博时境源保本混合型证券投资基金
2018 年第 3 季度报告
2018 年 9 月 30 日
基金管理人：博时基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一八年十月二十五日博时境源保本混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月24日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 博时境源保本混合
基金主代码 002208
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015 年 12 月 18 日
报告期末基金份额总额 1,108,181,377.21 份
投资目标
在保障保本周期到期时本金安全的前提下，严格控制风险，追求基
金资产的稳定增值。
投资策略
本基金充分发挥基金管理人的研究优势，将严谨、规范化的基本面
研究分析与积极主动的投资风格相结合，利用组合保险技术，动态
调整固定收益类资产与风险资产的投资比例，以确保基金在保本周
期到期时，实现基金资产在保本基础上的保值增值目的。
业绩比较基准 三年期银行定期存款收益率（税后）。
风险收益特征
本基金为保本混合型基金，属于证券投资基金中的低风险品种，其
长期平均预期风险与预期收益率低于股票型基金、非保本的混合型
基金，高于货币市场基金和债券型基金。
基金管理人 博时基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
基金保证人 北京首创融资担保有限公司
下属分级基金的基金简称 博时境源保本混合 A 博时境源保本混合 C
下属分级基金的交易代码 002208 002209
报告期末下属分级基金的
份额总额
504,789,856.51 份 603,391,520.70 份
§3
主要财务指标和基金净值表现
1博时境源保本混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期
(2018 年 7 月 1 日-2018 年 9 月 30 日) 主要财务指标
博时境源保本混合 A 博时境源保本混合 C
1.本期已实现收益 -4,417,901.81 -5,788,085.36
2.本期利润 -1,135,482.40 -1,872,360.39
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0022 -0.0031
4.期末基金资产净值 533,423,370.96 633,928,629.70
5.期末基金份额净值 1.057 1.051
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1．博时境源保本混合A：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三
个月
-0.19% 0.10% 0.69% 0.01% -0.88% 0.09%
2．博时境源保本混合C：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三
个月
-0.28% 0.10% 0.69% 0.01% -0.97% 0.09%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的
比较
1．博时境源保本混合A：
2．博时境源保本混合C：
2博时境源保本混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券
从业
年限
说明
杨永光
绝对收益投
资部副总经
理/基金经
理
2015-12-18 - 16.8
杨永光先生，硕士。
1993 年至 1997 年先后在
桂林电器科学研究所、深
圳迈瑞生物医疗电子股份
公司工作。2001 年起在
国海证券历任债券研究员、
债券投资经理助理、高级
投资经理、投资主办人。
2011 年加入博时基金管
理有限公司。历任投资经
理、博时稳定价值债券投
资基金(2014.02.13-
2015.05.22)、上证企债
30 交易型开放式指数证
券投资基金(2013.07.11-
2016.04.25)、博时天颐债
券型证券投资基金
(2012.02.29-2016.08.01)、
博时招财一号大数据保本
混合型证券投资基金
(2015.04.29-2016.08.01)、
博时新机遇混合型证券投
资基金(2015.09.11-
2016.09.29)的基金经理、
固定收益总部公募基金组
投资副总监、股票投资部
绝对收益组投资副总监、
博时泰安债券型证券投资
基金(2016.12.21-
3博时境源保本混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
2018.03.08)、博时优势收
益信用债债券型证券投资
基金(2014.09.15-
2018.03.09)、博时景兴纯
债债券型证券投资基金
(2016.05.20-2018.03.15)、
博时富宁纯债债券型证券
投资基金(2016.08.17-
2018.03.15)、博时臻选纯
债债券型证券投资基金
(2016.11.07-2018.03.15)、
博时聚源纯债债券型证券
投资基金(2017.02.09-
2018.03.15)、博时华盈纯
债债券型证券投资基金
(2017.03.09-2018.03.15)、
博时富瑞纯债债券型证券
投资基金(2017.03.03-
2018.04.09)、博时富益纯
债债券型证券投资基金
(2016.11.04-2018.05.09)、
博时广利纯债债券型证券
投资基金(2017.02.16-
2018.05.17)、博时广利纯
债 3 个月定期开放债券型
发起式证券投资基金
(2018.05.18-2018.05.28)、
博时保泽保本混合型证券
投资基金(2016.04.07-
2018.06.16)、博时保泰保
