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光大安祺A(003107)

光大安祺:2018年第三季度报告查看PDF公告

光大保德信安祺债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告
第1页共20页
光大保德信安祺债券型证券投资基金
2018年第 3季度报告
2018年 9月 30日
基金管理人:光大保德信基金管理有限公司
基金托管人:中国民生银行股份有限公司
报告送出日期:二〇一八年十月二十五日光大保德信安祺债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告
§1


重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018年 10月 24日复核了 本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018年 7月 1日起至 9月 30日止。 §2


基金产品概况 基金简称 光大保德信安祺债券 基金主代码 003107 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年 1月 11日 报告期末基金份额总额 200,144,859.22份 投资目标 本基金在控制信用风险、谨慎投资的前提下,力争在获 取持有期收益的同时,实现基金资产的长期稳定增值。 投资策略 1、资产配置策略 本基金根据工业增加值、通货膨胀率等宏观经济指标, 结合国家货币政策和财政政策实施情况、市场收益率曲 线变动情况、市场流动性情况,综合分析债券市场的变 动趋势。最终确定本基金在债券类资产和股票资产之间 的投资比率,构建和调整债券投资组合。 2光大保德信安祺债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 2、目标久期策略及凸性策略 在组合的久期选择方面,本基金将综合分析宏观面的各 个要素,主要包括宏观经济所处周期、货币财政政策动 向、市场流动性变动情况等,通过对各宏观变量的分析, 判断其对市场利率水平的影响方向和程度,从而确定本 基金固定收益投资组合久期的合理范围。并且动态调整 本基金的目标久期,即预期利率上升时适当缩短组合久 期,在预期利率下降时适当延长组合久期,从而提高债 券投资收益。 由于债券价格与收益率之间往往存在明显的非线性关系, 所以通过凸性管理策略为久期策略补充,可以更好地分 析债券的利率风险。凸性越大,利率上行引起的价格损 失越小,而利率下行带来的价格上升越大;反之亦然。 本基金将通过严格的凸性分析,对久期策略做出适当的 补充和修正。 3、收益率曲线策略 在确定了组合的整体久期后,组合将基于宏观经济研究 和债券市场跟踪,结合收益率曲线的拟合和波动模拟模 型,对未来的收益率曲线移动进行情景分析,从而根据 不同期限的收益率变动情况, 在期限结构配置上适时采取 子弹型、哑铃型或者阶梯型等策略,进一步优化组合的 期限结构,增强基金的收益。 4、信用债投资策略 信用类债券是本基金的重要投资对象,因此信用策略是 本基金债券投资策略的重要部分。由于影响信用债券利 差水平的因素包括市场整体的信用利差水平和信用债自 身的信用情况变化,因此本基金的信用债投资策略可以 具体分为市场整体信用利差曲线策略和单个信用债信用 分析策略。 3光大保德信安祺债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 (1)市场整体信用利差曲线策略 本基金将从经济周期、市场特征和政策因素三方面考量 信用利差曲线的整体走势。在经济周期向上阶段,企业 盈利能力增强,经营现金流改善,则信用利差可能收窄, 反之当经济周期不景气,企业的盈利能力减弱,信用利 差扩大。同时本基金也将考虑市场容量、信用债结构以 及流动性之间的相互关系,动态研究信用债市场的主要 特征,为分析信用利差提供依据。另外,政策因素也会 对信用利差造成很大影响。这种政策影响集中在信用债 市场的供给方面和需求方面。本基金将从供给和需求两 方面分别评估政策对信用债市场的作用。 本基金将综合各种因素,分析信用利差曲线整体及分行 业走势,确定信用债券总的投资比例及分行业的投资比 例。 (2)单个信用债信用分析策略 信用债的收益率水平及其变化很大程度上取决于其发行 主体自身的信用水平,本基金将对不同信用类债券的信 用等级进行评估,深入挖掘信用债的投资价值,增强本 基金的收益。 本基金主要通过发行主体偿债能力、抵押物质量、契约 条款和公司治理情况等方面分析和评估单个信用债券的 信用水平: 信用债作为发行主体的一种融资行为,发行主体的偿债 能力是首先需要考虑的重要因素。本基金将从行业和企 业两个层面来衡量发行主体的偿债能力。A)行业层面: 包括行业发展趋势、政策环境和行业运营竞争状况;B) 企业层面:包括盈利指标分析、资产负债表分析和现金 流分析等。 抵押物作为信用债发行时的重要组成部分,是债券持有 4光大保德信安祺债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 人分析和衡量该债券信用风险的关键因素之一。对于抵 押物质量的考察主要集中在抵押物的现金流生成能力和 资产增值能力。抵押物产生稳定现金流的能力越强、资 产增值的潜力越大,则抵押物的质量越好,从而该信用 债的信用水平也越高。 