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国泰智能汽车股票(001790)

国泰智能汽车股票:2018年第三季度报告

国泰智能汽车股票型证券投资基金2018年第3季度报告
1
国泰智能汽车股票型证券投资基金
2018年第3季度报告
2018年9月30日
基金管理人:国泰基金管理有限公司
基金托管人:中国农业银行股份有限公司
报告送出日期:二〇一八年十月二十五日国泰智能汽车股票型证券投资基金2018年第3季度报告
§1


重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同约定,于2018年10月23日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一 定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。 §2


基金产品概况 基金简称 国泰智能汽车股票 基金主代码 001790 交易代码 001790 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年8月1日 报告期末基金份额总额 1,007,054,909.12份 投资目标 本基金主要投资于智能汽车主题股票,在严格控制风险 的前提下,追求超越业绩比较基准的投资回报。 投资策略 本基金在投资运作中,淡化大类资产配置,侧重在智能 汽车主题下精选个股,以期实现基金资产的稳健增值。 1、股票投资策略 随着技术的快速发展,传统汽车正在加速驶入智能时代。 从需求方面来看,人们对安全、舒适、环保、智能的追 2国泰智能汽车股票型证券投资基金2018年第3季度报告 求促使传统汽车向智能汽车转型升级;从供给方面来看, 实现装备制造的智能化将使生产效率、产品技术水平和 质量得到显著提高,能源、资源消耗和污染物的排放明 显降低,传统繁重的人力成本也将极大降低。有理由相 信,在未来相对较长的一段时间里,智能汽车将得到长 足发展。 (1)智能汽车主题的界定 本基金所指的智能汽车是指具有感知、沟通、关怀功能, 最终可实现无人驾驶的汽车及其相关的制造、服务以及 基于智能汽车所构建的智能生态环境的总称,它代表汽 车电子、新能源汽车、车联网、无人驾驶以及与智能汽 车相关服务等未来行业或领域的长期发展方向。智能汽 车主题将随着科技进步而不断更新,基金管理人将持续 跟踪科技进步及商业模式发展,对智能汽车主题所涉及 领域进行更新调整。 本基金界定的智能汽车主题股票应至少符合以下标准之 一:1)上市公司目前主营业务隶属于上述智能汽车主题 涵盖范围的;2)上市公司目前非主营业务隶属于上述智 能汽车主题涵盖范围,但该部分业务有可能转型为主营 业务并成为公司主要利润来源的;3)上市公司未来转型 方向或重点发展业务隶属于上述智能汽车主题涵盖范围 的。 (2)个股投资策略 本基金根据上市公司获利能力、成长能力、估值水平等 指标精选个股。运用定性和定量相结合的方法,综合分 析其投资价值和成长能力,确定投资标的股票,构建投 资组合。 2、固定收益类投资工具投资策略 本基金密切关注国内外宏观经济走势与我国财政、货币 3国泰智能汽车股票型证券投资基金2018年第3季度报告 政策动向,预测未来利率变动走势,自上而下地确定投 资组合久期,并结合信用分析等自下而上的个券选择方 法构建债券投资组合,配置能够提供稳定收益的债券和 货币市场工具组合,保证基金资产流动性。 3、股指期货投资策略 本基金投资股指期货将主要选择流动性好、交易活跃的 股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用, 降低股票仓位频繁调整的交易成本,并利用股指期货的 对冲作用,降低股票组合的系统性风险。 4、股票期权投资策略 本基金将按照风险管理的原则,以套期保值为主要目的, 参与股票期权的投资。本基金将在有效控制风险的前提 下,选择流动性好、交易活跃的期权合约进行投资。本 基金将基于对证券市场的预判,并结合股指期权定价模 型,选择估值合理的期权合约。 5、中小企业私募债投资策略 本基金在严格控制风险的前提下,综合考虑中小企业私 募债的安全性、收益性和流动性等特征,选择具有相对 优势的品种,在严格遵守法律法规和《基金合同》基础 上,谨慎进行中小企业私募债券的投资。 6、资产支持证券投资策略 本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成 及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影 响资产支持证券价值的因素进行分析,并辅助采用蒙特 卡洛方法等数量化定价模型,评估资产支持证券的相对 投资价值并做出相应的投资决策。 7、权证投资策略 权证为本基金辅助性投资工具,其投资原则为有利于基 金资产增值。本基金在权证投资方面将以价值分析为基 4国泰智能汽车股票型证券投资基金2018年第3季度报告 础,在采用数量化模型分析其合理定价的基础上,立足 于无风险套利,尽力减少组合净值波动率,力求稳健的 超额收益。 业绩比较基准 中证新能源汽车指数收益率×80%+中证综合债指数收益 率×20% 风险收益特征 本基金为股票型基金,属于证券投资基金中预期风险和 预期收益较高的品种,其预期风险和预期收益高于混合 型基金、债券型基金和货币市场基金。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 §3


