东吴行业轮动混合型证券投资基金
2018 年第3季度报告
2018年9月30日
基金管理人：东吴基金管理有限公司
基金托管人：华夏银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一八年十月二十五日东吴行业轮动混合型证券投资基金 2018年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月22日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年7月1日起至 9月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 东吴行业轮动混合
基金主代码
580003
交易代码
580003
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年4月23日
报告期末基金份额总额 623,127,672.27份
投资目标
本基金为混合型基金，通过对行业轮动规律的把握，
侧重投资于预期收益较高的行业，并重点投资具有
成长优势、估值优势和竞争优势的上市公司股票，
追求超额收益。
投资策略
本基金采取自上而下策略，根据对宏观经济、政策
和证券市场走势的综合分析，确定基金资产在股票、
衍生产品、债券和现金上的配置比例。采取行业轮
动策略，对股票资产在不同行业之间进行适时的行
业轮动，动态增大预期收益率较高的行业配置，减
少预期收益率较低的行业配置。对于股票投资策略，
重点投资具有成长优势、估值优势和竞争优势的上
市公司股票，追求超额收益
业绩比较基准 75%*沪深300指数+25%*中证全债指数。
风险收益特征
本基金是一只进行主动投资的混合型基金，其风险
和预期收益均高于货币型基金和债券型基金，低于
股票型基金，在证券投资基金中属于风险较高、预
期收益较高的基金产品。
基金管理人 东吴基金管理有限公司
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基金托管人 华夏银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（ 2018年7月1日 － 2018年9月30日
）
1.本期已实现收益
-52,381,305.64
2.本期利润
-64,234,567.42
3.加权平均基金份额本期利润
-0.1061
4.期末基金资产净值
337,908,811.21
5.期末基金份额净值
0.5423
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月
-16.51% 2.00% -1.20% 1.02% -15.31% 0.98%
注：比较基准=75%*沪深300指数+25%*中证全债指数。
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：比较基准=75%*沪深300指数+25%*中证全债指数。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
王立立
权益投资
总部副总
经理、基
金经理
2015年
5月29日
-
7年
王立立，硕士，复旦
大学世界经济专业。
2010年7月至
2010年12月就职于
中信建投证券有限责
任公司投资银行部任
经理，2011年1月至
2012年7月就职于上
海汇利资产管理公司
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研究部任研究员，自
2012年7月起加入东
吴基金管理有限公司，
曾任研究策划部行业
研究员、基金经理助
理，现任权益投资总
部副总经理、基金经
理，其中，自
2015年2月6日起担
任东吴进取策略灵活
配置混合型开放式证
券投资基金、自
2015年5月29日起
担任东吴行业轮动混
合型证券投资基金基
金经理。其中，
2015年12月30日
至2017年4月19日
担任东吴国企改革主
题灵活配置混合型证
券投资基金基金经理，
2013年12月24日
至2018年2月27日
担任东吴嘉禾优势精
选混合型开放式证券
投资基金基金经理，
2014年6月14日至
2018年3月3日担任
东吴阿尔法灵活配置
混合型证券投资基金
基金经理。
注：1、此处的任职日期和离职日期均指公司对外公告之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的规定和基金合同的
规定及其他有关法律规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金持有人
谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人按照法律法规关于公平交易的相关规定，严格执行公司公平交
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易管理制度，加强了对所管理的不同投资组合同向交易价差的分析,确保公司管理的不同投资组
合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2018年初以来，国际国内政治经济环境较为复杂，市场也出现了大幅波动。年初权重板块
大涨，而后又出现大幅下跌，在国内金融去杠杆，中美贸易摩擦的背景之下，市场情绪极度悲观。
年初，在分析宏观经济环境、各行业政策和上市公司业绩的基础上，行业轮动基金配置了制
造业龙头和金融地产权重股等相关行业的股票。一月份权重股暴动，而后受国际国内环境变化又
出现大幅调整，波动巨大，基金净值也随之大幅下跌。在中美贸易摩擦加剧的背景之下，我们进
一步体会到关键技术和核心领域受制于人的尴尬，国家也将大力支持这些技术领域的发展。目前
基金持仓主要集中在高端制造业。
然而，前三季度国内紧信用去杠杆，国际贸易争端不断，资产价格出现大幅下跌。市场担忧
贸易争端长期持续，国内经济大幅下滑。在一片悲观的氛围之下，制造业企业的盈利和估值也受
到了极大的挑战，大幅跑输指数。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为0.5423元；本报告期基金份额净值增长率为-16.51%，业
绩比较基准收益率为-1.20%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产
净值低于五千万元情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
314,435,554.13 92.53
其中：股票
314,435,554.13 92.53
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
- -
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其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
24,404,459.04 7.18
8
其他资产
965,527.47 0.28
9
合计
339,805,540.64
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
255,555,470.22 75.63
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
- -
E
建筑业
108,232.20 0.03
F
批发和零售业
17,261,481.09 5.11
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
36,799,663.00 10.89
J
金融业
- -
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
4,710,707.62 1.39
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
314,435,554.13 93.05
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 300037
新宙邦
1,060,300 25,054,889.00 7.41
2 300073
当升科技
979,328 24,767,205.12 7.33
3 603799
华友钴业
411,972 21,953,987.88 6.50
4 603986
兆易创新
245,706 21,801,493.38 6.45
5 000977
浪潮信息
800,965 19,287,237.20 5.71
6 300316
晶盛机电
1,637,667 18,407,377.08 5.45
7 300750
宁德时代
234,500 17,118,500.00 5.07
8 600884
杉杉股份
1,021,799 17,064,043.30 5.05
9 300059
东方财富
1,412,560 15,891,300.00 4.70
10 300377
赢时胜
1,185,500 14,759,475.00 4.37
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
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5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内
受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
494,631.45
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
4,522.08
5
应收申购款
466,373.94
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
965,527.47
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
594,631,334.20
报告期期间基金总申购份额
53,447,949.12
减:报告期期间基金总赎回份额
24,951,611.05
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-
"填列）
-
报告期期末基金份额总额
623,127,672.27
注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期间无基金管理人运用固有资金投资本基金情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1.中国证监会批准东吴行业轮动股票型证券投资基金设立的文件；
2.《东吴行业轮动混合型证券投资基金基金合同》；
3.《东吴行业轮动混合型证券投资基金托管协议》；
4.基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
5.报告期内东吴行业轮动股票型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。
9.2 存放地点
《基金合同》、《托管协议》存放在基金管理人和基金托管人处；其余备查文件存放在基金
管理人处。
9.3 查阅方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅
网站：http：//www.scfund.com.cn
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人东吴基金管理有限公司
客户服务中心电话 （021）50509666 / 400-821-0588
东吴基金管理有限公司
2018年10月25日