契约条款是指在信用债发行时明确规定的,约束和限制 发行人行为的条款内容。具体包含承诺性条款和限制性 条款两方面,本基金首先分析信用债券中契约条款的合 理性和可实施性,随后对发行人履行条款的情况进行动 态跟踪与评估,发行人对契约条款的履行情况越良好, 其信用水平也越高。 对于通过发行债券开展融资活动的企业来说,该发行人 的公司治理情况是该债券维持高信用等级的重要因素。 本基金关注的公司治理情况包括持有人结构、股东权益 与员工关系、运行透明度和信息披露、董事会结构和效 率等。 5、可转换债券投资策略 本基金在分析宏观经济运行特征和证券市场趋势判断的 前提下,在综合分析可转换债券的债性特征、股性特征 等因素的基础上,选择其中安全边际较高、股性活跃并 具有较高上涨潜力的品种进行投资。结合行业分析和个 券选择,对成长前景较好的行业和上市公司的可转换债 券进行重点关注,选择投资价值较高的个券进行投资。 6、中小企业私募债投资策略 与传统的信用债相比,中小企业私募债券采取非公开方 式发行和交易,整体流动性相对较差,而且受到发债主 体资产规模较小、经营波动性较高、信用基本面稳定性 较差的影响,整体的信用风险相对较高。因此,对于中 小企业私募债券的投资应采取更为谨慎的投资策略。本 5光大保德信安祺债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 基金认为,投资该类债券的核心要点是对个券信用资质 进行详尽的分析,并综合考虑发行人的企业性质、所处 行业、资产负债状况、盈利能力、现金流、经营稳定性 等关键因素,确定最终的投资决策。 7、资产支持证券投资策略 资产支持证券的定价受市场利率、发行条款、标的资产 的构成及质量、提前偿还率等多种因素影响。本基金将 在基本面分析和债券市场宏观分析的基础上,对资产支 持证券的交易结构风险、信用风险、提前偿还风险和利 率风险等进行分析,采取包括收益率曲线策略、信用利 差曲线策略、预期利率波动率策略等积极主动的投资策 略,投资于资产支持证券。 8、证券公司短期公司债券投资策略 本基金将通过对证券行业分析、证券公司资产负债分析、 公司现金流分析等调查研究,分析证券公司短期公司债 券的违约风险及合理的利差水平,对证券公司短期公司 债券进行独立、客观的价值评估。 基金投资证券公司短期公司债券,基金管理人将根据审 慎原则,制定严格的投资决策流程、风险控制制度,并 经董事会批准,以防范信用风险、流动性风险等各种风 险。 9、杠杆投资策略 在本基金的日常投资中,还将充分利用组合的回购杠杆 操作,在严格头寸管理的基础上,在资金相对充裕的情 况下进行风险可控的杠杆投资策略。 10、国债期货投资策略 基金管理人可运用国债期货,以提高投资效率更好地达 到本基金的投资目标。本基金在国债期货投资中将根据 风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前 6光大保德信安祺债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 提下,本着谨慎原则,参与国债期货的投资,以管理投 资组合的利率风险,改善组合的风险收益特性。 11、股票投资策略 本基金将采取“自下而上”的方式精选个股。本基金将全面 考察上市公司所处行业的产业竞争格局、业务发展模式、 盈利增长模式、公司治理结构等基本面特征,同时综合 利用市盈率(P/E)、市净率(P/B)和折现现金流 (DCF)等估值方法对公司的投资价值进行分析和比较, 挖掘具备中长期持续增长的上市公司股票库,以获得较 高投资回报。 12、权证投资策略 本基金的权证投资以权证的市场价值分析为基础,配以 权证定价模型寻求其合理估值水平,以主动式的科学投 资管理为手段,充分考虑权证资产的收益性、流动性及 风险性特征,通过资产配置、品种与类属选择,追求基 金资产稳定的当期收益。 业绩比较基准 中债综合财富(总值)指数收益率×90%+沪深 300指数收 益率×10%。 风险收益特征 本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的风险较低 的品种,其预期收益和风险高于货币市场基金,但低于 股票型基金和混合型基金。 基金管理人 光大保德信基金管理有限公司 基金托管人 中国民生银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 光大保德信安祺债券 A 光大保德信安祺债券 C 下属分级基金的交易代码 003107 003108 报告期末下属分级基金的份 额总额 200,046,810.61份 98,048.61份 7光大保德信安祺债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 §3