主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期 (2018年7月1日-2018年9月30日) 1.本期已实现收益 -53,365,327.75 2.本期利润 -179,373,578.28 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1705 4.期末基金资产净值 825,631,287.45 5.期末基金份额净值 0.820 注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动 收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 (2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水 平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 5国泰智能汽车股票型证券投资基金2018年第3季度报告 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -16.75% 1.62% -12.56% 1.27% -4.19% 0.35% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 国泰智能汽车股票型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2017年8月1日至2018年9月30日) 注:本基金的合同生效日为2017年8月1日。本基金在六个月建仓期结束时,各项资产配置 比例符合合同约定。 §4


管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明 6国泰智能汽车股票型证券投资基金2018年第3季度报告 任职日期 离任日期 限 周伟锋 本基金 的基金 经理、 国泰价 值经典 混合 (LOF )、国 泰金鹰 增长灵 活配置 混合、 国泰智 能装备 股票、 国泰价 值精选 灵活配 置混合 的基金 经理 2017-08-01 - 10年 硕士研究生。曾任中国航 天科技集团西安航天发动 机厂技术员,2008年 7月 加盟国泰基金,历任研究 员,高级研究员,2012年 1月至2013年6月任国泰 金鹰增长证券投资基金、 国泰中小盘成长股票型证 券投资基金(LOF)的基金 经理助理,2013年6月至 2014年7月任国泰中小盘 成长股票型证券投资基金 的基金经理,2014年 3月 起兼任国泰价值经典灵活 配置混合型证券投资基金 (LOF)(由原国泰价值经 典混合型证券投资基金 (LOF)变更而来,国泰价 值经典混合型证券投资基 金(LOF)由国泰价值经典 股票型证券投资基金 (LOF)更名而来)的基金 经理,2015年1月至 2016年12月任国泰新经济 灵活配置混合型证券投资 基金的基金经理,2015年 5月起兼任国泰金鹰增长灵 活配置混合型证券投资基 金(由原国泰金鹰增长混 合型证券投资基金变更注 册而来,国泰金鹰增长混 合型证券投资基金由国泰 金鹰增长证券投资基金变 更而来)的基金经理, 2015年8月至2016年8月 兼任国泰互联网+股票型证 券投资基金的基金经理, 2016年8月至2017年9月 任国泰金鹿保本增值混合 证券投资基金的基金经理, 2017年6月起兼任国泰智 能装备股票型证券投资基 金的基金经理,2017年 7国泰智能汽车股票型证券投资基金2018年第3季度报告 8月起兼任国泰智能汽车股 票型证券投资基金的基金 经理,2018年8月起兼任 国泰价值精选灵活配置混 合型证券投资基金的基金 经理。 李海 本基金 的基金 经理、 国泰金 鹿保本 混合、 国泰金 泰灵活 配置混 合、国 泰可转 债债券 的基金 经理 2017-08-01 - 7年 硕士研究生。2005年 7月 至2007年3月在中国银行 中山分行工作。2008年 9月至2011年7月在中国 人民大学学习。2011年 7月加入国泰基金管理有限 公司,历任研究员和基金 经理助理。2016年6月起 任国泰金鹿保本增值混合 证券投资基金的基金经理, 2017年1月起兼任国泰金 泰灵活配置混合型证券投 资基金(由国泰金泰平衡 混合型证券投资基金变更 注册而来)的基金经理, 2017年8月起兼任国泰智 能汽车股票型证券投资基 金的基金经理,2017年 12月起兼任国泰可转债债 券型证券投资基金的基金 经理。 