光大保德信行业轮动混合型证券投资基金2018年第3季度报告
1
光大保德信行业轮动混合型证券投资基金
2018年第3季度报告
2018年9月30日
基金管理人：光大保德信基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一八年十月二十五日光大保德信行业轮动混合型证券投资基金2018年第3季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月24日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 光大保德信行业轮动混合
基金主代码
360016
交易代码
360016
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年2月15日
报告期末基金份额总额 117,011,526.16份
投资目标
本基金通过对整体宏观经济周期和行业景气度的分析判
断，根据行业基本面轮动策略和行业量化轮动策略，力
争把握不同经济周期阶段下的相对优势行业，以获取不
同行业之间轮动效应所带来的资本增值回报。
投资策略
本基金将通过对宏观经济基本面及证券市场双层面的数
据进行研究，并通过定性定量分析、风险测算及组合优
化，最终形成大类资产配置决策。
2光大保德信行业轮动混合型证券投资基金2018年第3季度报告
行业配置策略是本基金的核心投资策略，本基金主要采
用行业轮动策略作为行业配置的指导。本基金将从“估
值、成长和动量”三个因素进行行业配置和轮动。具体
地，本基金将通过行业基本面轮动策略对行业的成长性
和估值合理性进行分析，同时结合行业量化轮动策略从
行业的动量、反转策略进行分析。
本基金将以定性和定量相结合的方式、从价值、成长和
动量等因素对个股进行选择，精选估值合理且成长性良
好的上市公司进行投资。
本基金固定收益类资产的投资将在限定的投资范围内，
根据国家货币政策和财政政策实施情况、市场收益率曲
线变动情况、市场流动性情况来预测债券市场整体利率
趋势，同时结合各具体品种的供需情况、流动性、信用
状况和利率敏感度等因素进行综合分析，在严格控制风
险的前提下，构建和调整债券投资组合。
业绩比较基准 75%×沪深300指数收益率+25%×中证全债指数收益率。
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于证券投资基金中的风险较高
的品种，其预期收益和风险高于债券型基金及货币市场
基金。
基金管理人 光大保德信基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2018年7月1日-2018年9月30日)
1.本期已实现收益
-19,039,781.85
3光大保德信行业轮动混合型证券投资基金2018年第3季度报告
2.本期利润
-6,947,840.83
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0414
4.期末基金资产净值
92,497,462.11
5.期末基金份额净值
0.790
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月
-4.93% 1.33% -1.10% 1.02% -3.83% 0.31%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
光大保德信行业轮动混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2012年2月15日至2018年9月30日)
4光大保德信行业轮动混合型证券投资基金2018年第3季度报告
注：根据基金合同的规定，本基金建仓期为2012年2月15日至2012年8月14日。建仓期结束
时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。
§4
管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年
限
说明
董伟炜
基金经
理
2018-01-31 -
7年
董伟炜先生毕业于西南财
经大学金融学专业，获得
上海财经大学证券投资专
业硕士学位。2007年 7月
加入光大保德信基金管理
有限公司，先后担任市场
部产品经理助理、产品经
理，2010年5月后担任投
资部研究员、高级研究员。
现任光大保德信国企改革
主题股票型证券投资基金
基金经理、光大保德信安
和债券型证券投资基金基
金经理、光大保德信安祺
债券型证券投资基金基金
5光大保德信行业轮动混合型证券投资基金2018年第3季度报告
经理、光大保德信红利混
合型证券投资基金基金经
理、光大保德信行业轮动
混合型证券投资基金基金
经理、光大保德信安泽债
券型证券投资基金基金经
理。
注：对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出决定之
日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监
会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格
控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人
利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为充分保护持有人利益，确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支
持等各方面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、
技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，建设形成了有效的公平交易
执行体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发
现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金与其他投资组合未发生交易所公
开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
三季度股市呈现震荡走弱的态势，其中创业板，中证1000等小市值指数跌幅明显，而
上证50为代表的蓝筹股整体相对表现较强。
从基本面来看，中国的宏观经济基本面分别受制于两大因素的压制，包括来自美国为
6光大保德信行业轮动混合型证券投资基金2018年第3季度报告
主的外部贸易环境的恶化，以及来自内部经济周期下行因素和结构调整因素叠加的压力。
而油价的上涨和汇率的贬值使得资本市场对于未来经济陷入滞胀的担忧显著增强。但我国
政府也较早意识到当前的内外部环境变化带来的挑战，及时研究出台了对冲经济下行和贸
易摩擦的政策措施（货币+财政+产业政策）。但由于政策具有时滞，且当前的负面因素相
比以前要更强更复杂，市场因此仍呈现较弱的走势。
结合本基金规模偏小的特点，我们相对采取了更为灵活的仓位和行业轮动策略。3季
度底仓以地产，钢铁，银行，工程机械里面的龙头股为主，对电子，新能源汽车，家电，
机械，航空，商贸等行业个股进行了波段操作。由于市场整体较弱，且上述行业整体缺乏
趋势性机会，总体上我们的择时操作带来了正收益，但是行业轮动策略运用不算成功，损
失了一些交易成本但未能获得超额收益。
整体上，三季度本基金的业绩小幅跑输了业绩比较基准。核心原因是传媒，电子，地
产，建材等行业部分个股亏损较大拖累所致。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内份额净值增长率为-4.93%，业绩比较基准收益率为-1.10%。
4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元的情形。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1
权益投资
68,248,818.40 72.93
其中：股票
68,248,818.40 72.93
