富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金
2018年第3季度报告
2018年9月30日
基金管理人：国海富兰克林基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：2018年10月25日富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告
第 2 页 共17 页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月23日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年7月1日起至 9月30日止。
富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告
第 3 页 共17 页
§2 基金产品概况
基金简称 国富恒久信用债券
基金主代码
450018
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年9月11日
报告期末基金份额总额 749,539,260.52份
投资目标
在有效控制风险并保持资产流动性的基础上，
通过积极的投资管理，追求基金资产的长期稳
健增值，力争获取超越业绩比较基准的投资收
益。
投资策略
1、资产配置策略
本基金通过综合分析国内外宏观经济形势、利
率走势、资金供求关系、证券市场走势、流动
性风险、信用风险和有关政策法规等因素，研
判各类属固定收益类资产的预期收益和预期风
险，确定各类金融资产的配置比例。
2、固定收益类资产投资策略
本基金将灵活运用利率预期策略、信用债券投
资策略、套利交易策略、相对价值判断等多重
投资策略，构建以信用债券为主的固定收益类
资产组合。
业绩比较基准
60%×中债企业债总全价指数收益率+ 40%×中
债国债总全价指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的
中低风险品种，其预期风险与收益高于货币市
场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 国海富兰克林基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 国富恒久信用债券A 国富恒久信用债券C
下属分级基金的交易代码
450018 450019
报告期末下属分级基金的份额总额 596,239,213.30份 153,300,047.22份
富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告
第 4 页 共17 页
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2018年7月1日 － 2018年9月30日 ）
国富恒久信用债券A 国富恒久信用债券C
1．本期已实现收益
3,393,387.17 772,807.70
2．本期利润
3,023,118.43 765,039.87
3．加权平均基金份额本期利润
0.0065 0.0062
4．期末基金资产净值
677,489,870.86 172,917,371.25
5．期末基金份额净值
1.1363 1.1280
注：
1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费
等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
国富恒久信用债券A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
1.06% 0.04% 0.32% 0.07% 0.74% -0.03%
国富恒久信用债券C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.98% 0.04% 0.32% 0.07% 0.66% -0.03%
富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告
第 5 页 共17 页
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告
第 6 页 共17 页
注：本基金的基金合同生效日为2012年9月11日。本基金在6个月建仓期结束时，各项投资比
例符合基金合同约定。
富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告
第 7 页 共17 页
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
刘怡敏
公司固
定收益
投资总
监，国
富强化
收益债
券基金、
国富恒
久信用
债券基
金及国
富恒利
债券
（LOF）
基金的
基金经
理
2012年
9月11日
-
15年
刘怡敏女士，CFA，四川大
学金融学硕士。历任西南
证券研究发展中心债券研
究员、富国基金管理有限
公司从事债券投资及研究
工作、国海富兰克林基金
管理有限公司国富中国收
益混合基金的基金经理。
截至本报告期末任国海富
兰克林基金管理有限公司
固定收益投资总监，国富
强化收益债券基金、国富
恒久信用债券基金及国富
恒利债券（LOF）基金的基
金经理。
注：
1. 表中“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期，其中，
首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日。
2. 表中“证券从业年限”的计算标准为该名员工从事过的所有诸如基金、证券、投资等相关金
融领域的工作年限的总和。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律、法
规和《富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责
的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损
害基金份额持有人利益的行为。基金投资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的约定。
富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告
第 8 页 共17 页
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，公司在研究报告发布公平性、投资决策独立性、交易公平分配、信息隔离等方面
均能严格执行《公平交易管理制度》，严格按照制度要求对异常交易进行控制和审批。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司严格按照《异常交易监控与报告制度》和《同日反向交易管理办法》对异常交易进行监
控。报告期内公司不存在投资组合之间发生同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当
日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2018年三季度宏观经济整体增长减速。消费、投资增速在三季度均有明显的回落，经济下
行风险加大。从政策层面来看，央行再次下调准备金率释放流动性，并在MLF抵押物中增加信用
债券，以缓和信用市场流动性冻结的情况。降准之后，短期市场收益率快速下行，尤其是收益率
曲线短端，隔夜回购下降到年内低点2 附近，中美利差迅速收窄。三季度美元继续走强，人民币
贬值3.88%。中央出台维稳政策，对市场信心有所稳定。三季度股票市场低位震荡，上证综指下
跌0.92%,中债总全价指数上涨0.17%。
2018年三季度本基金主要配置了AAA信用债，由于三季度高等级信用债表现较好，基金获
得了较明显的超额收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金A类份额净值为1.1363元，本报告期内份额净值上涨1.06%，同期比较
基准上涨0.32%，本基金战胜比较基准 74个基点。本基金C类份额净值为1.1280元，类本报告
期内份额净值上涨0.98%，同期比较基准上涨0.32%，本基金战胜比较基准66个基点。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告
第 9 页 共17 页
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
- -
其中：股票
- -
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
830,666,336.88 95.66
其中：债券
830,666,336.88 95.66
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
20,600,000.00 2.37
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
4,192,407.51 0.48
8
其他资产
12,853,085.59 1.48
9
合计
868,311,829.98
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金未通过港股通交易机制投资港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