本混合型证券投资基金
(2016.06.24-2018.07.23)、
博时保丰保本混合型证券
投资基金 (2016.06.06-
2018.08.09)、博时富华纯
债债券型证券投资基金
(2016.11.25-2018.09.19)、
博时新机遇混合型证券投
资基金(2018.02.06-
2018.09.27)、博时富海纯
债债券型证券投资基金
(2017.03.06-2018.10.22)的
基金经理。现任绝对收益
投资部副总经理兼博时境
源保本混合型证券投资基
金(2015.12.18—至今)、博
时招财二号大数据保本混
合型证券投资基金
(2016.08.09—至今)、博时
鑫丰灵活配置混合型证券
投资基金(2016.12.27—至
今)、博时鑫泰灵活配置
4博时境源保本混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
混合型证券投资基金
(2017.01.10—至今)、博时
鑫惠灵活配置混合型证券
投资基金(2017.01.23—至
今)、博时新策略灵活配
置混合型证券投资基金
(2018.02.06—至今)、博时
颐泰混合型证券投资基金
(2018.07.23—至今)的基金
经理。
孙少锋 基金经理 2015-12-18 - 10.6
孙少锋先生，硕士。
2004 年起先后在东方航
空财务公司、华为技术公
司、招商基金工作。
2015 年加入博时基金管
理有限公司。历任投资经
理、博时保丰保本混合型
证券投资基金
(2016.06.06-2017.06.15)、
博时保泽保本混合型证券
投资基金(2016.04.07-
2018.06.16)、博时保泰保
本混合型证券投资基金
(2016.06.24-2018.07.23)的
基金经理。现任博时策略
灵活配置混合型证券投资
基金(2015.09.23—至今)、
博时境源保本混合型证券
投资基金(2015.12.18—至
今)、博时颐泰混合型证
券投资基金(2018.07.23—
至今)的基金经理。
注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵
从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细
则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信
于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，由于证券市场波动
等原因，本基金曾出现个别投资监控指标超标的情况，基金管理人在规定期限内进行了调整，对基
金份额持有人利益未造成损害。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司
制定的公平交易相关制度。
5博时境源保本混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
宏观经济方面，2018年第三季度经济表现继续有所减弱，受贸易战影响，净出口有所放缓。另
外投资增速和消费增速也有所下滑，PMI指数有所回落。9月美联储如期加息，预计12月可能还有
一次。因此大部分时间市场呈现单边下跌走势。
本基金在三季度维持了极低仓位，因此净值波动较小。
展望2018年四季度,预计货币政策会继续放松，同时政策上对“宽信用”的导向会进一步加强，
对基建的投资力度预计会有所增强，但同时注意到由于地方隐形债务管理加强的因素，基建投资增
速的效果可能会较之前弱化。部分三四线城市地产去化率有所下降，销售增速可能会有所放缓，贸
易战尚未有结束迹象，将对经济继续产生较大的负面作用。
股票方面，四季度我们依然不乐观，因此股票将继续保持极低仓位。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至2018年09月30日,本基金A类基金份额净值为1.057元,份额累计净值为1.057元,本基
金C类基金份额净值为1.051元,份额累计净值为1.051元。报告期内，本基金A基金份额净值增
长率为-0.19%,本基金C基金份额净值增长率为-0.28%，同期业绩基准增长率0.69%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 14,502,627.67 1.24
其中：股票 14,502,627.67 1.24
2 固定收益投资 1,035,450,646.60 88.50
其中：债券 1,005,417,646.60 85.94
资产支持证券 30,033,000.00 2.57
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 84,500,000.00 7.22
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 12,464,421.53 1.07
7 其他各项资产 23,027,067.46 1.97
8 合计 1,169,944,763.26 100.00
6博时境源保本混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 2,917,225.00 0.25
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 8,976,212.67 0.77
K 房地产业 1,691,630.00 0.14
L 租赁和商务服务业 917,560.00 0.08
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 14,502,627.67 1.24
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 601288 农业银行 1,582,000 6,153,980.00 0.53
2 601318 中国平安 41,190 2,821,515.00 0.24
