国泰金牛创新成长混合型证券投资基金2018年第3季度报告
1
国泰金牛创新成长混合型证券投资基金
2018年第3季度报告
2018年9月30日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一八年十月二十五日国泰金牛创新成长混合型证券投资基金2018年第3季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2018年10月23日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 国泰金牛创新混合
基金主代码
020010
交易代码
020010
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007年5月18日
报告期末基金份额总额 1,392,119,740.79份
投资目标
本基金为成长型混合基金，主要投资于通过各类创新预
期能带来公司未来高速增长的创新型上市公司股票，在
有效的风险控制前提下，追求基金资产的长期增值。
投资策略
①大类资产配置策略
本基金的大类资产配置主要通过对宏观经济运行状况、
国家财政和货币政策、国家产业政策以及资本市场资金
环境、证券市场走势的分析，预测宏观经济的发展趋势，
2国泰金牛创新成长混合型证券投资基金2018年第3季度报告
并据此评价未来一段时间股票、债券市场相对收益率，
主动调整股票、债券及现金类资产的配置比例。
②股票资产投资策略
本基金的股票资产投资将在国家发展规划所指引的产业
领域内，采取自下而上的选股方法。利用“成长因子”
筛选出成长型上市公司股票池；在此基础上利用公司自
主开发的“创新型上市公司评价体系”，对符合创新特
征的上市公司进行深入的分析和比较，筛选出通过创新
能够在未来带来高速成长的上市公司，形成创新成长型
上市公司股票池；最后通过相对价值评估，形成优化的
股票投资组合。
③债券资产投资策略
本基金的债券资产投资主要以长期利率趋势分析为基础，
结合中短期的经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分
析，通过债券置换和收益率曲线配置等方法，实施积极
的债券投资管理。
业绩比较基准
80%×[沪深300指数收益率]+20%×[上证国债指数收益
率]
风险收益特征
本基金为混合型基金，基金资产整体的预期收益和预期
风险高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期
3国泰金牛创新成长混合型证券投资基金2018年第3季度报告
(2018年7月1日-2018年9月30日)
1.本期已实现收益
-15,040,487.80
2.本期利润
11,241,807.92
3.加权平均基金份额本期利润
0.0080
4.期末基金资产净值
1,489,351,968.20
5.期末基金份额净值
1.070
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月
0.75% 1.25% -1.38% 1.09% 2.13% 0.16%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
国泰金牛创新成长混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2007年5月18日至2018年9月30日)
4国泰金牛创新成长混合型证券投资基金2018年第3季度报告
注：本基金的合同生效日为2007年5月18日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置
比例符合合同约定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年
限
说明
程洲
本基金
的基金
经理、
国泰聚
信价值
优势灵
活配置
混合、
国泰民
丰回报
定期开
放灵活
配置混
合、国
泰大农
2015-01-26 -
18年
硕士研究生，CFA。曾任职
于申银万国证券研究所。
2004年4月加盟国泰基金
管理有限公司，历任高级
策略分析师、基金经理助
理，2008年4月至
2014年3月任国泰金马稳
健回报证券投资基金的基
金经理，2009年12月至
2012年12月兼任金泰证券
投资基金的基金经理，
2010年2月至2011年
12月兼任国泰估值优势可
分离交易股票型证券投资
基金的基金经理，2012年
5国泰金牛创新成长混合型证券投资基金2018年第3季度报告
业股票、
国泰聚
优价值
灵活配
置混合、
国泰聚
利价值
定期开
放灵活
配置混
合的基
金经理
12月至2017年1月任国泰
金泰平衡混合型证券投资
基金（由金泰证券投资基
金转型而来）的基金经理，
2013年12月起兼任国泰聚
信价值优势灵活配置混合
型证券投资基金的基金经
理，2015年1月起兼任国
泰金牛创新成长混合型证
券投资基金（原国泰金牛
创新成长股票型证券投资
基金）的基金经理，
2017年3月起兼任国泰民
丰回报定期开放灵活配置
混合型证券投资基金的基
金经理，2017年6月起兼
任国泰大农业股票型证券
投资基金的基金经理，
2017年11月起兼任国泰聚
优价值灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理，
2018年3月起兼任国泰聚
利价值定期开放灵活配置
混合型证券投资基金的基
金经理。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基
金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理
公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约
定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，
在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生
损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规
行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资
组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、
规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
6国泰金牛创新成长混合型证券投资基金2018年第3季度报告
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行
有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和
利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输
送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2018年三季度A股市场呈现了先抑后扬的走势，在创下了年内新低后，沪深300指数
在9月中旬开始反弹，最终沪深300指数三季度下跌2.05%，创业板指数跌势加剧，单季
度下跌12.16%，而以蓝筹股为主的上证50指数则单季度上涨了5.11%，两级分化再度出现。
分行业看，休闲服务、银行、食品饮料和钢铁等行业表现较好，电子、传媒、电气设备和
有色金属等行业跌幅靠前。
本基金在9月继续提升了股票仓位，主要是基于市场悲观情绪已经对中美贸易摩擦和
经济下滑有了较为充分的预期，同时宏观政策在不断地为稳增长、降低企业负担和激发新
的活力等方向做调整，以及市场中一批蓝筹股已经具备了较高的安全边际，所以本基金在
低估值的蓝筹股方面增加了配置。从整体持仓结构看，本基金重点配置了估值较低的金融
股、受益于全球经济复苏和油价反弹的石化类企业、以及一些估值合理、盈利增长确定、
且股价处于相对低位的行业龙头。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本基金在2018年第三季度的净值增长率为0.75%，同期业绩比较基准收益率为-
