光大保德信创业板量化优选股票型证券投资基金2018年第3季度报告
1
光大保德信创业板量化优选股票型证券投资基金
2018年第3季度报告
2018年9月30日
基金管理人：光大保德信基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一八年十月二十五日光大保德信创业板量化优选股票型证券投资基金2018年第3季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月24日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 光大保德信创业板量化股票
基金主代码
003069
交易代码
003069
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年2月13日
报告期末基金份额总额 613,929,604.42份
投资目标
本基金主要投资于在创业板上市的股票，在严格控制风
险和保持良好流动性的前提下，本基金通过运用量化投
资策略，进行积极的组合优化，力争实现超越业绩比较
基准的投资收益。
投资策略
1、大类资产配置策略
本基金采取积极的大类资产配置策略，通过宏观策略研
究，综合考虑宏观经济、国家财政政策、货币政策、企
2光大保德信创业板量化优选股票型证券投资基金2018年第3季度报告
业盈利、市场估值以及市场流动性等方面因素分析判断
决定大类资产配置比例。
2、股票投资策略
（1）个股优选
本基金根据国内资本市场的实际运行情况和大量历史数
据的实证检验，结合本基金管理人量化团队多年的研究
与投资经验，充分挖掘并精选各种有效因子，构建多因
子选股模型。本基金将使用多因子选股模型对创业板股
票进行评分，仔细分析个股在各个因子的得分情况，择
优精选出基本面优秀、成长性好、符合市场热点、主题
投资或者行业轮动特点等具有良好预期收益的个股，构
建投资组合并根据市场变化趋势，持续改进模型的有效
性，力争基金资产长期稳健增值。
本基金考察的因子包括成长因子、估值因子、基本面因
子和流动性因子。
1）成长因子
本基金考察的成长因子可以参考以下指标：PEG、营业收
入增长率、过去三年的每年净利润增长率、净资产增长
率、可持续增长率（留存收益率*净资产收益率）等；
2）估值因子
本基金考察的估值因子可以参考以下指标：市盈率
（PE）、市净率（PB）、市现率（PCF）、市销率（PS）
等；
3）基本面因子
本基金考察的基本面因子可以参考以下指标：总资产收
益率（ROA）、净资产收益率（ROE）、销售毛利率、主
营业务收入、资产负债率、每股收益、每股现金流等；
4）流动性因子
本基金考察的流动性因子可以参考以下指标：成交量、
3光大保德信创业板量化优选股票型证券投资基金2018年第3季度报告
换手率、流通市值等。本基金将依据经济周期、行业周
期、市场状态以及投资者情绪等多个层面，定期检验各
类因子的有效性以及因子之间的关联度，采用定量的模
式挑选最稳定有效的因子集合作为选股模型的判别因子，
并依据投资目标，权衡风险与收益特征，构建定量选股
模型。模型的使用以及因子的判定方法同样需要随着市
场的变化根据不同的测试环境以及不同的测试结果进行
动态的更新。
（2）股票投资组合的优化
本基金还将考察对创业板有影响的政策制度、对个股有
影响的潜在事件等方面，从而对股票投资组合进行复核
和优化，调整个股权重，在控制风险的前提下追求收益
最大化。
3、债券投资策略
本基金投资于债券的目的是在保证基金资产流动性的基
础上，使基金资产得到更加合理有效的利用，从而提高
投资组合收益。为此，本基金债券的投资将在限定的投
资范围内，根据国家货币政策和财政政策实施情况、市
场收益率曲线变动情况、市场流动性情况来预测债券市
场整体利率趋势，同时结合各具体品种的供需情况、流
动性、信用状况和利率敏感度等因素进行综合分析，在
严格控制风险的前提下，构建和调整债券投资组合。在
确定债券投资组合的具体品种时，本基金将根据市场对
于个券的市场成交情况，对各个目标投资对象进行利差
分析，包括信用利差，流动性利差，期权调整利差
（OAS），并利用利率模型对利率进行模拟预测，选出定
价合理或被低估，到期期限符合组合构建要求的债券品
种。
4、股指期货投资策略
4光大保德信创业板量化优选股票型证券投资基金2018年第3季度报告
本基金将在风险可控的前提下，以套期保值为目的，根
据对现货和期货市场的分析，充分考虑股指期货的风险
收益特征，通过多头或空头的套期保值策略，以改善投
资组合的投资效果，实现股票组合的超额收益。
5、中小企业私募债券投资策略
与传统的信用债相比，中小企业私募债券采取非公开方
式发行和交易，整体流动性相对较差，而且受到发债主
体资产规模较小、经营波动性较高、信用基本面稳定性
较差的影响，整体的信用风险相对较高。因此，对于中
小企业私募债券的投资应采取更为谨慎的投资策略。本
基金认为，投资该类债券的核心要点是对个券信用资质
进行详尽的分析，并综合考虑发行人的企业性质、所处
行业、资产负债状况、盈利能力、现金流、经营稳定性
等关键因素，确定最终的投资决策。
6、资产支持证券投资策略
资产支持证券的定价受市场利率、发行条款、标的资产
的构成及质量、提前偿还率等多种因素影响。本基金将
在基本面分析和债券市场宏观分析的基础上，对资产支
持证券的交易结构风险、信用风险、提前偿还风险和利
率风险等进行分析，采取包括收益率曲线策略、信用利
差曲线策略、预期利率波动率策略等积极主动的投资策
略，投资于资产支持证券。
7、证券公司短期公司债券投资策略
本基金通过对证券公司短期公司债券发行人基本面的深
入调研分析，结合发行人资产负债状况、盈利能力、现
金流、经营稳定性以及债券流动性、信用利差、信用评
级、违约风险等的综合评估结果，选取具有价格优势和
套利机会的优质信用债券进行投资。
8、股票期权投资策略
5光大保德信创业板量化优选股票型证券投资基金2018年第3季度报告
本基金将按照风险管理的原则，以套期保值为主要目的，
参与股票期权的投资。本基金将在有效控制风险的前提
下，选择流动性好、交易活跃的期权合约进行投资。本
基金将基于对证券市场的预判，并结合股票期权定价模
型，选择估值合理的期权合约。
基金管理人将根据审慎原则，建立股票期权交易决策部
门或小组，按照有关要求做好人员培训工作，确保投资、
风控等核心岗位人员具备股票期权业务知识和相应的专
业能力，同时授权特定的管理人员负责股票期权的投资
审批事项，以防范期权投资的风险。
9、权证及其他品种投资策略
本基金在权证投资中将对权证标的证券的基本面进行研
究，结合期权定价量化模型估算权证价值，主要考虑运
用的策略有：价值挖掘策略、杠杆策略、双向权证策略、