主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期 (2018 年 7月 1日-2018 年 9月 30日) 主要财务指标 光大保德信安祺债券 A 光大保德信安祺债券 C 1.本期已实现收益 -2,429,105.59 -32,067.44 2.本期利润 248,488.24 -2,978.39 3.加权平均基金份额本期利润 0.0012 -0.0029 4.期末基金资产净值 205,512,034.07 100,201.47 5.期末基金份额净值 1.0273 1.0220 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、光大保德信安祺债券 A: 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 0.12% 0.17% 1.18% 0.14% -1.06% 0.03% 2、光大保德信安祺债券 C: 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 0.04% 0.17% 1.18% 0.14% -1.14% 0.03% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 光大保德信安祺债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2017 年 1月 11日至 2018年 9月 30日) 1.光大保德信安祺债券 A: 8光大保德信安祺债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 2.光大保德信安祺债券 C: 注:根据基金合同的规定,本基金建仓期为 2017年 1月 11日至 2017年 7月 10日。建仓期 结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。 §4


管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 9光大保德信安祺债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 任本基金的基金经理期 限 姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从业 年限 说明 陈晓 基金经 理 2017-01-11 - 7年 陈晓女士,硕士。2007年毕业于 哈尔滨工业大学数学专业, 2010年获得南开大学精算学专业 硕士学位。2010年 7月加入光大 保德信基金管理有限公司,先后 担任投资部研究助理、固定收益 研究员、固定收益高级研究员。 现任光大保德信增利收益债券型 证券投资基金基金经理、光大保 德信信用添益债券型证券投资基 金基金经理、光大保德信安和债 券型证券投资基金基金经理、光 大保德信安祺债券型证券投资基 金基金经理、光大保德信岁末红 利纯债债券型证券投资基金基金 经理。 董伟炜 基金经 理 2017-06-10 - 7年 董伟炜先生,毕业于西南财经大 学金融学专业,获得上海财经大 学证券投资专业硕士学位。 2007年 7月加入光大保德信基金 管理有限公司,先后担任市场部 产品经理助理、产品经理, 2010年 5月后担任投资部研究员、 高级研究员。现任光大保德信国 企改革主题股票型证券投资基金 基金经理、光大保德信安和债券 型证券投资基金基金经理、光大 保德信安祺债券型证券投资基金 基金经理、光大保德信红利混合 型证券投资基金基金经理、光大 保德信行业轮动混合型证券投资 基金基金经理、光大保德信安泽 债券型证券投资基金基金经理。 房雷 基金经 理 2018-01-30 - 9年 房雷先生,硕士,2007年毕业于 哈尔滨工业大学获得信息与计算 科学专业的学士学位,2009年获 得哈尔滨工业大学概率论与数理 统计专业的硕士学位。2009年 6月至 2013年 4月在江海证券先 后担任研究发展部宏观策略分析 10光大保德信安祺债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 师、投资部高级研究员,2013年 5月至 2015年 6月在平安证券担 任综合研究所策略研究组组长兼 平安银行私人银行投资决策委员 会委员,2015年 6月加入光大保 德信基金管理有限公司,担任策 略分析师兼研究总监助理。现任 首席策略分析师兼光大保德信吉 鑫灵活配置混合型证券投资基金 基金经理、光大保德信永鑫灵活 配置混合型证券投资基金基金经 理、光大保德信安祺债券型证券 投资基金基金经理、光大保德信 铭鑫灵活配置混合型证券投资基 金基金经理。 注:对基金的首任基金经理,其任职日期指基金合同生效日,离任日期指公司做出决定之日; 非首任基金经理,其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定 和基金合同的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的前 提下,为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。