1.38%。
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4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2018年四季度，我们认为，市场存在着估值修复的空间，前期过于悲观的市场情
绪有望好转，市场可能会进入一个新低箱体震荡的格局，再次出现大幅度上涨或下跌的概
率都比较低。在经历了年初以来的估值调整后，市场关注的焦点会重新回到宏观经济数据
和上市公司的盈利情况。操作方面，本基金会密切关注不同风险因素的变化，在个股方面
还是严格坚持基于盈利确定性和估值安全性的分析。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1
权益投资
1,358,424,654.92 90.06
其中：股票
1,358,424,654.92 90.06
2
固定收益投资
50,071,000.00 3.32
其中：债券
50,071,000.00 3.32
资产支持证券
- -
3
贵金属投资
- -
4
金融衍生品投资
- -
5
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
- -
6
银行存款和结算备付金合计
80,681,765.56 5.35
7
其他各项资产
19,237,575.23 1.28
8
合计
1,508,414,995.71 100.00
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
71,200,000.00 4.78
C 制造业 757,112,322.17 50.84
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 30,240,404.26 2.03
F 批发和零售业 17,920,000.00 1.20
G 交通运输、仓储和邮政业 68,936,504.76 4.63
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 31,766,854.00 2.13
J 金融业 310,060,073.61 20.82
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 18,813,567.60 1.26
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 52,374,928.52 3.52
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,358,424,654.92 91.21
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 601318
中国平安
1,510,510 103,469,935.00 6.95
2 601601
中国太保
2,234,811 79,358,138.61 5.33
3 600028
中国石化
10,000,000 71,200,000.00 4.78
4 601398
工商银行
12,000,000 69,240,000.00 4.65
5 000910
大亚圣象
5,635,246 69,031,763.50 4.64
6 002468
申通快递
3,518,964 68,936,504.76 4.63
7 300476
胜宏科技
3,675,265 56,452,070.40 3.79
9国泰金牛创新成长混合型证券投资基金2018年第3季度报告
8 000739
普洛药业
8,000,000 56,240,000.00 3.78
9 600309
万华化学
1,300,000 55,211,000.00 3.71
10 600183
生益科技
5,200,000 54,756,000.00 3.68
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(％)
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
50,071,000.00 3.36
其中：政策性金融债
50,071,000.00 3.36
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
50,071,000.00 3.36
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 180305
18进出 05
300,000 30,057,000.00 2.02
2 170211
17国开 11
200,000 20,014,000.00 1.34
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
10国泰金牛创新成长混合型证券投资基金2018年第3季度报告
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的
原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、
交易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结
合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品
种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定
执行。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查
或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之
外的情况。
5.11.3 其他资产构成
11国泰金牛创新成长混合型证券投资基金2018年第3季度报告
序号 名称 金额(元)
1
存出保证金
332,750.54
2
应收证券清算款
17,523,389.41
3
应收股利
-
4
应收利息
1,205,252.52
5
应收申购款
176,182.76
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
19,237,575.23
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额
1,436,692,058.95
报告期基金总申购份额
27,373,545.71
减：报告期基金总赎回份额
71,945,863.87
报告期基金拆分变动份额
-
本报告期期末基金份额总额
1,392,119,740.79
12国泰金牛创新成长混合型证券投资基金2018年第3季度报告
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未
持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、关于同意国泰金牛创新成长股票型证券投资基金募集的批复
2、国泰金牛创新成长混合型证券投资基金合同
3、国泰金牛创新成长混合型证券投资基金托管协议
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
8.2 存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉
昱大厦16层-19层。
8.3 查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话：（021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
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国泰基金管理有限公司
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