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国投中高A(000069)

国投中高:2018年第三季度报告查看PDF公告

国投瑞银中高等级债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
第1页,共14页
国投瑞银中高等级债券型证券投资基金
2018 年第 3 季度报告
2018 年 9 月 30 日
基金管理人:国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人:中国银行股份有限公司
报告送出日期:二〇一八年十月二十五日国投瑞银中高等级债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
第2页,共14页
§1


重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018 年 10 月 24 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核 内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不 保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决 策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2


基金产品概况 基金简称 国投瑞银中高等级债券 基金主代码 000069 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013 年 5 月 14 日 报告期末基金份额总额 72,949,188.51 份 投资目标 主要投资于中高等级非国家信用债券,通过积极 主动的投资管理,力争实现战胜业绩基准的收益。 投资策略 本基金采取"自上而下" 的债券分析方法,确定债券 模拟组合,并管理组合风险。 本基金基于均衡收益率曲线进行基本价值评估, 计算不同资产类别、不同剩余期限债券品种的预国投瑞银中高等级债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 第3页,共14页 期超额回报,并对预期超额回报进行排序,得到 投资评级。在此基础上,卖出内部收益率低于均 衡收益率的债券,买入内部收益率高于均衡收益 率的债券。 债券投资策略主要包括:久期策略、收益率曲线 策略、类别选择策略和个券选择策略。在不同的 时期,采用以上策略对组合收益和风险的贡献不 尽相同,具体采用何种策略取决于债券组合允许 的风险程度。 业绩比较基准 中证信用债指数收益率×95%+中证可转换债券指 数收益率×5% 风险收益特征 本基金为债券型基金,属证券投资基金中的较低 风险品种,风险与预期收益高于货币市场基金, 低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 称 国投瑞银中高等级债券 A 国投瑞银中高等级债券 C 下属分级基金的交易代 码 000069 000070 报告期末下属分级基金 的份额总额 64,314,608.72 份 8,634,579.79 份 §3


主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期 (2018 年 7 月 1 日-2018 年 9 月 30 日)国投瑞银中高等级债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 第4页,共14页 国投瑞银中高等级债 券 A 国投瑞银中高等级债 券 C 1.本期已实现收益 892,931.62 162,447.14 2.本期利润 1,306,453.56 240,382.68 3.加权平均基金份额本期利润 0.0200 0.0190 4.期末基金资产净值 70,074,903.92 9,385,962.51 5.期末基金份额净值 1.090 1.087 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允 价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允 价值变动收益。 2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如基金 申购赎回费、基金转换费等),计入费用后实际利润水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、国投瑞银中高等级债券 A: 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 1.86% 0.07% 1.74% 0.07% 0.12% 0.00% 2、国投瑞银中高等级债券 C: 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 1.77% 0.08% 1.74% 0.07% 0.03% 0.01% 注:1、本基金为债券型基金,主要投资于中高等级非国家信用债券。根据本基 金在市场中性预期下的资产配置比例,本基金选取中证信用债指数收益率×95%+中国投瑞银中高等级债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 第5页,共14页 证可转换债券指数收益率×5%作为本基金的业绩比较基准。 2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 国投瑞银中高等级债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2013 年 5 月 14 日至 2018 年 9 月 30 日) 1.国投瑞银中高等级债券 A: 2.国投瑞银中高等级债券 C:国投瑞银中高等级债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 第6页,共14页 注:本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束,本基金各 项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。 §4


