嘉 实多利 分级 债券型 证券 投资基 金2018 年
第 3 季 度报告
2018 年 9 月 30 日
基 金 管理 人： 嘉实 基 金管 理有 限公 司
基 金 托管 人： 招商 银 行股 份有 限公 司
报 告 送出 日期 ：2018 年 10 月 26 日
嘉实 多利 分级 债券 2018 年第 3 季 度报 告
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§1 重 要 提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏，
并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带责任。
基金托 管人招商 银行股份 有限公司 根据本基 金合 同规定， 于 2018 年 10 月 23 日复 核了本报 告
中的财务指 标、净值 表现和投 资组合报 告等内容 ，保 证复核内容 不存在虚 假记载、 误导性陈 述或
者重大遗漏 。
基金管 理人承诺 以诚实信 用、 勤 勉尽责的 原则管 理和运用基 金资产 ， 但不保 证基金一 定盈利。
基金的 过往业绩 并不代表 其未来表 现。投资 有风 险，投资者 在作出投 资决策前 应仔细阅 读本
基金的招募 说明书。
本报告 期中的财 务资料未 经审计。
本报告 期自 2018 年7 月 1 日起至 2018 年 9 月 30 日止。
§2 基 金 产品 概况
基金简称
嘉实多利分 级债券
场内简称
嘉实多利
基金主代码
160718
基金运作方 式
契约型开放 式
基金合同生 效日
2011 年 3 月23 日
报告期末基 金份额总 额
71,344,024.70 份
投资目标
本基金在有 效控制风 险 、 保持适 当流动性 的前提下 ， 力争持续稳 定
增值。
投资策略
为持续稳妥 地获得高 于存款利 率的收益 ， 本 基金首先 运用“嘉实 下
行风险波动 模型”， 控制基金 组合的年 下行波动 风险 。在此前提
下 ， 本基金综合分析 宏观经济 趋势 、 国家宏观 政策趋 势 、 行业及企
业盈利和信 用状况 、 债 券市场和 股票市场 估值水平 及 预期收益 等 ，
挖掘风险收 益优化 、 满 足组合收 益和流动 性要求的 投 资机会 ， 力求
持续取得达 到或超过 业绩比较 基准的收 益。
业绩比较基 准
中国债券总 指数收益 率 × 90% + 沪深 300 指数 收益
率 × 10%
风险收益特 征
本基金为债 券型基金 ， 其预期风 险和预期 收益低于 股 票型基金 、 混嘉实 多利 分级 债券 2018 年第 3 季 度报 告
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合型基金， 高于货币 市场基金 。
基金管理人
嘉实基金管 理有限公 司
基金托管人
招商银行股 份有限公 司
下属分级基 金
的基金简称
嘉实多利分 级债券 多利优先 多利进取
下属分级基 金
的交易代码
160718 150032 150033
报告期末下 属
分级基金的 份
额总额
45,057,679.70 份
21,029,076.00 份
5,257,269.00 份
§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单 位： 人民币 元
主要财务指 标
报告期(2018 年 07 月01 日 - 2018 年 09 月 30 日)
1. 本期已实 现收益
-599,870.11
2. 本期利润
-325,873.98
3. 加权平均 基金份额 本期利润
-0.0045
4. 期末基金 资产净值
68,843,236.91
5. 期末基金 份额净值
0.9649
注： （1）本 期已实现 收益指基 金本期利 息收入 、投 资收益、其 他收入（ 不 含公允 价值变动 收益）
扣除相关费 用后的余 额， 本 期利润为 本期已实 现收益 加上本期公 允价值变 动收益 ； （2） 上述基 金
业绩指标不 包括持有 人认购或 交易基金 的各项费 用， 计入费用后 实际收益 水平要低 于所列数 字。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较
阶段
净值增长率
①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 -0.47% 0.19% 0.75% 0.15% -1.22% 0.04%
3.2.2 自基 金合同生效以 来基金累计 份额净值增 长率变动 及其与同期业 绩比较基准
收益 率变动的比较
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图：嘉实多 利分级债 券 基金份 额累计 净 值增长率 与同 期业绩比较 基准收益 率的历史 走势对比 图
（2011 年 3 月 23 日至 2018 年9 月30 日）
注： 按基金 合同和招 募说明书 的约定， 本基金自 基金 合同生效日 起 6 个月 内为建仓 期，建仓 期结
束时本基金 的各项投 资比例符 合基金合 同 （十 六 （二 ） 投资范围 和 （五 ） 投资 限制 2.基 金投资组
合限制）的 有关约定 。
§4 管 理 人报 告