4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 为充分保护持有人利益,确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持等各 方面得到公平对待,本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技术系统建 设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发,建设形成了有效的公平交易执行体系。本报告 期,本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行,未发现存在违反公平交易原则 的现象。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金与其他投资组合未发生交易所公开竞价 同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 11光大保德信安祺债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2018年三季度宏观经济数据显示我国经济运行稳中略向下。工业生产方面,7月规模以上工 业增加值同比实际增长 6.0%,与 6月持平;8月规模以上工业增加值同比实际增长 6.1%,增速 比 7月加快 0.1个百分点;生产端增速保持在低位。需求方面,1-8 月全国固定资产投资(不含 农户)同比增长 5.3%,增速比 1-7 月份回落 0.2个百分点;其中房地产投资累计增速基本持平, 拿地保持高增速,同时新开工显著回升,单月投资增速略有回落;基建则受制于融资端的压力, 继续呈现出下滑的态势。1-8 月房地产开发投资同比增长 10.1%,增速比 1-7 月份回落 0.1个百分 点;制造业投资增长 7.5%,增速比 1-7 月提高 0.2个百分点;基础设施投资(不含电力、热力、 燃气及水生产和供应业)同比增长 4.2%,增速比 1-7 月回落 1.5个百分点。8月消费数据有所反 弹,主要来自于季节性的必需品消费的支撑,难改消费偏弱的趋势。8月社会消费品零售总额同 比名义增长 9.0%,7 月单月为 8.8%;1-8 月累计同比增长 9.3%。进出口略有回落。8 月以美元 计出口同比增速为 9.8%,进口同比增长 20%;7月以美元计出口同比增长 12.2%,进口同比增长 27.3%。9月宏观景气度出现了显著的回落,官方制造业 PMI 为 50.8%,比上月回落 0.5个百分 点;从分项指数来看,生产、新订单和新出口订单分别回落 0.3、0.2及 1.4个百分点,其中新出 口订单连续四个月位于荣枯线 50以下。 通货膨胀方面,2018年 7月 CPI 同比上涨 2.1%,环比上涨 0.3%;PPI 同比上涨 4.6%,环 比上涨 0.1%。2018 年 8月 CPI 同比上涨 2.3%,环比上涨 0.7%;PPI 同比上涨 4.1%,环比上涨 0.4%。8 月通胀水平小幅超出预期。CPI 方面,猪价、菜价、油价形成支撑。PPI 方面,工业品 价格受环保限产影响,涨价集中在原材料部门。 8月社融继续疲弱,新增社融 1.52万亿,同比少增 376亿元;非标收缩,直接融资改善,信 用债的扩张对社融总量形成支撑。8月新增人民币贷款 1.28万亿,同比增加 1900亿元,但环比 相对于 6月和 7月有所下滑;结构来看,主要是短期贷款和票据大幅增加。8月 M2 同比 8.2%,前值 8.5%,M1 同比继续下降至 3.9%。 政策方面,7月 31日中共中央政治局会议强调,要做好稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、 稳投资、稳预期工作;提出去杠杆工作“把握好力度和节奏,协调好各项政策出台”;财政政策要 在扩大内需和结构调整上发挥更大作用,并且把基础设施投资作为供给侧结构性改革补短板的重 要内容。 债券市场运行方面,7月由于资金面较宽松,货币市场利率大幅下行,中短期利率债收益率 也快速下行,且幅度远超长端;7月份 1年期国债下行超 30bp,10年期变动不大反而上行 1bp。 8月以来随着债市做多热情消退,现券收益率普遍转为上行。8月至 9月,1年期国债和 10年期 12光大保德信安祺债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 国债分别上行 12bp和 13bp,1年期国开和 10年期国开分别上行 9bp和 10bp。 在基金的日常操作中,该基金逐渐形成以信用债持仓为主,配合阶段性参与利率债行情的操 作风格,尽量控制组合收益的确定性,降低组合回撤风险。2018年 1季度我们判断债市整体仍 然维持震荡格局, 但是考虑到债市已经经过一年半左右的大幅调整,目前收益率水平处在相对较 高的中枢位置,且期限利差非常平坦,我们以中短久期信用债加杠杆的方式进行组合配置。2、 3季度基于基本面和政策面的变化,我们对于市场的看法较为乐观,适度拉长组合久期参与市场的 慢牛行情。信用债资质方面,在 2018年我们继续降低低等级信用债的配置,增持优质中短端信 用债资产,组合规避信用风险和流动性风险。在权益投资方面,我们密切关注权益市场动态,适度 参与权益市场行情,从获得绝对收益的角度,为组合增强收益。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本报告期内光大保德信安祺债券 A 份额净值增长率为 0.12%,业绩比较基准收益率为 1.18%,光大保德信安祺债券 C 份额净值增长率为 0.04%,业绩比较基准收益率为 1.18%。 4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值 低于五千万元的情形。 §5


