2,419,1
58.54
6.64
5
China
Petroleu
m &
Chemic
al
Corpora
tion
中国石
油化工
股份有
限公司
0386
HK
香港联
合交易
所
香港 258,000
1,779,8
92.46
4.89
6
China
Mobile
Limited
中国移
动有限
公司
0941
HK
香港联
合交易
所
香港 26,000
1,765,0
91.71
4.85
7
Tencent
Holding
s Ltd
腾讯控
股有限
公司
0700
HK
香港联
合交易
所
香港 6,200
1,763,2
79.01
4.84
8
Petrochi
na
Compan
中国石
油天然
气股份
0857
HK
香港联
合交易
所
香港 208,000
1,160,4
07.66
3.19 南方 恒生 中国 企业 精明 指数 证券 投资 基金 （QDII-LOF ）2018 年第 3 季 度报 告
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y
Limited
有限公
司
9
China
Life
Insuranc
e
Compan
y
Limited
中国人
寿保险
股份有
限公司
2628
HK
香港联
合交易
所
香港 74,000
1,157,7
67.81
3.18
10
China
Mercha
nts
Bank
Co.,
Ltd.
招商银
行股份
有限公
司
3968
HK
香港联
合交易
所
香港 39,500
1,105,3
05.20
3.04
注：以上证 券代码采 用当地市 场交易代 码。
5.4.2 报 告 期末 积极 投资 按公 允价 值占 基金 资产 净值比 例 大小 排序 的前 十名 股票
及存 托凭证投资明 细
序号
公司名
称（英
文）
公司名
称（中
文）
证券代
码
所在证
券市场
所属国
家（地
区）
数量
（股）
公允价
值（人
民币
元）
占基金
资产净
值比例
（％）
1
Ping An
Insuranc
e
(Group)
Compan
y of
China,
Ltd.
中国平
安保险
( 集团)
股份有
限公司
2318
HK
香港联
合交易
所
香港 8,500
594,626
.21
1.63
2
China
Railway
Constru
ction
Corpora
tion
Limited
中国铁
建股份
有限公
司
1186
HK
香港联
合交易
所
香港 29,000
269,475
.89
0.74
注：以上证 券代码采 用当地市 场交易代 码。
5.5 报告 期末按债券信 用等级分类 的债券投资 组合
本基金本报 告期末未 持有债券 。 南方 恒生 中国 企业 精明 指数 证券 投资 基金 （QDII-LOF ）2018 年第 3 季 度报 告
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5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排名 的前五名债券 投资明细
本基金本报 告期末未 持有债券 。
5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券
投资 明细
本基金本报 告期末未 持有资产 支持证券 。
5.8 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 五 名 金 融 衍 生 品 投
资明 细
本基金本报 告期末未 持有金融 衍生品。
5.9 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名基金 投资明细
本基金本报 告期末未 持有基金 。
5.10 投资 组合报告附注
5.10.1
本 基金 投资的 前十 名证 券的发 行主 体本期 没有 出现 被监 管部 门立案 调查 ，或 在报告 编
制日 前一年 内受到公 开谴责、 处罚的情 形。
5.10.2
本 基金 投资的 前十 名股 票没有 超出 基金合 同规 定的 备选 股票 库，本 基金 管理 人从制 度
和流程上要 求股票必 须先入库 再买入。
5.10.3 其他 资产构成
金额单位： 人民币元
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 81,276.74
2 应收证券清 算款 -
3 应收股利 120,524.93
4 应收利息 522.75
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 202,324.42
5.10.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细 南方 恒生 中国 企业 精明 指数 证券 投资 基金 （QDII-LOF ）2018 年第 3 季 度报 告
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本基金本报 告期末未 持有处于 转股期的 可转换债 券。
5.10.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
5.10.5.1 报告 期末指数投资 前十名股票 中存在流通 受限情况 说明
本基金本报 告期末指 数投资前 十名股票 中不存在 流通 受限的情况 。
5.10.5.2 报告 期末积极投资 前五名股票 中存在流通 受限情况 的说明
本基金本报 告期末积 极投资前 五名股票 中不存在 流通 受限的情况 。
§6 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
项目 国企精明 A 国企精明 C
报告期期初 基金份额 总额 23,093,604.40 11,783,360.67
报告期期间 基金总申 购份额 1,221,690.10 2,267,452.47
减：报告期 期间基金 总赎回
份额
1,517,396.03 3,588,454.99
报告期期间 基金拆分 变动份
额（份额减 少以"-" 填列）
- -
报告期期末 基金份额 总额 22,797,898.47 10,462,358.15
§7 基 金 管理 人运 用固 有 资金 投资 本基 金情况
7.1 基金 管理人持有本 基金份额变 动情况
本报告期末 ，基金管 理人未持 有本基金 份额。
7.2 基金 管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
本报告期内 ，基金管 理人不存 在申购、 赎回或买 卖本 基金的情况 。
§8 影 响 投资 者决 策的 其 他重 要信 息
8.1 报告 期内单一投资 者持有基金 份额比例达 到或超过 20% 的情况
报告期内单 一投资者 持有基金 份额比例 不存在达 到或 超过 20%的情 况
8.2 影响 投资者决策的 其他重要信 息
无。 南方 恒生 中国 企业 精明 指数 证券 投资 基金 （QDII-LOF ）2018 年第 3 季 度报 告
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§9 备 查 文件 目录
9.1 备查 文件目录
1、《南方恒 生中国企 业精明指 数证券投 资基金 （QDII-LOF）基金 合同》；
2、《南方恒 生中国企 业精明指 数证券投 资基金 （QDII-LOF）托管 协议》；
3、南方恒生 中国企业 精明指数 证券投资 基金（QDII-LOF）2018 年 3 季度 报告原文 。
9.2 存放 地点
深圳市福田 区福田街 道福华一 路六号免 税商务大 厦 31-33 层。
9.3 查阅 方式
网站：http://www.nffund.com