注:1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日,首任基金经理,任职日期为基 金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理 公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定,严格遵守基金合同和招募说明书约 定,本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产, 在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内,本基金运作合法合规,未发生 损害基金份额持有人利益的行为,未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规 行为,信息披露及时、准确、完整,本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资 8国泰智能汽车股票型证券投资基金2018年第3季度报告 组合与公司资产之间严格分开、公平对待,基金管理小组保持独立运作,并通过科学决策、 规范运作、精心管理和健全内控体系,有效保障投资人的合法权益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 的相关规定,通过严格的内部风险控制制度和流程,对各环节的投资风险和管理风险进行 有效控制,严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和 利益输送的同日反向交易,确保公平对待所管理的所有基金和投资组合,切实防范利益输 送行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。 本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 进入2018年3季度,随着中美贸易摩擦的持续发酵,特别是美国政府的不断出尔反尔 的变化,使得中美贸易谈判几乎中断。这种情况使得大家对未来经济预期的担忧有一定加 强。与此同时,国内的经济政策出现的一些有利于缓解经济压力的政策也被主要矛盾所忽 略。 因此,三季度整个市场出现一定程度的调整,上证指数出现了连续第四个季度的调整, 与此同时,市场表现从结构上也出现了一定分化,大盘权重股指数调整相对较少,而中小 盘成长股指数调整相对较多。随着风险偏好的明显下降,使得大家对于未来的成长的估值 大幅下降。 在基金的操作中,我们继续着眼于中长期进行符合未来方向的配置,变化不大。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 国泰智能汽车在2018年第三季度的净值增长率为-16.75%,同期业绩比较基准收益率 为-12.56%。 9国泰智能汽车股票型证券投资基金2018年第3季度报告 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望四季度,中国经济仍然在一个相对较为稳定的环境下运行。在当前经济发展的背 景下,无论是去杠杆还是各种税费的规范,都会使得各行业在向头部集中的进程继续加快。 在外部面临美国的经济挤压的情况下,我们自力更生的紧迫性就更加明显,对于我们的面 临的压力而言,更重要的是继续我们开放和改革的力度,这一点在今年以来的多种政策已 经有明显的苗头。虽然国际贸易对抗的持续,使得整个市场风险偏好仍将保持相对谨慎。 但伴随着市场连续几个季度的回调,整体估值已经到了历史较低的位置。因此,我们对中 长期市场相对积极,寻找在新的增长阶段,会受益于精细化发展的行业龙头,这种机会较 难出现在行业性大机会,更多的是出现在行业内部,特别是受益于社会阶段发展的行业。 因此,我们判断更多地持续集中在自下而上优选企业相对而言更为有效。随着去杠杆的持 续,使得过去很多依靠胆量放杠杆的企业将面临巨大的压力,而过往管理优秀的企业在未 来的优势持续性将更加突出。也只有出现更多的优秀企业和企业家,我们经济的竞争实力 才会在全球更加稳固。 从行业层面,我们判断新能源汽车随着新的补贴政策的落地,未来新能源汽车的发展 方向更加确定,国内的目标更加清晰,国际厂商的进程也在加速。与此同时,今年以来众 多新的乘用车车型的发布在下半年将陆续上市和交付,会逐步培育起更多的真实消费者, 这种情况在未来一年将更加明显,更多的国际汽车大厂的车型将持续推出。我们判断今年 下半年开始的未来两年里,更多的电动车会获得老百姓的认可,这是新能源汽车发展的一 个重要转折期。在此,我们未来在新能源汽车的布局上,会选择各个环节有壁垒的细分领 域,特别重视那些能进入国际大厂商乘用车供应链的公司,这些公司的壁垒和稀缺性将在 未来得到大家的认同。 一如既往地,为持有人创造稳健良好的中长期收益回报是我们永远不变的目标。在追 求 收益的同时,我们将持续关注风险与价值的匹配度,做好风险控制。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5