投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的 比例(%) 1 权益投资 19,312,400.00 8.18 其中:股票 19,312,400.00 8.18 2 固定收益投资 182,967,800.00 77.47 其中:债券 182,967,800.00 77.47 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 13光大保德信安祺债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 20,000,000.00 8.47 其中:买断式回购的买入返售金 融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 4,448,594.68 1.88 7 其他各项资产 9,444,195.71 4.00 8 合计 236,172,990.39 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 676,000.00 0.33 C 制造业 1,624,700.00 0.79 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,687,500.00 0.82 J 金融业 14,876,600.00 7.24 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 447,600.00 0.22 S 综合 - - 14光大保德信安祺债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 合计 19,312,400.00 9.39 5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有沪港通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 601288 农业银行 1,300,000.0 0 5,057,000.00 2.46 2 601688 华泰证券 200,000.00 3,150,000.00 1.53 3 601211 国泰君安 170,000.00 2,548,300.00 1.24 4 000776 广发证券 170,000.00 2,354,500.00 1.15 5 601336 新华保险 35,000.00 1,766,800.00 0.86 6 300059 东方财富 150,000.00 1,687,500.00 0.82 7 002236 大华股份 110,000.00 1,624,700.00 0.79 8 600583 海油工程 100,000.00 676,000.00 0.33 9 000719 中原传媒 60,000.00 447,600.00 0.22 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 92,734,400.00 45.10 其中:政策性金融债 92,734,400.00 45.10 4 企业债券 29,986,400.00 14.58 5 企业短期融资券 50,495,000.00 24.56 6 中期票据 9,752,000.00 4.74 7 可转债(可交换债) - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 182,967,800.00 88.99 15光大保德信安祺债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 180203 18国开 03 500,000 51,060,000.00 24.83 2 180201 18国开 01 210,000 21,092,400.00 10.26 3 180204 18国开 04 200,000 20,582,000.00 10.01 4 041800073 18海淀国资 CP001 200,000 20,238,000.00 9.84 5 136469 16联通 01 200,000 19,914,000.00 9.69 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货,本基金将根据风险管理的原则, 以套期保值为主要目的,有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的 期货合约。 本基金在进行股指期货投资时,将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,并结合股指 期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置、品种选择, 谨慎进行投资,以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的,本基金将按法律法规的规定执行。