管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理 期限 姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从业 年限 说明 刘莎莎 本基 金基 金经 理、 固定 收益 部总 监助 理 2016-05- 17 - 10 中国籍,硕士,具有基金从 业资格。曾任中诚信证券评 估公司分析师、阳光保险资 产管理中心信用研究员、泰 康资产管理有限公司信用研 究员。2013 年 7 月加入国投 瑞银。曾任国投瑞银双债增 利债券型证券投资基金和国 投瑞银和安债券型证券投资 基金基金经理。现任国投瑞 银岁增利一年期定期开放债 券型证券投资基金、国投瑞 银和盛丰利债券型证券投资 基金(原国投瑞银双债丰利国投瑞银中高等级债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 第7页,共14页 两年定期开放债券型证券投 资基金)、国投瑞银岁赢利 一年期定期开放债券型证券 投资基金、国投瑞银中高等 级债券型证券投资基金和国 投瑞银兴颐多策略混合型证 券投资基金基金经理。 宋璐 本基 金基 金经 理 2016-07- 26 - 6 中国籍,硕士,具有基金从 业资格。曾任中国人保资产 管理股份有限公司信用评估 部助理经理。2015 年 3 月加 入国投瑞银固定收益部。曾 任国投瑞银新价值灵活配置 混合型证券投资基金基金经 理。现任国投瑞银中高等级 债券型证券投资基金、国投 瑞银顺益纯债债券型证券投 资基金、国投瑞银新活力定 期开放混合型证券投资基金 (原国投瑞银新活力灵活配 置混合型证券投资基金)、 国投瑞银新机遇灵活配置混 合型证券投资基金、国投瑞 银新收益灵活配置混合型证 券投资基金、国投瑞银新成 长灵活配置混合型证券投资 基金、国投瑞银优选收益灵 活配置混合型证券投资基金 和国投瑞银顺银 6 个月定期 开放债券型发起式证券投资 基金基金经理。 注:任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业的 含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在报告期内,本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法 规和《国投瑞银中高等级债券型证券投资基金基金合同》等有关规定,本着恪守诚 信、审慎勤勉,忠实尽职的原则,为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。 在报告期内,基金的投资决策规范,基金运作合法合规,没有损害基金份额持有人 利益的行为。国投瑞银中高等级债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 第8页,共14页 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度,通过工作制 度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现,以确保本基金管理人旗下各投资组 合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待,通过对投资交易行为的监控、 分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督,形成了有效的公平交易 体系。本报告期,本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行,未 发现存在违反公平交易原则的现象。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日 反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2018 年上半年债券市场走出分化行情。信用债净融资额明显下行。进入三季度, 随着市场对央行货币政策预期稳定,资金市场利率见底,债市在三季度主要呈现出 震荡行情,十年国债利率在三季度先上后下,活跃券到期收益率维持在 3.55-3.70 区 间波动,三季度信用债仍存在点状爆发信用风险的情况,信用债成交较为清淡,投 资者风险偏好下降,对信用债主体资质要求提高,久期更为集中在 2.5 年以内,短久 期中高等级品种收益率略下行,民营主体以及 3 年以上券种仍维持收益率高位甚至 略上行。 从等级利差来看,中低等级利差已经处于历史很高分位水平,其主要原因还是 因为再融资困难下,债市总体降低风险偏好,需求集中在高等级以及流动性好的资 产。中低等级利差压缩的机会,仍需密切关注政策及基本面因素。在坚决去杠杆的 环境下,可能等级利差仍将保持高位。趋势性机会取决于在经济下行压力展现后, 融资政策的转向,融资环境好转仍需等待。 三季度操作上,债券主要为信用债中短久期票息策略为主,利率债小仓位参与, 调整持仓主体,组合整体信用主体资质提高。 四季度经济下行压力仍在,债券市场整体偏利好,积极的财政政策初期有利于国投瑞银中高等级债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 第9页,共14页 缓解市场对中低等级信用风险的担忧,城投等与基建相关的信用债利差有望压缩。 但民企信用债可能仍存在一定再融资压力。四季度需关注政策调整后基本面走势对 债市的影响。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截止本报告期末,本基金 A 级份额净值为 1.090 元,C 级份额净值为 1.087 元, 本报告期 A 级份额净值增长率为 1.86% ,C 级份额净值增长率为 1.77%,同期业绩 比较基准收益率为 1.74%。 §5