3 002078 太阳纸业 339,100 2,594,115.00 0.22
4 600048 保利地产 139,000 1,691,630.00 0.14
5 600138 中青旅 58,000 917,560.00 0.08
6 300463 迈克生物 12,500 273,250.00 0.02
7 603810 丰山集团 1,000 49,860.00 0.00
8 600030 中信证券 43 717.67 0.00
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 65,175,000.00 5.58
其中：政策性金融债 65,175,000.00 5.58
4 企业债券 112,236,432.60 9.61
5 企业短期融资券 100,775,000.00 8.63
7博时境源保本混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
6 中期票据 50,700,000.00 4.34
7 可转债（可交换债） 411,214.00 0.04
8 同业存单 676,120,000.00 57.92
9 其他 - -
10 合计 1,005,417,646.60 86.13
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 111809261 18 浦发银行 CD261 1,200,000 119,184,000.00 10.21
2 111810446 18 兴业银行 CD446 1,000,000 99,330,000.00 8.51
3 111881801 18 宁波银行 CD136 1,000,000 99,240,000.00 8.50
4 111816107 18 上海银行 CD107 1,000,000 97,870,000.00 8.38
5 111821094 18 渤海银行 CD094 1,000,000 96,790,000.00 8.29
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
序号 证券代码 证券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比（%）
1 146735 17 花 05A1 300,000.00 30,033,000.00 2.57
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
8博时境源保本混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券中除 18 浦发银行 CD261 的发行主体上海浦
东发展银行和 18 南京银行 CD014 的发行主体南京银行外，没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
2018 年 1 月 20 日，上海浦东发展银行股份有限公司发布公告称，因成都分行内控管理严
重失效,授信管理违规，违规办理信贷业务等严重违反审慎经营规则的违规行为，银监会四川监
管局对上海浦东发展银行成都分行处以罚款的行政处罚。
2018 年 1 月 30 日，南京银行股份有限公司发布公告称，因该公司镇江分行违规办理票据
业务违反审慎经营原则，被中国银行业监督管理委员会江苏监管局处以罚款的行政处罚。
对该证券投资决策程序的说明：
根据我司的基金投资管理相关制度，以相应的研究报告为基础，结合其未来增长前景，由
基金经理决定具体投资行为。
5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 29,670.15
2 应收证券清算款 1,517,117.81
3 应收股利 -
4 应收利息 21,480,279.50
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 23,027,067.46
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 132012 17 巨化 EB 349,666.00 0.03
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
项目 博时境源保本混合 A 博时境源保本混合 C
本报告期期初基金份额总额 514,722,782.75 624,631,903.46
报告期基金总申购份额 - -
减：报告期基金总赎回份额 9,932,926.24 21,240,382.76
报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 504,789,856.51 603,391,520.70
9博时境源保本混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
项目 博时境源保本混合 A 博时境源保本混合 C
报告期期初管理人持有的本基金份额 1,988,701.57 -
报告期期间买入/申购总份额 - -
报告期期间卖出/赎回总份额 - -
报告期期末管理人持有的本基金份额 1,988,701.57 -
报告期期末持有的本基金份额占基金总
份额比例（%）
0.39 -
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是
博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至2018年09月30日，博时基金公
司共管理177只开放式基金，并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业
年金账户，管理资产总规模逾8169亿元人民币，其中非货币公募基金规模逾1964亿元人民币，累
计分红逾894亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一，养老金资产管理规模在