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 16光大保德信安祺债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同,本基金不能投资于国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1厦门国贸集团股份有限公司于 2017 年 12 月 20 日收到上海证券交易所《关于对厦门国贸 集团股份有限公司及董事会秘书陈晓华予以通报批评的决定》,厦门国贸在设立部分资管计划时, 未按规定及时披露可能面临的重大或有负债,资管计划触及强平清盘线后,厦门国贸未及时披露 其可能承担的份额回购/差额补足义务。上海证券交易所做出纪律处分决定:对厦门国贸集团股 份有限公司及时任董事会秘书陈晓华予以通报批评。目前厦门国贸已经根据有关法律法规和公司 内部管理制度的规定和要求,制定了整改方案,严格落实整改措施。 固收信用研究团队按照内部研究工作规范对该发行主体进行分析后将其列入银行信用库并跟踪研 究。该行政处罚事件发生后,我们对该发行主体进行了进一步的研究分析,认为此事件未对该债 券投资价值判断产生重大的实质性影响。 报告期内本基金投资的前十名证券的其他发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一 年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。 5.11.2本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 144,540.08 2 应收证券清算款 24,109.59 3 应收股利 - 4 应收利息 4,474,896.04 5 应收申购款 - 6 其他应收款 4,800,650.00 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 9,444,195.71 17光大保德信安祺债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6


开放式基金份额变动 单位:份 项目 光大保德信安祺债券A 光大保德信安祺债券C 本报告期期初基金份额总额 200,046,811.61 2,543,093.52 报告期基金总申购份额 - - 减:报告期基金总赎回份额 1.00 2,445,044.91 报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 200,046,810.61 98,048.61 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本基金本报告期内基金管理人未持有本基金。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内,基金管理人不存在持有、申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 类别


序号 持有基金份额比 例达到或者超过 20%的时间区间 期初份 额 申购份 额 赎回份额 持有份额 份额占比 机构 1 20180701- 20180930 199,99 9,000. 00 - - 199,999,000 .00 99.93% 18光大保德信安祺债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 产品特有风险 本基金本报告期存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情形,可能面临单一投资者集中赎回 的情况,从而: (1)对基金的流动性造成冲击,存在对剩余投资者的赎回办理造成影响的风险。 (2)基金管理人因基金赎回的流动性要求致使部分投资受到限制,或因赎回费归入基金资产等原 因,而导致基金资产净值波动的风险,影响基金的投资运作和收益水平。 (3)因基金资产规模过小,而导致部分投资不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略,或导 致基金不能满足存续条件的风险。 本管理人将审慎评估大额申购对基金持有集中度的影响,在运作中保持合适的流动性水平,保护 持有人利益。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 1、中国证监会批准光大保德信安祺债券型证券投资基金设立的文件 2、光大保德信安祺债券型证券投资基金基金合同 3、光大保德信安祺债券型证券投资基金招募说明书 4、光大保德信安祺债券型证券投资基金托管协议 5、光大保德信安祺债券型证券投资基金法律意见书 6、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程 7、基金托管人业务资格批件和营业执照 8、报告期内光大保德信安祺债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告 9、中国证监会要求的其他文件 9.2存放地点 上海市黄浦区中山东二路 558号外滩金融中心 1幢,6层至 10层本基金管理人办公地址。 9.3查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金 管理人。 客户服务中心电话:4008-202-888,021-80262888。 公司网址:www.epf.com.cn。 19光大保德信安祺债券型证券投资基金 2018年第 3季度报告 光大保德信基金管理有限公司 二〇一八年十月二十五日 20