32,301,937.30 3.80
2
央行票据
- -
3
金融债券
51,764,720.00 6.09
富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告
第 10 页 共17 页
其中：政策性金融债
51,764,720.00 6.09
4
企业债券
303,823,871.70 35.73
5
企业短期融资券
261,007,000.00 30.69
6
中期票据
111,775,200.00 13.14
7
可转债（可交换债）
21,703,607.88 2.55
8
同业存单
48,290,000.00 5.68
9
其他
- -
10
合计
830,666,336.88 97.68
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 011801177
18澜沧江
SCP004
500,000 50,155,000.00 5.90
2 111891458
18南京银
行CD014
500,000 48,290,000.00 5.68
3 127292
15国网03
478,480 47,848,000.00 5.63
4 122295
13川投01
400,000 40,504,000.00 4.76
5 101800709
18汇金
MTN007
311,000 31,473,200.00 3.70
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
根据基金合同，本基金不投资贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据基金合同，本基金不投资国债期货。
富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告
第 11 页 共17 页
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
本基金本期投资的前十名证券中，报告期内发行主体被监管部门立案调查的，
或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券如下：
南京银行股份有限公司（以下简称“南京银行”）于 2018年1月29日发布南京银行镇江分行
收到中国银行业监督管理委员会江苏监管局行政处罚决定书（苏银监罚决字【2018】1 号）的通
知，因其违规办理票据业务违反审慎经营原则，被处以人民币3230 万元的罚款。
本基金对南京银行投资决策说明：本公司的投研团队经过充分研究，认为上述事件仅对南京银行
短期经营有一定影响，不改变长期投资价值。同时由于本基金看好南京银行长期发展，因此买入
南京银行。本基金管理人对该股的投资决策遵循公司的投资决策制度。
5.10.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外
的股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
29,891.65
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
12,738,503.53
5
应收申购款
-
6
其他应收款
84,690.41
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
12,853,085.59
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值比例（％）
1 110032
三一转债
4,475,551.80 0.53
2 123006
东财转债
2,521,392.30 0.30
3 128017
金禾转债
262,322.28 0.03
4 128022
众信转债
184,736.00 0.02
5 110040
生益转债
121,752.00 0.01
6 110034
九州转债
83,242.30 0.01
富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告
第 12 页 共17 页
7 128032
双环转债
69,291.60 0.01
8 128029
太阳转债
63,997.20 0.01
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告
第 13 页 共17 页
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 国富恒久信用债券A 国富恒久信用债券 C
报告期期初基金份额总额
10,035,846.96 767,517.70
报告期期间基金总申购份额
618,188,799.13 153,461,066.22
减:报告期期间基金总赎回份额
31,985,432.79 928,536.70
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额
596,239,213.30 153,300,047.22
富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告
第 14 页 共17 页
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
项目 国富恒久信用债券A 国富恒久信用债券 C
报告期期初管理人持有的本基金份额
7,616,879.02 -
报告期期间买入/申购总份额
- -
报告期期间卖出/赎回总份额
- -
报告期期末管理人持有的本基金份额
7,616,879.02 -
报告期期末持有的本基金份额占基金总
份额比例（%）
1.28 -
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内未有基金管理人运用固有资金投资本公司管理的该基金的情况。
富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告
第 15 页 共17 页
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资
者类
别
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构
1
2018年7月
13日至2018年
7月30日,
2018年9月
19日至2018年
9月30日
-
150,311,712
.89
- 150,311,712.89 20.05%
2
2018年7月
13日至2018年
7月19日
-
76,254,384.
63
- 76,254,384.63 10.17%
3
2018年9月
19日至2018年
9月30日
-
150,103,586
.02
- 150,103,586.02 20.03%
4
2018年7月1日
至2018年7月
12日
7,616,879.0
2
- - 7,616,879.02 1.02%
5
2018年7月
27日至2018年
7月30日,
2018年9月
19日至2018年
9月30日
-
150,154,285
.28
- 150,154,285.28 20.03%
产品特有风险
1.流动性风险
投资者大额赎回所持有的基金份额时，为了实现基金资产的迅速变现，在基金交易过程中可能存在
无法实现交易价格最优；亦或导致基金仓位调整困难，基金资产不能迅速转变成现金，产生流动性
风险。
一旦引发巨额赎回，当基金管理人认为兑付投资者的赎回申请有困难，或认为兑付投资者的赎回申
请进行的资产变现可能使基金资产净值发生较大波动时，可能出现比例赎回、延期支付赎回款等情
形。
管理人有权根据本基金合同和招募说明书的约定，基于投资者保护原则，暂停或拒绝申购、暂停赎
回。
2.估值风险
富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告
第 16 页 共17 页
投资者大额赎回所持有的基金份额时，基金份额净值可能受到尾差和部分赎回费归入基金资产的影
响，从而导致非市场因素的净值异常波动。
富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告
第 17 页 共17 页
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金设立的文件；
2、《富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金基金合同》；
3、《富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金招募说明书》；
4、《富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金托管协议》；
5、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所并登载于基金管理人网站: www.ftsfund.com。
9.3 查阅方式
1、投资者在基金开放日内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，并可按工本费购买复
印件。
2、登陆基金管理人网站www.ftsfund.com 查阅。
国海富兰克林基金管理有限公司
2018年10月25日