同业中名列前茅。
1、 基金业绩
根据银河证券基金研究中心统计，截至2018年3季末：
博时旗下权益类基金业绩表现持续稳健。今年以来A股市场剧烈震荡，在参与银河排名的
99只权益产品（各类份额分开计算）中，共49只银河同类排名前1/2。其中，股票型基金里，博
时国企改革主题、博时丝路主题、博时工业4.0、博时军工主题业绩均排名银河同类前1/4；混合
型基金当中，博时沪港深成长、博时汇智回报、博时新收益、博时鑫泰、博时新策略等多只基金业
绩排名银河同类前1/8，博时新兴消费、博时裕隆、博时乐臻、博时新策略、博时鑫瑞、博时鑫丰、
博时新价值等多只基金业绩排名银河同类前1/4，博时精选、博时创业成长、博时沪港深价值优选、
博时鑫源、博时鑫润、博时新起点等多只基金业绩排名银河同类前1/2；指数型基金当中，博时上
10博时境源保本混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
证超大盘ETF及其联接基金、中证银行分级指数等产品业绩排名银河同类前1/10, 博时上证
50ETF及其联接基金业绩排名银河同类前1/6，博时裕富沪深300指数业绩排名银河同类前1/3，
博时银智大数据100指数、博时深证基本面200ETF、博时上证自然资源ETF、博时上证800证保分
级等多只产品业绩排名银河同类前 1/2。
博时固定收益类基金业绩表现优异。总计106只各类型债券基金中共有86只（各类份额分开
计算）今年以来收益率超过全市场债券平均收益率（3.25%），16只货币基金中共有11只（各类
份额分开计算）今年以来收益率超过全市场货币基金平均收益率（2.79%），在参与银河排名的
115只固收产品（各类份额分开计算）中，有55只产品银河同类排名前1/2。其中，博时裕瑞纯债、
博时利发纯债、博时裕康纯债今年以来净值增长率为7.38%、6.48%、6.02%，同类309只基金中分
别排名第3、第10、第20位，博时天颐债券(A类)、博时宏观回报债券(A/B类)、博时信用债券
(A/B类)今年以来净值增长率分别为6.07%、4.65%、4.36%，同类210只基金中分别排名第5、第
17、第23位，博时天颐债券(C类)、博时信用债券(R类) 今年以来净值增长率分别为5.68%、
4.36%，同类148只基金中分别排名第4、第14，博时裕利纯债债券、博时富瑞纯债债券今年以来
净值增长率分别为5.81%、5.76%，同类排名前1/8；货币基金类，博时合惠货币(A类)今年以来净
值增长率为 3.15%，在312只同类基金排名中位列第14位。
商品型基金当中，博时黄金ETF联接(A类)、博时黄金ETF联接(C类)今年以来净值增长率同
类排名第一。
QDII基金方面，博时标普500ETF(QDII)、博时标普500ETF联接(QDII)(A类)，今年以来净值
增长率同类排名均位于前1/3。
2、 其他大事件
2018年 9月7日，由证券时报主办的“2018中国AI金融探路者峰会暨第二届中国金融科技先
锋”榜颁奖典礼在深圳举行，凭借长期的敬业精神和沉淀的创新思维，博时基金副总裁王德英获得
了“2018中国金融科技领军人物先锋”的荣誉。
2018年 9月6-9日，在阿拉善生态基金会主办，深圳证券信息、全景网协办，深交所、证券业
协会、基金业协会、期货业协会、上市公司协会等单位支持的＂2018第三届绿色行走公益长征暨
沙漠穿越挑战·赛＂中，由4名博时员工朱盟（信息技术部）、过钧（固定收益总部）、王飞（信
息技术部）、王盼（信息技术部）组成的代表队，成功穿越内蒙古阿拉善盟腾格里沙漠，率先全员
抵达终点获得团体冠军，其中王飞更获得个人第一。
2018年 8月，全国社会保障基金境内委托投资管理人2017年度考评结果出炉，博时基金投研
能力获得高度认可，在公司基本面单项考评中获A档，三个社保委托组合获评“综合考评A档”，
此为社保考评结果的最高档。同时，在社保投资经理的考评中，博时基金共收获3项个人奖项。博
时基金副总裁兼高级投资经理董良泓独揽社保理事会特别颁发的“10年长期贡献社保表彰”，用
于肯定其过去十年在同一家公司管理社保组合，含金量极高。同时，董良泓本人还摘得“10年贡
献社保表彰”的殊荣，该奖项授予长期为社保服务且业绩优秀的投资管理人，本次仅授予2人。此
外，博时基金董事总经理兼年金投资部总经理欧阳凡获评“3年贡献社保表彰”。
11博时境源保本混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告
2018年 7月19日，由中国证券投资基金业协会主办的“中国基金业20周年——发展中的思考
与启示”主题论坛在深圳隆重举行。博时基金凭借雄厚的资管实力、出色的投研业绩、锐意创新的
拼搏精神获得基金业协会的高度认可，一举摘得“优秀基金管理人”大奖；副总经理王德英此次荣
获“杰出专业人士”的殊荣。同时，博时主题行业混合（LOF）（160505）更是以长期优异的业绩
上榜“优秀基金产品”。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1中国证监会批准博时境源保本混合型证券投资基金募集的文件
9.1.2《博时境源保本混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3《博时境源保本混合型证券投资基金托管协议》
9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5 博时博时境源保本混合型证券投资基金各年度审计报告正本
9.1.6博时境源保本混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人住所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568（免长途话费）
博时基金管理有限公司
二〇一八年十月二十五日
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