获利保护策略和套利策略等。
同时，法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品
种，本基金若认为有助于基金进行风险管理和组合优化
的，可依据法律法规的规定履行适当程序后，运用金融
衍生产品进行投资风险管理。
业绩比较基准
90%×创业板综合指数收益率+10%×银行活期存款利率
（税后）。
风险收益特征
本基金为股票型基金，其预期收益和预期风险高于混合
型基金、债券型基金和货币市场基金，属于较高预期收
益和较高预期风险的基金品种。
基金管理人 光大保德信基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
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§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2018年7月1日-2018年9月30日)
1.本期已实现收益
-55,608,478.07
2.本期利润
-45,784,690.01
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0726
4.期末基金资产净值
488,618,663.78
5.期末基金份额净值
0.7959
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。上述基
金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月
-8.34% 1.31% -10.65% 1.36% 2.31% -0.05%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
光大保德信创业板量化优选股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2018年2月13日至2018年9月30日)
7光大保德信创业板量化优选股票型证券投资基金2018年第3季度报告
注：根据基金合同的规定，本基金建仓期为2018年2月13日至2018年8月12日。建仓期结束
时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。
§4
管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年
限
说明
翟云飞
基金经
理
2018-02-13 -
8年
翟云飞先生，博士，
2010年6月至2014年3月
在大成基金任职，其中
2010年6月至2011年5月
任职金融工程师、2011年
5月至2012年7月任职产
品设计师、2012年7月至
2014年3月任职量化投资
研究员、行业投资研究员；
2014年4月加入光大保德
信基金，担任金融工程师
（负责量化投资研究）、
高级量化研究员。现任光
大保德信风格轮动混合型
证券投资基金基金经理、
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光大保德信量化核心证券
投资基金基金经理、光大
保德信事件驱动灵活配置
混合型证券投资基金基金
经理、光大保德信创业板
量化优选股票型证券投资
基金基金经理。
注：对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出决定之
日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监
会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格
控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人
利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为充分保护持有人利益，确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支
持等各方面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、
技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，建设形成了有效的公平交易
执行体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发
现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金与其他投资组合未发生交易所公
开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2018年第3季度，在资管新规、贸易战、人民币贬值等多种因素下市场震荡下行，直
至季度末开始触底反弹。最终沪深300指数单季度下跌2.05%，中证500指数下跌7.99%，
创业板综指下跌达11.84% 。大盘蓝筹股相对小盘成长股更抗跌。
9光大保德信创业板量化优选股票型证券投资基金2018年第3季度报告
本基金采用的量化模型秉持立足基本面，结合市场合理预期的主要选股逻辑，本基金
以单季度-8.33%的收益率领先于业绩基准。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内份额净值增长率为-8.34%，业绩比较基准收益率为-10.65%。
4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元的情形。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1
权益投资
446,399,246.44 90.83
其中：股票
446,399,246.44 90.83
2
固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
3
贵金属投资
- -
4
金融衍生品投资
- -
5
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
- -
6
银行存款和结算备付金合计
44,791,906.70 9.11
7
其他各项资产
283,083.39 0.06
8
合计
491,474,236.53 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