投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产 的比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 固定收益投资 96,405,727.64 93.17 其中:债券 96,405,727.64 93.17 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 5,255,703.76 5.08 7 其他各项资产 1,813,641.20 1.75 8 合计 103,475,072.60 100.00 注:本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。国投瑞银中高等级债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 第10页,共14页 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值( 元) 占基金资产 净值比例(%) 1 国家债券 6,864,728.00 8.64 2 央行票据 - - 3 金融债券 9,196,540.20 11.57 其中:政策性金融债 9,196,540.20 11.57 4 企业债券 62,964,135.60 79.24 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 13,041,800.00 16.41 7 可转债(可交换债) 4,338,523.84 5.46 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 96,405,727.64 121.32 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值 (元) 占基金资产 净值比例 (%) 1 112277 15 金街 03 60,000 5,994,000.00 7.54 2 136524 16 联想 01 60,000 5,765,400.00 7.26 3 101551030 15 西青经开 MTN001 50,000 5,114,000.00 6.44 4 018005 国开 1701 50,000 5,030,000.00 6.33 5 136025 15 黔路 01 50,000 4,993,500.00 6.28国投瑞银中高等级债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 第11页,共14页 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 根据本基金合同规定,本基金不参与股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的,在报告 编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 5.11.2 本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 1,475.63 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 1,780,999.70 5 应收申购款 31,165.87 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 -国投瑞银中高等级债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 第12页,共14页 9 合计 1,813,641.20 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产 净值比例(%) 1 123009 星源转债 833,025.00 1.05 2 110033 国贸转债 375,552.00 0.47 3 123006 东财转债 345,870.00 0.44 4 128025 特一转债 336,864.00 0.42 5 123002 国祯转债 310,740.00 0.39 6 110038 济川转债 234,020.00 0.29 7 113011 光大转债 216,720.00 0.27 8 110034 九州转债 210,740.00 0.27 9 128015 久其转债 160,715.04 0.20 10 128029 太阳转债 110,340.00 0.14 11 128032 双环转债 94,920.00 0.12 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票投资。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6


开放式基金份额变动 单位:份 项目 国投瑞银中高等级 债券A 国投瑞银中高等级 债券C 本报告期期初基金份额总额 66,394,616.21 13,295,689.71 报告期基金总申购份额 2,188,105.24 602,264.17 减:报告期基金总赎回份额 4,268,112.73 5,263,374.09 报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 64,314,608.72 8,634,579.79国投瑞银中高等级债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 第13页,共14页 §7


基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金管理人本报告期无运用固有资金投资本基金的交易明细。 §8


影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 产品特有风险 投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时,可能出现以下风险: 1、赎回申请延期办理的风险 单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件,中小投资者可能面临小额赎回申请 也需要部分延期办理的风险。 2、基金净值大幅波动的风险 单一投资者大额赎回时,基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波 动;单一投资者大额赎回时,相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问 题均可能引起基金份额净值出现较大波动。 3、基金投资策略难以实现的风险 单一投资者大额赎回后,可能使基金资产净值显著降低,从而使基金在拟参与银行间市场 交易等投资时受到限制,导致基金投资策略难以实现。 4、基金财产清算(或转型)的风险 根据本基金基金合同的约定,基金合同生效后的存续期内,若连续60个工作日出现基金份 额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的,基金管理人应当向中国 证监会报告并提出解决方案,如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等,并 召开基金份额持有人大会进行表决。单一投资者大额赎回后,可能造成基金资产净值大幅 缩减而导致本基金转换运作方式、与其他基金合并或基金合同终止等情形。 5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险 由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高,在召开持有人大会并对重大事项进行投 票表决时,单一机构投资者将拥有高的投票权重。 注:本基金本报告期无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 1、报告期内基金管理人对本基金分红进行公告,指定媒体公告时间为 2018 年 8 月 10 日。 2、报告期内基金管理人对本基金在中金公司开通定投业务进行公告,指定媒体 公告时间为 2018 年 8 月 28 日。国投瑞银中高等级债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 第14页,共14页 3、报告期内基金管理人对本基金在东海证券开通定投业务进行公告,指定媒体 公告时间为 2018 年 9 月 6 日。 4、报告期内基金管理人对本基金分红进行公告,指定媒体公告时间为 2018 年 9 月 12 日。 §9


备查文件目录 9.1备查文件目录 《关于核准国投瑞银中高等级债券型证券投资基金募集的批复》(证监基金 [2013]217 号) 《关于国投瑞银中高等级债券型证券投资基金备案确认的函》(基金部函 [2013]343 号) 《国投瑞银中高等级债券型证券投资基金基金合同》 《国投瑞银中高等级债券型证券投资基金托管协议》 国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件 本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文 国投瑞银中高等级债券型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告原文 9.2存放地点 中国广东省深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层 存放网址:http://www.ubssdic.com 9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件 咨询电话:400-880-6868 国投瑞银基金管理有限公司 二〇一八年十月二十五日