4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介
姓名
职务
任本基金的 基金经理 期限
证券从业
年限
说明
任职日期
离任日期
王茜
本基金、 嘉
实多元债
券、 嘉实新
机遇混合
发起式、 嘉
实新起点
混合、 嘉实
新起航混
合、 嘉实致
兴定期纯
债债券基
金经理
2011 年3 月
23 日
-
16 年
曾任武汉市商业
银行信贷资金管
理部总经理 助理 ，
中信证券固定收
益部， 长 盛基金 管
理有限公司基金
经理。2008 年 11
月加盟嘉实基金
管理有限公 司， 现
任固定收益业务
体系配置策略组
组长。 工 商管理 硕
士， 具有 基金从 业
资格，中国 国籍 。
注： （1）任 职日期是 指本基金 基金合同 生效之 日； （2 ）证券从 业的含义 遵从行业 协会《证 券业
从业人员资 格管理办 法》的相 关规定。
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4.2 管理 人对报告期内 基金运作遵 规守信情况 的说明
报告期内， 本基金管 理人严格 遵循了《 证券法》 、《 证券投资基 金法》及 其各项配 套法规、
《嘉实多利 分级债券 型证券投 资基金基 金合同》 和其 他相关法律 法规的规 定，本着 诚实信用 、勤
勉尽责的原 则管理和 运用基金 资产， 在严格控 制风险 的基础上 ， 为基金 份额持有 人谋求最 大利益。
本基金运作 管理符合 有关法律 法规和基 金合同的 规定 和约定， 无损害 基金份额 持有人 利益的行 为。
4.3 公平 交易 专项说明
4.3.1 公平 交易制度的执 行情况
报告期内， 基金管理 人严格执 行证监会 《证券投 资基 金管理公司 公平交易 制度指导 意见》和
公司内部公 平交易制 度，各投 资组合按 投资管理 制度 和流程独立 决策，并 在获得投 资信息、 投资
建议和实施 投资决策 方面享有 公平的机 会；通过 完善 交易范围内 各类交易 的公平交 易执行细 则、
严格的流程 控制、 持续的 技术改进， 确 保公平 交易原 则的实现； 通过IT 系统 和人工监 控等方式 进
行日常监控 ，公平对 待旗下管 理的所有 投资组合 。
4.3.2 异常 交易行为的专 项说明
报告期内， 公司旗下 所有投资 组合参与 交易所公 开竞 价交易中， 同日反向 交易 成交 较少的单
边交易量超 过该证券 当日成交 量的 5%的 ， 合计 5 次， 均为旗下组 合被动跟 踪标的指 数需要， 与其
他组合发生 反向交易 ，不存在 利益输送 行为。
4.4 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
2018 年3 季 度， 各类 经济数据 出现小幅 回落的情 况。 主要指标包 括工业增 加值数据 、 消费数
据、PMI 总量 数据等 。相比较 而言，需 求端数据 有所 弱化，而生 产端数据 相对韧性 更强。汇 总下
来， 我们认 为 3 季度的 经济数 据较今年 上半年可 能有 所回落。 通胀 方面，CPI 整体出 现小幅上 行，
而 PPI 的回 落幅度也 低于市场 预期。整 体物价水 平显 示出较强的 韧性。
从主要 券种的季 度收益率 比较来看 ， 债券 市场在3 季度出现较 大的分 化行情 。 最终 10 年国债
收益率从年 中期的 3.5% 左右上 行至 3.6% 左右。 而信 用债整体收 益率下行 幅度在 30BP 左右， 信用
利差出现整 体收窄。 从区间走 势来看， 债券市场 波动 较前期有所 收敛。以 十年国债 为例，整 个季
度内呈现窄 幅震荡走 势。
3 季度股 票市场 同样出现 了较为明 显的风格 分化 。全季度沪 深 300 为 代表的大 盘股呈现 底部
震荡格局，3 季度整 体收益率 为-2.05% ，小幅下 跌。 而创业板为 代表的成 长股整体 出现较大 幅度
下行，3 季度 整体跌 幅超过 12% 。
债券市 场整体收 益率已 经 回落至历 史中枢偏 低水 平，因此我 们短期内 以中性策 略进行稳 健配
置，增加组 合的防御 性及稳定 性。同时 也会积极 关注 利率债尤其 是金融债 的波段操 作机会。 权益嘉实 多利 分级 债券 2018 年第 3 季 度报 告
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市场，短期 整体会保 持中性偏 谨慎的参 与比例， 对于 国内基本面 、债务去 杠杆情况 、外部因 素会
密切关注演 化的方向 。在当前 市场整体 估值处于 历史 偏低水平的 背景下， 我们会积 极寻找对 于大
盘价值股的 长期配置 机会，以 及部分处 于底部的 优质 成长股的参 与机会。
4.5 报告 期内基金的业 绩表现
截至本报告 期末本基 金份额净 值为 0.9649 元 ； 本报告 期基金份额 净值增长 率为-0.47% ， 业 绩
比较基准收 益率为 0.75% 。
4.6 报告 期内基金持有 人数或基金 资产净值预 警说明
无。
§5 投 资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资产 组合情况
序号
项目
金额（人民 币元 ）
占基金总资 产的比例 （% ）
1
权益投资
7,542,230.87 8.76
其中：股票
7,542,230.87 8.76
2