10光大保德信创业板量化优选股票型证券投资基金2018年第3季度报告
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 13,904,062.80 2.85
B 采矿业
2,557,568.00 0.52
C 制造业 255,599,824.08 52.31
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 4,078,428.00 0.83
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 97,054,901.17 19.86
J 金融业 5,735,080.00 1.17
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 14,587,719.74 2.99
M 科学研究和技术服务业 2,114,664.00 0.43
N 水利、环境和公共设施管理业 18,031,560.65 3.69
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 26,384,856.00 5.40
R 文化、体育和娱乐业 6,350,582.00 1.30
S 综合 - -
合计 446,399,246.44 91.36
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 300015
爱尔眼科
522,800.00 16,860,300.00 3.45
2 300122
智飞生物
297,200.00 14,550,912.00 2.98
3 300003
乐普医疗
444,200.00 13,481,470.00 2.76
4 300347
泰格医药
177,300.00 9,524,556.00 1.95
5 300176
鸿特科技
260,889.00 9,256,341.72 1.89
6 300408
三环集团
428,000.00 8,898,120.00 1.82
7 300315
掌趣科技
1,986,700. 8,463,342.00 1.73
11光大保德信创业板量化优选股票型证券投资基金2018年第3季度报告
00
8 300170
汉得信息
741,200.00 8,197,672.00 1.68
9 300294
博雅生物
272,551.00 8,102,941.23 1.66
10 300026
红日药业
2,250,700.
00
7,877,450.00 1.61
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的
原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、
交易活跃的期货合约。
12光大保德信创业板量化优选股票型证券投资基金2018年第3季度报告
本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结
合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品
种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定
执行。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查
或在报告编制日前一年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库
之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1
存出保证金
163,129.63
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
9,359.45
5
应收申购款
110,594.31
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
13光大保德信创业板量化优选股票型证券投资基金2018年第3季度报告
8
其他
-
9
合计
283,083.39
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额
640,707,859.61
报告期基金总申购份额
5,890,950.58
减：报告期基金总赎回份额
32,669,205.77
报告期基金拆分变动份额
-
本报告期期末基金份额总额
613,929,604.42
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金本报告期内基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人不存在持有、申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期不存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情形。
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8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准光大保德信创业板量化优选股票型证券投资基金设立的文件
2、光大保德信创业板量化优选股票型证券投资基金基金合同
3、光大保德信创业板量化优选股票型证券投资基金招募说明书
4、光大保德信创业板量化优选股票型证券投资基金托管协议
5、光大保德信创业板量化优选股票型证券投资基金法律意见书
6、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程
7、基金托管人业务资格批件和营业执照
8、报告期内光大保德信创业板量化优选股票型证券投资基金在指定报刊上披露的各项
公告
9、中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点
上海市黄浦区中山东二路558号外滩金融中心1幢，6层至10层本基金管理人办公地
址。
9.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本
基金管理人。 客户服务中心电话：4008-202-888，021-80262888。 公司网址：
www.epf.com.cn。
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