2
固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
7光大保德信行业轮动混合型证券投资基金2018年第3季度报告
3
贵金属投资
- -
4
金融衍生品投资
- -
5
买入返售金融资产
8,000,000.00 8.55
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
- -
6
银行存款和结算备付金合计
8,140,565.94 8.70
7
其他各项资产
9,187,597.47 9.82
8
合计
93,576,981.81 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 1,132,000.00 1.22
B 采矿业
- -
C 制造业 31,438,070.00 33.99
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 7,664,835.00 8.29
G 交通运输、仓储和邮政业 10,744,264.40 11.62
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,907,200.00 3.14
J 金融业 9,537,000.00 10.31
K 房地产业 2,682,000.00 2.90
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 449,449.00 0.49
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
8光大保德信行业轮动混合型证券投资基金2018年第3季度报告
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 1,694,000.00 1.83
合计 68,248,818.40 73.78
5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有沪港通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 002468
申通快递
300,000 5,877,000.00 6.35
2 601398
工商银行
900,000 5,193,000.00 5.61
3 600486
扬农化工
100,000 4,636,000.00 5.01
4 601939
建设银行
600,000 4,344,000.00 4.70
5 603708
家家悦
150,060 3,338,835.00 3.61
6 601766
中国中车
350,000 3,024,000.00 3.27
7 603885
吉祥航空
220,940 2,929,664.40 3.17
8 300750
宁德时代
40,000 2,920,000.00 3.16
9 300047
天源迪科
230,000 2,907,200.00 3.14
10 600419
天润乳业
186,000 2,860,680.00 3.09
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
9光大保德信行业轮动混合型证券投资基金2018年第3季度报告
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金基金合同，本基金不能投资于股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查, 且在
本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 本基金未投资超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1
存出保证金
226,643.91
2
应收证券清算款
8,943,605.53
3
应收股利
-
4
应收利息
5,477.28
5
应收申购款
11,870.75
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
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8
其他
-
9
合计
9,187,597.47
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额
238,522,002.70
报告期基金总申购份额
2,078,697.28
减：报告期基金总赎回份额
123,589,173.82
报告期基金拆分变动份额
-
本报告期期末基金份额总额
117,011,526.16
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金本报告期内基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人不存在持有、申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资者 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
11光大保德信行业轮动混合型证券投资基金2018年第3季度报告
类别
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份
额
申购份
额
赎回份额 持有份额 份额占比
1
20180830-
20180930
27,473
,494.1
4
- -
27,473,494.
14
23.48%
2
20180701-
20180806
64,101
,495.7
3
-
50,000,0
00.00
14,101,495.
73
12.05%
机构
3
20180723-
20180829
40,608
,121.8
3
-
40,608,1
21.83
0.00 0.00%
产品特有风险
本基金本报告期存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情形，可能面临单一投资者集中赎回
的情况，从而：
（1）对基金的流动性造成冲击，存在对剩余投资者的赎回办理造成影响的风险。
（2）基金管理人因基金赎回的流动性要求致使部分投资受到限制，或因赎回费归入基金资产等原
因，而导致基金资产净值波动的风险，影响基金的投资运作和收益水平。
（3）因基金资产规模过小，而导致部分投资不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略，或导
致基金不能满足存续条件的风险。
本管理人将审慎评估大额申购对基金持有集中度的影响，在运作中保持合适的流动性水平，保护
持有人利益。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准光大保德信行业轮动股票型证券投资基金设立的文件
2、光大保德信行业轮动混合型证券投资基金基金合同
3、光大保德信行业轮动混合型证券投资基金招募说明书
4、光大保德信行业轮动混合型证券投资基金托管协议
5、光大保德信行业轮动股票型证券投资基金法律意见书
6、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程
7、基金托管人业务资格批件和营业执照
8、报告期内光大保德信行业轮动混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告
9、中国证监会要求的其他文件
12光大保德信行业轮动混合型证券投资基金2018年第3季度报告
9.2 存放地点
上海市黄浦区中山东二路558号外滩金融中心1幢，6层至10层本基金管理人办公地
址。
9.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本
基金管理人。 客户服务中心电话：4008-202-888，021-80262888。 公司网址：
www.epf.com.cn。
光大保德信基金管理有限公司
二〇一八年十月二十五日
13