基金投资
- -
3
固定收益投 资
74,467,979.90 86.50
其中：债券
74,467,979.90 86.50
资产支持
证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生 品 投资
- -
6
买入返售金 融资
产
- -
其中：买断 式回
购的买入返 售金
融资产
- -
7
银行存款和 结算
备付金合计
2,618,653.10 3.04
8
其他资产
1,464,717.17 1.70
9
合计
86,093,581.04 100.00
5.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合
代码
行业类别
公允价值（ 元）
占基金资产 净值比例(%)
A
农、林、牧 、渔业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
3,769,637.67 5.48
D
电力、热力 、燃气及
水生产和供 应业
217,984.00 0.32
E
建筑业
- -
F
批发和零售 业
673,630.00 0.98 嘉实 多利 分级 债券 2018 年第 3 季 度报 告
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G
交通运输、 仓储和邮
政业
805,059.00 1.17
H
住宿和餐饮 业
- -
I
信息传输、 软件和信
息技术服务 业
392,832.00 0.57
J
金融业
902,654.00 1.31
K
房地产业
567,883.00 0.82
L
租赁和商务 服务业
1,143.20 0.00
M
科学研究和 技术服务
业
211,408.00 0.31
N
水利、环境 和公共设
施管理业
- -
O
居民服务、 修理和其
他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会 工作
- -
R
文化、体育 和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
7,542,230.87 10.96
5.3 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（ 元）
占基金资产 净值
比例（％）
1 601939 建设银行 82,100 594,404.00 0.86
2 600519 贵州茅台 500 365,000.00 0.53
3 603708 家家悦 16,100 358,225.00 0.52
4 000429 粤高速Ａ 45,100 348,623.00 0.51
5 601933 永辉超市 38,700 315,405.00 0.46
6 601318 中国平安 4,500 308,250.00 0.45
7 600104 上汽集团 9,200 306,176.00 0.44
8 600529 山东药玻 17,700 302,493.00 0.44
9 601799 星宇股份 5,610 293,739.60 0.43
10 002311 海大集团 13,400 291,316.00 0.42
5.4 报告 期末按债券品 种分类的债 券投资组合
序号
债券品种
公允价值（ 元）
占基金资产 净值比例 （％）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
67,505,348.00 98.06
其中：政策 性金融债
67,505,348.00 98.06
4
企业债券
- -
5
企业短期融 资券
- -
6
中期票据
- - 嘉实 多利 分级 债券 2018 年第 3 季 度报 告
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7
可转债（可 交换债）
6,962,631.90 10.11
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
74,467,979.90 108.17
5.5 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名债券 投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值（ 元）
占基金资产 净值
比例（％）
1 018005 国开1701 265,580 26,717,348.00 38.81
2 180204 18 国开 04 200,000 20,582,000.00 29.90
3 180208 18 国开 08 200,000 20,206,000.00 29.35
4 113008 电气转债 30,000 3,034,800.00 4.41
5 113507 天马转债 18,480 1,699,051.20 2.47
5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名资产 支持证券投 资
明细
报告期末， 本基金未 持有资产 支持证券 。
5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名 贵金 属 投资明细
报告期末， 本基金未 持有贵金 属投资。