投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 10国泰智能汽车股票型证券投资基金2018年第3季度报告 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的 比例(%) 1 权益投资 774,239,246.80 93.32 其中:股票 774,239,246.80 93.32 2 固定收益投资 11,350,483.39 1.37 其中:债券 11,350,483.39 1.37 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金 融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 42,623,505.04 5.14 7 其他各项资产 1,420,302.25 0.17 8 合计 829,633,537.48 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 774,239,246.80 93.78 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 - - 11国泰智能汽车股票型证券投资基金2018年第3季度报告 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 774,239,246.80 93.78 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 600885 宏发股份 3,488,843 78,498,967.50 9.51 2 002466 天齐锂业 1,976,493 75,166,028.79 9.10 3 603799 华友钴业 1,410,010 74,803,432.90 9.06 4 601799 星宇股份 1,424,916 74,608,601.76 9.04 5 300124 汇川技术 2,588,882 71,712,031.40 8.69 6 002050 三花智控 5,166,158 68,712,012.65 8.32 7 300037 新宙邦 2,423,012 57,255,773.56 6.93 8 603179 新泉股份 2,788,876 48,916,885.04 5.92 9 002594 比亚迪 739,500 36,309,450.00 4.40 10 002460 赣锋锂业 1,000,000 32,490,000.00 3.94 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 4,471,245.60 0.54 其中:政策性金融债 4,471,245.60 0.54 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 12国泰智能汽车股票型证券投资基金2018年第3季度报告 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) 6,879,237.79 0.83 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 11,350,483.39 1.37 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 113509 新泉转债 53,060 5,264,613.20 0.64 2 018002 国开1302 44,340 4,471,245.60 0.54 3 123009 星源转债 14,537 1,614,624.59 0.20 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货,本基金将根据风险管理的 13国泰智能汽车股票型证券投资基金2018年第3季度报告 原则,以套期保值为主要目的,有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、 交易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期货投资时,将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,并结 合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置、品 种选择,谨慎进行投资,以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的,本基金将按法律法规的规定 执行。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 根据本基金基金合同,本基金不能投资于国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查 或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之 外的情况。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 326,032.24 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 208,311.39 5 应收申购款 885,958.62 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,420,302.25 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 14国泰智能汽车股票型证券投资基金2018年第3季度报告 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 123009 星源转债 1,614,624.59 0.20 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 流通受限情 况说明 1 603799 华友钴业 10,854,900.00 1.31 大宗交易 2 002050 三花智控 927,904.61 0.11 增发中签 §6


开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 1,138,484,182.31 报告期基金总申购份额 86,624,368.66 减:报告期基金总赎回份额 218,053,641.85 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 1,007,054,909.12 §7


基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末,本基金管理人未 持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8


备查文件目录 8.1 备查文件目录 15国泰智能汽车股票型证券投资基金2018年第3季度报告 1、关于准予国泰智能汽车股票型证券投资基金注册的批复 2、国泰智能汽车股票型证券投资基金基金合同 3、国泰智能汽车股票型证券投资基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 8.2 存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉 昱大厦16层-19层。 8.3 查阅方式 可咨询本基金管理人;部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话:(021)31089000,400-888-8688 客户投诉电话:(021)31089000 公司网址:http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇一八年十月二十五日 16