5.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前 五名权证 投资明细
报告期末， 本基金未 持有权证 。
5.9 报告 期末本基金投 资的股指期 货交易情况 说明
报告期内， 本基金未 参与股指 期货交易 。
5.10 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明
报告期内， 本基金未 参与国债 期货交易 。
5.11 投资 组合报告附注
5.11.1
报告期内本 基金投资 的前十名 证券的发 行主体未 被监 管部门立案 调查，在 本报告编 制日前一
年内本基金 投资的前 十名证券 的发行主 体未受到 公开 谴责、处罚 。
5.11.2
本基金投资 的前十名 股票中， 没有超出 基金合同 规定 的备选股票 库 之外的 股票。
5.11.3 其他 资产构成
序号
名称
金额（人民 币元）
1
存出保证金
29,325.02
2
应收证券清 算款
71,520.81
3
应收股利
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4
应收利息
1,363,738.88
5
应收申购款
132.46
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
1,464,717.17
5.11.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
序号
债券代码
债券名称
公允价值
（人民币元 ）
占基金资产 净值比例 （％）
1 113008
电气转债 3,034,800.00 4.41
2 132012
17 巨化EB 466,546.00 0.68
3 113012
骆驼转债 396,981.00 0.58
4 110038
济川转债 374,432.00 0.54
5 110032
三一转债 253,860.00 0.37
6 123006
东财转债 230,580.00 0.33
7 127004
模塑转债 143,955.20 0.21
8 132010
17 桐昆EB 44,520.00 0.06
9 128020
水晶转债 6,439.30 0.01
5.11.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
报告期末， 本基金前 十名股票 中不存在 流通受限 情况 。
§6 开 放 式基 金份 额变 动
单位： 份
项目
嘉实多利分 级债券 多利优先 多利进取
报 告 期 期 初 基 金
份额总额
45,970,361.30 23,365,988.00 5,841,497.00
报告 期 期 间 基 金
总申购份额
166,182.93 - -
减:报告期期间基
金总赎回份 额
4,000,004.53 - -
报 告 期 期 间 基 金
拆分变动份 额 （份
额 减 少 以"-" 填
列）
2,921,140.00 -2,336,912.00 -584,228.00
报 告 期 期 末 基 金
份额总额
45,057,679.70 21,029,076.00 5,257,269.00
注：拆分变 动份额为 本基金三 级份额之 间的配对 转换 变动份额。
§7 基 金 管理 人运 用固 有 资金 投资 本基 金情况
7.1 基金 管理人持有本 基金份额变 动情况 嘉实 多利 分级 债券 2018 年第 3 季 度报 告
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报告期内， 基 金管理 人未运用 固有资金 申购、赎 回或 者买卖本基 金的基金 份额。
7.2 基金 管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
报告期内， 基金管理 人未运用 固有资金 申购、赎 回或 者买卖本基 金的基金 份额。
§8 备 查 文件 目录
8.1 备查 文件目录
（1 ） 中国 证监会批 准嘉实多 利分级债 券型证 券投 资基金募集 的文件；
（2 ）《嘉实 多利分级 债券型证 券投资基 金基金 合同 》；
（3 ）《嘉实 多利分级 债券型证 券投资基 金招募 说明 书》；
（4 ）《嘉实 多利分级 债券型证 券投资基 金基金 托管 协议》；
（5 ） 基金 管理人业 务资格批 件、营业 执照；
（6 ） 报告 期内嘉实 多利分级 债券型证 券投资 基金 公告的各项 原稿。
8.2 存放 地点
北京市建国 门北大街8 号华润 大厦 8 层 嘉实基金 管理 有限公司
8.3 查阅 方式
（1 ）书面查 询：查阅 时间为每 工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。 投资者可 免费查阅 ，也可按 工
本费购买复 印件。
（2 ）网站查 询：基金 管理人网 址：http://www.jsfund.cn
投资者对本 报告如有 疑问， 可咨 询本基金 管理人嘉 实 基金管理有 限公司， 咨 询电话 400-600-8800 ，
或发电子邮 件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉实 基金管理有限 公司
2018 年 10 月 26 日
